تحليل مخاطر المركزية في Lido: القلق والواقع

مع انتقال الإيثريوم إلى آلية PoS، جذبت Lido، باعتبارها واحدة من أكبر المستفيدين، اهتمامًا واسعًا من المجتمع. إن حصتها السوقية المتزايدة وقرارها برفض "تقييد الذات" جعل Lido محور حديث مجتمع الإيثريوم.

يخشى بعض أعضاء المجتمع من أن صعود Lido قد يضعف الخصائص اللامركزية للإيثريوم، مما يؤدي إلى تركيز العقد، مما يهدد أمان الشبكة. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهة نظر ترى أن هذه المخاوف أكثر كونها وسيلة تسويقية تهدف إلى إبطاء نمو Lido. ستقوم هذه المقالة بتحليل حصة Lido في السوق ومخاطر المركزية بعمق، وتقييم تأثيرها بشكل موضوعي.

قلق بشأن هيمنة Lido على سوق الرهن

تقوم Lido بحل مشكلة نقص السيولة في الرموز المميزة المرهونة على بلوكتشين PoS من خلال الرهن السائل. مقارنةً بعقبة الرهن التقليدية التي تبلغ 32ETH، تتيح Lido للمستخدمين المشاركة بمبلغ عشوائي، مما يقلل بشكل كبير من العائق. ومع ذلك، أثار النمو السريع لـ Lido مخاوف بشأن لامركزية الإيثيريوم. حاليًا، تم رهن حوالي 8.8 مليون ETH من قبل Lido، مما يمثل 31.8% من حصة السوق.

أعرب مؤسس إيثيريوم فيتاليك عن قلقه بشأن هذا الأمر، حيث اقترح سابقًا أن تحد جميع خدمات التخزين من حصتها في السوق إلى أقل من 15%. أشار الباحثون إلى أن Lido تسيطر على أكثر من 38% من المدققين، وهي نسبة تتجاوز ما يمكن أن تسيطر عليه أي كيان منفرد. كما أكد الباحث في مؤسسة إيثيريوم داني رايان على مشكلة التركيز في تخزين Lido، معتقدًا أن ذلك قد يواجه مخاطر مثل تقليص المدققين وهجمات الحوكمة.

قد تكون المخاطر المركزية لـ Lido مبالغًا فيها

على الرغم من أن حصة Lido في السوق تقترب من 33% من خط الأمان، إلا أن قرارها برفض فرض قيود على نفسها أثار تساؤلات. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ مسألة أساسية: كم من المعلومات المتعلقة بحصة السوق هي حقيقة معلنة؟ نظرًا لأن Lido هو بروتوكول على السلسلة، فإن بياناته شفافة تمامًا. بينما قد لا تكشف البورصات المركزية التي تليها بعض البيانات غير المواتية.

حتى لو كانت جميع البيانات صحيحة، فإن الأضرار الناجمة عن حصة 33% الخاصة بـ Lido قد تكون مبالغ فيها. أولاً، تقوم Lido بتوزيع الأموال على 29 مشغلاً لتنفيذ عملية التخزين، مما يقلل من المخاطر. ثانياً، يفتقر مشغلو العقد إلى الدافع للقيام بسلوك غير أخلاقي، حيث سيؤدي ذلك إلى "اقتطاع" من عائداتهم وفقدان مصدر دخلهم.

المخاطر الأكبر حاليًا هي احتمال تشكيل مشغلي العقدة المعينين من قبل Lido لتوافق المصالح. لكن Lido لديها معايير صارمة عند اختيار المشغلين، لضمان التنوع وتجنب المركزية. حتى في حالة حدوث سلوكيات سيئة، يمكن للطبقة الاجتماعية التدخل لاستبعاد العقد الضارة.

تعكس Lido مشكلة مركزية الإيثيريوم

يمكن اعتبار حالة Lido تجسيدًا لمشكلة المركزية في Ethereum. تحت الحكم الذاتي للمجتمع، قد يميل الأعضاء إلى اختيار اتجاه يعود عليهم بالنفع بدلاً من أن يكون مفيدًا للبيئة بأكملها. رفضت لجنة Lido التصويت لفرض قيود على المركزية، مما يظهر إلى حد ما عدم التحكم في اللامركزية الكاملة.

في الواقع، كانت هناك مخاوف بشأن الاتجاه نحو المركزية بعد تحول الإيثيريوم إلى PoS. قد يهيمن أصحاب المصلحة الكبار على التحقق من المعاملات، مما يؤدي إلى تكامل القوة. بالمقابل، يعتبر Lido بروتوكولًا وسيطًا "اتحاديًا" يتمتع بمستوى أعلى من اللامركزية.

ما يستحق الانتباه حقًا هو منصات الإيداع المركزية مثل Coinbase و Binance. إذا استحوذت على الجزء الأكبر من السوق، فقد تجذب انتباه الحكومة وتضغط، مما سيكون له عواقب كارثية على تطور الإيثريوم بشكل لا مركزي.

حلول محتملة لمشكلة Lido

لتخفيف المخاطر الفردية التي تسببها Lido، يحتاج نظام الإيثيريوم البيئي إلى اتخاذ تدابير:

1. دعم رموز الرهن السائل غير الرئيسية، توزيع حصة السوق
2. يمكن أن تفكر Lido في تقييد حصتها في السوق
3. تحسين مستوى اللامركزية الداخلية
4. زيادة عدد مشغلي العقد، وزيادة التنوع
5. بناء حواجز نظام مناسبة وإطار إدارة المخاطر
6. النظر في زيادة رسوم المستخدمين تلقائيًا عندما تتجاوز حصة السوق الهدف

من خلال هذه التدابير، يمكن لـ Lido تقليل تأثيرها على لامركزية الإيثيريوم، في حين تخفيف مخاوف السوق.

الخاتمة

إن المناقشة حول تقييد حصة Lido في السوق أثارت أيضًا سؤالًا يستحق التفكير: ماذا لو لم تكن هناك بروتوكولات سيولة لا مركزية مثل Lido، فقد يتم احتكار سوق الرهن من قبل البورصات المركزية، كيف يمكننا التعامل مع ذلك في تلك الحالة؟ هذا يذكرنا بضرورة التفكير الشامل في جميع جوانب السوق، والسعي لتحقيق التوازن بين ضمان التنمية طويلة الأجل للنظام البيئي والحفاظ على المنافسة العادلة في السوق.