مراجعة وتوقعات سوق العملات الرقمية للنصف الأول من عام 2023
في النصف الأول من عام 2023، شهد سوق العملات الرقمية عدة أحداث كبيرة، ولكن بشكل عام لم يكن هناك الكثير من التغييرات الجذرية.
الأحداث الكبرى المهمة
في مارس، انهار بعض البنوك الرقمية في الولايات المتحدة، مما تسبب في صدمة كبيرة للسوق. أدت هذه الحادثة إلى اختفاء قناة تفاعل رئيسية بين التشفير والعملة القانونية، والتي كانت تمثل أكثر من 70٪ من حركة السوق.
في أبريل، نجح إيثريوم في إكمال ترقية شنغهاي. هذه الترقية الكبيرة جلبت أصول عائدات أساسية آمنة وموثوقة للسوق. بعد الترقية، تم قفل كمية كبيرة من الإيثريوم، حيث تم إدخال حوالي 20٪ من الإيثر في العقد. في الوقت نفسه، بدأت العديد من الشركات التقليدية في بناء استراتيجيات جديدة بالاستناد إلى ذلك.
بدأت بعض المؤسسات التقليدية في إنشاء صناديق لشراء الإيثريوم والحصول على عائدات من خلال الإيداع، مما قد يصبح مصدرًا مهمًا لرأس المال الأصلي للعملات الرقمية في المستقبل. على مدى السنوات العشر الماضية، كان تركيز مجال العملات الرقمية بشكل رئيسي على إصدار الأصول والتداول، بينما تجلب هذه التغييرات طريقة جديدة ومهمة لإصدار الأصول.
في أبريل، عدلت هونغ كونغ سياسة العملات الرقمية، مما أثار موجة من الحماس. ومع ذلك، لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت هونغ كونغ قادرة على استبدال الولايات المتحدة كقناة مهمة بين العملات الرقمية والعملات القانونية. في 1 يونيو، دخلت سياسة العملات الرقمية الجديدة في هونغ كونغ حيز التنفيذ، لكن رد فعل السوق لا يزال هادئًا.
في يونيو، زادت القيود التنظيمية في الولايات المتحدة، وتم رفع دعاوى قضائية ضد بعض منصات التداول، مما أدى إلى تقلبات شديدة في السوق. ولكن بعد ذلك، تقدمت العديد من الشركات المالية التقليدية بطلبات للحصول على ETF للعملات الرقمية، مما أدى إلى عكس سريع في مشاعر السوق.
لقد كانت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) دائمًا موضوعًا مهمًا في سوق العملات الرقمية. في عام 2013، خلال ارتفاع سعر البيتكوين من 1000 يوان صيني إلى 8000 يوان، كانت جلسة الاستماع حول صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة قوة دافعة مهمة. منذ ذلك الحين، استمر موضوع صناديق المؤشرات المتداولة لمدة 10 سنوات.
ارتفاع أسعار العملات الرقمية من 2021 إلى 2022 يعود إلى حد كبير إلى ابتكار إحدى شركات إدارة الأصول. استخدمت الشركة نموذجًا للاحتكار جذب الكثير من البيتكوين المودعة في صندوقها، والتي يمكن دخولها فقط ولا يمكن الخروج منها، مما أدى إلى تدفق كبير من الدولارات ودفع أسعار البيتكوين للارتفاع. وقد تصبح صناديق الاستثمار المتداولة آلية مشابهة على نطاق أوسع.
المستقبل يستحق الانتباه إلى توقيت الموافقة على عدد كبير من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). بمجرد أن تبدأ الأموال التقليدية في شراء صناديق الاستثمار المتداولة من خلال البنوك وشركات الوساطة بسبب احتياجات تخصيص الأصول أو التحوط، فهذا يعني أن كميات كبيرة من الأموال ستتدفق إلى البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية. ستكون هذه حدثًا حاسمًا.
استكشاف الصناعة
فيما يتعلق بتطور الصناعة، هناك عدة أحداث تستحق الانتباه.
في الفترة من فبراير إلى مارس، أثار إطلاق سلسلة كتل معينة ضجة صغيرة، لكن سرعان ما انفجرت الفقاعة. بالإضافة إلى ذلك، أدى حدث توزيع الرموز غير القابلة للاستبدال في منصة تداول معينة إلى موجة من السيولة في NFTs، مما أدى إلى ارتفاع أسعار NFTs من يناير إلى فبراير، خاصة NFTs ذات القيمة العالية. ومع ذلك، مع أداء بعض المشاريع المعروفة في NFTs الذي جاء دون المتوقع، انخفضت الأسعار بشكل حاد، والآن سوق NFTs في مرحلة انفجار الفقاعة وإعادة البحث عن سرد منطقي.
في المستقبل، يحتاج NFT إلى إيجاد منطق سردي جديد وسيناريوهات تطبيق خارج مفهوم PFP. على سبيل المثال، قد يجذب دمج NFT مع الفعاليات الحية، أو مع حقوق المعجبين والأعضاء، عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد، وهو اتجاه ذو إمكانيات كبيرة.
في أواخر أبريل وأوائل مايو، حدثت موجة من المضاربة على عملات MEME، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العديد من الرموز منخفضة الجودة بشكل كبير. في الوقت نفسه، ظهور NFTs على سلسلة البيتكوين وظهور معيار رمزي معين قد ساهم أيضًا في تعزيز هذه الموجة من حمى عملات MEME. وهذا يعكس أن الصناعة قد دخلت مرحلة تكاد تكون خالية من أي منطق سردي جوهري، حيث يمكن لمشاركي السوق فقط المضاربة على عملات MEME.
استنادًا إلى ما سبق، يمكننا أن نستنتج استنتاجًا أساسيًا: تفتقر الصناعة الحالية إلى منطق سردي واضح، وتتأثر إلى حد كبير بالعوامل البيئية الكلية والتنظيمية.
ثلاث نقاط رئيسية في النصف الثاني من العام
في الوقت الحالي، لا يزال قطاع العملات الرقمية يبحث عن سرد جديد. لكن لا تزال هناك عدة أحداث كبيرة في الصناعة تستحق المراقبة. بالنسبة لكيفية تطور سرد العملات الرقمية في النهاية، وأي التطبيقات يمكن أن تنجح، وأي السيناريوهات يمكن أن تتحقق، قد لا نتمكن من رؤية إجابات هذه الأسئلة حتى الربع الثاني من العام المقبل. كل هذا سيكون نتيجة تجارب السوق، التي ستحددها السوق في النهاية.
أولاً، ستقوم إيثيريوم بترقية تحسين الأداء في النصف الثاني من العام. ثانياً، من المتوقع أن يتم إطلاق عدة شبكات من الطبقة الثانية على الشبكة الرئيسية خلال الأشهر 6-12 القادمة، حيث تتنافس جميعها لتكون أول شبكة تطلق، لتحقيق ميزة السبق. بمجرد أن تكمل إيثيريوم الترقية، قد يتم حل مشكلة الأداء التي تعاني منها صناعة blockchain منذ عشر سنوات تدريجياً. من المتوقع أن يرتفع الأداء بنحو 10 أضعاف، من عدة مئات من المعاملات في الثانية إلى حوالي ألف معاملة في الثانية. في المستقبل، من خلال تسريع الأجهزة وطرق أخرى، قد تصل إلى مستوى عشرة آلاف معاملة في الثانية. وهذا سيوفر تحسينات كبيرة في الأداء، وعندها ستكون قادرة على تشغيل بعض التطبيقات ذات النشاط اليومي العالي وإجراء معاملات منخفضة التكلفة.
ثانياً، قد تتشكل معايير موحدة تدريجياً مع إطلاق الشبكات من الطبقة الثانية، استناداً إلى محافظ بدون مفاتيح تعتمد على تقنية MPC ومحافظ ذكية على السلسلة، مما يؤدي إلى الترويج والتطبيق على نطاق واسع. منذ البداية، قدمت الشبكات من الطبقة الثانية للمستخدمين محافظ ذكية. قد تصبح هذه هي الإعداد الافتراضي للمستخدمين، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول للمستخدمين.
بمجرد أن يتم حل أداء blockchain بشكل أولي، سيؤدي انخفاض عتبة المستخدمين إلى محاولة وازدهار كبيرين للتطبيقات، مما يجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين. هذا هو السيناريو الذي نأمل أن نراه. من المتوقع أن يكون هذا الوقت بعد الربع الثاني من العام المقبل.
المسألة المهمة الثالثة هي تقديم المؤسسات التقليدية طلبات صناديق الاستثمار المتداولة. منذ يونيو من هذا العام، قدمت العديد من المؤسسات المالية التقليدية طلبات لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، ويبدو أن هناك احتمالاً كبيراً للموافقة عليها. نقطة زمنية واضحة هي نهاية الربع الأول من العام المقبل، حوالي نهاية مارس، حيث يجب على الهيئات التنظيمية أن تتخذ قراراً بشأن ما إذا كانت ستوافق على صناديق الاستثمار المتداولة. نتطلع إلى رؤية صندوق أو اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة التي قدمتها المؤسسات المالية التقليدية والتي تتمتع بسيولة كبيرة تظهر في نهاية الربع الأول من العام المقبل، مما يعيد فتح قنوات التمويل المتوافقة في منطقة أمريكا الشمالية.
هذه هي ثلاثة أحداث أساسية أعتقد أنها ستدفع تطور الصناعة في الأشهر الستة إلى السنة القادمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2023 مراجعة سوق العملات الرقمية: طلبات ETF، ترقية إثيريوم وفرص جديدة في الصناعة
مراجعة وتوقعات سوق العملات الرقمية للنصف الأول من عام 2023
في النصف الأول من عام 2023، شهد سوق العملات الرقمية عدة أحداث كبيرة، ولكن بشكل عام لم يكن هناك الكثير من التغييرات الجذرية.
الأحداث الكبرى المهمة
في مارس، انهار بعض البنوك الرقمية في الولايات المتحدة، مما تسبب في صدمة كبيرة للسوق. أدت هذه الحادثة إلى اختفاء قناة تفاعل رئيسية بين التشفير والعملة القانونية، والتي كانت تمثل أكثر من 70٪ من حركة السوق.
في أبريل، نجح إيثريوم في إكمال ترقية شنغهاي. هذه الترقية الكبيرة جلبت أصول عائدات أساسية آمنة وموثوقة للسوق. بعد الترقية، تم قفل كمية كبيرة من الإيثريوم، حيث تم إدخال حوالي 20٪ من الإيثر في العقد. في الوقت نفسه، بدأت العديد من الشركات التقليدية في بناء استراتيجيات جديدة بالاستناد إلى ذلك.
بدأت بعض المؤسسات التقليدية في إنشاء صناديق لشراء الإيثريوم والحصول على عائدات من خلال الإيداع، مما قد يصبح مصدرًا مهمًا لرأس المال الأصلي للعملات الرقمية في المستقبل. على مدى السنوات العشر الماضية، كان تركيز مجال العملات الرقمية بشكل رئيسي على إصدار الأصول والتداول، بينما تجلب هذه التغييرات طريقة جديدة ومهمة لإصدار الأصول.
في أبريل، عدلت هونغ كونغ سياسة العملات الرقمية، مما أثار موجة من الحماس. ومع ذلك، لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت هونغ كونغ قادرة على استبدال الولايات المتحدة كقناة مهمة بين العملات الرقمية والعملات القانونية. في 1 يونيو، دخلت سياسة العملات الرقمية الجديدة في هونغ كونغ حيز التنفيذ، لكن رد فعل السوق لا يزال هادئًا.
في يونيو، زادت القيود التنظيمية في الولايات المتحدة، وتم رفع دعاوى قضائية ضد بعض منصات التداول، مما أدى إلى تقلبات شديدة في السوق. ولكن بعد ذلك، تقدمت العديد من الشركات المالية التقليدية بطلبات للحصول على ETF للعملات الرقمية، مما أدى إلى عكس سريع في مشاعر السوق.
لقد كانت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) دائمًا موضوعًا مهمًا في سوق العملات الرقمية. في عام 2013، خلال ارتفاع سعر البيتكوين من 1000 يوان صيني إلى 8000 يوان، كانت جلسة الاستماع حول صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة قوة دافعة مهمة. منذ ذلك الحين، استمر موضوع صناديق المؤشرات المتداولة لمدة 10 سنوات.
ارتفاع أسعار العملات الرقمية من 2021 إلى 2022 يعود إلى حد كبير إلى ابتكار إحدى شركات إدارة الأصول. استخدمت الشركة نموذجًا للاحتكار جذب الكثير من البيتكوين المودعة في صندوقها، والتي يمكن دخولها فقط ولا يمكن الخروج منها، مما أدى إلى تدفق كبير من الدولارات ودفع أسعار البيتكوين للارتفاع. وقد تصبح صناديق الاستثمار المتداولة آلية مشابهة على نطاق أوسع.
المستقبل يستحق الانتباه إلى توقيت الموافقة على عدد كبير من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). بمجرد أن تبدأ الأموال التقليدية في شراء صناديق الاستثمار المتداولة من خلال البنوك وشركات الوساطة بسبب احتياجات تخصيص الأصول أو التحوط، فهذا يعني أن كميات كبيرة من الأموال ستتدفق إلى البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية. ستكون هذه حدثًا حاسمًا.
استكشاف الصناعة
فيما يتعلق بتطور الصناعة، هناك عدة أحداث تستحق الانتباه.
في الفترة من فبراير إلى مارس، أثار إطلاق سلسلة كتل معينة ضجة صغيرة، لكن سرعان ما انفجرت الفقاعة. بالإضافة إلى ذلك، أدى حدث توزيع الرموز غير القابلة للاستبدال في منصة تداول معينة إلى موجة من السيولة في NFTs، مما أدى إلى ارتفاع أسعار NFTs من يناير إلى فبراير، خاصة NFTs ذات القيمة العالية. ومع ذلك، مع أداء بعض المشاريع المعروفة في NFTs الذي جاء دون المتوقع، انخفضت الأسعار بشكل حاد، والآن سوق NFTs في مرحلة انفجار الفقاعة وإعادة البحث عن سرد منطقي.
في المستقبل، يحتاج NFT إلى إيجاد منطق سردي جديد وسيناريوهات تطبيق خارج مفهوم PFP. على سبيل المثال، قد يجذب دمج NFT مع الفعاليات الحية، أو مع حقوق المعجبين والأعضاء، عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد، وهو اتجاه ذو إمكانيات كبيرة.
في أواخر أبريل وأوائل مايو، حدثت موجة من المضاربة على عملات MEME، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العديد من الرموز منخفضة الجودة بشكل كبير. في الوقت نفسه، ظهور NFTs على سلسلة البيتكوين وظهور معيار رمزي معين قد ساهم أيضًا في تعزيز هذه الموجة من حمى عملات MEME. وهذا يعكس أن الصناعة قد دخلت مرحلة تكاد تكون خالية من أي منطق سردي جوهري، حيث يمكن لمشاركي السوق فقط المضاربة على عملات MEME.
استنادًا إلى ما سبق، يمكننا أن نستنتج استنتاجًا أساسيًا: تفتقر الصناعة الحالية إلى منطق سردي واضح، وتتأثر إلى حد كبير بالعوامل البيئية الكلية والتنظيمية.
ثلاث نقاط رئيسية في النصف الثاني من العام
في الوقت الحالي، لا يزال قطاع العملات الرقمية يبحث عن سرد جديد. لكن لا تزال هناك عدة أحداث كبيرة في الصناعة تستحق المراقبة. بالنسبة لكيفية تطور سرد العملات الرقمية في النهاية، وأي التطبيقات يمكن أن تنجح، وأي السيناريوهات يمكن أن تتحقق، قد لا نتمكن من رؤية إجابات هذه الأسئلة حتى الربع الثاني من العام المقبل. كل هذا سيكون نتيجة تجارب السوق، التي ستحددها السوق في النهاية.
أولاً، ستقوم إيثيريوم بترقية تحسين الأداء في النصف الثاني من العام. ثانياً، من المتوقع أن يتم إطلاق عدة شبكات من الطبقة الثانية على الشبكة الرئيسية خلال الأشهر 6-12 القادمة، حيث تتنافس جميعها لتكون أول شبكة تطلق، لتحقيق ميزة السبق. بمجرد أن تكمل إيثيريوم الترقية، قد يتم حل مشكلة الأداء التي تعاني منها صناعة blockchain منذ عشر سنوات تدريجياً. من المتوقع أن يرتفع الأداء بنحو 10 أضعاف، من عدة مئات من المعاملات في الثانية إلى حوالي ألف معاملة في الثانية. في المستقبل، من خلال تسريع الأجهزة وطرق أخرى، قد تصل إلى مستوى عشرة آلاف معاملة في الثانية. وهذا سيوفر تحسينات كبيرة في الأداء، وعندها ستكون قادرة على تشغيل بعض التطبيقات ذات النشاط اليومي العالي وإجراء معاملات منخفضة التكلفة.
ثانياً، قد تتشكل معايير موحدة تدريجياً مع إطلاق الشبكات من الطبقة الثانية، استناداً إلى محافظ بدون مفاتيح تعتمد على تقنية MPC ومحافظ ذكية على السلسلة، مما يؤدي إلى الترويج والتطبيق على نطاق واسع. منذ البداية، قدمت الشبكات من الطبقة الثانية للمستخدمين محافظ ذكية. قد تصبح هذه هي الإعداد الافتراضي للمستخدمين، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول للمستخدمين.
بمجرد أن يتم حل أداء blockchain بشكل أولي، سيؤدي انخفاض عتبة المستخدمين إلى محاولة وازدهار كبيرين للتطبيقات، مما يجذب عددًا كبيرًا من المستخدمين. هذا هو السيناريو الذي نأمل أن نراه. من المتوقع أن يكون هذا الوقت بعد الربع الثاني من العام المقبل.
المسألة المهمة الثالثة هي تقديم المؤسسات التقليدية طلبات صناديق الاستثمار المتداولة. منذ يونيو من هذا العام، قدمت العديد من المؤسسات المالية التقليدية طلبات لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، ويبدو أن هناك احتمالاً كبيراً للموافقة عليها. نقطة زمنية واضحة هي نهاية الربع الأول من العام المقبل، حوالي نهاية مارس، حيث يجب على الهيئات التنظيمية أن تتخذ قراراً بشأن ما إذا كانت ستوافق على صناديق الاستثمار المتداولة. نتطلع إلى رؤية صندوق أو اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة التي قدمتها المؤسسات المالية التقليدية والتي تتمتع بسيولة كبيرة تظهر في نهاية الربع الأول من العام المقبل، مما يعيد فتح قنوات التمويل المتوافقة في منطقة أمريكا الشمالية.
هذه هي ثلاثة أحداث أساسية أعتقد أنها ستدفع تطور الصناعة في الأشهر الستة إلى السنة القادمة.