في 1 يوليو 2025، بمناسبة الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تم تنظيم حدث عبر الإنترنت تحت عنوان "لؤلؤة الشرق·مستقبل سلسلة الكتل: تمكين بعد جديد في Web 3 لهونغ كونغ للمالية العالمية" بنجاح. يركز الحدث على الابتكارات التي تقوم بها هونغ كونغ في مجالات Web 3 والمالية العالمية، ويجمع خبراء الصناعة حول موضوع "ثورة RWA - هونغ كونغ التي تقوم بإدخال الأصول ذات القيمة التريليونية في سلسلة الكتل"، لمناقشة الفرص والتحديات المتعلقة بإدخال الأصول من العالم الواقعي (RWA) في سلسلة الكتل.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
حلل كبير الاستراتيجيين في إحدى منصات التداول من منظور كلي، مشيرًا إلى أن اعتماد قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ قد أثار حماس المؤسسات المالية التقليدية وشركات السمسرة الصينية نحو الأصول الافتراضية، مما يعكس اتجاه الامتثال المؤسسي للأصول الافتراضية. وقد حدد الاستراتيجية الأمريكية على أنها "استعمار رقمي على السلسلة"، من خلال تعزيز هيمنة الدولار عبر توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما تم تحديد هونغ كونغ على أنها "ميناء تجاري على السلسلة"، مستفيدة من ميزات نظام "دولة واحدة، نظامان"، كنافذة لجذب الاستثمارات الأجنبية للأصول القارية، واستكشاف حلول تسوية غير دولارية. وأكد أن العملات المستقرة وRWA تمثلان على التوالي نهاية الأموال ونهاية الأصول على السلسلة، حيث تدفع هونغ كونغ من خلال RWA نحو دولرة اليوان وبناء شبكة تسوية ذاتية، مما يتيح لها مكانة فريدة في الابتكار المالي العالمي.
الامتثال القانوني لـ RWA والفرص
أشار المدير القانوني لإدارة استثمار مو لاند إلى أن موقف هونغ كونغ من الأصول الافتراضية قد تحول من "غسل الأموال" إلى دعم التنظيم منذ عام 2017. تشمل النقاط القانونية الثلاث الكبرى في تطوير الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية: تفضل المؤسسات المالية التقليدية السلاسل الخاصة لضمان الامتثال؛ يجب أن تكون خطط الحفظ واضحة لتلبية متطلبات لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة؛ يجب أن تكون سجلات التداول متوافقة مع "المعيار الذهبي" خارج السلسلة في المالية التقليدية. تواجه الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية في العقارات تحديات بسبب متطلبات التسجيل خارج السلسلة، لكن يمكن التغلب على القيود من خلال تحويل دخل الإيجار إلى صناديق؛ بينما من الأسهل الموافقة على السندات والصناديق بسبب معيارها الموحد. وأوضح أيضًا أن امتثال الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية يعتمد على ما إذا كانت الأصول الأساسية خاضعة لتنظيم "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة"، مثل الذهب الفوري وغيرها من الأصول غير السندات التي قد تكون عتبة الامتثال لها أقل. سوق هونغ كونغ الثانوية لديها إمكانيات كبيرة، لكن البنية التحتية غير كافية، وإذا تم إطلاق عملة مستقرة في هونغ كونغ يمكن أن تدعم دولرة اليوان، فإن ذلك سيوسع السوق بشكل أكبر.
نظرة كريبتو نيتيف على الأصول الحقيقية في هونغ كونغ
بصفته "مستثمر قديم في عالم العملات الرقمية"، أعرب أوهيمان عن اهتمامه بمفهوم RWA، خاصة عند البحث عن المشاريع أو الاستثمار، لكنه يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول رموز RWA في هونغ كونغ. يميل أكثر إلى الاستثمار في مجالات يعرفها لزيادة فرص النجاح، نظرًا لأنه يعيش في البر الرئيسي، فإنه لديه معرفة محدودة بأصول RWA مثل العقارات والفنون في هونغ كونغ، مما يجعله قلقًا بشأن المخاطر. هو يقر بأن RWA تقلل من عتبة الاستثمار في الأصول عالية القيمة من خلال التوكنينغ، مما يعزز السيولة، لكن الاستثمار الشخصي يحتاج إلى توجيه موثوق.
مجموعة المستخدمين المستهدفة لRWA
يعتقد الرئيس التنفيذي لمجموعة RWA أن نجاح RWA يحتاج إلى دعم من عمليات الشراء، حيث ينقسم جمهور المستخدمين إلى فئتين: مستثمرو Crypto Native، الذين حققوا أرباحًا في عالم العملات الرقمية، ويميلون إلى تخصيص أرباحهم في الأصول التقليدية من خلال RWA، مع الاحتفاظ بالشكل المشفر لتجنب التعقيدات الضريبية والتنظيمية؛ وأفراد المجتمع المالي التقليدي ذوي الثروات العالية، الذين يمتلكون أموالاً قابلة للتصرف تزيد عن عشرة ملايين دولار هونغ كونغي، ويكونون حذرين في استثماراتهم التقليدية بسبب الركود الاقتصادي، لكنهم على استعداد لتخصيص نسبة صغيرة من أموالهم في RWA لتوزيع المخاطر، والسعي لتحقيق عوائد مرتفعة محتملة. وأكد أن سوق RWA في هونغ كونغ يمكن أن يربط بين العملات المشفرة والمالية التقليدية، ويدفع نحو توكني الأصول عالية الجودة، وجذب الأموال العالمية.
دور العملات المستقرة في دفع RWA وآفاق توكنات الأسهم في هونغ كونغ
أشار رئيس Uweb إلى أن لائحة تنظيم العملات المستقرة التي ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025 تمثل أول إطار تنظيمي عالمي للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الوطنية، حيث يتم تصنيف العملات المستقرة كأدوات للدفع والتسوية. يمكن لهونغ كونغ إصدار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي أو دولار هونغ كونغ، لكن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي تجذب الانتباه بشكل أكبر بسبب قوتها في السيولة. توفر العملات المستقرة دعماً فعالاً للدفع عبر الحدود للأصول الحقيقية، ويتطور السوق للأصول الحقيقية على ثلاث مراحل: توكنز العملات (العملات المستقرة)، توكنز السندات/السلع، وتوكنز الأسهم. تتصدر الولايات المتحدة من خلال توكنز الأسهم الأمريكية، بينما تواجه توكنز الأسهم في هونغ كونغ قيوداً بسبب احتكار بورصة هونغ كونغ، مما يجعل تحقيقها أمراً صعباً. ويعتقد أنه يجب على هونغ كونغ تسريع الابتكار، واستكشاف توكنز REIT وABS، واستخدام مزايا "دولة واحدة ونظامان" لجذب الأصول عبر الحدود، ولكن يجب أن تكون حذرة من ضغوط المنافسة الأمريكية.
أهمية إصدار العملات المستقرة وفقًا لمعايير RWA
يعتقد أحد KOL أن لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ تدفع تطوير RWA من جانب التنظيم والامتثال. من الناحية التنظيمية، يجب على الجهة المصدرة الحصول على ترخيص HKMA وإنشاء كيان محلي، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية ذات سيولة عالية وتدار من قبل وصي مرخص، لضمان الشفافية والأمان. من حيث الامتثال، ستقلل العملات المستقرة من دورة التسوية لـ RWA إلى ثوانٍ، والمعاملات عبر السلسلة محصنة من مخاطر تقلب القيمة، والأصول قابلة للتحقق وقابلة للتتبع، وتفي بمعايير البنك المركزي، مما يسهل عمليات التدقيق وحساب الضرائب. وأكدت أن العملات المستقرة توفر بيئة تداول فعالة وشفافة لـ RWA، وتعزز إصدار الأصول الرقمية وتداولها.
دور RWA في بيئة Web 3 في هونغ كونغ ومزاياها
يتمتع أحد الشخصيات المؤثرة بموقف حذر تجاه مفهوم الأصول الحقيقية (RWA)، ويعتقد أن هناك العديد من العيوب الحالية، وزيادة ملحوظة في حالات الاحتيال. ومع ذلك، يرى أن دمج الأصول الحقيقية مع الأصول الفعلية له معنى معين، خاصة في سياق سياسة "دولة واحدة ونظامان" في هونغ كونغ وخلفية التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية في السنوات الأخيرة، حيث جذبت هونغ كونغ العديد من المشاريع المشفرة والموارد الدولية. وأشار إلى أن التنظيم الحالي لا يزال غير شفاف، ومشكلة الاحتيال بارزة، لكن هذه أيضًا فترة مكافآت للصناعة. واقترح أن هونغ كونغ إذا تمكنت من وضع إطار تنظيمي واضح يتقدم على الولايات المتحدة، ستجذب المزيد من الأموال من الغرب إلى الشرق.
أعرب شريك سولوين Web 3 عن تأييده لدفع هونغ كونغ نحو تطوير RWA و Web 3، معتبراً أن هونغ كونغ على الرغم من أنها بدأت في التشريع التنظيمي بشكل أبطأ من الولايات المتحدة، إلا أنها أظهرت تقدمًا إيجابيًا من خلال نظام ترخيص العملات المستقرة. وأشار إلى أن هدف هونغ كونغ هو توكين المالية التقليدية، من خلال استخدام تقنية البلوك تشين لتعزيز كفاءة وسلاسة المعاملات، خاصة في إصدار المنتجات المالية في السوق الأولية، بالتزامن مع تطوير العملات المستقرة، لفتح قنوات مبيعات للأسواق الدولية. وأكد أن سوق RWA بحاجة إلى تحسين إصدار السوق الأولية أولاً، حتى يمكن أن يتطور السوق الثانوية تدريجياً. على الرغم من أن مسائل التنظيم والسيولة لا تزال بحاجة إلى وقت للحل، إلا أن هونغ كونغ يمكن أن تحقق من خلال التوكين تنويع مبيعات المنتجات المالية وتعزيز القدرة التنافسية العالمية.
قواعد جديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ ومسار الأصول الملموسة: بناء بنية تحتية جديدة للدفع العالمي
تتمحور القواعد الجديدة للعملات المستقرة في هونغ كونغ حول احتياطي بنسبة 100% وآلية ترخيص واضحة، مما يعزز بشكل كبير من وضوح التنظيم ويجذب المؤسسات المالية التقليدية للدخول إلى السوق. تقلل القواعد الجديدة من عدم اليقين التنظيمي وتعزز ثقة السوق، مما يساعد على توسيع المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، وسوق الأصول الحقيقية، لكن تكاليف الامتثال المرتفعة تحد من مشاركة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. من المتوقع أن تصل قيمة تحويلات العملات المستقرة العالمية إلى 40 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، ويمكن لهونغ كونغ الاستفادة من ميزتها كمركز مالي لجذب البنوك وشركات الإنترنت، ومع ذلك، فإنها ستكون مقيدة على المدى القصير بحجم السوق وهيمنة الدولار الأمريكي كعملة مستقرة. لقد دخلت العديد من الشركات الكبرى بالفعل إلى صندوق الرمل التنظيمي، مستهدفة حلبة مدفوعات التجارة الإلكترونية B2B التي تتراوح بين 30 إلى 60 تريليون دولار، متحدية نظام سويفت التقليدي.
تدفع القواعد الجديدة للعملات المستقرة تسريع مسار الأصول الحقيقية، حيث يكمل كل منهما الآخر ويؤسس لبنية تحتية جديدة للدفع العالمية في هونغ كونغ. توفر العملات المستقرة تسوية فعالة للأصول الحقيقية، مما يقلل من فترة التمويل، ومن المتوقع أن يصل السوق إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. تجذب الأصول الحقيقية الأموال من الأسواق غير الرسمية، حيث تدخل مؤسسات مثل بلاك روك وتخلق تأثير كرة الثلج، وتقلل العملات المستقرة من تكاليف الامتثال وتعزز من جدوى المعاملات. التعاون التنظيمي عبر الحدود هو أكبر التحديات، ويجب على العملات المستقرة المتداولة على السلسلة العامة مواجهة متطلبات إنفاذ القانون من دول متعددة. فيما يتعلق بالعوامل المهيمنة في المستقبل، هناك وجهات نظر تشير إلى أن الترخيص هو مجرد عتبة، ويجب على هونغ كونغ أن تبرز في عالم البلوكشين العالمي؛ كما توجد وجهات نظر تؤكد أن نماذج الربح المتميزة هي الأكثر أهمية؛ وهناك أيضًا وجهات نظر تؤكد أن المنافسة في منح التراخيص تعطي ميزة تنافسية مبكرة، وأن تنوع النظام البيئي يحدد القدرة على تحقيق الربح.
خاتمة
في الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تتناول هذه الفعالية بعمق الإمكانيات الابتكارية المالية العالمية لهونغ كونغ في مجالات العملات المستقرة والأصول المدعومة. بفضل إطارها التنظيمي الواضح بشأن العملات المستقرة وميزة "دولة واحدة ونظامان" الفريدة، تجذب هونغ كونغ العديد من الشركات الكبرى، مستهدفةً سوق المدفوعات عبر الحدود والتوكنينغ للأصول التي تقدر بتريليونات الدولارات، متحديةً الهيمنة المالية للدولار الأمريكي. تكمل العملات المستقرة والأصول المدعومة بعضها البعض، مما يضخ كفاءة وشفافية في النظام البيئي القائم على البلوكتشين في المالية التقليدية، ويساعد في دولرة اليوان وتحركات الأموال العالمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على التكاليف العالية للامتثال، وتعقيد التنظيم عبر الحدود، وفترة تأسيس السوق. إذا تمكنت هونغ كونغ من تسريع الابتكار التشريعي، وتحسين البنية التحتية، وتوسيع مشاهد الاستخدام المتنوعة، فسوف تتحول من "ملاحق للرياح" إلى "صانعة للرياح" في موجة الويب 3، وتكون رائدةً في الفصل الجديد من التحول الرقمي المالي العالمي، وتكتب مخططاً رائعاً لمستقبل سلاسل الأرقام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بعد الويب 3 في هونغ كونغ: تمكين RWA للابتكار المالي العالمي
بعد الويب 3 في هونغ كونغ تمكين المالية العالمية
في 1 يوليو 2025، بمناسبة الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تم تنظيم حدث عبر الإنترنت تحت عنوان "لؤلؤة الشرق·مستقبل سلسلة الكتل: تمكين بعد جديد في Web 3 لهونغ كونغ للمالية العالمية" بنجاح. يركز الحدث على الابتكارات التي تقوم بها هونغ كونغ في مجالات Web 3 والمالية العالمية، ويجمع خبراء الصناعة حول موضوع "ثورة RWA - هونغ كونغ التي تقوم بإدخال الأصول ذات القيمة التريليونية في سلسلة الكتل"، لمناقشة الفرص والتحديات المتعلقة بإدخال الأصول من العالم الواقعي (RWA) في سلسلة الكتل.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
حلل كبير الاستراتيجيين في إحدى منصات التداول من منظور كلي، مشيرًا إلى أن اعتماد قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ قد أثار حماس المؤسسات المالية التقليدية وشركات السمسرة الصينية نحو الأصول الافتراضية، مما يعكس اتجاه الامتثال المؤسسي للأصول الافتراضية. وقد حدد الاستراتيجية الأمريكية على أنها "استعمار رقمي على السلسلة"، من خلال تعزيز هيمنة الدولار عبر توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما تم تحديد هونغ كونغ على أنها "ميناء تجاري على السلسلة"، مستفيدة من ميزات نظام "دولة واحدة، نظامان"، كنافذة لجذب الاستثمارات الأجنبية للأصول القارية، واستكشاف حلول تسوية غير دولارية. وأكد أن العملات المستقرة وRWA تمثلان على التوالي نهاية الأموال ونهاية الأصول على السلسلة، حيث تدفع هونغ كونغ من خلال RWA نحو دولرة اليوان وبناء شبكة تسوية ذاتية، مما يتيح لها مكانة فريدة في الابتكار المالي العالمي.
الامتثال القانوني لـ RWA والفرص
أشار المدير القانوني لإدارة استثمار مو لاند إلى أن موقف هونغ كونغ من الأصول الافتراضية قد تحول من "غسل الأموال" إلى دعم التنظيم منذ عام 2017. تشمل النقاط القانونية الثلاث الكبرى في تطوير الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية: تفضل المؤسسات المالية التقليدية السلاسل الخاصة لضمان الامتثال؛ يجب أن تكون خطط الحفظ واضحة لتلبية متطلبات لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة؛ يجب أن تكون سجلات التداول متوافقة مع "المعيار الذهبي" خارج السلسلة في المالية التقليدية. تواجه الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية في العقارات تحديات بسبب متطلبات التسجيل خارج السلسلة، لكن يمكن التغلب على القيود من خلال تحويل دخل الإيجار إلى صناديق؛ بينما من الأسهل الموافقة على السندات والصناديق بسبب معيارها الموحد. وأوضح أيضًا أن امتثال الأصول المدعومة بالأصول الحقيقية يعتمد على ما إذا كانت الأصول الأساسية خاضعة لتنظيم "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة"، مثل الذهب الفوري وغيرها من الأصول غير السندات التي قد تكون عتبة الامتثال لها أقل. سوق هونغ كونغ الثانوية لديها إمكانيات كبيرة، لكن البنية التحتية غير كافية، وإذا تم إطلاق عملة مستقرة في هونغ كونغ يمكن أن تدعم دولرة اليوان، فإن ذلك سيوسع السوق بشكل أكبر.
نظرة كريبتو نيتيف على الأصول الحقيقية في هونغ كونغ
بصفته "مستثمر قديم في عالم العملات الرقمية"، أعرب أوهيمان عن اهتمامه بمفهوم RWA، خاصة عند البحث عن المشاريع أو الاستثمار، لكنه يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول رموز RWA في هونغ كونغ. يميل أكثر إلى الاستثمار في مجالات يعرفها لزيادة فرص النجاح، نظرًا لأنه يعيش في البر الرئيسي، فإنه لديه معرفة محدودة بأصول RWA مثل العقارات والفنون في هونغ كونغ، مما يجعله قلقًا بشأن المخاطر. هو يقر بأن RWA تقلل من عتبة الاستثمار في الأصول عالية القيمة من خلال التوكنينغ، مما يعزز السيولة، لكن الاستثمار الشخصي يحتاج إلى توجيه موثوق.
مجموعة المستخدمين المستهدفة لRWA
يعتقد الرئيس التنفيذي لمجموعة RWA أن نجاح RWA يحتاج إلى دعم من عمليات الشراء، حيث ينقسم جمهور المستخدمين إلى فئتين: مستثمرو Crypto Native، الذين حققوا أرباحًا في عالم العملات الرقمية، ويميلون إلى تخصيص أرباحهم في الأصول التقليدية من خلال RWA، مع الاحتفاظ بالشكل المشفر لتجنب التعقيدات الضريبية والتنظيمية؛ وأفراد المجتمع المالي التقليدي ذوي الثروات العالية، الذين يمتلكون أموالاً قابلة للتصرف تزيد عن عشرة ملايين دولار هونغ كونغي، ويكونون حذرين في استثماراتهم التقليدية بسبب الركود الاقتصادي، لكنهم على استعداد لتخصيص نسبة صغيرة من أموالهم في RWA لتوزيع المخاطر، والسعي لتحقيق عوائد مرتفعة محتملة. وأكد أن سوق RWA في هونغ كونغ يمكن أن يربط بين العملات المشفرة والمالية التقليدية، ويدفع نحو توكني الأصول عالية الجودة، وجذب الأموال العالمية.
دور العملات المستقرة في دفع RWA وآفاق توكنات الأسهم في هونغ كونغ
أشار رئيس Uweb إلى أن لائحة تنظيم العملات المستقرة التي ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025 تمثل أول إطار تنظيمي عالمي للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الوطنية، حيث يتم تصنيف العملات المستقرة كأدوات للدفع والتسوية. يمكن لهونغ كونغ إصدار عملات مستقرة بالدولار الأمريكي أو دولار هونغ كونغ، لكن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي تجذب الانتباه بشكل أكبر بسبب قوتها في السيولة. توفر العملات المستقرة دعماً فعالاً للدفع عبر الحدود للأصول الحقيقية، ويتطور السوق للأصول الحقيقية على ثلاث مراحل: توكنز العملات (العملات المستقرة)، توكنز السندات/السلع، وتوكنز الأسهم. تتصدر الولايات المتحدة من خلال توكنز الأسهم الأمريكية، بينما تواجه توكنز الأسهم في هونغ كونغ قيوداً بسبب احتكار بورصة هونغ كونغ، مما يجعل تحقيقها أمراً صعباً. ويعتقد أنه يجب على هونغ كونغ تسريع الابتكار، واستكشاف توكنز REIT وABS، واستخدام مزايا "دولة واحدة ونظامان" لجذب الأصول عبر الحدود، ولكن يجب أن تكون حذرة من ضغوط المنافسة الأمريكية.
أهمية إصدار العملات المستقرة وفقًا لمعايير RWA
يعتقد أحد KOL أن لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ تدفع تطوير RWA من جانب التنظيم والامتثال. من الناحية التنظيمية، يجب على الجهة المصدرة الحصول على ترخيص HKMA وإنشاء كيان محلي، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية ذات سيولة عالية وتدار من قبل وصي مرخص، لضمان الشفافية والأمان. من حيث الامتثال، ستقلل العملات المستقرة من دورة التسوية لـ RWA إلى ثوانٍ، والمعاملات عبر السلسلة محصنة من مخاطر تقلب القيمة، والأصول قابلة للتحقق وقابلة للتتبع، وتفي بمعايير البنك المركزي، مما يسهل عمليات التدقيق وحساب الضرائب. وأكدت أن العملات المستقرة توفر بيئة تداول فعالة وشفافة لـ RWA، وتعزز إصدار الأصول الرقمية وتداولها.
دور RWA في بيئة Web 3 في هونغ كونغ ومزاياها
يتمتع أحد الشخصيات المؤثرة بموقف حذر تجاه مفهوم الأصول الحقيقية (RWA)، ويعتقد أن هناك العديد من العيوب الحالية، وزيادة ملحوظة في حالات الاحتيال. ومع ذلك، يرى أن دمج الأصول الحقيقية مع الأصول الفعلية له معنى معين، خاصة في سياق سياسة "دولة واحدة ونظامان" في هونغ كونغ وخلفية التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية في السنوات الأخيرة، حيث جذبت هونغ كونغ العديد من المشاريع المشفرة والموارد الدولية. وأشار إلى أن التنظيم الحالي لا يزال غير شفاف، ومشكلة الاحتيال بارزة، لكن هذه أيضًا فترة مكافآت للصناعة. واقترح أن هونغ كونغ إذا تمكنت من وضع إطار تنظيمي واضح يتقدم على الولايات المتحدة، ستجذب المزيد من الأموال من الغرب إلى الشرق.
أعرب شريك سولوين Web 3 عن تأييده لدفع هونغ كونغ نحو تطوير RWA و Web 3، معتبراً أن هونغ كونغ على الرغم من أنها بدأت في التشريع التنظيمي بشكل أبطأ من الولايات المتحدة، إلا أنها أظهرت تقدمًا إيجابيًا من خلال نظام ترخيص العملات المستقرة. وأشار إلى أن هدف هونغ كونغ هو توكين المالية التقليدية، من خلال استخدام تقنية البلوك تشين لتعزيز كفاءة وسلاسة المعاملات، خاصة في إصدار المنتجات المالية في السوق الأولية، بالتزامن مع تطوير العملات المستقرة، لفتح قنوات مبيعات للأسواق الدولية. وأكد أن سوق RWA بحاجة إلى تحسين إصدار السوق الأولية أولاً، حتى يمكن أن يتطور السوق الثانوية تدريجياً. على الرغم من أن مسائل التنظيم والسيولة لا تزال بحاجة إلى وقت للحل، إلا أن هونغ كونغ يمكن أن تحقق من خلال التوكين تنويع مبيعات المنتجات المالية وتعزيز القدرة التنافسية العالمية.
قواعد جديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ ومسار الأصول الملموسة: بناء بنية تحتية جديدة للدفع العالمي
تتمحور القواعد الجديدة للعملات المستقرة في هونغ كونغ حول احتياطي بنسبة 100% وآلية ترخيص واضحة، مما يعزز بشكل كبير من وضوح التنظيم ويجذب المؤسسات المالية التقليدية للدخول إلى السوق. تقلل القواعد الجديدة من عدم اليقين التنظيمي وتعزز ثقة السوق، مما يساعد على توسيع المدفوعات عبر الحدود، والتمويل اللامركزي، وسوق الأصول الحقيقية، لكن تكاليف الامتثال المرتفعة تحد من مشاركة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. من المتوقع أن تصل قيمة تحويلات العملات المستقرة العالمية إلى 40 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، ويمكن لهونغ كونغ الاستفادة من ميزتها كمركز مالي لجذب البنوك وشركات الإنترنت، ومع ذلك، فإنها ستكون مقيدة على المدى القصير بحجم السوق وهيمنة الدولار الأمريكي كعملة مستقرة. لقد دخلت العديد من الشركات الكبرى بالفعل إلى صندوق الرمل التنظيمي، مستهدفة حلبة مدفوعات التجارة الإلكترونية B2B التي تتراوح بين 30 إلى 60 تريليون دولار، متحدية نظام سويفت التقليدي.
RWA والعملات المستقرة يكملان بعضهما البعض، والامتثال وتنويع النظام البيئي يصبحان مفتاحًا
تدفع القواعد الجديدة للعملات المستقرة تسريع مسار الأصول الحقيقية، حيث يكمل كل منهما الآخر ويؤسس لبنية تحتية جديدة للدفع العالمية في هونغ كونغ. توفر العملات المستقرة تسوية فعالة للأصول الحقيقية، مما يقلل من فترة التمويل، ومن المتوقع أن يصل السوق إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. تجذب الأصول الحقيقية الأموال من الأسواق غير الرسمية، حيث تدخل مؤسسات مثل بلاك روك وتخلق تأثير كرة الثلج، وتقلل العملات المستقرة من تكاليف الامتثال وتعزز من جدوى المعاملات. التعاون التنظيمي عبر الحدود هو أكبر التحديات، ويجب على العملات المستقرة المتداولة على السلسلة العامة مواجهة متطلبات إنفاذ القانون من دول متعددة. فيما يتعلق بالعوامل المهيمنة في المستقبل، هناك وجهات نظر تشير إلى أن الترخيص هو مجرد عتبة، ويجب على هونغ كونغ أن تبرز في عالم البلوكشين العالمي؛ كما توجد وجهات نظر تؤكد أن نماذج الربح المتميزة هي الأكثر أهمية؛ وهناك أيضًا وجهات نظر تؤكد أن المنافسة في منح التراخيص تعطي ميزة تنافسية مبكرة، وأن تنوع النظام البيئي يحدد القدرة على تحقيق الربح.
خاتمة
في الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تتناول هذه الفعالية بعمق الإمكانيات الابتكارية المالية العالمية لهونغ كونغ في مجالات العملات المستقرة والأصول المدعومة. بفضل إطارها التنظيمي الواضح بشأن العملات المستقرة وميزة "دولة واحدة ونظامان" الفريدة، تجذب هونغ كونغ العديد من الشركات الكبرى، مستهدفةً سوق المدفوعات عبر الحدود والتوكنينغ للأصول التي تقدر بتريليونات الدولارات، متحديةً الهيمنة المالية للدولار الأمريكي. تكمل العملات المستقرة والأصول المدعومة بعضها البعض، مما يضخ كفاءة وشفافية في النظام البيئي القائم على البلوكتشين في المالية التقليدية، ويساعد في دولرة اليوان وتحركات الأموال العالمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على التكاليف العالية للامتثال، وتعقيد التنظيم عبر الحدود، وفترة تأسيس السوق. إذا تمكنت هونغ كونغ من تسريع الابتكار التشريعي، وتحسين البنية التحتية، وتوسيع مشاهد الاستخدام المتنوعة، فسوف تتحول من "ملاحق للرياح" إلى "صانعة للرياح" في موجة الويب 3، وتكون رائدةً في الفصل الجديد من التحول الرقمي المالي العالمي، وتكتب مخططاً رائعاً لمستقبل سلاسل الأرقام.