سوق العملات الرقمية في الربع الأول من 2025: نقص السرد المسيطر، والأرباح الحقيقية تصبح محور التركيز
فشل مؤتمر هونغ كونغ للتوافق في فبراير 2025 في الوصول إلى توافق، وهو ما يتماشى مع الوضع الحالي لسوق العملات الرقمية الذي يفتقر إلى خط رئيسي واضح. عند مراجعة عام 2024، نجحت سلسلة بلوكتشين من المستوى الأول (L1) معينة في تجاوز حجم المعاملات الفردية للإيثيريوم من خلال تنفيذ صارم لاستراتيجيات رمزية محددة، لتصبح أول L1 تتفوق في المنافسة على مساحة البلوك.
ومع ذلك، فإن أساس هذا الانتصار ليس ثابتًا. إن الأساسيات المتعلقة بالتوكن التي تتكون من الانتباه والعواطف والسيولة، يصعب دعم التقييمات المرتفعة بعد الانخفاض الحاد في حجم التداول على السلسلة بسبب تأثير العطلات. في فبراير 2025، شهد السوق موجة من عمليات التراجع الكبيرة.
لقد تراجعت الزعماء السابقون في السوق، ولم يظهر الزعماء الجدد بعد. في ظل تقلبات شهر مارس المعتادة، يمكننا أن نتجرأ على التنبؤ بخط السوق الرئيسي في المستقبل.
في هيكل السوق الفوضوي الحالي، يتضح اتجاه تدريجي: الأموال تنتقل من المنافسة القائمة على السرد البحت إلى الزراعة المدعومة بأسس جوهرية.
يمكن تقسيم المشاريع النموذجية إلى ثلاث فئات:
زراعة العائدات الجديدة الكلاسيكية لمشروع معين، هي نسخة محسنة من آلية Ve(3,3)؛
نموذج جديد لمشروعين (3,3,3)، سيطبق آلية DAO معينة (3,3) على مستوى السلسلة؛
تمثل شبكة البنية التحتية المادية لمشروع DePIN معينة، والتي تتمتع بإيرادات حقيقية وتأثيرات إيجابية.
لقد حظيت الفئتان السابقتان من المشاريع باهتمام كبير في السوق، بينما كانت مناقشة مسار DePIN منخفضة بعد عام من الهدوء. ومع ذلك، فإن التقرير التطلعي لعام 2025 من إحدى المؤسسات البحثية يبرز مسار DePIN كأفضل خيار، ويوصي بأن تعيد إحدى شبكات البلوكشين من الطبقة الأولى تركيزها الاستراتيجي على DePIN في عام 2025.
كما هو معروف، فإن المفتاح لتحقيق عوائد زائدة يكمن في التركيز على المجالات المهملة. كلما كانت DePIN أقل اهتمامًا، زادت جدارتها لدراستنا المتعمقة.
تظهر بيانات مشاريع DePIN الرائدة التي تم جمعها من منصة بيانات معينة أن هناك مشروعين جديدين ضمن قائمة أفضل خمسة مشاريع من حيث الإيرادات، بخلاف ثلاثة مشاريع معروفة. حيث حقق المشروع الذي يحتل المرتبة الأولى إيرادات بلغت 10 ملايين دولار خلال 30 يومًا. توضح لوحة تحكم GPU الخاصة بالمشروع أنه قد حقق إيرادات سنوية دورية تصل إلى 105 مليون دولار، وقدم 487 مليون ساعة من قوة الحوسبة، ووزع أكثر من 3.6 مليار من مكافآت الرموز، وبلغت المعاملات على السلسلة ما يقرب من مليون معاملة.
كنا نعتقد أن نموذج الدخل الحقيقي يحتاج إلى سنوات عديدة ليتم قبوله في سوق العملات الرقمية، لكن رؤية مسار نمو هذا المشروع، قد يأتي هذا اليوم في وقت أقرب مما كان متوقعًا.
السر في نجاح هذا المشروع هو استراتيجيته التنافسية المختلفة. لم يركز على شبكة الأجهزة الطرفية واحتياجات السوق المتنوعة مثل مشاريع DePIN الأخرى، بل اختار استخدام وحدات المعالجة الرسومية عالية الأداء لبناء منصة حوسبة سحابية لامركزية، تقدم قوة معالجة وحدات المعالجة الرسومية على مستوى المؤسسات لمطوري الذكاء الاصطناعي والألعاب على مستوى العالم. في الوقت نفسه، استغل فريق المشروع فرصة دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير في الربع الأول من عام 2024 لجمع الأموال وشراء كميات كبيرة من وحدات المعالجة الرسومية عالية الجودة، مما أدى إلى بناء خندق أمني وتحقيق تأثير الشبكة بسرعة. وهذا جذب المزيد من موردي قوة معالجة وحدات المعالجة الرسومية على مستوى المؤسسات للانضمام.
انتشرت مؤخرًا في السوق وجهة نظر مفادها أن النماذج مفتوحة المصدر منخفضة التكلفة ستقلل من الطلب على بطاقات الرسومات العالية الجودة، مما أدى إلى قلق بعض المستثمرين بشأن استدامة إيرادات المشروع. لكن هذه النظرة في الواقع هي ضجيج السوق، ولا داعي للقلق المفرط. لقد قامت الشركات المصنعة للأجهزة ذات الصلة بعلانية بدحض هذه الفكرة، وهناك أيضًا "أثر جفينز" الذي يلعب دورًا. باختصار، لن تؤدي النماذج المفتوحة المصدر إلى تقليل الطلب على وحدات معالجة الرسومات عالية الجودة، بل ستحفز زيادة الطلب.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال الابتكارات في مجال الذكاء الاصطناعي مستمرة. بالإضافة إلى نماذج اللغة الكبيرة، أصبح الذكاء الجسدي نقطة جذب لرأس المال. يتطلب الذكاء الجسدي قدرة حسابية منخفضة التأخير وعالية الاعتمادية، وهيكل شبكة متعددة الطبقات تتعاون فيها الأجهزة الطرفية مع السحابة، وقد تصبح هذه المحركات الشرارة لإشعال منحنى النمو الثاني لهذا المشروع.
لذلك ، من حيث الطلب ، لا داعي للقلق بشأن مستقبل المشروع. يركز فريق المشروع حاليًا على جانب العرض ، حيث يعملون على جذب المزيد من مزودي قوة الحوسبة عالية الجودة من الشركات للانضمام إلى الشبكة. لتحقيق ذلك ، أطلق المشروع شبكة جديدة توفر الدعم القانوني لمزودي قوة الحوسبة وتلغي متطلبات الرهان.
بصرف النظر عن المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فإن الأسس لمشروع خدمات المعلومات الجغرافية معين جيدة جدًا أيضًا. ولكن نظرًا لأن تحديد موقعه في السوق ضيق نسبيًا، فإنه يحد من مساحة التخيل، لذلك لن نقوم بتحليل متعمق هنا.
بصفة عامة، تطورت DePIN من اعتبارها "احتيال" في عام 2023 إلى شبكة تعاون للأجهزة الفيزيائية تتمتع بدخل حقيقي وتأثيرات إيجابية خارجية، لكن السوق لم يعكس ذلك بشكل كاف. قد تكون هذه بالضبط فرصة استثمار جيدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
مشاركة
تعليق
0/400
DaoTherapy
· منذ 4 س
سوق الدببة筑底了多少次了…还来
شاهد النسخة الأصليةرد0
PonziDetector
· منذ 4 س
又一轮 يُستغل بغباء.现场来咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiChallenger
· منذ 4 س
سيناريو مألوف، سيتم غسل مجموعة من الحمقى مرة أخرى.
توقعات سوق العملات الرقمية في الربع الأول من 2025: صعود DePIN والتركيز على العوائد الحقيقية
سوق العملات الرقمية في الربع الأول من 2025: نقص السرد المسيطر، والأرباح الحقيقية تصبح محور التركيز
فشل مؤتمر هونغ كونغ للتوافق في فبراير 2025 في الوصول إلى توافق، وهو ما يتماشى مع الوضع الحالي لسوق العملات الرقمية الذي يفتقر إلى خط رئيسي واضح. عند مراجعة عام 2024، نجحت سلسلة بلوكتشين من المستوى الأول (L1) معينة في تجاوز حجم المعاملات الفردية للإيثيريوم من خلال تنفيذ صارم لاستراتيجيات رمزية محددة، لتصبح أول L1 تتفوق في المنافسة على مساحة البلوك.
ومع ذلك، فإن أساس هذا الانتصار ليس ثابتًا. إن الأساسيات المتعلقة بالتوكن التي تتكون من الانتباه والعواطف والسيولة، يصعب دعم التقييمات المرتفعة بعد الانخفاض الحاد في حجم التداول على السلسلة بسبب تأثير العطلات. في فبراير 2025، شهد السوق موجة من عمليات التراجع الكبيرة.
لقد تراجعت الزعماء السابقون في السوق، ولم يظهر الزعماء الجدد بعد. في ظل تقلبات شهر مارس المعتادة، يمكننا أن نتجرأ على التنبؤ بخط السوق الرئيسي في المستقبل.
في هيكل السوق الفوضوي الحالي، يتضح اتجاه تدريجي: الأموال تنتقل من المنافسة القائمة على السرد البحت إلى الزراعة المدعومة بأسس جوهرية.
يمكن تقسيم المشاريع النموذجية إلى ثلاث فئات:
لقد حظيت الفئتان السابقتان من المشاريع باهتمام كبير في السوق، بينما كانت مناقشة مسار DePIN منخفضة بعد عام من الهدوء. ومع ذلك، فإن التقرير التطلعي لعام 2025 من إحدى المؤسسات البحثية يبرز مسار DePIN كأفضل خيار، ويوصي بأن تعيد إحدى شبكات البلوكشين من الطبقة الأولى تركيزها الاستراتيجي على DePIN في عام 2025.
كما هو معروف، فإن المفتاح لتحقيق عوائد زائدة يكمن في التركيز على المجالات المهملة. كلما كانت DePIN أقل اهتمامًا، زادت جدارتها لدراستنا المتعمقة.
تظهر بيانات مشاريع DePIN الرائدة التي تم جمعها من منصة بيانات معينة أن هناك مشروعين جديدين ضمن قائمة أفضل خمسة مشاريع من حيث الإيرادات، بخلاف ثلاثة مشاريع معروفة. حيث حقق المشروع الذي يحتل المرتبة الأولى إيرادات بلغت 10 ملايين دولار خلال 30 يومًا. توضح لوحة تحكم GPU الخاصة بالمشروع أنه قد حقق إيرادات سنوية دورية تصل إلى 105 مليون دولار، وقدم 487 مليون ساعة من قوة الحوسبة، ووزع أكثر من 3.6 مليار من مكافآت الرموز، وبلغت المعاملات على السلسلة ما يقرب من مليون معاملة.
كنا نعتقد أن نموذج الدخل الحقيقي يحتاج إلى سنوات عديدة ليتم قبوله في سوق العملات الرقمية، لكن رؤية مسار نمو هذا المشروع، قد يأتي هذا اليوم في وقت أقرب مما كان متوقعًا.
السر في نجاح هذا المشروع هو استراتيجيته التنافسية المختلفة. لم يركز على شبكة الأجهزة الطرفية واحتياجات السوق المتنوعة مثل مشاريع DePIN الأخرى، بل اختار استخدام وحدات المعالجة الرسومية عالية الأداء لبناء منصة حوسبة سحابية لامركزية، تقدم قوة معالجة وحدات المعالجة الرسومية على مستوى المؤسسات لمطوري الذكاء الاصطناعي والألعاب على مستوى العالم. في الوقت نفسه، استغل فريق المشروع فرصة دمج الذكاء الاصطناعي والتشفير في الربع الأول من عام 2024 لجمع الأموال وشراء كميات كبيرة من وحدات المعالجة الرسومية عالية الجودة، مما أدى إلى بناء خندق أمني وتحقيق تأثير الشبكة بسرعة. وهذا جذب المزيد من موردي قوة معالجة وحدات المعالجة الرسومية على مستوى المؤسسات للانضمام.
انتشرت مؤخرًا في السوق وجهة نظر مفادها أن النماذج مفتوحة المصدر منخفضة التكلفة ستقلل من الطلب على بطاقات الرسومات العالية الجودة، مما أدى إلى قلق بعض المستثمرين بشأن استدامة إيرادات المشروع. لكن هذه النظرة في الواقع هي ضجيج السوق، ولا داعي للقلق المفرط. لقد قامت الشركات المصنعة للأجهزة ذات الصلة بعلانية بدحض هذه الفكرة، وهناك أيضًا "أثر جفينز" الذي يلعب دورًا. باختصار، لن تؤدي النماذج المفتوحة المصدر إلى تقليل الطلب على وحدات معالجة الرسومات عالية الجودة، بل ستحفز زيادة الطلب.
بالإضافة إلى ذلك، لا تزال الابتكارات في مجال الذكاء الاصطناعي مستمرة. بالإضافة إلى نماذج اللغة الكبيرة، أصبح الذكاء الجسدي نقطة جذب لرأس المال. يتطلب الذكاء الجسدي قدرة حسابية منخفضة التأخير وعالية الاعتمادية، وهيكل شبكة متعددة الطبقات تتعاون فيها الأجهزة الطرفية مع السحابة، وقد تصبح هذه المحركات الشرارة لإشعال منحنى النمو الثاني لهذا المشروع.
لذلك ، من حيث الطلب ، لا داعي للقلق بشأن مستقبل المشروع. يركز فريق المشروع حاليًا على جانب العرض ، حيث يعملون على جذب المزيد من مزودي قوة الحوسبة عالية الجودة من الشركات للانضمام إلى الشبكة. لتحقيق ذلك ، أطلق المشروع شبكة جديدة توفر الدعم القانوني لمزودي قوة الحوسبة وتلغي متطلبات الرهان.
بصرف النظر عن المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فإن الأسس لمشروع خدمات المعلومات الجغرافية معين جيدة جدًا أيضًا. ولكن نظرًا لأن تحديد موقعه في السوق ضيق نسبيًا، فإنه يحد من مساحة التخيل، لذلك لن نقوم بتحليل متعمق هنا.
بصفة عامة، تطورت DePIN من اعتبارها "احتيال" في عام 2023 إلى شبكة تعاون للأجهزة الفيزيائية تتمتع بدخل حقيقي وتأثيرات إيجابية خارجية، لكن السوق لم يعكس ذلك بشكل كاف. قد تكون هذه بالضبط فرصة استثمار جيدة.