مع استمرار ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية، تزداد توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، لا تزال هناك خلافات حول مدى الخفض.

وفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، يتوقع السوق بشكل عام خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مع احتمالية تصل إلى 93.3%. في الوقت نفسه، لا يمكن تجاهل إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، حيث تصل احتماليته إلى 6.7%. ومن الجدير بالذكر أن احتمال إبقاء سعر الفائدة دون تغيير قد تم استبعاده تمامًا من قبل السوق.

تدعم العديد من المؤسسات المالية المعروفة هذا الموقف. تعتقد جولدمان ساكس ونومورا للأوراق المالية أن دورة خفض أسعار الفائدة ستبدأ في سبتمبر، حيث تتوقع نومورا أن يتم خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام. بينما تعتبر دايملر أكثر تطرفًا، حيث تتوقع أن يكون هناك 6 تخفيضات في الفائدة على مدار العام، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس.

ومع ذلك، هناك انقسامات في الصناعة بشأن حجم خفض سعر الفائدة. يعتقد المؤيدون لخفض 25 نقطة أساس أن ذلك يتماشى مع منطق التيسير التدريجي، وهو "أقل مقاومة". ورفضت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، بشكل قاطع خفض 50 نقطة أساس، خشية أن تنقل هذه الخطوة "إشارة خاطئة" عن "الطوارئ الاقتصادية".

من ناحية أخرى، يعتقد المؤيدون لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أن معدل الفائدة الحالي مقيد للغاية. وزير الخزانة الأمريكي بيكسيون يدعو إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ويعتقد أنه يجب خفضه بسرعة بمقدار 150-175 نقطة أساس. بينما تستشهد مؤسسات مثل سيتي غروب و بلاك روك بالتجارب التاريخية، حيث يعتقدون أن بيانات التوظيف الضعيفة قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى اتخاذ إجراءات أكثر جرأة.

تأتي البيانات الاقتصادية الأساسية الداعمة لتخفيض سعر الفائدة أساسًا من سوق العمل. ارتفع معدل البطالة في يوليو إلى 4.248%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر مايو ويونيو بزيادة قدرها 258,000 وظيفة، مما يدل على أن زخم نمو الوظائف بدأ في التراجع. هذه البيانات بلا شك توفر دعمًا قويًا لقرار الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتخفيض أسعار الفائدة.

مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) في سبتمبر، سيواصل السوق مراقبة التغيرات في البيانات الاقتصادية عن كثب، بالإضافة إلى تصريحات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي (FED). بغض النظر عن القرار النهائي، فإن هذا التخفيض في أسعار الفائدة سيكون له تأثير عميق على الأسواق المالية العالمية.