BTC nouveau staking et la concurrence sur le marché des actifs ancrés s'intensifie
Récemment, avec le lancement de la première phase du réseau principal de Babylon, le lancement de Pendle sur BTC LST et le déploiement de multiples actifs BTC encapsulés, BTCFi est à nouveau devenu le centre d'attention du marché. Cet article analysera les dernières évolutions concernant le staking de BTC et les actifs ancrés en BTC.
Marché de re-staking BTC
paysage concurrentiel
La concurrence entre BTC et LST devient de plus en plus intense, avec toutes les parties en compétition pour l'accès à l'entrée de staking et de rendement des actifs emballés de BTC. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant un TVL maximal avec 5,9k BTC de dépôts, dépassant ainsi le Solv Protocol, qui était auparavant le leader de longue date.
Lombard, en collaboration avec le meilleur protocole de re-staking Symbiotic, offre aux participants des sources de revenus de re-staking plus riches provenant de l'écosystème ETH et des opportunités de participation DeFi, ce qui lui confère un avantage concurrentiel à ce stade.
L'importance de la stratégie écologique
Dans le domaine des BTC LST, la stratégie écologique est devenue un facteur d'influence clé dans le paysage concurrentiel actuel. Contrairement à l'ETH LRT qui bénéficie nativement de l'écosystème DeFi mature d'ETH et de ses L2, les BTC LST font face à des facteurs de considération plus complexes, y compris les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement des BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés BTC de chaque chaîne, et l'intégration avec les plateformes de re-staking.
Actuellement, Lombard Finance se concentre sur le développement de l'écosystème ETH. Grâce à des collaborations avec Symbiotic et Karak Network, Lombard offre aux stakers des récompenses externes enrichissantes en dehors de Babylon. LBTC, en tant que premier BTC LST, bénéficie du soutien d'un protocole de re-staking sur ETH. En termes d'utilité des LST, Lombard pousse activement LBTC dans les jeux de levier sur ETH, les partenaires importants incluent Pendle, Gearbox Protocol et Zerolend.
En comparaison, Solv Protocol et Bedrock DeFi effectuent activement une expansion multi-chaînes, le développement de l'écosystème couvrant la réception de dépôts en amont et la construction d'applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également de la liquidité BTC dans d'autres L2.
Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentreront sur la construction de la chaîne BNB lors de la phase de lancement initial. Ils ont pris en charge les dépôts BTCB et ont respectivement frappé LST - stBTC et yBTC sur la chaîne BNB. L'unicité de Lorenzo réside dans la création d'un marché de rendement basé sur BTCFi, utilisant une structure qui sépare le token de capital liquide (LPT) et le token d'accumulation de rendement (YAT).
Pendle fait son entrée dans BTCFi
Pendle a intégré quatre types de BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC et SolvBTC.BBN) dans son marché de points. L'adoption réelle de LBTC est supérieure aux chiffres apparents, car 37 % de eBTC est soutenu par LBTC.
À l'exception de eBTC, les trois autres LST ont collaboré avec Corn. Corn est un ETH L2 émergent, doté de veTokenomics et d'un design unique de Hybrid Tokenized Bitcoin. Le chemin d'intégration futur pourrait être : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Cette architecture ajoute une autre couche de levier au système BTCFi, mais introduit également de nouveaux risques systémiques.
SatLayer rejoint la concurrence
SatLayer entre dans le domaine du staking BTC, devenant un nouveau concurrent du Pell Network. Les deux acceptent le staking de BTC LST et l'utilisent pour fournir des garanties de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé 270 millions de dollars de TVL, intégrant des dérivés BTC majeurs à travers 13 réseaux. SatLayer est actuellement déployé sur Ethereum, prenant en charge la réception de divers BTC LST.
Marché des actifs ancrés en BTC
structure du marché
Les principaux actifs de substitution concurrentiels incluent BTCB (offre 65,3k), mBTC (offre 22,3k), tBTC (offre 3,6k), FBTC (offre 3k) ainsi que divers actifs BTC LST.
Coinbase a lancé cbBTC
Coinbase a lancé l'actif enveloppé cbBTC soutenu par sa garde, avec un approvisionnement actuel de 2,7k. Le cbBTC est déployé sur les réseaux Base et Ethereum, et a reçu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs, avec des plans d'expansion vers davantage de chaînes à l'avenir.
WBTC extension multi-chaînes
Malgré les préoccupations en matière de sécurité, WBTC détient toujours plus de 60 % du marché des BTC emballés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de WBTC sur les chaînes Avalanche et BNB, et vise à consolider sa position sur le marché grâce à la norme de jetons inter-chaînes (OFT) de LayerZero pour l'expansion multi-chaînes.
Cependant, le taux d'adoption de WBTC continue de diminuer, alors que des protocoles DeFi de premier plan comme Aave et Sky Ecosystem commencent à retirer WBTC en tant que garantie, cette tendance influencera l'attitude de davantage de protocoles DeFi envers WBTC.
FBTC expansion active
FBTC a été déployé sur Ethereum, Mantle et BNB Chain. Grâce à la "Sparkle Campaign", FBTC promeut activement une adoption plus large dans le domaine de BTCFi. Dans le domaine du re-staking BTC, FBTC a été adopté par Solv, BedRock, PumpBTC et Pell.
Résumé
Dans la tendance de croissance continue de BTCFi, le staking de BTC et les actifs ancrés en BTC sont deux segments clés à surveiller. Le domaine du staking de BTC montre une tendance à la surconstruction du côté de l'offre, tandis que la taille du marché du côté de la demande n'est pas encore claire. Des stratégies écologiques différenciées et des jeux en aval uniques sont devenus des facteurs clés de la concurrence entre les LST BTC.
Pour les actifs ancrés à BTC, la confiance reste une question clé. Les échanges, L2 et les parties prenantes de BTC LST développent activement leurs propres actifs ancrés à BTC à travers différentes solutions, dans le but d'être acceptés par les protocoles DeFi mainstream et un large éventail d'utilisateurs, afin de récupérer la part de marché perdue par WBTC.
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La popularité de BTCFi est en hausse : le BTC est de nouveau staké et le paysage du marché des actifs ancrés connaît une transformation radicale.
BTC nouveau staking et la concurrence sur le marché des actifs ancrés s'intensifie
Récemment, avec le lancement de la première phase du réseau principal de Babylon, le lancement de Pendle sur BTC LST et le déploiement de multiples actifs BTC encapsulés, BTCFi est à nouveau devenu le centre d'attention du marché. Cet article analysera les dernières évolutions concernant le staking de BTC et les actifs ancrés en BTC.
Marché de re-staking BTC
paysage concurrentiel
La concurrence entre BTC et LST devient de plus en plus intense, avec toutes les parties en compétition pour l'accès à l'entrée de staking et de rendement des actifs emballés de BTC. Au cours des 30 derniers jours, Lombard Finance a connu une croissance rapide, atteignant un TVL maximal avec 5,9k BTC de dépôts, dépassant ainsi le Solv Protocol, qui était auparavant le leader de longue date.
Lombard, en collaboration avec le meilleur protocole de re-staking Symbiotic, offre aux participants des sources de revenus de re-staking plus riches provenant de l'écosystème ETH et des opportunités de participation DeFi, ce qui lui confère un avantage concurrentiel à ce stade.
L'importance de la stratégie écologique
Dans le domaine des BTC LST, la stratégie écologique est devenue un facteur d'influence clé dans le paysage concurrentiel actuel. Contrairement à l'ETH LRT qui bénéficie nativement de l'écosystème DeFi mature d'ETH et de ses L2, les BTC LST font face à des facteurs de considération plus complexes, y compris les scénarios d'application DeFi en aval, le stade de développement des BTC L2, la combinaison avec les actifs ancrés BTC de chaque chaîne, et l'intégration avec les plateformes de re-staking.
Actuellement, Lombard Finance se concentre sur le développement de l'écosystème ETH. Grâce à des collaborations avec Symbiotic et Karak Network, Lombard offre aux stakers des récompenses externes enrichissantes en dehors de Babylon. LBTC, en tant que premier BTC LST, bénéficie du soutien d'un protocole de re-staking sur ETH. En termes d'utilité des LST, Lombard pousse activement LBTC dans les jeux de levier sur ETH, les partenaires importants incluent Pendle, Gearbox Protocol et Zerolend.
En comparaison, Solv Protocol et Bedrock DeFi effectuent activement une expansion multi-chaînes, le développement de l'écosystème couvrant la réception de dépôts en amont et la construction d'applications en aval. La principale liquidité de SolvBTC.BBN et uniBTC est concentrée sur les chaînes BNB et ETH, tout en injectant également de la liquidité BTC dans d'autres L2.
Lorenzo Protocol et pStake Finance se concentreront sur la construction de la chaîne BNB lors de la phase de lancement initial. Ils ont pris en charge les dépôts BTCB et ont respectivement frappé LST - stBTC et yBTC sur la chaîne BNB. L'unicité de Lorenzo réside dans la création d'un marché de rendement basé sur BTCFi, utilisant une structure qui sépare le token de capital liquide (LPT) et le token d'accumulation de rendement (YAT).
Pendle fait son entrée dans BTCFi
Pendle a intégré quatre types de BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC et SolvBTC.BBN) dans son marché de points. L'adoption réelle de LBTC est supérieure aux chiffres apparents, car 37 % de eBTC est soutenu par LBTC.
À l'exception de eBTC, les trois autres LST ont collaboré avec Corn. Corn est un ETH L2 émergent, doté de veTokenomics et d'un design unique de Hybrid Tokenized Bitcoin. Le chemin d'intégration futur pourrait être : Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. Cette architecture ajoute une autre couche de levier au système BTCFi, mais introduit également de nouveaux risques systémiques.
SatLayer rejoint la concurrence
SatLayer entre dans le domaine du staking BTC, devenant un nouveau concurrent du Pell Network. Les deux acceptent le staking de BTC LST et l'utilisent pour fournir des garanties de sécurité pour d'autres protocoles. Pell a accumulé 270 millions de dollars de TVL, intégrant des dérivés BTC majeurs à travers 13 réseaux. SatLayer est actuellement déployé sur Ethereum, prenant en charge la réception de divers BTC LST.
Marché des actifs ancrés en BTC
structure du marché
Les principaux actifs de substitution concurrentiels incluent BTCB (offre 65,3k), mBTC (offre 22,3k), tBTC (offre 3,6k), FBTC (offre 3k) ainsi que divers actifs BTC LST.
Coinbase a lancé cbBTC
Coinbase a lancé l'actif enveloppé cbBTC soutenu par sa garde, avec un approvisionnement actuel de 2,7k. Le cbBTC est déployé sur les réseaux Base et Ethereum, et a reçu le soutien de plusieurs protocoles DeFi majeurs, avec des plans d'expansion vers davantage de chaînes à l'avenir.
WBTC extension multi-chaînes
Malgré les préoccupations en matière de sécurité, WBTC détient toujours plus de 60 % du marché des BTC emballés. BitGo a récemment annoncé le déploiement de WBTC sur les chaînes Avalanche et BNB, et vise à consolider sa position sur le marché grâce à la norme de jetons inter-chaînes (OFT) de LayerZero pour l'expansion multi-chaînes.
Cependant, le taux d'adoption de WBTC continue de diminuer, alors que des protocoles DeFi de premier plan comme Aave et Sky Ecosystem commencent à retirer WBTC en tant que garantie, cette tendance influencera l'attitude de davantage de protocoles DeFi envers WBTC.
FBTC expansion active
FBTC a été déployé sur Ethereum, Mantle et BNB Chain. Grâce à la "Sparkle Campaign", FBTC promeut activement une adoption plus large dans le domaine de BTCFi. Dans le domaine du re-staking BTC, FBTC a été adopté par Solv, BedRock, PumpBTC et Pell.
Résumé
Dans la tendance de croissance continue de BTCFi, le staking de BTC et les actifs ancrés en BTC sont deux segments clés à surveiller. Le domaine du staking de BTC montre une tendance à la surconstruction du côté de l'offre, tandis que la taille du marché du côté de la demande n'est pas encore claire. Des stratégies écologiques différenciées et des jeux en aval uniques sont devenus des facteurs clés de la concurrence entre les LST BTC.
Pour les actifs ancrés à BTC, la confiance reste une question clé. Les échanges, L2 et les parties prenantes de BTC LST développent activement leurs propres actifs ancrés à BTC à travers différentes solutions, dans le but d'être acceptés par les protocoles DeFi mainstream et un large éventail d'utilisateurs, afin de récupérer la part de marché perdue par WBTC.