Interprétation du fondateur de USDe : le chemin de l'essor des stablecoins de 7,2 milliards de dollars et les perspectives du marché des cryptomonnaies.
Le fondateur d'Ethena dévoile le chemin rapide de l'ascension du stablecoin USDe
Récemment, un stablecoin nommé USDe a suscité un large intérêt sur le marché. Sa capitalisation boursière est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en l'espace d'un an, augmentant de plus de 50 fois. Avec l'adoption de la loi GENIUS aux États-Unis, l'émetteur de USDe a rapidement collaboré avec une banque de cryptomonnaie régulée au niveau fédéral pour lancer un stablecoin USDtb conforme aux exigences de cette loi. Parallèlement, ils ont également lancé le projet StableCoinX, levant 360 millions de dollars de fonds et prévoyant une introduction en bourse sur le Nasdaq. De plus, ils ont lancé un plan de rachat de 260 millions de dollars, stimulant encore plus l'enthousiasme du marché.
Récemment, le fondateur de USDe a donné une interview dans un podcast, partageant les raisons de leur ascension rapide dans le domaine des stablecoins, ainsi que leur point de vue sur la configuration actuelle du marché.
Le fondateur a déclaré qu'ils préparaient ce projet depuis la fin de l'année dernière. À l'époque, le marché n'était pas aussi dynamique qu'il l'est maintenant, et des projets similaires émergent presque chaque jour. Ils ont remarqué que la demande du marché traditionnel pour ce type de thème dépasse largement l'offre, avec un grand nombre de capitaux souhaitant y investir. D'un point de vue macroéconomique, les flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies concernant les altcoins ont été préoccupants au cours de la dernière année et demie. La capitalisation boursière totale des altcoins en 2021 et 2024 atteint des sommets presque identiques, juste en dessous de 1,2 billion de dollars. Cela indique que les fonds mondiaux prêts à investir dans ces jetons à haut risque sont limités. L'industrie a besoin de maturité ; pour dépasser la limite de capitalisation boursière de 1,2 billion de dollars, elle doit attirer des investisseurs traditionnels capables de gérer des capitaux à grande échelle.
Concernant les détails spécifiques des actifs USDe, la taille totale du projet est d'environ 360 millions USD, dont 260 millions sont en espèces. Par rapport à d'autres projets similaires, leur proportion de liquidités est plus élevée. De nombreux projets ne sont que des outils de sortie de liquidités, les investisseurs espérant vendre des jetons sur le marché public après les avoir investis. Leur objectif est d'introduire de nouvelles liquidités pour résoudre le problème de la liquidité des fonds. Les fonds levés représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui est très remarquable sur le marché.
Le fondateur estime que les cas d'application des stablecoins sont très diversifiés, et à l'avenir, chaque émetteur se concentrera sur des marchés de niche spécifiques, plutôt que d'essayer de devenir une solution universelle. Leur stratégie est de se concentrer sur des cas d'utilisation où ils peuvent faire mieux que les autres participants, en particulier en matière d'épargne. En 2024, le rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts de certains concurrents.
Concernant la génération de revenus, la stratégie clé est l'arbitrage de trésorerie ou le trading de base : acheter des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. Le marché des cryptomonnaies présente un taux de financement, que l'on peut comprendre simplement comme le coût du capital pour les positions longues. Ils réalisent des bénéfices en capturant la prime spéculative du marché des dérivés.
Concernant les perspectives du marché, le fondateur a déclaré que, à long terme, il avait une attitude pessimiste envers ETH et d'autres Layer 1 (L1), les considérant comme des actifs financiers surévalués. À court terme, le positionnement d'ETH a changé, ne cherchant plus à rivaliser avec les autres L1 pour les activités sur chaîne, mais se positionnant plutôt comme un outil pour attirer les fonds de la finance traditionnelle, en concurrence avec BTC. Il prédit que la domination du marché de BTC devrait atteindre 90 %, que l'évaluation des autres L1 devrait chuter à un dixième de celle actuelle, tandis que quelques projets avec un modèle commercial indépendant pourraient se démarquer.
Enfin, en ce qui concerne la taille du marché de l'USDe, le fondateur estime que le potentiel est énorme. Actuellement, la valeur des contrats non réglés est d'environ 110 à 120 milliards USD, avec un rendement de 15 à 20 %. Ils estiment que cela devrait représenter 20 à 25 % du marché des dérivés, soit 20 à 30 milliards USD, en supposant que le marché ne croît pas de manière significative. Si des institutions financières traditionnelles peuvent y accéder, la taille pourrait être encore plus grande, mais les taux d'intérêt pourraient être compressés à 10-12 %.
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AirdropDreamBreaker
· Il y a 22h
Eh bien, ça court si vite ?
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MemeCurator
· Il y a 22h
72 milliards, c'est vraiment fou
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MEVSupportGroup
· Il y a 22h
72 e, ce n'est pas beaucoup, ce n'est rien, ape, ce n'est pas beaucoup
Interprétation du fondateur de USDe : le chemin de l'essor des stablecoins de 7,2 milliards de dollars et les perspectives du marché des cryptomonnaies.
Le fondateur d'Ethena dévoile le chemin rapide de l'ascension du stablecoin USDe
Récemment, un stablecoin nommé USDe a suscité un large intérêt sur le marché. Sa capitalisation boursière est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en l'espace d'un an, augmentant de plus de 50 fois. Avec l'adoption de la loi GENIUS aux États-Unis, l'émetteur de USDe a rapidement collaboré avec une banque de cryptomonnaie régulée au niveau fédéral pour lancer un stablecoin USDtb conforme aux exigences de cette loi. Parallèlement, ils ont également lancé le projet StableCoinX, levant 360 millions de dollars de fonds et prévoyant une introduction en bourse sur le Nasdaq. De plus, ils ont lancé un plan de rachat de 260 millions de dollars, stimulant encore plus l'enthousiasme du marché.
Récemment, le fondateur de USDe a donné une interview dans un podcast, partageant les raisons de leur ascension rapide dans le domaine des stablecoins, ainsi que leur point de vue sur la configuration actuelle du marché.
Le fondateur a déclaré qu'ils préparaient ce projet depuis la fin de l'année dernière. À l'époque, le marché n'était pas aussi dynamique qu'il l'est maintenant, et des projets similaires émergent presque chaque jour. Ils ont remarqué que la demande du marché traditionnel pour ce type de thème dépasse largement l'offre, avec un grand nombre de capitaux souhaitant y investir. D'un point de vue macroéconomique, les flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies concernant les altcoins ont été préoccupants au cours de la dernière année et demie. La capitalisation boursière totale des altcoins en 2021 et 2024 atteint des sommets presque identiques, juste en dessous de 1,2 billion de dollars. Cela indique que les fonds mondiaux prêts à investir dans ces jetons à haut risque sont limités. L'industrie a besoin de maturité ; pour dépasser la limite de capitalisation boursière de 1,2 billion de dollars, elle doit attirer des investisseurs traditionnels capables de gérer des capitaux à grande échelle.
Concernant les détails spécifiques des actifs USDe, la taille totale du projet est d'environ 360 millions USD, dont 260 millions sont en espèces. Par rapport à d'autres projets similaires, leur proportion de liquidités est plus élevée. De nombreux projets ne sont que des outils de sortie de liquidités, les investisseurs espérant vendre des jetons sur le marché public après les avoir investis. Leur objectif est d'introduire de nouvelles liquidités pour résoudre le problème de la liquidité des fonds. Les fonds levés représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public, ce qui est très remarquable sur le marché.
Le fondateur estime que les cas d'application des stablecoins sont très diversifiés, et à l'avenir, chaque émetteur se concentrera sur des marchés de niche spécifiques, plutôt que d'essayer de devenir une solution universelle. Leur stratégie est de se concentrer sur des cas d'utilisation où ils peuvent faire mieux que les autres participants, en particulier en matière d'épargne. En 2024, le rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts de certains concurrents.
Concernant la génération de revenus, la stratégie clé est l'arbitrage de trésorerie ou le trading de base : acheter des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. Le marché des cryptomonnaies présente un taux de financement, que l'on peut comprendre simplement comme le coût du capital pour les positions longues. Ils réalisent des bénéfices en capturant la prime spéculative du marché des dérivés.
Concernant les perspectives du marché, le fondateur a déclaré que, à long terme, il avait une attitude pessimiste envers ETH et d'autres Layer 1 (L1), les considérant comme des actifs financiers surévalués. À court terme, le positionnement d'ETH a changé, ne cherchant plus à rivaliser avec les autres L1 pour les activités sur chaîne, mais se positionnant plutôt comme un outil pour attirer les fonds de la finance traditionnelle, en concurrence avec BTC. Il prédit que la domination du marché de BTC devrait atteindre 90 %, que l'évaluation des autres L1 devrait chuter à un dixième de celle actuelle, tandis que quelques projets avec un modèle commercial indépendant pourraient se démarquer.
Enfin, en ce qui concerne la taille du marché de l'USDe, le fondateur estime que le potentiel est énorme. Actuellement, la valeur des contrats non réglés est d'environ 110 à 120 milliards USD, avec un rendement de 15 à 20 %. Ils estiment que cela devrait représenter 20 à 25 % du marché des dérivés, soit 20 à 30 milliards USD, en supposant que le marché ne croît pas de manière significative. Si des institutions financières traditionnelles peuvent y accéder, la taille pourrait être encore plus grande, mais les taux d'intérêt pourraient être compressés à 10-12 %.