Proposition importante de l'écosystème AAVE adoptée : le module Umbrella remplacera le module de sécurité
Récemment, l'écosystème AAVE a adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui était en préparation depuis longtemps, a reçu l'approbation de la communauté et sera officiellement mis en œuvre le 5 juin 2025. Le module Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact majeur sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Les problèmes clés résolus par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. Les dépenses d'incitation annuelles du module de sécurité d'origine atteignaient environ 66 millions de dollars, ce qui exerçait une pression sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le Safety Module n'implique que les jetons AAVE et les actifs associés à GHO, et son efficacité est relativement faible lors du traitement des créances douteuses des actifs majeurs.
Optimisation principale du module Umbrella
Catégorie de fonds : introduire des aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les emprunts, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Répartition des incitations : utilisation d'un modèle de courbe de libération pour ajuster dynamiquement le taux de rendement en fonction de la liquidité cible, du total des mises actuelles et de la quantité maximale à libérer.
Mécanisme de slashing : exécuté automatiquement par le contrat intelligent, ne reposant plus sur le déclenchement de la gouvernance DAO.
Impact sur les stakers de GHO
Le taux de rendement des stakers de GHO devrait passer de 13 % actuellement à environ 7,7 %. Cela pourrait entraîner une réduction significative de l'émission de GHO, car la demande actuelle de GHO provient principalement des rendements de staking dans le Safety Module.
Cependant, le taux de collatéral de GHO reste à un niveau sain de plus de 245 %, et il est peu probable qu'un risque de ruée survienne à court terme.
Ajustement stratégique d'AAVE
Ce changement reflète la réévaluation par AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait se concentrer davantage sur les cas d'utilisation pratiques des stablecoins décentralisés, tels que les moyens de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt, afin de redéfinir la compétitivité de GHO.
Bien que cela signifie la disparition d'une "mine divine" à haut rendement, cela jette également les bases du développement sain à long terme de l'écosystème AAVE.
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GigaBrainAnon
· Il y a 19h
Cet argent est bien économisé.
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AirdropHunter
· Il y a 20h
Enfin, je peux économiser une prime de fin d'année.
Changements majeurs dans l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplacera le module de sécurité avec une réduction des rendements.
Proposition importante de l'écosystème AAVE adoptée : le module Umbrella remplacera le module de sécurité
Récemment, l'écosystème AAVE a adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui était en préparation depuis longtemps, a reçu l'approbation de la communauté et sera officiellement mis en œuvre le 5 juin 2025. Le module Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Ce changement aura un impact majeur sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Les problèmes clés résolus par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. Les dépenses d'incitation annuelles du module de sécurité d'origine atteignaient environ 66 millions de dollars, ce qui exerçait une pression sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le Safety Module n'implique que les jetons AAVE et les actifs associés à GHO, et son efficacité est relativement faible lors du traitement des créances douteuses des actifs majeurs.
Optimisation principale du module Umbrella
Catégorie de fonds : introduire des aTokens ayant une corrélation plus élevée avec les emprunts, tels que stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Répartition des incitations : utilisation d'un modèle de courbe de libération pour ajuster dynamiquement le taux de rendement en fonction de la liquidité cible, du total des mises actuelles et de la quantité maximale à libérer.
Mécanisme de slashing : exécuté automatiquement par le contrat intelligent, ne reposant plus sur le déclenchement de la gouvernance DAO.
Impact sur les stakers de GHO
Le taux de rendement des stakers de GHO devrait passer de 13 % actuellement à environ 7,7 %. Cela pourrait entraîner une réduction significative de l'émission de GHO, car la demande actuelle de GHO provient principalement des rendements de staking dans le Safety Module.
Cependant, le taux de collatéral de GHO reste à un niveau sain de plus de 245 %, et il est peu probable qu'un risque de ruée survienne à court terme.
Ajustement stratégique d'AAVE
Ce changement reflète la réévaluation par AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait se concentrer davantage sur les cas d'utilisation pratiques des stablecoins décentralisés, tels que les moyens de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt, afin de redéfinir la compétitivité de GHO.
Bien que cela signifie la disparition d'une "mine divine" à haut rendement, cela jette également les bases du développement sain à long terme de l'écosystème AAVE.