Les perturbations géopolitiques s'intensifient, le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations élevées et une consolidation. La dynamique de réparation des fonds reste à observer.
Rapport hebdomadaire sur l'observation du marché [6.9 - 6.13] : Perturbations géopolitiques et prudence des capitaux en résonance, les Mainstream Token subissent des ajustements en oscillation, le marché accumule de la force à des niveaux élevés.
La turbulence géopolitique affecte la récupération des fonds, les principales cryptomonnaies subissent des ajustements, les jetons de petite capitalisation s'arrêtent et retombent, et le marché global se renforce à des niveaux élevés.
Les perturbations macroéconomiques s'intensifient, l'humeur du marché fluctue :
La tension dans la région du Moyen-Orient a suscité une brève aversion au risque, la volatilité du marché a diminué, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale se sont intensifiées, et l'attitude des investisseurs tend vers une prudente observation.
Amélioration marginale de la dynamique des fonds, mais insuffisance de durabilité :
Les ETF de cryptomonnaies retrouvent un flux net d'entrées, mais l'élan ralentit, la vitesse d'émission des stablecoins diminue, et l'attitude d'entrée des fonds reste prudente.
Performances des principales cryptomonnaies divergentes, le bitcoin ralentit sa tendance forte, l'ethereum corrige après un rattrapage :
Le Bitcoin a rencontré des résistances après une forte hausse et a reculé, l'élan de rattrapage de l'Ethereum s'affaiblit, certaines institutions et détenteurs à long terme continuent d'augmenter leurs positions, la structure globale reste toujours plutôt neutre à forte.
La liquidité des jetons à faible capitalisation s'est améliorée, mais la montée est entravée :
La capitalisation boursière des jetons à petite capitalisation a rebondi avant de se replier à nouveau, la part de marché a cessé de chuter et oscille, l'activité sur la chaîne a légèrement augmenté mais reste dans une zone faible.
Le marché actuel est en phase de consolidation, à court terme, il faut attendre une percée des fonds, tout en observant patiemment le renforcement de la structure des jetons à faible capitalisation et les signes de retour des fonds vers les Mainstream Token.
I. Environnement macroéconomique et de marché
Situation géopolitique : la situation au Moyen-Orient est tendue, mais le risque de guerre totale est limité, des conflits locaux pourraient se poursuivre pendant environ deux semaines.
Tendances du marché : les prix du pétrole augmentent en raison de fluctuations émotionnelles, le bitcoin retombe à 105 000 dollars, les actions américaines rebondissent et la volatilité du marché diminue.
Politique économique : Augmentation de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en juillet, la Réserve fédérale pèse l'inflation et la croissance économique.
Deux, analyse des flux de fonds & structure du marché des Mainstream Token
Flux de fonds externes
Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont afflué cette semaine, un montant d'afflux significatif.
Stablecoin : 23 milliards de dollars ont été émis cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 3,21 milliards de dollars, ce qui est à un niveau élevé.
Indicateur de sentiment du marché
Prime sur le marché hors cote : La prime des stablecoins continue d'augmenter légèrement.
Bitcoin (BTC)
Aspects techniques : Le marché se trouve dans une zone de fluctuation à la hausse.
Distribution des jetons en chaîne : Renforcement des jetons au-dessus de 103 000 $
Ethereum (ETH)
Performances inférieures à BTC, ETH/BTC maintient une oscillation, les fonds continuent de revenir principalement vers BTC.
Changements on-chain : L'augmentation des adresses actives pourrait indiquer la fin d'une phase de consolidation.
Revue de l'économie macroéconomique
Suivre les conflits géopolitiques
• Contexte géopolitique :
Dans un pays du Moyen-Orient, le terrain est principalement montagneux, entouré de montagnes, et la population ainsi que le nombre d'armes conventionnelles dépassent largement ceux du pays adversaire, rendant difficile pour ce dernier d'engager une guerre terrestre seul, à moins qu'une grande puissance n'intervienne directement, sinon le conflit sera limité à des frappes ciblées (comme des attaques par missiles et drones).
• Échelle et durée des conflits :
Une partie a déclaré qu'elle continuerait à se battre pendant deux semaines, le conflit étant prévu comme une confrontation à long terme de faible intensité, et non une guerre conventionnelle ou nucléaire à grande échelle. Les pays voisins, en tant que zone tampon, ont encore limité les contacts directs au sol.
• Évaluation de l'impact :
Dans la situation actuelle, les inquiétudes du marché concernant une guerre totale sont relativement faibles, les risques géopolitiques se manifestent davantage par des fluctuations émotionnelles que par une escalade militaire substantielle.
• Dynamique des prix du pétrole :
La hausse actuelle des prix du pétrole est due à une réaction émotionnelle, et non à une interruption de l'approvisionnement, car il n'y a pas d'attaques ciblant les raffineries, les ports ou les axes de transport. Les attaques se limitent aux installations nucléaires et aux cibles humaines, et n'ont pas d'impact direct sur l'approvisionnement mondial en pétrole à court terme.
• Marché boursier et cryptomonnaies :
Bien que les marchés boursiers américains soient négatifs avant l'ouverture, ils rebondissent, et le Bitcoin est remonté à 105 000 dollars, montrant une amélioration de l'humeur du marché. La volatilité est retombée par rapport à son pic matinal et oscille dans une fourchette de 1000 dollars cet après-midi.
• Changement de volatilité :
Comparé aux événements macroéconomiques au début de l'année, la sensibilité du marché actuel à la géopolitique a diminué et l'amplitude des fluctuations a diminué.
• Impact des positions institutionnelles :
L'augmentation des positions par des institutions (telles que les fonds de pension, les compagnies d'assurance) et la réduction des jetons en circulation ressemblent à un modèle de marché boursier (marché haussier long, marché baissier court). L'effet de verrouillage des ETF est significatif, avec un équilibre entre les entrées et les sorties mais la plupart étant verrouillées.
• Rythme du marché :
Le mouvement du Bitcoin est de plus en plus lié au marché boursier, les cycles de décision des institutions étant longs (ajustement des portefeuilles sur une base annuelle), ce qui réduit le flux de jetons et augmente la stabilité du marché. Cependant, à court terme, il reste influencé par les émotions, comme la reprise après une baisse à 6 heures du matin.
• Comparaison avec d'autres cryptomonnaies :
Ethereum et une certaine chaîne publique maintiennent un rythme de haute volatilité en raison du manque de grands ETF et de la participation des institutions.
Prévisions de taux d'intérêt
La distribution de probabilité de baisse des taux d'intérêt évolue progressivement lors de la réunion du 30 juillet 2025 au 9 décembre 2026.
Les réunions du 29 octobre 2025 et du 10 décembre montrent que la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base à 375-400 points de base augmente progressivement.
En particulier, lors de la réunion du 10 décembre 2025, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 225 à 250 points de base est de 28,6 %, tandis que la probabilité d'une réduction à 400-425 points de base est de 21,3 %. Les réunions de 2026 montrent que l'ampleur des réductions des taux pourrait devenir plus stable, avec une distribution des probabilités plus dispersée.
Événements clés à surveiller la semaine prochaine
La semaine prochaine, plusieurs données économiques importantes seront publiées, y compris l'IPC, le PPI et les ventes au détail, ces données auront un impact significatif sur l'évolution du marché. De plus, plusieurs responsables de la Réserve fédérale prendront la parole, et le marché prêtera une attention particulière à leurs points de vue sur la situation économique et la politique monétaire.
Calendrier de publication des données macroéconomiques
La semaine prochaine, plusieurs indicateurs économiques clés seront publiés, y compris les données sur l'inflation, les ventes au détail, la production industrielle, etc. Ces données fourniront des références importantes au marché et influenceront le jugement des investisseurs sur les perspectives économiques.
Deux. Analyse des données on-chain
1. Changements des données de marché à court et moyen terme influençant le marché cette semaine
1.1 Situation des flux de fonds des jetons stables
Cette semaine, le montant d'émission des stablecoins s'élève à 1,149 milliard de dollars, en hausse de 14 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne de 164 millions de dollars, également en hausse de 14 %. Bien que le montant d'émission continue d'augmenter, le rythme de croissance commence à ralentir. La liquidité des stablecoins est étroitement liée aux tendances des prix des jetons cryptographiques mainstream, et le ralentissement du rythme d'émission pourrait être l'une des raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin n'a pas réussi à dépasser ses précédents sommets.
Dans l'ensemble, la quantité totale de stablecoins continue d'augmenter, mais le rythme d'émission présente des fluctuations, le marché n'ayant pas encore totalement repris de la force. Il est conseillé de maintenir une attitude prudemment optimiste.
1.2 Situation des flux de fonds ETF
Cette semaine, les ETF Bitcoin ont retrouvé des entrées nettes, avec un montant net de 1,02 milliard de dollars, en augmentation de 1,718 milliard de dollars par rapport à la période précédente, reflétant une montée temporaire du sentiment des investisseurs institutionnels. Au cours des deux premiers jours de la semaine, la vitesse des entrées nettes s'est accélérée, et le prix du Bitcoin a rebondi jusqu'à atteindre un sommet hebdomadaire. Cependant, au cours des jours suivants, bien que les entrées nettes aient été maintenues, la vitesse a commencé à ralentir et le prix du Bitcoin a commencé à se corriger à partir de mercredi.
Il convient de noter que l'ETF Ethereum a connu des afflux importants et durables cette semaine, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le marché à moyen et long terme. Cependant, après un afflux de 240 millions de dollars le 11 juin, le marché a corrigé, ce qui nécessite également de rester vigilant face à des comportements irrationnels à court terme.
1.3 Prime de négociation hors marché
Au cours de la première moitié de cette semaine, les taux de prime OTC de l'USDT et de l'USDC ont simultanément rebondi, reflétant des signes de retour des fonds OTC sur le marché. À partir de mercredi, les taux de prime des deux ont commencé à diminuer après avoir atteint un pic. Jeudi, le taux de prime de l'USDC a de nouveau augmenté, tandis que l'USDT a continué de baisser. Actuellement, le taux de prime de l'USDC est revenu à 100 %, tandis que l'USDT est tombé à 99,65 %.
Dans l'ensemble, le taux de prime de l'USDC et de l'USDT reste en tendance à la baisse, reflétant un sentiment de marché globalement prudent et attentiste.
1.4 Comportement d'achat des institutions
Une grande institution a continué d'accumuler des bitcoins cette année, mais après que le prix du bitcoin a franchi les 100 000 dollars, le rythme d'achat a clairement ralenti. La semaine dernière, cette institution a acheté 705 bitcoins autour de 106 495 dollars, et cette semaine, elle a acheté 1 040 bitcoins autour de 105 426 dollars, avec une légère augmentation du volume d'achat à mesure que le prix baissait. Cela indique que l'institution adopte une attitude prudente envers les achats de bitcoins au-dessus de 100 000 dollars, mais qu'elle est prête à augmenter le volume d'achat lorsque le prix baisse.
1.5 Quantité détenue par les détenteurs à court et à long terme
Au début juin, les données de la chaîne Bitcoin montrent que l'offre des détenteurs de longue date continue d'augmenter, atteignant environ 14,4 millions de jetons, un nouveau record en près de six mois, ce qui reflète une confiance accrue des capitaux à moyen et long terme sur le marché. L'offre des détenteurs à court terme a diminué par rapport au sommet de début d'année, et après une légère reprise la semaine dernière, elle a de nouveau commencé à descendre cette semaine.
Cela indique que la correction de la seconde moitié de la semaine pourrait principalement être poussée par les ventes des détenteurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme continuent d'accumuler. Ainsi, même si le prix corrige, cela pourrait représenter une meilleure opportunité d'achat.
2. Changements des données de marché à moyen terme influençant le marché cette semaine
2.1 Proportion des adresses de détention de jetons et URPD
Cette semaine, les adresses détenant entre 1000 et 10000 jetons de Bitcoin ont vu leur part de position diminuer pendant la baisse du Bitcoin, tandis que celles détenant entre 100 et 1000 jetons et entre 10000 et 100000 jetons ont continué à augmenter leurs positions. Cela indique que la baisse de la seconde moitié de cette semaine pourrait être principalement influencée par les ventes des détenteurs de taille intermédiaire, mais la pression de vente est absorbée par les petits et grands détenteurs.
Les données URPD montrent que cette semaine, la zone de concentration des jetons reste principalement située entre 103000 et 106000 dollars, avec peu de changements globaux.
Résumé de la situation du marché cette semaine, actuellement à un point clé. Si au début de la semaine prochaine, la situation de financement se retourne, la position actuelle pourrait connaître un rebond, suivi d'une consolidation à un niveau élevé. Mais si les données de financement continuent de décliner, le Bitcoin pourrait tomber en dessous d'un niveau de support clé, formant une double tête, ce qui aurait un impact négatif sur l'évolution future du marché.
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CommunityLurker
· Il y a 20h
Il suffit d'attendre.
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NotGonnaMakeIt
· Il y a 20h
C'est encore une semaine qui se passe horizontalement.
Voir l'originalRépondre0
MevHunter
· Il y a 20h
Maintenant, l'univers de la cryptomonnaie est plus fatigant.
Les perturbations géopolitiques s'intensifient, le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations élevées et une consolidation. La dynamique de réparation des fonds reste à observer.
Rapport hebdomadaire sur l'observation du marché [6.9 - 6.13] : Perturbations géopolitiques et prudence des capitaux en résonance, les Mainstream Token subissent des ajustements en oscillation, le marché accumule de la force à des niveaux élevés.
La turbulence géopolitique affecte la récupération des fonds, les principales cryptomonnaies subissent des ajustements, les jetons de petite capitalisation s'arrêtent et retombent, et le marché global se renforce à des niveaux élevés.
Les perturbations macroéconomiques s'intensifient, l'humeur du marché fluctue :
Amélioration marginale de la dynamique des fonds, mais insuffisance de durabilité :
Performances des principales cryptomonnaies divergentes, le bitcoin ralentit sa tendance forte, l'ethereum corrige après un rattrapage :
La liquidité des jetons à faible capitalisation s'est améliorée, mais la montée est entravée :
I. Environnement macroéconomique et de marché
Deux, analyse des flux de fonds & structure du marché des Mainstream Token
Flux de fonds externes
Indicateur de sentiment du marché
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Suivre les conflits géopolitiques
• Contexte géopolitique :
Dans un pays du Moyen-Orient, le terrain est principalement montagneux, entouré de montagnes, et la population ainsi que le nombre d'armes conventionnelles dépassent largement ceux du pays adversaire, rendant difficile pour ce dernier d'engager une guerre terrestre seul, à moins qu'une grande puissance n'intervienne directement, sinon le conflit sera limité à des frappes ciblées (comme des attaques par missiles et drones).
• Échelle et durée des conflits :
Une partie a déclaré qu'elle continuerait à se battre pendant deux semaines, le conflit étant prévu comme une confrontation à long terme de faible intensité, et non une guerre conventionnelle ou nucléaire à grande échelle. Les pays voisins, en tant que zone tampon, ont encore limité les contacts directs au sol.
• Évaluation de l'impact :
Dans la situation actuelle, les inquiétudes du marché concernant une guerre totale sont relativement faibles, les risques géopolitiques se manifestent davantage par des fluctuations émotionnelles que par une escalade militaire substantielle.
• Dynamique des prix du pétrole :
La hausse actuelle des prix du pétrole est due à une réaction émotionnelle, et non à une interruption de l'approvisionnement, car il n'y a pas d'attaques ciblant les raffineries, les ports ou les axes de transport. Les attaques se limitent aux installations nucléaires et aux cibles humaines, et n'ont pas d'impact direct sur l'approvisionnement mondial en pétrole à court terme.
• Marché boursier et cryptomonnaies :
Bien que les marchés boursiers américains soient négatifs avant l'ouverture, ils rebondissent, et le Bitcoin est remonté à 105 000 dollars, montrant une amélioration de l'humeur du marché. La volatilité est retombée par rapport à son pic matinal et oscille dans une fourchette de 1000 dollars cet après-midi.
• Changement de volatilité :
Comparé aux événements macroéconomiques au début de l'année, la sensibilité du marché actuel à la géopolitique a diminué et l'amplitude des fluctuations a diminué.
• Impact des positions institutionnelles :
L'augmentation des positions par des institutions (telles que les fonds de pension, les compagnies d'assurance) et la réduction des jetons en circulation ressemblent à un modèle de marché boursier (marché haussier long, marché baissier court). L'effet de verrouillage des ETF est significatif, avec un équilibre entre les entrées et les sorties mais la plupart étant verrouillées.
• Rythme du marché :
Le mouvement du Bitcoin est de plus en plus lié au marché boursier, les cycles de décision des institutions étant longs (ajustement des portefeuilles sur une base annuelle), ce qui réduit le flux de jetons et augmente la stabilité du marché. Cependant, à court terme, il reste influencé par les émotions, comme la reprise après une baisse à 6 heures du matin.
• Comparaison avec d'autres cryptomonnaies :
Ethereum et une certaine chaîne publique maintiennent un rythme de haute volatilité en raison du manque de grands ETF et de la participation des institutions.
Prévisions de taux d'intérêt
La distribution de probabilité de baisse des taux d'intérêt évolue progressivement lors de la réunion du 30 juillet 2025 au 9 décembre 2026.
Les réunions du 29 octobre 2025 et du 10 décembre montrent que la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base à 375-400 points de base augmente progressivement.
En particulier, lors de la réunion du 10 décembre 2025, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de 225 à 250 points de base est de 28,6 %, tandis que la probabilité d'une réduction à 400-425 points de base est de 21,3 %. Les réunions de 2026 montrent que l'ampleur des réductions des taux pourrait devenir plus stable, avec une distribution des probabilités plus dispersée.
Événements clés à surveiller la semaine prochaine
La semaine prochaine, plusieurs données économiques importantes seront publiées, y compris l'IPC, le PPI et les ventes au détail, ces données auront un impact significatif sur l'évolution du marché. De plus, plusieurs responsables de la Réserve fédérale prendront la parole, et le marché prêtera une attention particulière à leurs points de vue sur la situation économique et la politique monétaire.
Calendrier de publication des données macroéconomiques
La semaine prochaine, plusieurs indicateurs économiques clés seront publiés, y compris les données sur l'inflation, les ventes au détail, la production industrielle, etc. Ces données fourniront des références importantes au marché et influenceront le jugement des investisseurs sur les perspectives économiques.
1. Changements des données de marché à court et moyen terme influençant le marché cette semaine
1.1 Situation des flux de fonds des jetons stables
Cette semaine, le montant d'émission des stablecoins s'élève à 1,149 milliard de dollars, en hausse de 14 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne de 164 millions de dollars, également en hausse de 14 %. Bien que le montant d'émission continue d'augmenter, le rythme de croissance commence à ralentir. La liquidité des stablecoins est étroitement liée aux tendances des prix des jetons cryptographiques mainstream, et le ralentissement du rythme d'émission pourrait être l'une des raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin n'a pas réussi à dépasser ses précédents sommets.
Dans l'ensemble, la quantité totale de stablecoins continue d'augmenter, mais le rythme d'émission présente des fluctuations, le marché n'ayant pas encore totalement repris de la force. Il est conseillé de maintenir une attitude prudemment optimiste.
1.2 Situation des flux de fonds ETF
Cette semaine, les ETF Bitcoin ont retrouvé des entrées nettes, avec un montant net de 1,02 milliard de dollars, en augmentation de 1,718 milliard de dollars par rapport à la période précédente, reflétant une montée temporaire du sentiment des investisseurs institutionnels. Au cours des deux premiers jours de la semaine, la vitesse des entrées nettes s'est accélérée, et le prix du Bitcoin a rebondi jusqu'à atteindre un sommet hebdomadaire. Cependant, au cours des jours suivants, bien que les entrées nettes aient été maintenues, la vitesse a commencé à ralentir et le prix du Bitcoin a commencé à se corriger à partir de mercredi.
Il convient de noter que l'ETF Ethereum a connu des afflux importants et durables cette semaine, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le marché à moyen et long terme. Cependant, après un afflux de 240 millions de dollars le 11 juin, le marché a corrigé, ce qui nécessite également de rester vigilant face à des comportements irrationnels à court terme.
1.3 Prime de négociation hors marché
Au cours de la première moitié de cette semaine, les taux de prime OTC de l'USDT et de l'USDC ont simultanément rebondi, reflétant des signes de retour des fonds OTC sur le marché. À partir de mercredi, les taux de prime des deux ont commencé à diminuer après avoir atteint un pic. Jeudi, le taux de prime de l'USDC a de nouveau augmenté, tandis que l'USDT a continué de baisser. Actuellement, le taux de prime de l'USDC est revenu à 100 %, tandis que l'USDT est tombé à 99,65 %.
Dans l'ensemble, le taux de prime de l'USDC et de l'USDT reste en tendance à la baisse, reflétant un sentiment de marché globalement prudent et attentiste.
1.4 Comportement d'achat des institutions
Une grande institution a continué d'accumuler des bitcoins cette année, mais après que le prix du bitcoin a franchi les 100 000 dollars, le rythme d'achat a clairement ralenti. La semaine dernière, cette institution a acheté 705 bitcoins autour de 106 495 dollars, et cette semaine, elle a acheté 1 040 bitcoins autour de 105 426 dollars, avec une légère augmentation du volume d'achat à mesure que le prix baissait. Cela indique que l'institution adopte une attitude prudente envers les achats de bitcoins au-dessus de 100 000 dollars, mais qu'elle est prête à augmenter le volume d'achat lorsque le prix baisse.
1.5 Quantité détenue par les détenteurs à court et à long terme
Au début juin, les données de la chaîne Bitcoin montrent que l'offre des détenteurs de longue date continue d'augmenter, atteignant environ 14,4 millions de jetons, un nouveau record en près de six mois, ce qui reflète une confiance accrue des capitaux à moyen et long terme sur le marché. L'offre des détenteurs à court terme a diminué par rapport au sommet de début d'année, et après une légère reprise la semaine dernière, elle a de nouveau commencé à descendre cette semaine.
Cela indique que la correction de la seconde moitié de la semaine pourrait principalement être poussée par les ventes des détenteurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme continuent d'accumuler. Ainsi, même si le prix corrige, cela pourrait représenter une meilleure opportunité d'achat.
2. Changements des données de marché à moyen terme influençant le marché cette semaine
2.1 Proportion des adresses de détention de jetons et URPD
Cette semaine, les adresses détenant entre 1000 et 10000 jetons de Bitcoin ont vu leur part de position diminuer pendant la baisse du Bitcoin, tandis que celles détenant entre 100 et 1000 jetons et entre 10000 et 100000 jetons ont continué à augmenter leurs positions. Cela indique que la baisse de la seconde moitié de cette semaine pourrait être principalement influencée par les ventes des détenteurs de taille intermédiaire, mais la pression de vente est absorbée par les petits et grands détenteurs.
Les données URPD montrent que cette semaine, la zone de concentration des jetons reste principalement située entre 103000 et 106000 dollars, avec peu de changements globaux.
Résumé de la situation du marché cette semaine, actuellement à un point clé. Si au début de la semaine prochaine, la situation de financement se retourne, la position actuelle pourrait connaître un rebond, suivi d'une consolidation à un niveau élevé. Mais si les données de financement continuent de décliner, le Bitcoin pourrait tomber en dessous d'un niveau de support clé, formant une double tête, ce qui aurait un impact négatif sur l'évolution future du marché.