Analyse des tendances et de la structure du marché mondial des cryptomonnaies
Chapitre 1 : Caractéristiques du marché après l'ère du bull market
Au premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de "post-bull market", caractérisée par des fluctuations élevées et une différenciation structurelle. Après avoir atteint un nouveau sommet grâce à la réduction de moitié, le Bitcoin a corrigé, tandis que le marché est influencé par des incertitudes macroéconomiques telles que les politiques de la Réserve fédérale et les relations entre les États-Unis et la Chine. Cette période n'est pas un marché baissier traditionnel, mais plutôt une zone de transition après un pic de cycle. L'appétit pour le risque diminue, l'activité des fonds s'affaiblit, mais aucune crise de liquidité systémique n'est apparue. Les actifs clés tels que le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'avoir une demande d'allocation institutionnelle, bien que l'activité sur la chaîne ait légèrement diminué. Certains nouveaux secteurs narratifs comme la chaîne AI, le Restaking, et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds, présentant une situation de "thèmes forts dans un marché faible".
L'économie mondiale présente une tendance de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente, et le marché a des divergences sur les attentes de baisse des taux d'intérêt. Les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis deviennent une nouvelle variable, augmentant la volatilité du marché. Cependant, le degré de mondialisation et la capacité de résistance du secteur du chiffrement se renforcent. Plusieurs juridictions ont lancé des politiques de soutien, fournissant des voies de participation conformes pour les capitaux traditionnels, atténuant en partie l'impact du resserrement de la réglementation aux États-Unis.
"La phase de "post-bull market" met davantage l'accent sur le jugement de valeur, les utilisateurs se concentrent davantage sur les scénarios pratiques, et les fonds tendent vers le long-termisme. À court terme, les facteurs macroéconomiques dominent encore la volatilité des attentes, mais à moyen et long terme, le marché est en train de passer à un nouveau cycle de résonance technologique et d'application. Rechercher des secteurs et des actifs de croissance certaine est la logique centrale de cette période.
Chapitre 2 : L'impact des frictions commerciales s'atténue progressivement
Au premier semestre de 2025, les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis sont devenues un facteur de perturbation sur le marché mondial, touchant des domaines sensibles tels que les énergies nouvelles et les puces AI. Cependant, par rapport aux précédents cycles, ce tour de conflit a une signification plus symbolique, avec un impact économique réel relativement modéré. Les nouvelles mesures tarifaires des États-Unis sont limitées par la pression inflationniste domestique, tandis que la Chine adopte une attitude de retenue rationnelle, se trouvant dans un état de "confrontation limitée".
D'un point de vue macroéconomique, les tensions commerciales ont suscité une augmentation à court terme de l'aversion au risque, mais n'ont pas conduit à une réévaluation des risques systémiques. Les indices boursiers américains, l'indice du dollar et l'or maintiennent une forte volatilité. Le marché des cryptomonnaies a rapidement corrigé après une brève baisse, renforçant sa résistance.
L'impact sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement par : 1) un resserrement de la propension au risque à court terme, les actifs à forte volatilité étant facilement liquidés ; 2) une déformation des flux de capitaux transfrontaliers, une partie des fonds étant transférée sur la chaîne via des stablecoins, BTC, etc. ; 3) un renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme, la position des blockchains publiques renforcée dans les infrastructures financières mondiales.
Il convient de noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul de l'inflation mondiale, la préparation à des baisses de taux dans plusieurs pays et le retour à des négociations commerciales rationnelles, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques a diminué. Les flux nets de fonds dans les ETF Bitcoin ont retrouvé une stabilité, et les investisseurs institutionnels considèrent le risque commercial comme une "fluctuation de fond".
Dans l'ensemble, l'impact réel de ce cycle de tensions commerciales sur le marché des cryptomonnaies s'est atténué. L'environnement macroéconomique mondial passe de la "fin de resserrement" à une "reprise modérée", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également de "tensions géopolitiques" vers un "point d'inflexion des taux d'intérêt". Le véritable moteur du marché pourrait revenir aux cycles internes de l'innovation technologique et de l'évolution de l'écosystème en chaîne.
Chapitre 3 : Facteurs potentiels de rebond du marché pour le second semestre
3.1 Variation des cycles des taux d'intérêt et reprise de la préférence pour le risque
Au cours du premier semestre de 2025, l'économie mondiale commence progressivement à se défaire de la forte inflation, les principales banques centrales ajustent leur politique monétaire, et le marché s'attend à ce qu'un cycle de baisse des taux d'intérêt commence au second semestre. Un environnement de taux d'intérêt bas favorise le flux de capitaux vers des actifs à haut risque et à haut rendement, les investisseurs institutionnels pourraient augmenter leur allocation d'actifs en chiffrement. Le marché des cryptomonnaies en tant qu'"actif d'investissement alternatif" pourrait attirer davantage de fonds institutionnels et de participation d'investisseurs de détail.
3.2 L'innovation et l'expansion continues de la finance décentralisée (DeFi)
L'écosystème DeFi devrait connaître un nouveau point d'explosion grâce à la maturité technologique et à l'expansion des cas d'application. Les avancées dans les technologies Layer 2, l'interopérabilité entre chaînes et la protection de la vie privée améliorent l'évolutivité, le rapport coût-efficacité et la sécurité de DeFi, attirant ainsi davantage d'institutions. Les innovations dans des domaines tels que le prêt décentralisé, le trading de dérivés et les actifs synthétiques favoriseront l'infiltration de DeFi dans le marché financier traditionnel, fournissant une dynamique pour un rebond structurel.
3.3 Les investisseurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché.
Des ETF Bitcoin aux contrats à terme sur l'ETH, en passant par l'augmentation des investissements en actifs chiffrés par les fonds institutionnels, les flux institutionnels apportent plus de capitaux et de mécanismes de gestion des risques sur le marché. Avec un cadre réglementaire clarifié et l'ouverture des marchés de capitaux, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles participeront à l'investissement et à la garde des actifs chiffrés. Les grandes entreprises commencent également à reconnaître la signification stratégique des actifs chiffrés dans la diversification de leurs portefeuilles, poussant le marché vers sa mainstreamisation.
3.4 Percées et maturité des applications de la technologie blockchain
La blockchain a réalisé des progrès dans des domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement, la santé et la gestion des droits d'auteur. Les applications de paiement transfrontalier, de contrats intelligents et d'organisations autonomes décentralisées (DAO) brisent les barrières traditionnelles de l'industrie, favorisant la mise à l'échelle et la maturation du marché des cryptomonnaies. Le succès des applications technologiques stimulera davantage la demande du marché pour les actifs cryptographiques, contribuant à la reprise et au rebond du marché.
Chapitre quatre : Tendance à la différenciation des chaînes principales et des actifs
4.1 Redéfinition des "attributs de couverture" du Bitcoin et de l'Ethereum
Le Bitcoin est à nouveau défini comme "l'or numérique" et un actif anti-inflation, montrant une capacité relative à résister à la baisse. L'Ethereum devient progressivement le synonyme de "plateforme financière numérique", avec une logique de valeur passant des "revenus des frais de Gas" à "l'infrastructure de fonctionnement de l'économie en chaîne". À l'avenir, le Bitcoin aura des attributs d'actif de réserve mondial, tandis que l'Ethereum pourrait porter davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.
4.2 Solana et l'expérimentation Meme de la "chaîne haute performance"
Solana entre dans une phase de construction profonde de l'écosystème après avoir connu une vague de mèmes et une explosion d'innovations sur la chaîne. Les projets avec un "écosystème substantiel" se distinguent des simples pièces de mèmes. Des chaînes publiques similaires comme Base, Sui et Aptos font également face à l'épreuve de l'ancrage de l'écosystème après le "pic de spéculation".
4.3 Layer2 et technologies inter-chaînes : la coordination multi-chaînes devient une tendance
Les solutions Layer2 d'Ethereum améliorent considérablement l'efficacité des transactions et réduisent les coûts. Avec la maturation de la technologie ZK Rollup, l'effet de synergie entre la coexistence de plusieurs chaînes et les protocoles de liquidité inter-chaînes se renforce. À l'avenir, les utilisateurs porteront une attention accrue à l'utilisabilité, à la sécurité et à la liquidité des applications, ce qui ouvrira des perspectives de développement pour les actifs inter-chaînes, les portefeuilles unifiés et les protocoles de liquidité agrégée.
Chapitre cinq : Perspectives et recommandations stratégiques
5.1 Principaux moteurs
Reprise de l'économie macroéconomique : la reprise de l'économie mondiale et l'assouplissement de la politique monétaire pourraient inciter les flux de capitaux vers le marché des cryptomonnaies.
Innovation technologique et mise à niveau du réseau : la mise à niveau de la technologie de la chaîne publique, la maturité de la couche 2 et le renforcement des protocoles inter-chaînes renforceront l'attractivité des actifs en chiffrement
Liquidité des fonds et participation institutionnelle : l'entrée des investisseurs institutionnels améliore la liquidité, la stabilité et la maturité du marché.
5.2 Les facteurs clés de la reprise au second semestre
Clarification des politiques : le cadre réglementaire est de plus en plus clair, notamment pour les domaines innovants tels que les stablecoins, la DeFi et les NFT.
Amélioration du sentiment du marché : la reconnaissance des actifs chiffrés par les investisseurs augmente, entraînant des flux de capitaux.
Grande poussée de capital : la participation des investisseurs institutionnels augmente la liquidité et la taille du marché.
Finance décentralisée (DeFi) mature : La sécurité, la liquidité et l'expérience utilisateur des protocoles DeFi attirent davantage de participants.
5.3 recommandations stratégiques
Maintenir un investissement à long terme dans des actifs principaux : le Bitcoin et l'Ethereum restent des choix solides.
Suivre les chaînes innovantes et les actifs émergents : envisager les blockchains publiques et les actifs à fort potentiel de croissance.
Renforcer l'allocation des actifs en stablecoins et DeFi : saisir les opportunités d'expansion des applications de stablecoins et de croissance de l'écosystème DeFi
Suivre les dynamiques politiques et les risques réglementaires : ajuster rapidement les stratégies pour éviter les risques et saisir les opportunités.
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Analyse des opportunités et des tendances du marché des cryptomonnaies dans le cadre d'un bull run après 2025
Analyse des tendances et de la structure du marché mondial des cryptomonnaies
Chapitre 1 : Caractéristiques du marché après l'ère du bull market
Au premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de "post-bull market", caractérisée par des fluctuations élevées et une différenciation structurelle. Après avoir atteint un nouveau sommet grâce à la réduction de moitié, le Bitcoin a corrigé, tandis que le marché est influencé par des incertitudes macroéconomiques telles que les politiques de la Réserve fédérale et les relations entre les États-Unis et la Chine. Cette période n'est pas un marché baissier traditionnel, mais plutôt une zone de transition après un pic de cycle. L'appétit pour le risque diminue, l'activité des fonds s'affaiblit, mais aucune crise de liquidité systémique n'est apparue. Les actifs clés tels que le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'avoir une demande d'allocation institutionnelle, bien que l'activité sur la chaîne ait légèrement diminué. Certains nouveaux secteurs narratifs comme la chaîne AI, le Restaking, et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds, présentant une situation de "thèmes forts dans un marché faible".
L'économie mondiale présente une tendance de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente, et le marché a des divergences sur les attentes de baisse des taux d'intérêt. Les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis deviennent une nouvelle variable, augmentant la volatilité du marché. Cependant, le degré de mondialisation et la capacité de résistance du secteur du chiffrement se renforcent. Plusieurs juridictions ont lancé des politiques de soutien, fournissant des voies de participation conformes pour les capitaux traditionnels, atténuant en partie l'impact du resserrement de la réglementation aux États-Unis.
"La phase de "post-bull market" met davantage l'accent sur le jugement de valeur, les utilisateurs se concentrent davantage sur les scénarios pratiques, et les fonds tendent vers le long-termisme. À court terme, les facteurs macroéconomiques dominent encore la volatilité des attentes, mais à moyen et long terme, le marché est en train de passer à un nouveau cycle de résonance technologique et d'application. Rechercher des secteurs et des actifs de croissance certaine est la logique centrale de cette période.
Chapitre 2 : L'impact des frictions commerciales s'atténue progressivement
Au premier semestre de 2025, les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis sont devenues un facteur de perturbation sur le marché mondial, touchant des domaines sensibles tels que les énergies nouvelles et les puces AI. Cependant, par rapport aux précédents cycles, ce tour de conflit a une signification plus symbolique, avec un impact économique réel relativement modéré. Les nouvelles mesures tarifaires des États-Unis sont limitées par la pression inflationniste domestique, tandis que la Chine adopte une attitude de retenue rationnelle, se trouvant dans un état de "confrontation limitée".
D'un point de vue macroéconomique, les tensions commerciales ont suscité une augmentation à court terme de l'aversion au risque, mais n'ont pas conduit à une réévaluation des risques systémiques. Les indices boursiers américains, l'indice du dollar et l'or maintiennent une forte volatilité. Le marché des cryptomonnaies a rapidement corrigé après une brève baisse, renforçant sa résistance.
L'impact sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement par : 1) un resserrement de la propension au risque à court terme, les actifs à forte volatilité étant facilement liquidés ; 2) une déformation des flux de capitaux transfrontaliers, une partie des fonds étant transférée sur la chaîne via des stablecoins, BTC, etc. ; 3) un renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme, la position des blockchains publiques renforcée dans les infrastructures financières mondiales.
Il convient de noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul de l'inflation mondiale, la préparation à des baisses de taux dans plusieurs pays et le retour à des négociations commerciales rationnelles, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques a diminué. Les flux nets de fonds dans les ETF Bitcoin ont retrouvé une stabilité, et les investisseurs institutionnels considèrent le risque commercial comme une "fluctuation de fond".
Dans l'ensemble, l'impact réel de ce cycle de tensions commerciales sur le marché des cryptomonnaies s'est atténué. L'environnement macroéconomique mondial passe de la "fin de resserrement" à une "reprise modérée", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également de "tensions géopolitiques" vers un "point d'inflexion des taux d'intérêt". Le véritable moteur du marché pourrait revenir aux cycles internes de l'innovation technologique et de l'évolution de l'écosystème en chaîne.
Chapitre 3 : Facteurs potentiels de rebond du marché pour le second semestre
3.1 Variation des cycles des taux d'intérêt et reprise de la préférence pour le risque
Au cours du premier semestre de 2025, l'économie mondiale commence progressivement à se défaire de la forte inflation, les principales banques centrales ajustent leur politique monétaire, et le marché s'attend à ce qu'un cycle de baisse des taux d'intérêt commence au second semestre. Un environnement de taux d'intérêt bas favorise le flux de capitaux vers des actifs à haut risque et à haut rendement, les investisseurs institutionnels pourraient augmenter leur allocation d'actifs en chiffrement. Le marché des cryptomonnaies en tant qu'"actif d'investissement alternatif" pourrait attirer davantage de fonds institutionnels et de participation d'investisseurs de détail.
3.2 L'innovation et l'expansion continues de la finance décentralisée (DeFi)
L'écosystème DeFi devrait connaître un nouveau point d'explosion grâce à la maturité technologique et à l'expansion des cas d'application. Les avancées dans les technologies Layer 2, l'interopérabilité entre chaînes et la protection de la vie privée améliorent l'évolutivité, le rapport coût-efficacité et la sécurité de DeFi, attirant ainsi davantage d'institutions. Les innovations dans des domaines tels que le prêt décentralisé, le trading de dérivés et les actifs synthétiques favoriseront l'infiltration de DeFi dans le marché financier traditionnel, fournissant une dynamique pour un rebond structurel.
3.3 Les investisseurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché.
Des ETF Bitcoin aux contrats à terme sur l'ETH, en passant par l'augmentation des investissements en actifs chiffrés par les fonds institutionnels, les flux institutionnels apportent plus de capitaux et de mécanismes de gestion des risques sur le marché. Avec un cadre réglementaire clarifié et l'ouverture des marchés de capitaux, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles participeront à l'investissement et à la garde des actifs chiffrés. Les grandes entreprises commencent également à reconnaître la signification stratégique des actifs chiffrés dans la diversification de leurs portefeuilles, poussant le marché vers sa mainstreamisation.
3.4 Percées et maturité des applications de la technologie blockchain
La blockchain a réalisé des progrès dans des domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement, la santé et la gestion des droits d'auteur. Les applications de paiement transfrontalier, de contrats intelligents et d'organisations autonomes décentralisées (DAO) brisent les barrières traditionnelles de l'industrie, favorisant la mise à l'échelle et la maturation du marché des cryptomonnaies. Le succès des applications technologiques stimulera davantage la demande du marché pour les actifs cryptographiques, contribuant à la reprise et au rebond du marché.
Chapitre quatre : Tendance à la différenciation des chaînes principales et des actifs
4.1 Redéfinition des "attributs de couverture" du Bitcoin et de l'Ethereum
Le Bitcoin est à nouveau défini comme "l'or numérique" et un actif anti-inflation, montrant une capacité relative à résister à la baisse. L'Ethereum devient progressivement le synonyme de "plateforme financière numérique", avec une logique de valeur passant des "revenus des frais de Gas" à "l'infrastructure de fonctionnement de l'économie en chaîne". À l'avenir, le Bitcoin aura des attributs d'actif de réserve mondial, tandis que l'Ethereum pourrait porter davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.
4.2 Solana et l'expérimentation Meme de la "chaîne haute performance"
Solana entre dans une phase de construction profonde de l'écosystème après avoir connu une vague de mèmes et une explosion d'innovations sur la chaîne. Les projets avec un "écosystème substantiel" se distinguent des simples pièces de mèmes. Des chaînes publiques similaires comme Base, Sui et Aptos font également face à l'épreuve de l'ancrage de l'écosystème après le "pic de spéculation".
4.3 Layer2 et technologies inter-chaînes : la coordination multi-chaînes devient une tendance
Les solutions Layer2 d'Ethereum améliorent considérablement l'efficacité des transactions et réduisent les coûts. Avec la maturation de la technologie ZK Rollup, l'effet de synergie entre la coexistence de plusieurs chaînes et les protocoles de liquidité inter-chaînes se renforce. À l'avenir, les utilisateurs porteront une attention accrue à l'utilisabilité, à la sécurité et à la liquidité des applications, ce qui ouvrira des perspectives de développement pour les actifs inter-chaînes, les portefeuilles unifiés et les protocoles de liquidité agrégée.
Chapitre cinq : Perspectives et recommandations stratégiques
5.1 Principaux moteurs
5.2 Les facteurs clés de la reprise au second semestre
5.3 recommandations stratégiques