Analyse du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème Ethereum : assouplissement de la réglementation, leadership commercial et innovation en matière de jetons
Ethereum forte hausse, analyse du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème
Le marché de l'Ethereum a récemment montré une forte tendance à la hausse, avec une augmentation de 48 % au cours du dernier mois, entraînant une hausse des prix de plusieurs projets au sein de son écosystème. Les données historiques montrent que, pendant les cycles de hausse, les projets de qualité dans l'écosystème Ethereum ont tendance à connaître un effet multiplicateur. Un projet DEX bien connu est l'un des objectifs importants de l'écosystème qui attire beaucoup d'attention, ayant déjà augmenté de 28 % au cours du dernier mois. Si cette tendance se poursuit, ce projet pourrait avoir encore de la marge pour augmenter. En plus de bénéficier de la tendance générale de l'Ethereum, ce projet possède également un potentiel de croissance propre, principalement dans trois domaines : l'environnement réglementaire pourrait devenir plus flexible, les données commerciales du projet restent en position de leader, et la dynamique de l'augmentation structurelle du prix des jetons.
I. Évolution de l'environnement réglementaire
La période de 2021 à 2023 est une période d'incertitude réglementaire. En septembre 2021, la SEC des États-Unis ( a ouvert une enquête sur le projet, se concentrant sur ses méthodes de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes de finance décentralisée pourraient être soumises aux lois sur les valeurs mobilières, nécessitant un renforcement de la réglementation. Cela a suscité de larges discussions dans l'industrie, notamment sur la question de savoir si ces jetons de gouvernance devraient être considérés comme des valeurs mobilières. En août 2023, le projet a remporté une victoire dans une action collective, le tribunal ayant statué que son protocole était principalement utilisé pour des transactions légales, rejetant les accusations des plaignants.
Période de pression réglementaire de 2023 à 2024. En avril 2024, la SEC a envoyé un avis Wells au projet, l'accusant de fonctionner potentiellement en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant être considérés comme des courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. En mai, l'équipe du projet a soumis un document de réponse de 40 pages, réfutant les accusations de la SEC, affirmant qu'il s'agissait d'une plateforme technologique générale, non spécifiquement conçue pour le commerce des valeurs mobilières, la plupart des transactions impliquant des actifs non réglementés.
La période de 2025 à aujourd'hui est une période de déréglementation. En février 2025, la SEC a annoncé la fin de l'enquête sur ce projet et n'entreprendra plus d'actions en justice. Cela reflète le changement d'attitude de la SEC en matière de réglementation des cryptomonnaies après l'arrivée du nouveau gouvernement. En avril, la SEC a invité des entreprises comme ce projet à participer à une table ronde sur les cryptomonnaies pour discuter de la réglementation du secteur. En mai, des membres du Congrès américain ont publié un nouveau projet de loi sur la réglementation des cryptomonnaies, précisant davantage le cadre de régulation des actifs numériques. Le nouveau projet de loi stipule clairement que si la vente de biens numériques n'implique pas que l'acheteur obtienne des droits de propriété sur les affaires, les bénéfices ou les actifs de l'émetteur, cela ne constitue pas des valeurs mobilières. Le Congrès prévoit d'examiner la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies en juin.
Actuellement, la conception de l'économie des tokens de ce projet ne fait plus face à des risques juridiques majeurs. Avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la réglementation des cryptomonnaies s'ajuste dans une direction plus adaptée au développement du secteur, et ce projet joue un rôle important de conseil dans ce processus. À l'avenir, il pourrait faire face à des avantages réglementaires supplémentaires.
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Deux, aperçu des activités du projet
) 1. Données commerciales de pointe
Ce projet est l'un des premiers et des plus grands protocoles d'échange décentralisé du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur totale des actifs verrouillés ###TVL( est de 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, juste derrière un autre concurrent qui se classe au deuxième rang. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang parmi les projets cryptographiques. Si l'on utilise les méthodes d'évaluation traditionnelles, son ratio cours/bénéfice est d'environ 4,5-6,4, bien inférieur à celui des autres géants technologiques. Si à l'avenir un mécanisme de tarification ou des scénarios d'application financière peuvent être réalisés, sa capitalisation boursière pourrait être sous-estimée.
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Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, à la fin mars, le projet détient des dollars et des stablecoins d'une valeur de 53,4 millions de dollars, 15,8 millions de jetons natifs et 257 ETH. À la clôture du 28 mai, cela équivaut à des actifs en jetons d'une valeur de 150 millions de dollars. Les fonds existants devraient suffire jusqu'en janvier 2027, et la situation financière est bonne.
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) 2. Innovation du modèle économique des jetons
Ce projet a toujours essayé de donner aux tokens un nouveau modèle économique. Dans le passé, les tokens étaient principalement utilisés pour le minage de liquidités et la participation à la gouvernance, mais ces méthodes offrent des rendements indirects et généralement faibles. Le projet a proposé à plusieurs reprises des mécanismes de frais, mais n'a pas pu se concrétiser en raison des risques réglementaires. La dernière proposition a été relancée en février 2024, approuvée par un vote technique en mai, et un vote on-chain pourrait avoir lieu au deuxième semestre 2025. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, ce mécanisme pourrait être activé à l'avenir.
De plus, le projet a annoncé le lancement d'une blockchain Layer 2 basée sur la technologie Optimism en octobre 2024, et sera officiellement mise en ligne en février 2025. La nouvelle chaîne offrira des vitesses de transaction plus rapides, des coûts réduits, et améliorera l'acquisition de liquidités inter-chaînes. Cette chaîne utilise des jetons natifs comme jetons de staking, et les validateurs peuvent obtenir des revenus en stakant. Actuellement, l'équipe officielle n'a pas révélé l'échelle de staking spécifique, mais avec l'expansion de l'écosystème, il est prévu d'attirer davantage de détenteurs de jetons à participer au staking.
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Trois, performance du marché des jetons
La capitalisation boursière actuelle de ce jeton est de 4,2 milliards de dollars, la valorisation entièrement diluée est de 6,7 milliards de dollars, le jeton est entièrement en circulation, environ 37 % est verrouillé en staking.
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Le volume des positions sur le marché des contrats est de 448 millions de dollars, et le ratio des intérêts ouverts par rapport à la capitalisation boursière est d'environ 10,6 %. Sur la plateforme Binance, le ratio long/court est de 2,16, tandis que le ratio des grandes positions est de 3,87, ce qui montre que les gros investisseurs ont tendance à adopter des positions longues. Depuis la hausse de l'Ethereum, le volume des positions à terme de ce jeton a également progressivement augmenté, et le marché des dérivés est actif.
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Sur le marché au comptant, ce jeton a une tendance similaire à celle de l'Éthereum, mais l'amplitude des fluctuations est généralement de 2 à 3 fois celle de l'Éthereum. Cependant, lors de la récente augmentation d'avril, l'augmentation de l'Éthereum a dépassé celle de ce jeton. Si la tendance se poursuit, ce jeton pourrait avoir une dynamique supplémentaire pour poursuivre sa hausse.
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Quatre, résumé
Depuis l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement américain en 2025, la régulation et l'intégration de l'industrie de la cryptographie sont devenues un sujet important. En tant que principal protocole d'échange décentralisé, la méthode de régulation de ce projet deviendra un modèle dans l'industrie. L'équipe du projet participe également activement à l'élaboration des règles de régulation. Avec l'effet de levier d'Ethereum, ce projet pourrait connaître des opportunités de hausse structurelles. Les données commerciales du projet restent à la pointe du marché, avec des bénéfices considérables et une situation financière saine. Grâce à l'avancement d'une nouvelle chaîne publique et à la proposition d'un mécanisme de frais, cela pourrait apporter une nouvelle valeur au jeton. Pour les investisseurs optimistes sur le marché à venir, ce jeton est l'un des actifs de qualité à surveiller dans l'écosystème Ethereum.
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liquidation_surfer
· 08-05 06:52
C'est à nouveau la saison de devenir riche.
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TideReceder
· 08-05 06:46
Ah ? Vous avez le culot de publier un article juste pour cette hausse ?
Analyse du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème Ethereum : assouplissement de la réglementation, leadership commercial et innovation en matière de jetons
Ethereum forte hausse, analyse du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème
Le marché de l'Ethereum a récemment montré une forte tendance à la hausse, avec une augmentation de 48 % au cours du dernier mois, entraînant une hausse des prix de plusieurs projets au sein de son écosystème. Les données historiques montrent que, pendant les cycles de hausse, les projets de qualité dans l'écosystème Ethereum ont tendance à connaître un effet multiplicateur. Un projet DEX bien connu est l'un des objectifs importants de l'écosystème qui attire beaucoup d'attention, ayant déjà augmenté de 28 % au cours du dernier mois. Si cette tendance se poursuit, ce projet pourrait avoir encore de la marge pour augmenter. En plus de bénéficier de la tendance générale de l'Ethereum, ce projet possède également un potentiel de croissance propre, principalement dans trois domaines : l'environnement réglementaire pourrait devenir plus flexible, les données commerciales du projet restent en position de leader, et la dynamique de l'augmentation structurelle du prix des jetons.
I. Évolution de l'environnement réglementaire
La période de 2021 à 2023 est une période d'incertitude réglementaire. En septembre 2021, la SEC des États-Unis ( a ouvert une enquête sur le projet, se concentrant sur ses méthodes de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes de finance décentralisée pourraient être soumises aux lois sur les valeurs mobilières, nécessitant un renforcement de la réglementation. Cela a suscité de larges discussions dans l'industrie, notamment sur la question de savoir si ces jetons de gouvernance devraient être considérés comme des valeurs mobilières. En août 2023, le projet a remporté une victoire dans une action collective, le tribunal ayant statué que son protocole était principalement utilisé pour des transactions légales, rejetant les accusations des plaignants.
Période de pression réglementaire de 2023 à 2024. En avril 2024, la SEC a envoyé un avis Wells au projet, l'accusant de fonctionner potentiellement en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant être considérés comme des courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. En mai, l'équipe du projet a soumis un document de réponse de 40 pages, réfutant les accusations de la SEC, affirmant qu'il s'agissait d'une plateforme technologique générale, non spécifiquement conçue pour le commerce des valeurs mobilières, la plupart des transactions impliquant des actifs non réglementés.
La période de 2025 à aujourd'hui est une période de déréglementation. En février 2025, la SEC a annoncé la fin de l'enquête sur ce projet et n'entreprendra plus d'actions en justice. Cela reflète le changement d'attitude de la SEC en matière de réglementation des cryptomonnaies après l'arrivée du nouveau gouvernement. En avril, la SEC a invité des entreprises comme ce projet à participer à une table ronde sur les cryptomonnaies pour discuter de la réglementation du secteur. En mai, des membres du Congrès américain ont publié un nouveau projet de loi sur la réglementation des cryptomonnaies, précisant davantage le cadre de régulation des actifs numériques. Le nouveau projet de loi stipule clairement que si la vente de biens numériques n'implique pas que l'acheteur obtienne des droits de propriété sur les affaires, les bénéfices ou les actifs de l'émetteur, cela ne constitue pas des valeurs mobilières. Le Congrès prévoit d'examiner la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies en juin.
Actuellement, la conception de l'économie des tokens de ce projet ne fait plus face à des risques juridiques majeurs. Avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la réglementation des cryptomonnaies s'ajuste dans une direction plus adaptée au développement du secteur, et ce projet joue un rôle important de conseil dans ce processus. À l'avenir, il pourrait faire face à des avantages réglementaires supplémentaires.
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Deux, aperçu des activités du projet
) 1. Données commerciales de pointe
Ce projet est l'un des premiers et des plus grands protocoles d'échange décentralisé du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur totale des actifs verrouillés ###TVL( est de 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, juste derrière un autre concurrent qui se classe au deuxième rang. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang parmi les projets cryptographiques. Si l'on utilise les méthodes d'évaluation traditionnelles, son ratio cours/bénéfice est d'environ 4,5-6,4, bien inférieur à celui des autres géants technologiques. Si à l'avenir un mécanisme de tarification ou des scénarios d'application financière peuvent être réalisés, sa capitalisation boursière pourrait être sous-estimée.
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Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, à la fin mars, le projet détient des dollars et des stablecoins d'une valeur de 53,4 millions de dollars, 15,8 millions de jetons natifs et 257 ETH. À la clôture du 28 mai, cela équivaut à des actifs en jetons d'une valeur de 150 millions de dollars. Les fonds existants devraient suffire jusqu'en janvier 2027, et la situation financière est bonne.
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) 2. Innovation du modèle économique des jetons
Ce projet a toujours essayé de donner aux tokens un nouveau modèle économique. Dans le passé, les tokens étaient principalement utilisés pour le minage de liquidités et la participation à la gouvernance, mais ces méthodes offrent des rendements indirects et généralement faibles. Le projet a proposé à plusieurs reprises des mécanismes de frais, mais n'a pas pu se concrétiser en raison des risques réglementaires. La dernière proposition a été relancée en février 2024, approuvée par un vote technique en mai, et un vote on-chain pourrait avoir lieu au deuxième semestre 2025. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, ce mécanisme pourrait être activé à l'avenir.
De plus, le projet a annoncé le lancement d'une blockchain Layer 2 basée sur la technologie Optimism en octobre 2024, et sera officiellement mise en ligne en février 2025. La nouvelle chaîne offrira des vitesses de transaction plus rapides, des coûts réduits, et améliorera l'acquisition de liquidités inter-chaînes. Cette chaîne utilise des jetons natifs comme jetons de staking, et les validateurs peuvent obtenir des revenus en stakant. Actuellement, l'équipe officielle n'a pas révélé l'échelle de staking spécifique, mais avec l'expansion de l'écosystème, il est prévu d'attirer davantage de détenteurs de jetons à participer au staking.
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Trois, performance du marché des jetons
La capitalisation boursière actuelle de ce jeton est de 4,2 milliards de dollars, la valorisation entièrement diluée est de 6,7 milliards de dollars, le jeton est entièrement en circulation, environ 37 % est verrouillé en staking.
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Le volume des positions sur le marché des contrats est de 448 millions de dollars, et le ratio des intérêts ouverts par rapport à la capitalisation boursière est d'environ 10,6 %. Sur la plateforme Binance, le ratio long/court est de 2,16, tandis que le ratio des grandes positions est de 3,87, ce qui montre que les gros investisseurs ont tendance à adopter des positions longues. Depuis la hausse de l'Ethereum, le volume des positions à terme de ce jeton a également progressivement augmenté, et le marché des dérivés est actif.
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Sur le marché au comptant, ce jeton a une tendance similaire à celle de l'Éthereum, mais l'amplitude des fluctuations est généralement de 2 à 3 fois celle de l'Éthereum. Cependant, lors de la récente augmentation d'avril, l'augmentation de l'Éthereum a dépassé celle de ce jeton. Si la tendance se poursuit, ce jeton pourrait avoir une dynamique supplémentaire pour poursuivre sa hausse.
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Quatre, résumé
Depuis l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement américain en 2025, la régulation et l'intégration de l'industrie de la cryptographie sont devenues un sujet important. En tant que principal protocole d'échange décentralisé, la méthode de régulation de ce projet deviendra un modèle dans l'industrie. L'équipe du projet participe également activement à l'élaboration des règles de régulation. Avec l'effet de levier d'Ethereum, ce projet pourrait connaître des opportunités de hausse structurelles. Les données commerciales du projet restent à la pointe du marché, avec des bénéfices considérables et une situation financière saine. Grâce à l'avancement d'une nouvelle chaîne publique et à la proposition d'un mécanisme de frais, cela pourrait apporter une nouvelle valeur au jeton. Pour les investisseurs optimistes sur le marché à venir, ce jeton est l'un des actifs de qualité à surveiller dans l'écosystème Ethereum.
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