Aave V4 : une architecture modulaire redéfinissant l'avenir du prêt en Finance décentralisée

Aave, en tant que l'un des piliers importants de l'écosystème de la Finance décentralisée, suscite toujours un grand intérêt dans l'industrie. Lors de la récente conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le prochain lancement d'une version itérative majeure — Aave V4.

Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour régulière, mais un point clé de la feuille de route stratégique à long terme d'Aave 2030. Aave V4 est prévu pour être proposé pour la première fois en mai 2024, avec pour objectif de résoudre de manière systématique les limitations exposées par la version V3 lors de son fonctionnement, en particulier en réalisant des percées dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, Aave espère remodeler fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions clés des protocoles de prêt DeFi, établissant ainsi une base pour le développement futur.

Cet article explorera en profondeur le contenu spécifique d'Aave V4, reviendra sur son évolution, analysera la nouvelle architecture et interprétera cela sous l'angle des tendances de développement du secteur de la Finance décentralisée.

L'évolution d'Aave

Aave a commencé par ETHLend, une plateforme de prêt P2P. Mais le modèle P2P est inefficace, et l'équipe a pris conscience de ce défaut fondamental, en septembre 2018, la marque a été mise à niveau vers Aave(, soit la version V1), et a décidé de passer au modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidité(P2C), réalisant des prêts instantanés. La version V2 ultérieure a optimisé le contrat intelligent, réduisant encore les coûts de transaction.

La version V3 actuelle a fait un pas important en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant plusieurs caractéristiques clés :

• Mode Efficace ( : Lorsque le prix des actifs déposés et empruntés est hautement corrélé, une capacité d'emprunt plus élevée est autorisée.

• Mode d'isolement )Isolation Mode( : permet aux nouveaux actifs à haut risque d'être lancés en mode "isolé", contrôlant ainsi efficacement la contagion des risques.

Cependant, V3 révèle également des limitations stratégiques plus profondes : une architecture à entité unique a du mal à s'adapter de manière flexible aux besoins des marchés émergents et des scénarios diversifiés. En particulier, lorsque l'industrie introduit des RWA) tels que des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés( en tant que garanties, l'architecture unique de V3 semble insuffisante.

C'est exactement le problème central que V4 vise à résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit unique vers une plateforme flexible qui prend en charge une variété de scénarios financiers.

Aave V4 : nouvelle architecture modulaire

Aave V4 introduit le tout nouveau modèle "Hub de Liquidité + Rayons" )Liquidity Hub + Spoke(. Cette architecture peut être comparée au réseau des banques centrales et des banques commerciales dans la finance traditionnelle :

• Centre de liquidité : la "banque centrale" d'Aave Établir un centre de liquidité unifié sur chaque réseau blockchain, rassemblant les actifs des utilisateurs. Il se concentre sur la gestion de la liquidité macro et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde à l'écosystème. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent interagir efficacement via la "couche de liquidité inter-chaînes unifiée" )CCLL(.

• Spoke : la "banque commerciale spécialisée" d'Aave L'utilisateur interagit avec divers Spoke et protocoles. Spoke est un marché de prêt modulable orienté vers l'utilisateur, chaque marché étant conçu à des fins spécifiques. Par exemple:

  • Core Spoke: Traitement des prêts d'actifs cryptographiques blue chip à faible risque et haute liquidité
  • E-Mode Spoke : optimisé pour les paires de devises à forte corrélation, offrant la meilleure efficacité du capital.
  • RWA Spoke : personnalisé pour les actifs du monde réel, intégrant des règles d'admission et de conformité plus strictes.
  • Trading à fort effet de levier Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec un modèle de taux d'intérêt spécial et des paramètres de gestion des risques.

L'aspect le plus important de cette architecture est son ouverture. Les développeurs peuvent construire et proposer leur propre Spoke, et après approbation par la gouvernance, ils peuvent obtenir une ligne de crédit depuis le centre de liquidité pour lancer de nouveaux marchés spécialisés. Cela transformera Aave d'un produit unique en une plateforme de base pour l'innovation financière.

Comparaison : Aave VS. Sky) contre MakerDAO(

Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est utile de la comparer à ses principaux concurrents, Sky) et MakerDAO(. Sky a récemment effectué un rebranding et a lancé le plan "Finalité", adoptant également une architecture modulaire.

) similarités

L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO":

• Sky Core joue le rôle de "banque centrale", héritant de la fonction d'émission de stablecoins ###USDS, ancien DAI(. Il établit des règles fondamentales, maintient la stabilité de USDS et sert de garantie de crédit ultime.

• SubDAO est une organisation spécialisée semi-indépendante, jouant le rôle de "banque commerciale" orientée vers des domaines spécifiques. Elles sont autorisées à recevoir des garanties spécifiques et à soumettre des demandes de création de USDS à Sky Core.

Le "Hub + Spoke de liquidité" d'Aave est similaire au modèle "Sky Core + SubDAO" de Sky : les deux adoptent une structure "banque centrale + banques commerciales spécialisées", où la banque centrale établit des politiques pour fournir de la liquidité, et les banques commerciales spécialisées développent des scénarios d'affaires spécifiques.

) différence

Bien que similaires, Aave et Sky présentent des différences significatives en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :

• Types de liquidité : Aave fournit de la liquidité pour une large gamme d'actifs, tandis que Sky se concentre sur l'émission et la promotion de l'USDS.

• Modèle économique et souveraineté : c'est la différence fondamentale. Sky SubDAO possède une haute souveraineté économique, peut émettre son propre jeton de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. L'indépendance des Spokes d'Aave est plus faible, ne pouvant pas émettre de jetons, et la valeur créée retourne à Aave DAO.

Perspective macro

La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée :

• Intégration des RWA : une architecture modulaire permet de créer des environnements indépendants et personnalisables, spécifiquement conçus pour gérer les RWA ayant des exigences légales et de conformité particulières.

• L'émergence des chaînes d'application : Aave et Sky prévoient de lancer des blockchains dédiées ###Aave Network et NewChain(, afin d'obtenir une plus grande souveraineté et capacité de capture de valeur.

• Impact sur Ethereum : La tendance des protocoles principaux à se détacher en chaînes indépendantes exige qu'Ethereum explore de nouveaux modèles économiques pour s'adapter à son nouveau rôle de "fournisseur de sécurité écologique".

![Interprétation d'Aave V4 : amour et haine avec MakerDAO, des chemins différents mais un même but])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(

Conclusion

Aave V4 représente un repositionnement stratégique, une réponse complète aux défis internes et aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave pose les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" améliore l'efficacité du capital et offre également aux développeurs une flexibilité sans précédent.

Cette évolution est en phase avec les tendances du secteur et marque la maturation de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, ayant le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi dans les années à venir.