En août 2025, le marché du Bitcoin a connu une forte turbulence, le prix tombant en dessous de 112 000 dollars, entraînant la liquidation de plus de 110 000 personnes en 24 heures, pour un montant total de 700 millions de dollars. Cet événement a révélé des problèmes de liquidité sous-jacents potentiels sur le marché du Bitcoin.
Bien que les investisseurs institutionnels et les ETF injectent chaque semaine des fonds équivalents à 30 000 Bit, le marché est confronté à une série de défis structurels. Les stocks de Bit sur les échanges continuent de diminuer, la concentration des Bit détenus par les mineurs augmente, et la proportion de Bit négociables sur la chaîne est inférieure à 25 %, ces facteurs contribuent à aggraver la vulnérabilité du marché.
Les raisons de cette crise sont principalement au nombre de trois :
Tout d'abord, il y a une contraction évidente du côté de l'offre. La quantité totale de Bitcoin est fixée à 21 millions, mais l'accumulation par le gouvernement américain, les mineurs et les grands détenteurs comme les ETF comprime la liquidité sur le marché. On estime que l'offre actuelle ne peut satisfaire que 12 mois de demande au comptant. Il est particulièrement à noter que les mineurs sont de plus en plus enclins à conserver leurs coins sans les vendre, et en juin 2025, les grands mineurs ont même augmenté leurs réserves de 4000 Bit.
Deuxièmement, le côté de la demande présente un état de déséquilibre. La demande au comptant de Bitcoin a explosé de 400 % en 2024, et l'entrée de géants technologiques comme Microsoft a poussé le volume des transactions on-chain à dépasser 125 billions de dollars. Cependant, la baisse de la participation des petits investisseurs a entraîné une insuffisance de profondeur du marché, avec une profondeur du carnet de commandes des principales bourses ne dépassant pas 8 millions de dollars, et la situation est encore plus sévère pour les bourses de taille moyenne, rendant le marché susceptible de connaître des chutes soudaines.
Enfin, l'intensification des risques de transmission sur le marché des dérivés a aggravé la situation. Le ratio de la capitalisation boursière des stablecoins par rapport au Bitcoin est tombé à 0,18, atteignant un nouveau plus bas en 18 mois. La limitation de l'émission de USDT a provoqué une forte volatilité sur le marché des dérivés, avec un écart de futures élargi à 15 % annualisé, aggravant davantage la panique sur le marché.
Cette crise a eu des impacts multiples sur le marché, dont le plus notable est la défaillance du mécanisme des prix. En juillet 2025, le rapport valeur réseau / ratio de transaction (NVT) a augmenté de 88,21 %, et la valeur réseau / indice de Metcalfe (NVM) a augmenté de 25 %, reflétant un décalage sévère entre l'évaluation du marché et l'activité de transaction réelle.
Face à cette série de défis, les participants du marché du Bitcoin doivent réévaluer leurs stratégies de gestion des risques, et les régulateurs pourraient devoir envisager d'élaborer des règles de marché plus complètes afin d'assurer le développement sain et durable du marché à long terme. En même temps, cela offre également au marché une occasion de réflexion et d'amélioration pour établir un écosystème de cryptomonnaies plus robuste et durable.
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ArbitrageBot
· Il y a 13h
buy the dip buy the dip
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RiddleMaster
· 08-07 08:51
Le mode de big pump de Ming Chao est lancé !
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BlockTalk
· 08-07 08:51
Les grandes institutions font frénétiquement du Coin Hoarding, prenant les investisseurs détaillant pour des idiots.
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JustAnotherWallet
· 08-07 08:50
Les gagnants du bull run sont en fait des investisseurs détaillants qui sont des pigeons.
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DAOdreamer
· 08-07 08:49
bull a encore été pris pour des idiots
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0xOverleveraged
· 08-07 08:48
C'est un peu carré ! J'attends mon salaire pour réapprovisionner la marge...
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0xSleepDeprived
· 08-07 08:33
Encore une fois, les Grands investisseurs ont coupé les coupons.
En août 2025, le marché du Bitcoin a connu une forte turbulence, le prix tombant en dessous de 112 000 dollars, entraînant la liquidation de plus de 110 000 personnes en 24 heures, pour un montant total de 700 millions de dollars. Cet événement a révélé des problèmes de liquidité sous-jacents potentiels sur le marché du Bitcoin.
Bien que les investisseurs institutionnels et les ETF injectent chaque semaine des fonds équivalents à 30 000 Bit, le marché est confronté à une série de défis structurels. Les stocks de Bit sur les échanges continuent de diminuer, la concentration des Bit détenus par les mineurs augmente, et la proportion de Bit négociables sur la chaîne est inférieure à 25 %, ces facteurs contribuent à aggraver la vulnérabilité du marché.
Les raisons de cette crise sont principalement au nombre de trois :
Tout d'abord, il y a une contraction évidente du côté de l'offre. La quantité totale de Bitcoin est fixée à 21 millions, mais l'accumulation par le gouvernement américain, les mineurs et les grands détenteurs comme les ETF comprime la liquidité sur le marché. On estime que l'offre actuelle ne peut satisfaire que 12 mois de demande au comptant. Il est particulièrement à noter que les mineurs sont de plus en plus enclins à conserver leurs coins sans les vendre, et en juin 2025, les grands mineurs ont même augmenté leurs réserves de 4000 Bit.
Deuxièmement, le côté de la demande présente un état de déséquilibre. La demande au comptant de Bitcoin a explosé de 400 % en 2024, et l'entrée de géants technologiques comme Microsoft a poussé le volume des transactions on-chain à dépasser 125 billions de dollars. Cependant, la baisse de la participation des petits investisseurs a entraîné une insuffisance de profondeur du marché, avec une profondeur du carnet de commandes des principales bourses ne dépassant pas 8 millions de dollars, et la situation est encore plus sévère pour les bourses de taille moyenne, rendant le marché susceptible de connaître des chutes soudaines.
Enfin, l'intensification des risques de transmission sur le marché des dérivés a aggravé la situation. Le ratio de la capitalisation boursière des stablecoins par rapport au Bitcoin est tombé à 0,18, atteignant un nouveau plus bas en 18 mois. La limitation de l'émission de USDT a provoqué une forte volatilité sur le marché des dérivés, avec un écart de futures élargi à 15 % annualisé, aggravant davantage la panique sur le marché.
Cette crise a eu des impacts multiples sur le marché, dont le plus notable est la défaillance du mécanisme des prix. En juillet 2025, le rapport valeur réseau / ratio de transaction (NVT) a augmenté de 88,21 %, et la valeur réseau / indice de Metcalfe (NVM) a augmenté de 25 %, reflétant un décalage sévère entre l'évaluation du marché et l'activité de transaction réelle.
Face à cette série de défis, les participants du marché du Bitcoin doivent réévaluer leurs stratégies de gestion des risques, et les régulateurs pourraient devoir envisager d'élaborer des règles de marché plus complètes afin d'assurer le développement sain et durable du marché à long terme. En même temps, cela offre également au marché une occasion de réflexion et d'amélioration pour établir un écosystème de cryptomonnaies plus robuste et durable.