Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Cepat Kebangkitan Stablecoin USDe
Baru-baru ini, sebuah stablecoin bernama USDe menarik perhatian luas di pasar. Kapitalisasinya melonjak dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam waktu singkat satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Dengan disahkannya Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat, penerbit USDe dengan cepat bekerja sama dengan sebuah bank kripto yang diatur oleh pemerintah federal AS untuk meluncurkan stablecoin USDtb yang sesuai dengan persyaratan undang-undang tersebut. Selain itu, mereka juga meluncurkan proyek StableCoinX, yang mengumpulkan dana sebesar 360 juta USD dan berencana untuk go public di Nasdaq. Selain itu, mereka juga memulai program pembelian kembali senilai 260 juta USD, yang semakin memicu semangat pasar.
Baru-baru ini, pendiri USDe melakukan wawancara podcast, membagikan alasan di balik kebangkitan cepat mereka di bidang stablecoin, serta pandangan mereka tentang keadaan pasar saat ini.
Pendiri menyatakan bahwa mereka telah mempersiapkan proyek ini sejak akhir tahun lalu. Saat itu, pasar belum sehangat sekarang, dan proyek serupa muncul hampir setiap hari. Mereka memperhatikan bahwa permintaan pasar tradisional untuk tema ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari sudut pandang makro, aliran dana ke koin alternatif di pasar cryptocurrency selama satu setengah tahun terakhir telah menjadi perhatian. Puncak total kapitalisasi pasar koin alternatif pada tahun 2021 dan 2024 hampir sama, sedikit di bawah 1,2 triliun USD. Ini menunjukkan bahwa dana yang bersedia berinvestasi dalam token berisiko tinggi ini terbatas. Industri perlu matang; untuk melewati batas kapitalisasi pasar 1,2 triliun USD, harus menarik investor tradisional yang dapat menangani dana dalam skala besar.
Mengenai detail spesifik aset USDe, total skala proyek sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah uang tunai. Dibandingkan dengan proyek serupa lainnya, proporsi uang tunai mereka lebih tinggi. Banyak proyek hanya menjadi alat untuk keluar dari likuiditas, di mana investor berharap untuk menjual token di pasar publik setelah berinvestasi. Sementara itu, tujuan mereka adalah untuk menarik uang tunai baru dan menyelesaikan masalah likuiditas dana. Dana yang dihimpun mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, yang akan digunakan untuk membeli token di pasar publik, yang sangat mencolok di pasar.
Pendiri percaya bahwa penggunaan stablecoin sangat beragam, dan di masa depan setiap penerbit akan menggali pasar niche tertentu, alih-alih berusaha menjadi solusi yang serbaguna. Strategi mereka adalah fokus pada kasus penggunaan yang lebih baik daripada peserta lainnya, terutama dalam hal tabungan. Pada tahun 2024, tingkat pengembalian tahunan rata-rata USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing.
Tentang cara menghasilkan keuntungan, strategi inti adalah arbitrase tunai atau trading basis: di satu sisi melakukan pembelian spot, di sisi lain melakukan penjualan futures atau kontrak perpetual. Pasar cryptocurrency memiliki suku bunga pembiayaan, yang bisa dipahami secara sederhana sebagai biaya modal untuk membeli. Mereka mendapatkan keuntungan dengan menangkap premium spekulatif di pasar derivatif.
Mengenai prospek pasar, pendiri menyatakan bahwa dalam jangka panjang, ia memiliki pandangan pesimis terhadap ETH dan Layer 1 (L1) lainnya, percaya bahwa mereka adalah aset keuangan yang overvalued. Dalam jangka pendek, posisi ETH telah berubah, tidak lagi bersaing dengan aktivitas on-chain lainnya dari L1, tetapi diposisikan sebagai alat untuk menarik dana keuangan tradisional dan bersaing dengan BTC. Ia memprediksi bahwa dominasi pasar BTC harus mencapai 90%, valuasi L1 lainnya seharusnya turun menjadi sepersepuluh dari nilai sekarang, sementara sejumlah kecil proyek dengan model bisnis independen mungkin akan menonjol.
Akhirnya, mengenai ukuran pasar USDe, pendiri percaya bahwa potensi sangat besar. Saat ini, nilai kontrak terbuka sekitar 110 miliar hingga 120 miliar USD, dengan imbal hasil 15-20%. Mereka percaya bahwa seharusnya mencakup 20-25% dari pasar derivatif, yaitu 20 miliar hingga 30 miliar USD, dengan asumsi pasar tidak tumbuh secara signifikan. Jika dapat terhubung dengan lembaga keuangan tradisional, skalanya mungkin akan lebih besar, tetapi suku bunga mungkin akan tertekan menjadi 10-12%.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropDreamBreaker
· 16jam yang lalu
Wah, lari begitu cepat?
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 17jam yang lalu
72 miliar sudah, benar-benar ganas tm
Lihat AsliBalas0
MEVSupportGroup
· 17jam yang lalu
72 e tidak banyak, tidak ada apa-apanya. ape tidak banyak.
USDe pendiri menjelaskan: Jalan kebangkitan stablecoin senilai 7,2 miliar USD dan prospek pasar kripto
Pendiri Ethena Mengungkap Jalan Cepat Kebangkitan Stablecoin USDe
Baru-baru ini, sebuah stablecoin bernama USDe menarik perhatian luas di pasar. Kapitalisasinya melonjak dari 140 juta USD menjadi 7,2 miliar USD dalam waktu singkat satu tahun, meningkat lebih dari 50 kali lipat. Dengan disahkannya Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat, penerbit USDe dengan cepat bekerja sama dengan sebuah bank kripto yang diatur oleh pemerintah federal AS untuk meluncurkan stablecoin USDtb yang sesuai dengan persyaratan undang-undang tersebut. Selain itu, mereka juga meluncurkan proyek StableCoinX, yang mengumpulkan dana sebesar 360 juta USD dan berencana untuk go public di Nasdaq. Selain itu, mereka juga memulai program pembelian kembali senilai 260 juta USD, yang semakin memicu semangat pasar.
Baru-baru ini, pendiri USDe melakukan wawancara podcast, membagikan alasan di balik kebangkitan cepat mereka di bidang stablecoin, serta pandangan mereka tentang keadaan pasar saat ini.
Pendiri menyatakan bahwa mereka telah mempersiapkan proyek ini sejak akhir tahun lalu. Saat itu, pasar belum sehangat sekarang, dan proyek serupa muncul hampir setiap hari. Mereka memperhatikan bahwa permintaan pasar tradisional untuk tema ini jauh melebihi pasokan, dengan banyak modal yang ingin berinvestasi di dalamnya. Dari sudut pandang makro, aliran dana ke koin alternatif di pasar cryptocurrency selama satu setengah tahun terakhir telah menjadi perhatian. Puncak total kapitalisasi pasar koin alternatif pada tahun 2021 dan 2024 hampir sama, sedikit di bawah 1,2 triliun USD. Ini menunjukkan bahwa dana yang bersedia berinvestasi dalam token berisiko tinggi ini terbatas. Industri perlu matang; untuk melewati batas kapitalisasi pasar 1,2 triliun USD, harus menarik investor tradisional yang dapat menangani dana dalam skala besar.
Mengenai detail spesifik aset USDe, total skala proyek sekitar 360 juta USD, di mana 260 juta adalah uang tunai. Dibandingkan dengan proyek serupa lainnya, proporsi uang tunai mereka lebih tinggi. Banyak proyek hanya menjadi alat untuk keluar dari likuiditas, di mana investor berharap untuk menjual token di pasar publik setelah berinvestasi. Sementara itu, tujuan mereka adalah untuk menarik uang tunai baru dan menyelesaikan masalah likuiditas dana. Dana yang dihimpun mencakup sekitar 8% dari nilai pasar yang beredar, yang akan digunakan untuk membeli token di pasar publik, yang sangat mencolok di pasar.
Pendiri percaya bahwa penggunaan stablecoin sangat beragam, dan di masa depan setiap penerbit akan menggali pasar niche tertentu, alih-alih berusaha menjadi solusi yang serbaguna. Strategi mereka adalah fokus pada kasus penggunaan yang lebih baik daripada peserta lainnya, terutama dalam hal tabungan. Pada tahun 2024, tingkat pengembalian tahunan rata-rata USDe mencapai 18%, empat kali lipat dari pendapatan bunga beberapa pesaing.
Tentang cara menghasilkan keuntungan, strategi inti adalah arbitrase tunai atau trading basis: di satu sisi melakukan pembelian spot, di sisi lain melakukan penjualan futures atau kontrak perpetual. Pasar cryptocurrency memiliki suku bunga pembiayaan, yang bisa dipahami secara sederhana sebagai biaya modal untuk membeli. Mereka mendapatkan keuntungan dengan menangkap premium spekulatif di pasar derivatif.
Mengenai prospek pasar, pendiri menyatakan bahwa dalam jangka panjang, ia memiliki pandangan pesimis terhadap ETH dan Layer 1 (L1) lainnya, percaya bahwa mereka adalah aset keuangan yang overvalued. Dalam jangka pendek, posisi ETH telah berubah, tidak lagi bersaing dengan aktivitas on-chain lainnya dari L1, tetapi diposisikan sebagai alat untuk menarik dana keuangan tradisional dan bersaing dengan BTC. Ia memprediksi bahwa dominasi pasar BTC harus mencapai 90%, valuasi L1 lainnya seharusnya turun menjadi sepersepuluh dari nilai sekarang, sementara sejumlah kecil proyek dengan model bisnis independen mungkin akan menonjol.
Akhirnya, mengenai ukuran pasar USDe, pendiri percaya bahwa potensi sangat besar. Saat ini, nilai kontrak terbuka sekitar 110 miliar hingga 120 miliar USD, dengan imbal hasil 15-20%. Mereka percaya bahwa seharusnya mencakup 20-25% dari pasar derivatif, yaitu 20 miliar hingga 30 miliar USD, dengan asumsi pasar tidak tumbuh secara signifikan. Jika dapat terhubung dengan lembaga keuangan tradisional, skalanya mungkin akan lebih besar, tetapi suku bunga mungkin akan tertekan menjadi 10-12%.