Kerangka Klasifikasi Stablecoin: Pemahaman Multidimensional dari Sudut Pandang Pengguna
Seiring dengan penetrasi stablecoin ke dalam berbagai bidang seperti pembayaran global, DeFi, dan penyimpanan nilai sebagai lindung nilai, konsep ini tidak lagi dapat didefinisikan dengan satu istilah. Pemahaman dan penggunaan stablecoin oleh berbagai pengguna sangat bervariasi, bisa menjadi alat utama untuk transfer lintas batas, atau mungkin juga menjadi komponen inti dari pendapatan on-chain.
Ini berarti bahwa penggunaan stablecoin bervariasi tergantung pada individu dan kebutuhan. Dengan dorongan dari kebutuhan yang beragam, kerangka klasifikasi multidimensional yang didasarkan pada niat pengguna, kepercayaan risiko, dan arsitektur teknologi telah menjadi titik awal kunci untuk memahami ekosistem stablecoin.
Artikel ini mencoba untuk membangun kembali pandangan dunia stablecoin dari sudut pandang pengguna, dengan tiga dimensi yaitu tujuan pengguna, model risiko, dan arsitektur teknologi, untuk membangun kerangka pemahaman stablecoin yang benar-benar berfokus pada kebutuhan pengguna dan sesuai dengan skenario penggunaan.
I. Panorama Stablecoin dalam Pengertian Tradisional
Narasi di dunia kripto banyak, tetapi stablecoin selalu menjadi tema yang abadi.
Dalam narasi tradisional, pasar telah lama terbiasa dengan "mekanisme pengikatan" sebagai inti, membagi stablecoin menjadi tiga kategori utama:
Tipe jaminan fiat: seperti USDT, USDC, dll, terikat 1:1 dengan dolar AS, memiliki likuiditas yang tinggi dan tingkat penerimaan yang tinggi;
Kripto yang dijaminkan: seperti DAI, RAI, mempertahankan pegangan dengan jaminan yang lebih dari cukup pada aset seperti ETH, menekankan desentralisasi dan ketahanan terhadap sensor;
Stablecoin algoritma: seperti UST yang sudah runtuh, bergantung pada desain mekanisme dan ekspektasi pasar untuk mengatur harga, tanpa memerlukan jaminan aset nyata;
Selain itu, ada stablecoin yang dipatok pada aset non-dolar seperti emas dan euro, seperti Tether Gold yang baru-baru ini menjadi sorotan (XAU₮). Setiap token mewakili satu ons emas, mendukung transfer on-chain dan penebusan fisik, saat ini disimpan di brankas yang dibangun sendiri di Swiss, dengan ukuran penyimpanan mencapai 8 miliar dolar, menjadikannya salah satu pemilik emas swasta terbesar di dunia.
Selama beberapa tahun terakhir, kerangka klasifikasi ini telah memberikan kita titik awal untuk memahami stablecoin, tetapi dalam penggunaan praktis, cara pengelompokan ini berdasarkan mekanisme penyangga sebenarnya semakin sulit untuk memenuhi pemahaman dan kebutuhan pilihan pengguna yang beragam.
Penyebab utamanya adalah seiring dengan keluarnya stablecoin dari lingkaran, pengguna tidak semuanya adalah trader on-chain atau pemain DeFi, hal ini membuat dimensi mekanisme pengikatan tunggal sulit untuk menjawab pertanyaan yang paling diperhatikan oleh pengguna: "Apakah ini cocok untuk saya?" "Apakah aman untuk digunakan?" "Dapatkah digunakan di blockchain yang saya gunakan?".
Misalnya, USDT dan USDC keduanya merupakan stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat, tetapi struktur cadangan, tingkat kepatuhan, dan tingkat kepercayaan pasar mereka sangat berbeda, sementara regulasi baru (seperti undang-undang GENIUS, MiCA) juga sedang menggunakan tujuan dan kepatuhan sebagai dasar klasifikasi, sehingga semakin membuat pembagian tradisional sulit untuk mencocokkan kerangka kebijakan yang sebenarnya.
Dua, Dilema Klasifikasi Stablecoin di Bawah Variabel Baru
Sejak penurunan ekonomi pada tahun 2020, beberapa negara berkembang sangat terpukul, dengan lonjakan harga, depresiasi mata uang lokal, dan tingkat pengangguran yang tinggi, membuat banyak keluarga menghadapi kesulitan keuangan. Sementara itu, stablecoin seperti USDT dapat memenuhi kebutuhan keluarga-keluarga ini hingga tingkat tertentu, yang digunakan untuk penyimpanan nilai, remittance lintas batas, dan pembayaran sehari-hari.
Oleh karena itu, di daerah seperti Amerika Latin, Timur Tengah, dan Asia Selatan, banyak pengguna menjadi pengguna global yang pertama kali terlibat dengan dunia kripto. Mereka menggunakan stablecoin karena devaluasi mata uang lokal dan kesulitan dalam transfer lintas batas, sehingga hanya peduli dengan stabilitas, biaya, dan kemampuan untuk menarik uang kapan saja.
Sebaliknya, para pemain Crypto yang asli——pengguna on-chain yang berpengalaman, arbitrase, dan trader tingkat institusi, memiliki fokus yang sama sekali berbeda terhadap stablecoin. Mereka lebih mengejar likuiditas asli, dukungan protokol, efisiensi portofolio, dan jalur arbitrase, bukan hanya mekanisme pengikatan.
Ini juga berarti bahwa diferensiasi kelompok pengguna semakin jelas, jalur stablecoin telah mencapai titik di mana harus melampaui kerangka tradisional "jaminan fiat/jaminan kripto/penjagaan algoritmik", dan ketika membangun kembali logika klasifikasi dari sudut pandang pengguna, dari sudut ini, "perubahan" stablecoin pada dasarnya adalah hasil dari kebutuhan pengguna dan ekosistem pasar yang saling mendorong.
Di antara itu, ada ledakan aplikasi stablecoin (dari staking DeFi hingga pembayaran gaji lintas batas), tidak terlepas dari diversifikasi kelompok pengguna dan kebutuhan penggunaan (dari perlindungan modal hingga imbal hasil tinggi), serta perbaikan kerangka regulasi dalam arti makro (dari MiCA Uni Eropa hingga undang-undang GENIUS AS), oleh karena itu, di mata pengguna, dunia stablecoin telah terpecah menjadi beberapa bagian:
Pemula kripto membutuhkan stablecoin yang "sederhana dan aman", untuk menyimpan dana dengan tenang dan belajar secara bertahap;
Para penggemar DeFi memperhatikan "potensi imbal hasil", meminjam di Aave menggunakan stablecoin, dan melakukan mining likuiditas di Curve;
Trader berpengalaman mengejar "likuiditas ekstrem", memerlukan stablecoin yang dapat ditukar dengan cepat di bursa utama;
Pengguna global lebih memperhatikan "pembayaran lintas batas biaya rendah", biaya di blockchain dan kecepatan penerimaan adalah indikator inti;
Sistem klasifikasi tradisional ini pasti akan semakin tidak efektif di tengah latar belakang kebutuhan yang semakin beragam saat ini.
Singkatnya, untuk dunia Web3 saat ini dan jalur stablecoin, tidak ada satu "stablecoin terbaik", hanya ada "stablecoin yang paling cocok untuk tujuan tertentu".
Tiga, bagaimana membangun pandangan dunia stablecoin yang multidimensi?
Untuk memungkinkan setiap pengguna menemukan stablecoin yang paling sesuai untuk mereka, kami mengajukan kerangka klasifikasi stablecoin yang terdiri dari tiga sumbu inti:
Dari tiga aspek yaitu tujuan pengguna (mengapa digunakan), kepercayaan risiko (seberapa aman), dan arsitektur teknologi (di mana dan bagaimana digunakan), bertujuan untuk memberikan gambaran yang jelas tentang setiap jenis stablecoin, membantu pengguna membuat keputusan yang berbasis dalam situasi yang kompleks.
1. Niat Pengguna dan Tujuan Keuangan (Mengapa Menggunakan)
Ini adalah sumbu klasifikasi yang didasarkan pada motivasi pengguna, yang menjelaskan skenario penggunaan stablecoin, dan secara langsung menjawab pertanyaan "mengapa menggunakan".
Seperti yang kita ketahui, fungsi stablecoin telah beragam, dengan pilihan yang berbeda untuk berbagai skenario:
Pembayaran dan transfer nilai: seperti USDT (Tron), biaya rendah, cakupan luas, memudahkan pengiriman uang lintas batas;
Pelestarian nilai modal dan lindung nilai risiko: seperti USDC, cocok digunakan sebagai akun dolar di blockchain atau untuk menghindari risiko di pasar bearish;
Penghasilan dan peningkatan kekayaan: seperti USDe, menghasilkan pendapatan asli melalui mekanisme pengikatan dan model lindung nilai derivatif;
Penggunaan jaminan dan leverage: seperti DAI, USDC, USDT, aset jaminan yang paling umum digunakan dalam protokol DeFi, memudahkan peminjaman dan perdagangan;
Klasifikasi ini dapat langsung menjawab pertanyaan yang paling umum dari pengguna: Saya ingin melakukan X, stablecoin mana yang harus saya pilih?
2. Kondisi Risiko dan Model Kepercayaan (Seberapa Aman)
Ini menentukan seberapa besar risiko yang bersedia diambil pengguna saat memilih, dengan elemen inti termasuk komposisi cadangan, status audit, lisensi regulasi, dan sebagainya.
Tingkat tertinggi terdiri dari stablecoin yang setara bank dan diatur, yang reputasinya berakar pada regulasi pemerintah dan sistem keuangan tradisional, dengan perwakilan khas seperti USDC dan PYUSD. Selanjutnya adalah stablecoin yang dominan di pasar dan sistemik, seperti USDT, yang kepercayaannya sebagian besar berasal dari efek jaringan yang besar dan likuiditas yang tak tertandingi, meskipun status regulasi dan transparansi cadangannya diperdebatkan.
Sekali lagi adalah stablecoin yang terdesentralisasi dan dapat diverifikasi di blockchain, seperti DAI dari MakerDAO, di mana pengguna mempercayai kode yang dapat diaudit secara publik dan konsensus komunitas, bukan entitas terpusat; terakhir adalah aset sintetis dan stablecoin yang didorong oleh algoritma yang mewakili eksplorasi terdepan, seperti USDe dari Ethena, yang kepercayaannya didasarkan pada model ekonomi yang kompleks, sekaligus disertai dengan risiko baru yang belum teruji dalam jangka panjang.
Lembaga penilaian regulasi S&P telah memberikan peringkat "kuat" untuk USDC dan "terbatas" untuk USDT, yang juga mengonfirmasi dasar realitas dari kerangka berlapis ini.
3. Arsitektur Teknologi dan Penyesuaian Ekosistem (Di mana digunakan & bagaimana menggunakannya)
Sumbu klasifikasi ketiga berfokus pada arsitektur teknologi dan ekosistem, yang menentukan "di mana dan bagaimana stabilcoin digunakan".
Metode penyebaran di berbagai rantai menentukan ketersediaan, keamanan, dan struktur biayanya, di mana perbedaan antara penyebaran asli dan lintas rantai sangat penting—stablecoin asli diterbitkan langsung oleh otoritas resmi (seperti USDC di Base), yang lebih aman; versi lintas rantai bergantung pada mekanisme jembatan lintas rantai, yang memiliki risiko serangan kontrak pintar;
Kedua, ekosistem yang didominasi oleh stablecoin menentukan skenario aplikasi intinya, seperti jaringan utama Ethereum yang lebih cocok untuk penyelesaian karena keamanannya yang tinggi, sementara L1 berkinerja tinggi seperti Solana menarik banyak aktivitas pembayaran dan transfer karena biaya yang rendah dan kecepatan tinggi, dan L2 Ethereum seperti Arbitrum dan Base dengan biaya Gas yang rendah dan kompatibilitas dengan Ethereum, dengan cepat menjadi tempat utama untuk aktivitas DeFi.
Ini berarti pengguna dapat memilih versi yang paling sesuai di antara berbagai jaringan berdasarkan biaya on-chain dan kebutuhan penggunaan.
Sebuah dompet Web3 telah menciptakan fungsi pengumpulan koin berdasarkan pemikiran di atas, membagi stablecoin menjadi beberapa sub-koleksi yang dapat dieksplorasi:
Koin stabil utama Bluechip Stables: USDT, USDC dan aset utama lainnya;
Protokol DeFi stablecoin DeFi Stables: DAI, crvUSD, USDe, dan stablecoin lainnya yang memiliki berbagai skenario DeFi yang luas;
Stablecoin pembayaran global Remit Stables: menggunakan stablecoin yang ditujukan untuk penyelesaian seperti Tron-USDT, TUSD, dll;
Stablecoin yang Patuh Hukum: PYUSD, FDUSD, dan aset yang diatur lainnya;
Stablecoin yang menghasilkan Yield Stables: USDe, USDS, USDB, dan stablecoin lainnya yang dilengkapi dengan mekanisme penghasilan;
Non-USD Stables: eksplorasi diversifikasi mata uang seperti EURC, XAU₮, PAXG, dan lainnya;
Kumpulan token ini mengklasifikasikan stablecoin berdasarkan niat pengguna (seperti pemula, keuntungan DeFi, pembayaran global), pengguna dapat dengan cepat mencocokkan kombinasi stablecoin yang paling sesuai berdasarkan tingkat pemahaman, tujuan keuangan, dan ketersediaan di daerah mereka.
Kesimpulan
Esensi stablecoin adalah alat yang melayani manusia.
Dari klasifikasi tradisional ke pandangan dunia multidimensi, yang berubah bukan hanya cara klasifikasi, tetapi juga melayani kebutuhan nyata pengguna, sehingga tidak ada stablecoin serbaguna, hanya stablecoin yang sesuai dengan skenario:
Misalnya, deskripsi lengkap tentang USDC akan mencakup atribut "perawatan modal" dan "jaminan" dalam niat pengguna; dari segi risiko, berada di tingkat pertama, "bank-level dan teratur"; dalam arsitektur teknis, ia menyediakan versi asli di banyak L1 dan L2 utama.
Ini jauh lebih kaya dan praktis dibandingkan dengan sekadar "stablecoin yang dijamin oleh fiat", yang benar-benar dapat membantu pengguna memahami trade-off yang berbeda dari stablecoin dalam hal keamanan, potensi keuntungan, kombinabilitas, dan efisiensi perdagangan, sehingga mereka dapat membuat pilihan yang paling bijak sesuai dengan kebutuhan mereka.
Secara singkat, kami percaya bahwa nilai akhir dari stablecoin berasal dari kemampuannya untuk "melayani manusia". Itu seharusnya bukan hanya turunan dari narasi kripto, tetapi harus menjadi yang paling mendekati kenyataan dalam kotak alat pengelolaan aset pengguna.
Di dunia Web3, pilihan terbaik selalu yang "cocok untuk diri sendiri".
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Bagikan
Komentar
0/400
MidnightGenesis
· 2jam yang lalu
Data on-chain akhirnya memverifikasi penilaianku... arsitektur teknologi di balik stablecoin jauh lebih kompleks daripada yang terlihat
Lihat AsliBalas0
MemeCoinSavant
· 08-04 12:15
wen stables moon ser?
Balas0
BearMarketBarber
· 08-04 12:14
USDT adalah yang terbaik di dunia
Lihat AsliBalas0
BlockTalk
· 08-04 11:58
Sudut pandang pengguna? Sederhananya, tetap saja ingin menghasilkan uang.
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 08-04 11:51
Setelah membaca artikel ini, saya langsung teringat saat usdt turun di bawah batas.
Membangun kerangka klasifikasi stablecoin multidimensi: mengenali kembali ekosistem pembayaran Web3 dari perspektif pengguna
Kerangka Klasifikasi Stablecoin: Pemahaman Multidimensional dari Sudut Pandang Pengguna
Seiring dengan penetrasi stablecoin ke dalam berbagai bidang seperti pembayaran global, DeFi, dan penyimpanan nilai sebagai lindung nilai, konsep ini tidak lagi dapat didefinisikan dengan satu istilah. Pemahaman dan penggunaan stablecoin oleh berbagai pengguna sangat bervariasi, bisa menjadi alat utama untuk transfer lintas batas, atau mungkin juga menjadi komponen inti dari pendapatan on-chain.
Ini berarti bahwa penggunaan stablecoin bervariasi tergantung pada individu dan kebutuhan. Dengan dorongan dari kebutuhan yang beragam, kerangka klasifikasi multidimensional yang didasarkan pada niat pengguna, kepercayaan risiko, dan arsitektur teknologi telah menjadi titik awal kunci untuk memahami ekosistem stablecoin.
Artikel ini mencoba untuk membangun kembali pandangan dunia stablecoin dari sudut pandang pengguna, dengan tiga dimensi yaitu tujuan pengguna, model risiko, dan arsitektur teknologi, untuk membangun kerangka pemahaman stablecoin yang benar-benar berfokus pada kebutuhan pengguna dan sesuai dengan skenario penggunaan.
I. Panorama Stablecoin dalam Pengertian Tradisional
Narasi di dunia kripto banyak, tetapi stablecoin selalu menjadi tema yang abadi.
Dalam narasi tradisional, pasar telah lama terbiasa dengan "mekanisme pengikatan" sebagai inti, membagi stablecoin menjadi tiga kategori utama:
Selain itu, ada stablecoin yang dipatok pada aset non-dolar seperti emas dan euro, seperti Tether Gold yang baru-baru ini menjadi sorotan (XAU₮). Setiap token mewakili satu ons emas, mendukung transfer on-chain dan penebusan fisik, saat ini disimpan di brankas yang dibangun sendiri di Swiss, dengan ukuran penyimpanan mencapai 8 miliar dolar, menjadikannya salah satu pemilik emas swasta terbesar di dunia.
Selama beberapa tahun terakhir, kerangka klasifikasi ini telah memberikan kita titik awal untuk memahami stablecoin, tetapi dalam penggunaan praktis, cara pengelompokan ini berdasarkan mekanisme penyangga sebenarnya semakin sulit untuk memenuhi pemahaman dan kebutuhan pilihan pengguna yang beragam.
Penyebab utamanya adalah seiring dengan keluarnya stablecoin dari lingkaran, pengguna tidak semuanya adalah trader on-chain atau pemain DeFi, hal ini membuat dimensi mekanisme pengikatan tunggal sulit untuk menjawab pertanyaan yang paling diperhatikan oleh pengguna: "Apakah ini cocok untuk saya?" "Apakah aman untuk digunakan?" "Dapatkah digunakan di blockchain yang saya gunakan?".
Misalnya, USDT dan USDC keduanya merupakan stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat, tetapi struktur cadangan, tingkat kepatuhan, dan tingkat kepercayaan pasar mereka sangat berbeda, sementara regulasi baru (seperti undang-undang GENIUS, MiCA) juga sedang menggunakan tujuan dan kepatuhan sebagai dasar klasifikasi, sehingga semakin membuat pembagian tradisional sulit untuk mencocokkan kerangka kebijakan yang sebenarnya.
Dua, Dilema Klasifikasi Stablecoin di Bawah Variabel Baru
Sejak penurunan ekonomi pada tahun 2020, beberapa negara berkembang sangat terpukul, dengan lonjakan harga, depresiasi mata uang lokal, dan tingkat pengangguran yang tinggi, membuat banyak keluarga menghadapi kesulitan keuangan. Sementara itu, stablecoin seperti USDT dapat memenuhi kebutuhan keluarga-keluarga ini hingga tingkat tertentu, yang digunakan untuk penyimpanan nilai, remittance lintas batas, dan pembayaran sehari-hari.
Oleh karena itu, di daerah seperti Amerika Latin, Timur Tengah, dan Asia Selatan, banyak pengguna menjadi pengguna global yang pertama kali terlibat dengan dunia kripto. Mereka menggunakan stablecoin karena devaluasi mata uang lokal dan kesulitan dalam transfer lintas batas, sehingga hanya peduli dengan stabilitas, biaya, dan kemampuan untuk menarik uang kapan saja.
Sebaliknya, para pemain Crypto yang asli——pengguna on-chain yang berpengalaman, arbitrase, dan trader tingkat institusi, memiliki fokus yang sama sekali berbeda terhadap stablecoin. Mereka lebih mengejar likuiditas asli, dukungan protokol, efisiensi portofolio, dan jalur arbitrase, bukan hanya mekanisme pengikatan.
Ini juga berarti bahwa diferensiasi kelompok pengguna semakin jelas, jalur stablecoin telah mencapai titik di mana harus melampaui kerangka tradisional "jaminan fiat/jaminan kripto/penjagaan algoritmik", dan ketika membangun kembali logika klasifikasi dari sudut pandang pengguna, dari sudut ini, "perubahan" stablecoin pada dasarnya adalah hasil dari kebutuhan pengguna dan ekosistem pasar yang saling mendorong.
Di antara itu, ada ledakan aplikasi stablecoin (dari staking DeFi hingga pembayaran gaji lintas batas), tidak terlepas dari diversifikasi kelompok pengguna dan kebutuhan penggunaan (dari perlindungan modal hingga imbal hasil tinggi), serta perbaikan kerangka regulasi dalam arti makro (dari MiCA Uni Eropa hingga undang-undang GENIUS AS), oleh karena itu, di mata pengguna, dunia stablecoin telah terpecah menjadi beberapa bagian:
Sistem klasifikasi tradisional ini pasti akan semakin tidak efektif di tengah latar belakang kebutuhan yang semakin beragam saat ini.
Singkatnya, untuk dunia Web3 saat ini dan jalur stablecoin, tidak ada satu "stablecoin terbaik", hanya ada "stablecoin yang paling cocok untuk tujuan tertentu".
Tiga, bagaimana membangun pandangan dunia stablecoin yang multidimensi?
Untuk memungkinkan setiap pengguna menemukan stablecoin yang paling sesuai untuk mereka, kami mengajukan kerangka klasifikasi stablecoin yang terdiri dari tiga sumbu inti:
Dari tiga aspek yaitu tujuan pengguna (mengapa digunakan), kepercayaan risiko (seberapa aman), dan arsitektur teknologi (di mana dan bagaimana digunakan), bertujuan untuk memberikan gambaran yang jelas tentang setiap jenis stablecoin, membantu pengguna membuat keputusan yang berbasis dalam situasi yang kompleks.
1. Niat Pengguna dan Tujuan Keuangan (Mengapa Menggunakan)
Ini adalah sumbu klasifikasi yang didasarkan pada motivasi pengguna, yang menjelaskan skenario penggunaan stablecoin, dan secara langsung menjawab pertanyaan "mengapa menggunakan".
Seperti yang kita ketahui, fungsi stablecoin telah beragam, dengan pilihan yang berbeda untuk berbagai skenario:
Klasifikasi ini dapat langsung menjawab pertanyaan yang paling umum dari pengguna: Saya ingin melakukan X, stablecoin mana yang harus saya pilih?
2. Kondisi Risiko dan Model Kepercayaan (Seberapa Aman)
Ini menentukan seberapa besar risiko yang bersedia diambil pengguna saat memilih, dengan elemen inti termasuk komposisi cadangan, status audit, lisensi regulasi, dan sebagainya.
Tingkat tertinggi terdiri dari stablecoin yang setara bank dan diatur, yang reputasinya berakar pada regulasi pemerintah dan sistem keuangan tradisional, dengan perwakilan khas seperti USDC dan PYUSD. Selanjutnya adalah stablecoin yang dominan di pasar dan sistemik, seperti USDT, yang kepercayaannya sebagian besar berasal dari efek jaringan yang besar dan likuiditas yang tak tertandingi, meskipun status regulasi dan transparansi cadangannya diperdebatkan.
Sekali lagi adalah stablecoin yang terdesentralisasi dan dapat diverifikasi di blockchain, seperti DAI dari MakerDAO, di mana pengguna mempercayai kode yang dapat diaudit secara publik dan konsensus komunitas, bukan entitas terpusat; terakhir adalah aset sintetis dan stablecoin yang didorong oleh algoritma yang mewakili eksplorasi terdepan, seperti USDe dari Ethena, yang kepercayaannya didasarkan pada model ekonomi yang kompleks, sekaligus disertai dengan risiko baru yang belum teruji dalam jangka panjang.
Lembaga penilaian regulasi S&P telah memberikan peringkat "kuat" untuk USDC dan "terbatas" untuk USDT, yang juga mengonfirmasi dasar realitas dari kerangka berlapis ini.
3. Arsitektur Teknologi dan Penyesuaian Ekosistem (Di mana digunakan & bagaimana menggunakannya)
Sumbu klasifikasi ketiga berfokus pada arsitektur teknologi dan ekosistem, yang menentukan "di mana dan bagaimana stabilcoin digunakan".
Metode penyebaran di berbagai rantai menentukan ketersediaan, keamanan, dan struktur biayanya, di mana perbedaan antara penyebaran asli dan lintas rantai sangat penting—stablecoin asli diterbitkan langsung oleh otoritas resmi (seperti USDC di Base), yang lebih aman; versi lintas rantai bergantung pada mekanisme jembatan lintas rantai, yang memiliki risiko serangan kontrak pintar;
Kedua, ekosistem yang didominasi oleh stablecoin menentukan skenario aplikasi intinya, seperti jaringan utama Ethereum yang lebih cocok untuk penyelesaian karena keamanannya yang tinggi, sementara L1 berkinerja tinggi seperti Solana menarik banyak aktivitas pembayaran dan transfer karena biaya yang rendah dan kecepatan tinggi, dan L2 Ethereum seperti Arbitrum dan Base dengan biaya Gas yang rendah dan kompatibilitas dengan Ethereum, dengan cepat menjadi tempat utama untuk aktivitas DeFi.
Ini berarti pengguna dapat memilih versi yang paling sesuai di antara berbagai jaringan berdasarkan biaya on-chain dan kebutuhan penggunaan.
Sebuah dompet Web3 telah menciptakan fungsi pengumpulan koin berdasarkan pemikiran di atas, membagi stablecoin menjadi beberapa sub-koleksi yang dapat dieksplorasi:
Kumpulan token ini mengklasifikasikan stablecoin berdasarkan niat pengguna (seperti pemula, keuntungan DeFi, pembayaran global), pengguna dapat dengan cepat mencocokkan kombinasi stablecoin yang paling sesuai berdasarkan tingkat pemahaman, tujuan keuangan, dan ketersediaan di daerah mereka.
Kesimpulan
Esensi stablecoin adalah alat yang melayani manusia.
Dari klasifikasi tradisional ke pandangan dunia multidimensi, yang berubah bukan hanya cara klasifikasi, tetapi juga melayani kebutuhan nyata pengguna, sehingga tidak ada stablecoin serbaguna, hanya stablecoin yang sesuai dengan skenario:
Misalnya, deskripsi lengkap tentang USDC akan mencakup atribut "perawatan modal" dan "jaminan" dalam niat pengguna; dari segi risiko, berada di tingkat pertama, "bank-level dan teratur"; dalam arsitektur teknis, ia menyediakan versi asli di banyak L1 dan L2 utama.
Ini jauh lebih kaya dan praktis dibandingkan dengan sekadar "stablecoin yang dijamin oleh fiat", yang benar-benar dapat membantu pengguna memahami trade-off yang berbeda dari stablecoin dalam hal keamanan, potensi keuntungan, kombinabilitas, dan efisiensi perdagangan, sehingga mereka dapat membuat pilihan yang paling bijak sesuai dengan kebutuhan mereka.
Secara singkat, kami percaya bahwa nilai akhir dari stablecoin berasal dari kemampuannya untuk "melayani manusia". Itu seharusnya bukan hanya turunan dari narasi kripto, tetapi harus menjadi yang paling mendekati kenyataan dalam kotak alat pengelolaan aset pengguna.
Di dunia Web3, pilihan terbaik selalu yang "cocok untuk diri sendiri".