Perpetual Futures laba rugi Algoritme yang tersembunyi
Perhitungan keuntungan dan kerugian dari Perpetual Futures jauh lebih kompleks daripada yang ditampilkan di antarmuka bursa. Ini melibatkan permainan beberapa variabel, termasuk suku bunga dana, harga tanda, mekanisme likuidasi, dan logika tampilan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi. Trader mungkin salah mengira bahwa mereka berada dalam keadaan untung, padahal sebenarnya mereka sudah menghadapi risiko tinggi; atau menganggap bahwa mereka hanya mengalami kerugian kecil, padahal model likuidasi sudah aktif. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam prinsip perhitungan keuntungan/kerugian yang belum direalisasi dan dampak psikologisnya, mengungkap dasar penilaian keuntungan dan kerugian yang sebenarnya, serta jebakan potensial dalam algoritme.
Mekanisme Perhitungan Keuntungan dan Kerugian
Perpetual Futures sebagai alat paling populer di pasar derivatif kripto, memungkinkan trader untuk berspekulasi pada harga aset tanpa batas waktu. Memahami cara perhitungan profit dan rugi (PnL) adalah dasar dari perdagangan yang sukses. Logika perhitungan profit dan rugi dibagi menjadi dua kategori: kontrak positif ( dengan jaminan USDT) dan kontrak negatif ( dengan jaminan berbasis koin).
USDT jaminan ( kontrak positif: model linier standar
Kontrak margin USDT menggunakan stablecoin sebagai margin dan mata uang penyelesaian, perhitungan laba rugi bersifat intuitif dan memiliki hubungan linier. Saat ini, sebagian besar bursa utama menggunakan kontrak berbasis USDT.
Perhitungan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi didasarkan pada harga acuan, bukan harga transaksi terbaru. Harga acuan adalah indeks komprehensif yang bertujuan untuk mencerminkan "nilai wajar" "sejati" suatu aset, untuk memuluskan fluktuasi harga jangka pendek dan mencegah manipulasi pasar.
Keuntungan dan kerugian yang sudah direalisasikan adalah keuntungan dan kerugian akhir yang terkunci setelah posisi ditutup, termasuk semua biaya yang timbul selama proses perdagangan. Perlu diperhatikan bahwa biaya transaksi dan biaya dana dihitung berdasarkan nilai nominal posisi, bukan jumlah margin yang diinvestasikan. Leverage yang tinggi akan secara signifikan memperbesar efek pengikisan biaya terhadap margin yang sebenarnya.
) Jaminan Margin Berbasis Koin ### Kontrak Terbalik (: Struktur Penghasilan Non-Linier
Kontrak berbasis koin menggunakan cryptocurrency yang diperdagangkan itu sendiri sebagai margin dan mata uang penyelesaian. Perhitungan untung dan rugi dari kontrak ini bersifat non-linear, karena nilai margin itu sendiri akan berubah seiring fluktuasi harga pasar.
Struktur imbal hasil non-linear ini menciptakan eksposur risiko asimetris bagi para trader. Bagi posisi long, kerugian akan diperbesar saat pasar turun; sementara bagi posisi short, kerugian relatif lebih kecil saat pasar naik. Konveksitas yang melekat ini merupakan risiko utama bagi trader long di pasar bearish, serta merupakan keunggulan struktural bagi pemegang jangka panjang dalam mengakumulasi aset dasar di pasar bullish.
Risiko Tersembunyi dari Perpetual Futures
Selain perhitungan keuntungan dan kerugian dasar, dalam perdagangan Perpetual Futures juga terdapat banyak biaya dan risiko tersembunyi, yang merupakan penyebab utama kerugian tak terduga bagi para trader.
) Harga tanda vs. Harga terakhir: Perangkap nomor satu
Bursa menggunakan harga tanda untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan serta memicu likuidasi paksa, sementara pesanan trader dieksekusi dengan harga transaksi terbaru. Sistem harga ganda ini dapat menyebabkan stop loss yang tidak perlu atau likuidasi paksa yang tidak terduga.
Biaya Dana: Kehilangan Darah Kronis di Bawah Leverage Tinggi
Biaya dana adalah biaya yang ditukar secara berkala oleh kedua belah pihak dalam Perpetual Futures untuk mengikat harga spot. Bahaya sebenarnya terletak pada interaksinya dengan leverage tinggi. Biaya dana dihitung berdasarkan nilai nominal lengkap dari posisi, bukan margin yang diinvestasikan oleh trader. Biaya dana yang tinggi frekuensi memiliki efek bunga majemuk di bawah leverage, yang dapat menyebabkan pengikisan margin yang signifikan.
Likuidasi berantai dan selip perdagangan
Ketika posisi leverage besar dilikuidasi, itu dapat memicu reaksi berantai, membentuk "likuidasi berantai" atau "situasi tekanan". Di pasar yang kurang likuid, situasi ini dapat menyebabkan slippage perdagangan yang besar, yang semakin memperburuk fluktuasi harga.
Pengurangan Otomatis ### ADL (: Kutukan Pemenang
Pengurangan otomatis adalah langkah pengendalian risiko terakhir ketika dana asuransi habis. Ini akan memaksa penutupan posisi berlawanan yang paling menguntungkan di pasar untuk mengimbangi kerugian trader yang bangkrut. Ini adalah ketidakadilan struktural dan juga merupakan tangan takdir dari desain terpusat.
Latihan Praktis: Siklus Hidup Transaksi BTCUSDT
Dengan contoh perdagangan yang lengkap, kita dapat mengintegrasikan semua konsep yang telah disebutkan sebelumnya.
) Pembukaan posisi dan perhitungan awal
Misalkan seorang trader di suatu platform, saat harga BTC adalah $60.000, membuka posisi long 1 BTC dengan leverage 20 kali. Perhitungan awal mencakup nilai nominal, margin awal, margin pemeliharaan, dan harga likuidasi yang diperkirakan.
perdagangan yang menguntungkan
Jika harga BTC naik hingga $65,000, trader mungkin akan mendapatkan keuntungan. Namun, perlu mempertimbangkan biaya penutupan posisi, biaya dana, dan faktor lainnya, jumlah yang diterima biasanya lebih rendah daripada keuntungan yang terlihat.
Trading yang merugi dan likuidasi paksa
Jika harga BTC turun, kerugian yang belum direalisasikan akan terus meningkat dan akan dipotong dari margin awal. Ketika harga tanda mendekati harga likuidasi yang diperkirakan, prosedur likuidasi dapat terpicu. Banyak trader pada tahap ini masih merasa beruntung, mengabaikan mekanisme harga tanda yang menyebabkan "likuidasi dini".
Kesimpulan dan Saran
Perpetual Futures sangat menarik tetapi juga penuh risiko. Trader perlu memahami dengan baik mekanisme harga acuan, akumulasi biaya pembiayaan, logika likuidasi sistem, dan mekanisme ADL, untuk menghindari kerugian yang tidak perlu.
Saran kunci meliputi:
Memahami aturan platform
Hindari over-leveraging, kontrol posisi dengan tepat
Atur Stop Loss Limit
Terus perhatikan harga acuan dan komposisi indeks
Hindari puncak biaya modal, optimalkan struktur posisi
Memperpendek siklus perdagangan dalam kondisi pasar yang sangat volatile
Akhirnya, jaga rasa hormat terhadap pasar, dan lihatlah keuntungan dan kerugian dengan rasional, agar dapat bertahan dalam pasar Perpetual Futures yang kompleks dalam jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
9
Bagikan
Komentar
0/400
RektHunter
· 7jam yang lalu
Ini adalah pajak IQ dari funding rate, kan?
Lihat AsliBalas0
Hash_Bandit
· 08-05 15:54
sudah menambang btc sejak 2013... jebakan pnl ini memukul lebih keras daripada rig asic yang rusak fr fr
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 08-04 13:04
Terlalu banyak variabel yang sedang bermain-main untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
IfIWereOnChain
· 08-04 13:03
Selamanya di jalan Rekt
Lihat AsliBalas0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-04 13:01
Saya hanya ingin bertanya siapa yang bermain perpetual contract tanpa pernah jatuh ke dalam lubang.
Lihat AsliBalas0
TokenBeginner'sGuide
· 08-04 12:55
Pengingat ramah: melihat lebih dari 60% Pemula bingung dengan hal ini, harap pastikan untuk belajar dengan serius tentang mekanisme penyelesaian langkah demi langkah, keamanan modal lebih penting dari segalanya!
Lihat AsliBalas0
BtcDailyResearcher
· 08-04 12:54
Berbicara tanpa dasar lebih baik bermain dalam kerugian.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterNoLoss
· 08-04 12:50
Likuidasi Algoritme juga hanya harimau kertas.
Lihat AsliBalas0
HypotheticalLiquidator
· 08-04 12:42
Melihat terlalu banyak orang dipotong oleh funding rate, peringatan Rekt.
Rahasia Algoritme Keuntungan dan Kerugian Perpetual Futures: Panduan Perdagangan untuk Menghindari Jerat Tersembunyi
Perpetual Futures laba rugi Algoritme yang tersembunyi
Perhitungan keuntungan dan kerugian dari Perpetual Futures jauh lebih kompleks daripada yang ditampilkan di antarmuka bursa. Ini melibatkan permainan beberapa variabel, termasuk suku bunga dana, harga tanda, mekanisme likuidasi, dan logika tampilan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi. Trader mungkin salah mengira bahwa mereka berada dalam keadaan untung, padahal sebenarnya mereka sudah menghadapi risiko tinggi; atau menganggap bahwa mereka hanya mengalami kerugian kecil, padahal model likuidasi sudah aktif. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam prinsip perhitungan keuntungan/kerugian yang belum direalisasi dan dampak psikologisnya, mengungkap dasar penilaian keuntungan dan kerugian yang sebenarnya, serta jebakan potensial dalam algoritme.
Mekanisme Perhitungan Keuntungan dan Kerugian
Perpetual Futures sebagai alat paling populer di pasar derivatif kripto, memungkinkan trader untuk berspekulasi pada harga aset tanpa batas waktu. Memahami cara perhitungan profit dan rugi (PnL) adalah dasar dari perdagangan yang sukses. Logika perhitungan profit dan rugi dibagi menjadi dua kategori: kontrak positif ( dengan jaminan USDT) dan kontrak negatif ( dengan jaminan berbasis koin).
USDT jaminan ( kontrak positif: model linier standar
Kontrak margin USDT menggunakan stablecoin sebagai margin dan mata uang penyelesaian, perhitungan laba rugi bersifat intuitif dan memiliki hubungan linier. Saat ini, sebagian besar bursa utama menggunakan kontrak berbasis USDT.
Perhitungan keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi didasarkan pada harga acuan, bukan harga transaksi terbaru. Harga acuan adalah indeks komprehensif yang bertujuan untuk mencerminkan "nilai wajar" "sejati" suatu aset, untuk memuluskan fluktuasi harga jangka pendek dan mencegah manipulasi pasar.
Keuntungan dan kerugian yang sudah direalisasikan adalah keuntungan dan kerugian akhir yang terkunci setelah posisi ditutup, termasuk semua biaya yang timbul selama proses perdagangan. Perlu diperhatikan bahwa biaya transaksi dan biaya dana dihitung berdasarkan nilai nominal posisi, bukan jumlah margin yang diinvestasikan. Leverage yang tinggi akan secara signifikan memperbesar efek pengikisan biaya terhadap margin yang sebenarnya.
) Jaminan Margin Berbasis Koin ### Kontrak Terbalik (: Struktur Penghasilan Non-Linier
Kontrak berbasis koin menggunakan cryptocurrency yang diperdagangkan itu sendiri sebagai margin dan mata uang penyelesaian. Perhitungan untung dan rugi dari kontrak ini bersifat non-linear, karena nilai margin itu sendiri akan berubah seiring fluktuasi harga pasar.
Struktur imbal hasil non-linear ini menciptakan eksposur risiko asimetris bagi para trader. Bagi posisi long, kerugian akan diperbesar saat pasar turun; sementara bagi posisi short, kerugian relatif lebih kecil saat pasar naik. Konveksitas yang melekat ini merupakan risiko utama bagi trader long di pasar bearish, serta merupakan keunggulan struktural bagi pemegang jangka panjang dalam mengakumulasi aset dasar di pasar bullish.
Risiko Tersembunyi dari Perpetual Futures
Selain perhitungan keuntungan dan kerugian dasar, dalam perdagangan Perpetual Futures juga terdapat banyak biaya dan risiko tersembunyi, yang merupakan penyebab utama kerugian tak terduga bagi para trader.
) Harga tanda vs. Harga terakhir: Perangkap nomor satu
Bursa menggunakan harga tanda untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan serta memicu likuidasi paksa, sementara pesanan trader dieksekusi dengan harga transaksi terbaru. Sistem harga ganda ini dapat menyebabkan stop loss yang tidak perlu atau likuidasi paksa yang tidak terduga.
Biaya Dana: Kehilangan Darah Kronis di Bawah Leverage Tinggi
Biaya dana adalah biaya yang ditukar secara berkala oleh kedua belah pihak dalam Perpetual Futures untuk mengikat harga spot. Bahaya sebenarnya terletak pada interaksinya dengan leverage tinggi. Biaya dana dihitung berdasarkan nilai nominal lengkap dari posisi, bukan margin yang diinvestasikan oleh trader. Biaya dana yang tinggi frekuensi memiliki efek bunga majemuk di bawah leverage, yang dapat menyebabkan pengikisan margin yang signifikan.
Likuidasi berantai dan selip perdagangan
Ketika posisi leverage besar dilikuidasi, itu dapat memicu reaksi berantai, membentuk "likuidasi berantai" atau "situasi tekanan". Di pasar yang kurang likuid, situasi ini dapat menyebabkan slippage perdagangan yang besar, yang semakin memperburuk fluktuasi harga.
Pengurangan Otomatis ### ADL (: Kutukan Pemenang
Pengurangan otomatis adalah langkah pengendalian risiko terakhir ketika dana asuransi habis. Ini akan memaksa penutupan posisi berlawanan yang paling menguntungkan di pasar untuk mengimbangi kerugian trader yang bangkrut. Ini adalah ketidakadilan struktural dan juga merupakan tangan takdir dari desain terpusat.
Latihan Praktis: Siklus Hidup Transaksi BTCUSDT
Dengan contoh perdagangan yang lengkap, kita dapat mengintegrasikan semua konsep yang telah disebutkan sebelumnya.
) Pembukaan posisi dan perhitungan awal
Misalkan seorang trader di suatu platform, saat harga BTC adalah $60.000, membuka posisi long 1 BTC dengan leverage 20 kali. Perhitungan awal mencakup nilai nominal, margin awal, margin pemeliharaan, dan harga likuidasi yang diperkirakan.
perdagangan yang menguntungkan
Jika harga BTC naik hingga $65,000, trader mungkin akan mendapatkan keuntungan. Namun, perlu mempertimbangkan biaya penutupan posisi, biaya dana, dan faktor lainnya, jumlah yang diterima biasanya lebih rendah daripada keuntungan yang terlihat.
Trading yang merugi dan likuidasi paksa
Jika harga BTC turun, kerugian yang belum direalisasikan akan terus meningkat dan akan dipotong dari margin awal. Ketika harga tanda mendekati harga likuidasi yang diperkirakan, prosedur likuidasi dapat terpicu. Banyak trader pada tahap ini masih merasa beruntung, mengabaikan mekanisme harga tanda yang menyebabkan "likuidasi dini".
Kesimpulan dan Saran
Perpetual Futures sangat menarik tetapi juga penuh risiko. Trader perlu memahami dengan baik mekanisme harga acuan, akumulasi biaya pembiayaan, logika likuidasi sistem, dan mekanisme ADL, untuk menghindari kerugian yang tidak perlu.
Saran kunci meliputi:
Akhirnya, jaga rasa hormat terhadap pasar, dan lihatlah keuntungan dan kerugian dengan rasional, agar dapat bertahan dalam pasar Perpetual Futures yang kompleks dalam jangka panjang.