Investasi Bitcoin: Risiko Drop, Kesempatan Meningkat

Pada bulan Februari 2011, Bitcoin pertama kali menembus batas 1 dolar AS. Saat itu, saya bekerja di ETF.com, mengelola tim analis keuangan muda. Dalam sebuah pertemuan rutin, seorang analis menyebutkan peristiwa tonggak ini, dan memicu diskusi mendalam tentang sifat, mekanisme operasi, dan prospek masa depan Bitcoin.

Jika saya ingat kembali, jika saya menginvestasikan 1000 dolar untuk membeli Bitcoin, investasi ini sekarang akan bernilai 88 juta dolar. Namun, kenyataannya saya hanya membeli secangkir kopi.

Kisah ini bukanlah sesuatu yang unik. Banyak orang memiliki pengalaman serupa, berharap dapat berinvestasi di Bitcoin lebih awal. Namun, kita sering mengabaikan satu fakta penting: saat itu Bitcoin menghadapi risiko besar.

Misalnya, pada hari pertemuan yang membahas Bitcoin mencapai 1 dolar, bursa kripto terbesar di dunia adalah New Liberty Finance. Syarat dan ketentuan mereka penuh dengan ketidakpastian dan risiko.

Melihat kembali, mudah untuk mengatakan bahwa saya seharusnya membeli Bitcoin senilai 1000 dolar. Namun pada saat itu, ini berarti harus mengirimkan dana ke akun yang tidak dikenal. Ditambah dengan risiko terkait kustodian, regulasi, teknologi, dan kebijakan, berinvestasi di Bitcoin pada tahun 2011 jelas merupakan taruhan besar.

Membagikan cerita ini memiliki dua tujuan: yang pertama adalah agar orang tidak merasa bersalah karena melewatkan kesempatan investasi awal; yang kedua adalah menunjukkan bahwa situasi sekarang telah mengalami perubahan mendasar.

Sebenarnya, saya pikir dari perspektif penyesuaian risiko, sekarang mungkin adalah waktu investasi Bitcoin terbaik dalam sejarah.

Penghapusan risiko bertahan hidup yang signifikan terakhir untuk Bitcoin

Setiap investasi memerlukan pertimbangan risiko dan imbalan. Bitcoin lahir seperti tiket lotere: potensi imbalan yang besar, tetapi risikonya juga tinggi.

Bitcoin baru diluncurkan, orang-orang bahkan tidak yakin apakah itu dapat berfungsi dengan baik. Meskipun konsep dalam buku putihnya sangat cerdas, sebelum Bitcoin, sudah ada beberapa upaya untuk membangun sistem uang elektronik yang berakhir dengan kegagalan.

Selain teknologi itu sendiri, Bitcoin awal juga menghadapi risiko signifikan lainnya. Misalnya, platform perdagangan telah lama mengalami masalah yang tidak dapat diandalkan dan likuiditas rendah, sampai akhir 2011 ketika sebuah bursa terkenal didirikan yang membawa perbaikan.

Penitipan juga pernah menjadi titik risiko, sampai institusi keuangan tradisional seperti Fidelity mulai menawarkan layanan penitipan mandiri dan penitipan institusi.

Pada awal perkembangan Bitcoin, masalah pencucian uang, aktivitas kriminal, pengawasan yang tidak jelas, dan sentralisasi penambangan juga menimbulkan kekhawatiran yang wajar.

Mengagumkan bahwa seiring waktu, Bitcoin telah berhasil mengatasi risiko keberlangsungan besar ini satu per satu.

Pada bulan Januari 2024, peluncuran ETF spot Bitcoin telah melewati satu lagi ambang penting, memberikan petunjuk regulasi yang jelas bagi investor institusi AS yang berminat untuk memasuki bidang ini.

Namun, bahkan setelah peluncuran ETF, ada risiko kelangsungan hidup yang signifikan: Apa yang terjadi jika pemerintah melarang Bitcoin?

Cadangan Strategis Bitcoin Amerika Serikat

Masalah ini selalu mengganggu pikiran saya, setiap kali seseorang bertanya kepada saya "apa yang membuatmu tidak bisa tidur di malam hari" saya selalu menyebutkan hal ini.

Saya sering berpikir, Amerika Serikat pada tahun 1933 pernah menyita emas yang dimiliki secara pribadi untuk memperkuat kas negara, lalu mengapa mereka membiarkan Bitcoin berkembang ke skala yang mungkin mengancam posisi dolar?

Jujur saja, saya juga tidak memiliki jawaban yang jelas saat itu.

Dalam situasi publik ketika ditanya, saya biasanya mengingatkan semua orang bahwa pemerintah Amerika Serikat pada tahun 1933 adalah "membeli" emas: saya akan mengatakan bahwa jika Bitcoin berkembang cukup untuk menantang skala dolar, maka para investor mungkin sudah memperoleh keuntungan yang signifikan.

Ini adalah jawaban terbaik yang bisa saya berikan.

Namun, pada awal bulan ini, pemerintah menandatangani sebuah perintah eksekutif yang mendirikan cadangan strategis Bitcoin Amerika Serikat. Dengan demikian, satu-satunya risiko kelangsungan hidup besar yang dihadapi Bitcoin telah lenyap di depan mata saya.

Banyak orang berspekulasi mengapa Amerika melakukan ini. Seorang pendiri hedge fund terkenal segera memposting setelah penandatanganan perintah eksekutif dan mempertanyakan: "Jika cryptocurrency adalah pesaing jangka panjang dolar, mengapa kita mendorong perkembangan pesaing yang langsung bersaing dengan dolar kita sebagai mata uang cadangan dunia?"

Jawabannya sebenarnya sangat sederhana: Bitcoin lebih baik daripada alternatif lainnya. Untuk Amerika Serikat, situasi yang paling ideal adalah dolar tetap mempertahankan posisinya sebagai mata uang cadangan dunia. Namun, jika posisi dolar menghadapi risiko, memilih Bitcoin sebagai alternatif jauh lebih baik daripada memilih mata uang negara lain.

Ini adalah sesuatu yang sebelumnya saya tidak sadari: Amerika Serikat menerima Bitcoin adalah suatu keharusan, karena itu adalah pilihan cadangan terbaik di pasar.

Pelajaran untuk Investor

Dari situasi nyata, kami telah mulai melihat dampak dari penurunan risiko ini. Dua tahun yang lalu, investor biasanya akan mengalokasikan sekitar 1% dari portofolio investasi mereka untuk Bitcoin dan aset kripto lainnya, proporsi yang tidak terlalu mereka khawatirkan meskipun mengalami kerugian. Mengingat kemungkinan Bitcoin dilarang atau menghadapi kegagalan lainnya, alokasi seperti itu adalah wajar.

Namun, dalam lingkungan saat ini, situasi telah berubah. Kita lebih sering melihat investor mengalokasikan 3% dari dana mereka untuk Bitcoin. Dengan semakin banyak orang yang menyadari bahwa risiko Bitcoin telah berkurang secara signifikan, saya memperkirakan proporsi ini akan meningkat menjadi 5% atau bahkan lebih tinggi.