Prospek Pasar Kripto Juli: "Kelelahan Musim Panas" di Bawah Pengaruh Berbagai Faktor

Pasar telah memasuki periode tenang, dengan volume perdagangan turun ke titik terendah dalam 9 bulan, dan volatilitas mencapai titik terendah dalam 21 bulan, yang menunjukkan bahwa meskipun akan ada banyak peristiwa pada bulan Juli, pasar mungkin akan menghadapi perlambatan pertumbuhan musim panas.

Pengalaman selama empat tahun terakhir menunjukkan bahwa setiap bulan Juli disertai dengan peristiwa besar, tetapi harga tetap relatif stabil. Para trader tampaknya lebih cenderung untuk "menikmati hidup" daripada memperhatikan pasar dengan seksama. Apakah tahun ini akan berbeda? Mari kita lihat faktor-faktor utama yang mempengaruhi bulan Juli.

Peristiwa Penting Juli

1. Rancangan Anggaran: Rancangan anggaran baru yang ditandatangani pada 5 Juli mungkin menyebabkan defisit AS meningkat sebesar 3,3 triliun dolar. Kebijakan fiskal ekspansif biasanya menguntungkan aset yang langka, tetapi keuntungan ini mungkin terimbangi oleh faktor-faktor lain.

2. Masalah tarif: Masa pembebasan tarif selama 90 hari akan berakhir pada 9 Juli. Dampak tarif baru akan mulai terlihat secara bertahap sepanjang bulan. Melihat pengalaman awal tahun ini, ketidakpastian tarif cenderung menekan sentimen pasar, yang berdampak negatif pada Bitcoin.

3. Kebijakan enkripsi: 22 Juli adalah batas waktu untuk perintah administratif terkait enkripsi terbaru. Pada saat itu, mungkin akan ada legislatif dan rekomendasi regulasi baru, serta evaluasi terhadap cadangan aset digital Amerika Serikat. Meskipun perintah "cadangan Bitcoin strategis" sebelumnya telah kedaluwarsa, keputusan dan pengumuman terkait masih dapat dikeluarkan kapan saja.

Peristiwa-peristiwa ini dapat mempengaruhi pergerakan BTC, tergantung pada faktor mana yang lebih dominan antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, pengurangan likuiditas akibat liburan AS pada 4 Juli dapat meningkatkan ketidakpastian pasar baru-baru ini.

Analisis Sentimen Pasar

Dari suku bunga dana, kontrak terbuka, eksposur ETF berleverase, volume perdagangan, dan pengikisan opsi, preferensi risiko pasar cukup moderat. Preferensi risiko yang tertekan ini dapat diartikan sebagai sinyal positif untuk masa depan Bitcoin. Kegembiraan yang terbatas berarti bahwa jika pasar kemudian pulih, risiko likuidasi juga akan lebih rendah. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran, tingkat leverage secara keseluruhan masih terkontrol, ini lebih cocok untuk terus memegang aset fisik, dan tetap sabar di pasar sepi musiman ini.

Tinjauan Sejarah

Merefleksikan dari tahun 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua yang paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan, meskipun beberapa tahun terakhir bulan Juli dipenuhi dengan peristiwa-peristiwa besar:

• Juli 2021: China melarang penambangan BTC, harga BTC anjlok ke titik terendah tahunan
• Juli 2022: Three Arrows Capital dan Celsius memasuki proses kebangkrutan
• Juli 2023: Perusahaan manajemen aset besar mengajukan permohonan ETF BTC
• Juli 2024: Mt.Gox mulai mendistribusikan aset, pemerintah Jerman menjual Bitcoin, Trump mengalami percobaan pembunuhan dan hadir di konferensi BTC, Biden keluar dari pencalonan presiden

Analisis Data Pasar

pasar kripto

• Rata-rata volume perdagangan harian turun menjadi 21,8 miliar USD, yang terendah dalam 9 bulan.
• Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, terendah dalam 21 bulan.
• BTC ETP mencatatkan arus masuk bersih sebesar 18.877 BTC, mencetak rekor aliran dana mingguan terkuat baru-baru ini.

pasar derivatif

• Premi futures CME lesu, premi tahunan berkisar di sekitar 7-8%
• Aliran dana ETF leveraj terbatas, menunjukkan bahwa preferensi risiko rendah di pasar tetap kokoh.
• Pasar kontrak berjangka dengan leverage rendah dan imbal hasil moderat, suku bunga dana tahunan selama 7 hari hanya 2.5%
• Kemiringan jangka waktu pasar opsi cenderung netral, dan volatilitas implisit tertekan hingga mencapai level terendah tahunan.

pasar kripto

• Rasio volume posisi kontrak perpetual untuk koin alternatif terhadap kapitalisasi pasar meningkat pesat, dari 3% pada Juli tahun lalu menjadi 5,6% sekarang.
• Open interest atas Ethereum dan Solana masing-masing meningkat sebesar 68% dan 115%, sementara Bitcoin tetap hampir tidak berubah.
• Meskipun volume posisi meningkat, tarif dana untuk altcoin menunjukkan sentimen hati-hati

Secara keseluruhan, meskipun terdapat beberapa faktor pengkatalis pasar potensial pada Juli 2025, berdasarkan pola masa lalu dan indikator pasar saat ini, pasar masih mungkin berkisar dalam konteks volume perdagangan yang rendah dan volatilitas yang rendah, memasuki kondisi kelemahan musim panas yang khas. Investor mungkin perlu bersabar di pasar sepi musiman ini.