ソラナの崛起:信仰、コンセンサスと資産創造の力

最近のソラナ(SOL)の強いパフォーマンスは、市場で広く注目されています。この記事では、SOLの上昇ロジックをいくつかの独自の視点から分析し、今後の動向について考察します。

信仰は下落から生まれ、コンセンサスは上昇から生まれる

暗号通貨の歴史を振り返ると、一つの法則が見えてきます: 極端な下落を経験したプロジェクトは、しばしば堅固な信者を育てることができます。例えば、イーサリアム(ETH)の場合、前回のブルマーケットではETHは低点から約60倍に上昇しましたが、その前には1440ドルの高点から81.79ドルまで下落し、下落幅は94%に達しました。SOLの経験も同様で、259.9ドルの高点から8ドルまで下落し、下落幅は97%に達しました。

この極端な市場の変動は、大規模な売却を引き起こすことが多く、まるで全ての投資家のアカウントをゼロにして再スタートするかのようです。ETHやSOLだけでなく、ビットコインも90%以上の下落を何度も経験しました。このプロセスは、大部分の浮動資金を洗い流し、確固たるホルダーを残します。その後、価格が回復し、新しい資産が次々と創造されるにつれて、外部資金が再び市場に流入し始めるとき、人々はプロジェクトのファンダメンタルの変化に再び注目するようになります。

資産創造は鍵です

ETHは過去2回のブルマーケットで資産の膨張を経験し、ICOブームとDeFiブームがあり、これらは大量の流動性をロックしました。SOLも同様の道を歩み、BONKの爆発とDepinコンセプトの導入がエコシステムを拡大し、新しいユーザーを引き付け、新しい資産を創出しました。

パブリックチェーンの成功は、技術の先進性やエコシステムの完成度だけではなく、収益効果と新しいストーリーを生み出せるかどうかがより重要です。対照的に、ETHはガス料金が高いために資金の流動性が低下しています。さらに、大量の堅実な保有者とPOSメカニズムによる安定したコイン構造が存在するため、現在は次の重要なイベント(、例えばガス料金の大幅な下降やETFの承認)を待つ必要があります。しかし、信仰者の基盤が非常に大きいため、重要なイベントが発生すれば、その爆発力は非常に大きくなるでしょう。

チップが集中している構造が好ましい

市場では、チップ構造がより均等であるほど良いと一般的に考えられていますが、高度に集中していることは不利な要因です。しかし、実際にはその逆かもしれません。チップ構造がより均等であるということは、考慮すべきゲーム要因が増えることを意味し、逆に価格の上昇には不利になる可能性があります。価格を押し上げるのは主に二種類の人々です: 一つはすでに保有していて、さらにポジションを増やしている投資者、もう一つはサポートラインや上昇トレンドで新たに購入する投資者です。保有者が安定している場合、このような構造は上昇トレンドを形成しやすくなります。

ETHを例に挙げると、前回のブルマーケットでは、ETH2.0のステーキングロック、グレイスケールファンドの大量購入、そしてDeFiにおけるロックがほぼ全ての浮動資金をロックしました。これはETHが60倍の上昇を実現できた重要な理由の一つです。SOLに関しては、FTXとアラメダのウォレットが約5580万枚のSOLを共同保有しており、総流通量の13%を占めています。この状況は当時のETHに類似しています。しかし、このSOLの一部が流通に戻ると、その強力な地位は挑戦を受ける可能性があり、これはETHが上海アップグレード後に資金を引き出せる状況と似ています。

総じて、SOLの強いパフォーマンスの背後には多くの要因が支えています。しかし、投資家は依然として市場の変化に注意を払う必要があり、特に大量にロックされた資金の解放がもたらす影響に注目する必要があります。