現在、米国には金を保持することを唯一の目的とする上場企業は存在しませんが、暗号資産の所有を中心とした企業が上場することは完全に可能であり、実際に行われています。長年存在する金ETFファンドに対して、「財務戦略」のようなモデルは金には適していません。暗号資産に関する話題がますます一般的になる中、新たな上場企業の層が登場しました。この企業は、もはや営業収益に基づく戦略ではなく、バランスシート上のデジタル資産の価値に基づいています。これらの企業は、ビットコイン、イーサリアム、XRP、BNB、SOL、SUI、そして現在はTONのようなトークンを企業のアイデンティティの中心に据え、企業の価格戦略の主要な柱に変えています。## 道を開く戦略、多くの会社が続く戦略は最も明確な前例です：企業向けソフトウェア会社から、実質的なビットコインホールドファンドに再定位し、ビジネスの効率ではなく投機的なエクスポージャーに基づく資金調達モデルを開発しました。同様に、Sharplink Gaming社は、以前はギャンブルインフラに特化していたが、最近、Ethereumを財務に取り入れ、ETHを中心に戦略を展開するアメリカで最初の上場企業となった。BitMineも現在ETHを蓄積し始めており、Sharplinkの保有量をすでに超えている。同時に、TONに関連するいくつかの企業が海外市場に登場しており、製品開発ではなくトークンの蓄積に集中するという類似の構造を採用しています。### 共通モデル：資金を集める、コインを購入する、上場するこれらの企業の戦略は同じモデルを持っています：資金を調達し、デジタル資産に変換し、そのトークンの間接的な代表として公開取引を行うことです。彼らの魅力はビジネスの基盤からではなく、暗号市場のサイクルと小規模投資家の投機的な心理に関連しています。本質的に、これらの企業は「資産のカバー」として機能し、伝統的な株式市場を通じてボラティリティの高い暗号通貨へのアクセスを投資家に提供します。これは金融業界において完全に新しいメカニズムではありませんが、今や法的な抜け穴のおかげで実現可能になりました。このモデルが伝統的な資産を保有する企業と異なるのは、SECの現在の法的枠組みに対するクリプトの独自の適合性です。### なぜ金、不動産、または株式はこれを達成できないのですか？伝統的な資産にはこのトレジャリー戦略を適用できません。* 例えば、もしある企業が実質的なビジネス活動を行わずに金をホールドしているだけであれば、1940年の投資会社法に基づいて分類され、投資ファンドとしての一連の監督規制が適用されることになります。* その上、GLDのような金のETFの存在は、金を保有するだけの企業を過剰にしてしまう。* 金は利回りを生み出さず、また現代資本市場において重要な要素であるメディアストーリーを促進する要素も欠けている。不動産も障害に直面しています。REITは(不動産投資信託)として明確な法的枠組みを提供していますが、利益分配と収入検査に関する厳しい規制に縛られています。彼らは投資収益の創出を重視しており、メディア効果や投機を生み出すことを目的としていません。株式や商品は、Berkshire Hathawayのような企業によって保持されることが多いか、ビジネス戦略に役立つ在庫の形で存在します。これらの資産は実務活動から切り離すことができないため、独立した財務モデルを構築することはできません。### クリプトは財務モデルに絶対に適しています逆に、暗号通貨は法的曖昧さ、投機の可能性、利益を生むステーキングの能力、そしてトークンエコシステムからのインセンティブメカニズムという多くの要因の組み合わせによって、これらの要件に完璧に応えています。現在、企業は完全に暗号などのデジタル資産を「無形資産」としてGAAP基準に基づいて認識し、それを財務、戦略的準備金、またはビジネスモデルの一部と見なすことができ、法律上の投資ファンドとは見なされません。例：ETHをホールドすることは、価格へのアクセスを提供するだけでなく、ステーキング報酬、生態系の信頼性、さらにはエアドロップを受け取る機会を生み出します。伝統的な資産の中で、同時に技術的および財務的な利益をもたらすものはありません。### デジタル資産ラッピングモデルの影響と可能性現在、BTCやETHを保有する上場企業は、規制の負担を負わずに擬似ETFとして機能しています。彼らは初期のベンチャー投資のようですが、日々の流動性と公開財務の透明性を維持しています。小口投資家にとって、これらの企業はミーム株のようですが、実際にはその背後に暗号資産が支えているストーリーがあります。「イーサリアムをホールドする企業」というビジョンは非現実的に思えたが、現在では実際的で効果的な戦略となっています。しかし、このモデルは現在も法的グレーゾーンにあります。SECや同等の機関がこれを投資ファンドの隠れ蓑と見なす場合、分類リスクは増加します。規制が厳しくなると、こうした企業は実際に活動している企業に転換するか、デジタル資産のホールド部分を分離することを余儀なくされる可能性があります。とはいえ、トランプ政権下では、このシナリオはほとんど発生せず — 新たな暗号資産の企業の波が引き続き台頭する道を開いた。### まとめ法的な状況が不明確な中で、暗号通貨は珍しい資産の一つであり、財務資産とコミュニケーションツールの両方になる可能性があり、価格の成長、利回り、文化的関連性を一つのパッケージに組み合わせています。法的な空白が残っている限り、このモデルは存在し続け、「トークンをホールドする」ことを非常に利益のあるビジネス戦略に変えるでしょう。タックサン
金はビットコインやその他のアルトコインがウォール街で行っていることを禁止されている
現在、米国には金を保持することを唯一の目的とする上場企業は存在しませんが、暗号資産の所有を中心とした企業が上場することは完全に可能であり、実際に行われています。
長年存在する金ETFファンドに対して、「財務戦略」のようなモデルは金には適していません。
暗号資産に関する話題がますます一般的になる中、新たな上場企業の層が登場しました。この企業は、もはや営業収益に基づく戦略ではなく、バランスシート上のデジタル資産の価値に基づいています。
これらの企業は、ビットコイン、イーサリアム、XRP、BNB、SOL、SUI、そして現在はTONのようなトークンを企業のアイデンティティの中心に据え、企業の価格戦略の主要な柱に変えています。
道を開く戦略、多くの会社が続く
戦略は最も明確な前例です：企業向けソフトウェア会社から、実質的なビットコインホールドファンドに再定位し、ビジネスの効率ではなく投機的なエクスポージャーに基づく資金調達モデルを開発しました。
同様に、Sharplink Gaming社は、以前はギャンブルインフラに特化していたが、最近、Ethereumを財務に取り入れ、ETHを中心に戦略を展開するアメリカで最初の上場企業となった。BitMineも現在ETHを蓄積し始めており、Sharplinkの保有量をすでに超えている。
同時に、TONに関連するいくつかの企業が海外市場に登場しており、製品開発ではなくトークンの蓄積に集中するという類似の構造を採用しています。
共通モデル：資金を集める、コインを購入する、上場する
これらの企業の戦略は同じモデルを持っています：資金を調達し、デジタル資産に変換し、そのトークンの間接的な代表として公開取引を行うことです。彼らの魅力はビジネスの基盤からではなく、暗号市場のサイクルと小規模投資家の投機的な心理に関連しています。
本質的に、これらの企業は「資産のカバー」として機能し、伝統的な株式市場を通じてボラティリティの高い暗号通貨へのアクセスを投資家に提供します。
これは金融業界において完全に新しいメカニズムではありませんが、今や法的な抜け穴のおかげで実現可能になりました。このモデルが伝統的な資産を保有する企業と異なるのは、SECの現在の法的枠組みに対するクリプトの独自の適合性です。
なぜ金、不動産、または株式はこれを達成できないのですか？
伝統的な資産にはこのトレジャリー戦略を適用できません。
不動産も障害に直面しています。REITは(不動産投資信託)として明確な法的枠組みを提供していますが、利益分配と収入検査に関する厳しい規制に縛られています。彼らは投資収益の創出を重視しており、メディア効果や投機を生み出すことを目的としていません。
株式や商品は、Berkshire Hathawayのような企業によって保持されることが多いか、ビジネス戦略に役立つ在庫の形で存在します。これらの資産は実務活動から切り離すことができないため、独立した財務モデルを構築することはできません。
クリプトは財務モデルに絶対に適しています
逆に、暗号通貨は法的曖昧さ、投機の可能性、利益を生むステーキングの能力、そしてトークンエコシステムからのインセンティブメカニズムという多くの要因の組み合わせによって、これらの要件に完璧に応えています。
現在、企業は完全に暗号などのデジタル資産を「無形資産」としてGAAP基準に基づいて認識し、それを財務、戦略的準備金、またはビジネスモデルの一部と見なすことができ、法律上の投資ファンドとは見なされません。
例：ETHをホールドすることは、価格へのアクセスを提供するだけでなく、ステーキング報酬、生態系の信頼性、さらにはエアドロップを受け取る機会を生み出します。
伝統的な資産の中で、同時に技術的および財務的な利益をもたらすものはありません。
デジタル資産ラッピングモデルの影響と可能性
現在、BTCやETHを保有する上場企業は、規制の負担を負わずに擬似ETFとして機能しています。彼らは初期のベンチャー投資のようですが、日々の流動性と公開財務の透明性を維持しています。
小口投資家にとって、これらの企業はミーム株のようですが、実際にはその背後に暗号資産が支えているストーリーがあります。「イーサリアムをホールドする企業」というビジョンは非現実的に思えたが、現在では実際的で効果的な戦略となっています。
しかし、このモデルは現在も法的グレーゾーンにあります。SECや同等の機関がこれを投資ファンドの隠れ蓑と見なす場合、分類リスクは増加します。規制が厳しくなると、こうした企業は実際に活動している企業に転換するか、デジタル資産のホールド部分を分離することを余儀なくされる可能性があります。
とはいえ、トランプ政権下では、このシナリオはほとんど発生せず — 新たな暗号資産の企業の波が引き続き台頭する道を開いた。
まとめ
法的な状況が不明確な中で、暗号通貨は珍しい資産の一つであり、財務資産とコミュニケーションツールの両方になる可能性があり、価格の成長、利回り、文化的関連性を一つのパッケージに組み合わせています。法的な空白が残っている限り、このモデルは存在し続け、「トークンをホールドする」ことを非常に利益のあるビジネス戦略に変えるでしょう。
タックサン