DeSciの興起：オンチェーンの"不老不死の薬"は新たな暗号化ブームを引き起こすことができるのか？

ここ2週間で、DeSci（分散型科学）は暗号の分野で最もホットなトラックの1つとなりました。このかつて静かだった概念が再び浮上し、多くの投資家の関心を集めています。

DeSciはWeb3技術を通じて公共インフラを構築し、科学知識の公開公正な資金調達、保存、伝播を実現することを目的としています。これは、科学者が研究成果を公開し、名誉を得ることを奨励し、誰でも研究成果に簡単にアクセスし、貢献できるようにします。要するに、DeSciは暗号化技術を利用して研究の問題を解決することに専念しており、資金調達、知識共有、評価、知的財産などの多くの側面をカバーしています。

トラックパフォーマンスから見ると、DeSciは主に資金調達の方向に集中しています。ほとんどのプロジェクトはトークン化を通じてプロジェクトに資金を調達し、研究開発を支援しています。同時に、研究成果は多くの場合、透明性を高め、知的財産を保護するためにオンチェーンに推奨されています。現在、DeSciの最も核心的な役割は、長期的な投資が必要な科学研究のために新しい資金調達チャネルを開拓することです。暗号と科学研究という一見無関係な分野を結びつけることで、DeSciは市場からMEMEの実用化のケースの一つと見なされています。

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今回のDeSci熱潮の発生は、セレブ効果と切り離せません。ある取引プラットフォームがBIO Protocolの戦略的資金調達を完了し、この"オンチェーン科学版のY Combinator"を公の視野に押し上げました。その後、そのプラットフォームの創設者がバンコクで開催されたDeSci Dayイベントに出席し、イーサリアムの創設者も参加して、二人はDeSciについて共同で議論し、この概念を注目の的にしました。

暗号化圈は迅速にDeSci熱潮を巻き起こし、Pump.Scienceは一躍有名になり、RIF、UROなどのプロジェクトが驚異的な収益を上げ、この分野は完全に出てきました。ある投資機関のパートナーは、次のように投稿しました。「DeSci分野は今、2019年初頭のDeFi時代のように感じられます。すべてがまだ原始的で実験的ですが、そこから得られる基本的な結論は、それが巨大な潜在能力を持っているということです。」これに影響を受けて、市場が大幅に調整されているにもかかわらず、DeSciセクターは逆風に抗して上昇しています。

しかし、Desciのビジョンは良好であり、科学研究に新たな資金調達の道を開くことは間違いなく価値がありますが、現在の状況から見ると、投機的な要素が実際の効用を明らかに上回っています。科学研究の長期性とMEME分野の短期的な利益追求性との間には明らかな矛盾があり、純粋な投機のMEMEトラックでゼロ投機の研究分野を中和することは、少し現実的ではないようです。

科学研究には非常に大きな不確実性があり、医薬品の開発には数十年の時間がかかる可能性があり、方向を誤ると全てを失う可能性が高いです。このようなプロジェクトは高い投資と高いリスクなどの特徴を持ち、持続可能な長期投資が必要です。これが、研究資金が通常、国家が主導し、主要企業が先導するモデルを採用する理由でもあり、国家資本と社会資本を組み合わせることでリスクをヘッジし、競争力を維持します。しかし、暗号市場では、注目が核心であり、ホットな話題は持続しにくいです。現在、DeSciに関する熱い資金は主に科学研究関連プロジェクトのミームコイン発行プラットフォームであるPump.Scienceに集中しており、市場が利益効果に注目していることを示しています。

実際、DeSciの概念は完全に新しいものではありません。2021年7月に、イーサリアムの創設者が発起したVitaDAOは、最も早く、最も代表的なDeSciプロジェクトの一つです。VitaDAOはコミュニティが所有し、初期の長寿研究を資金提供することに取り組むプロジェクトで、コミュニティの集団力を通じて科学革新を推進し、人間の寿命を延ばすことや加齢に関連する病気を予防することを目的としたプロジェクトを研究し、支援することを目指しています。

VitaDAOは、ある製薬大手の戦略的出資によって一時的に話題になったが、その後すぐに静まり返った。現在、VitaDAOは広範な展開をしており、420万ドルの資金を投入し、24のプロジェクトに資金提供を行い、幾つかの著名な大学と研究協力を行っている。しかし、その活動に対して、実際の成果はかなり限定的である。最近のDevcon大会では、イーサリアムの創始者がVitaDAOの初の製品VD001を発表した。

一方で、研究成果のオンチェーン化は透明性と知的財産権の保護を強化し、科学知識の普及にも寄与しますが、これは相対的に閉鎖的な研究分野においてほぼ構造的な変革をもたらします。今日の研究システムにおいて、多くの研究チームは研究過程で研究成果や実験データを高度に秘密に保持しており、成果が無許可の者に盗まれたり、利用されたり、漏洩したりするのを防いでいます。分散型の強力な進出に伴い、データの安全性も自然と保障されにくくなります。

これらの要因の影響を受けて、研究内容、審査の公正性、データのトークン化などの表面的な応用を除いて、実現が非常に困難で、時間がかかり、協調性が非常に高いテーマのみが本当に暗号化モデルに適していると予想されます。この一連のブームから見ると、多くのDeSciプロジェクトは人類全体が関心を持つ核心的なテーマである「長寿」をターゲットにしており、市場ではDeSciがオンチェーンの不老不死薬と呼ばれることもあります。

長生不老は結局美しい願望に過ぎず、市場がDeSciに注目するのはその背後にもたらされる流動性を重視しているからです。BIOProtocolが開始したコミュニティの資金調達活動は3300万ドルを集めましたが、ここ2週間でDeSciセクターは急騰しましたが、一次市場の動きは限られており、大型機関はまだ参加していません。リーダーシッププロジェクトから見ると、二次市場の注目度も平凡で、VITAとRIFの時価総額はそれぞれ1億2000万ドルから2億ドルの範囲にあり、他のセクターのリーダーが時価総額10億ドルを軽々と超えるのとは大きく異なります。

しかし、長期的な視点を除けば、DeSciはMEMEの分野では比較的良好なセクターといえます。他のMEMEと比較して、DeSciはより強い物語性を持っています。著名人の効果は持続しにくいですが、実際の研究プロジェクトが支えとなっているため、ファンダメンタル効果が存在します。あらゆる研究の革新と製品の開発は物語の力を強化します。また、生物医学分野は資金調達に対してオープンであり、この分野の新興性は暗号化分野との接続の可能性を高めます。さらに、DeSciは潜在的なブレイクアウト効果を持っており、現在のセクターの著名人効果は一時的に暗号内部に集中しています。伝統的な医療や研究分野の著名人はまだ入っておらず、大規模な機関もまだ現れていません。これにより、今後の物語の方向性が提供されています。

マクロ市場の観点から見ると、動物園であろうとアーティストであろうと、AI駆動であろうと科研検証であろうと、MEMEはすでに市場資金の主要な担い手となっています。しかし、かつてこの驚異的な富を受け入れたのは、やはりアルトコインです。アルト市場だけを見ると、ビットコインは1万ドルから10万ドルの境界まで上昇し、イーサリアムの追随効果は著しく低下し、アルトコインのパフォーマンスはほとんど下落しています。トップ10の暗号資産の中で上昇しているのはSOLとXRPだけで、数十倍の成長を見せるアルトの季節は再現が難しいようです。

コアから見ると、資金の流れの変化が鍵となります。従来のブルマーケットの伝達において、一般的なパスは高い安定性の資産から段階的に低い安定性の資産へと流出し、低いリターンから高いリターンを好むものを活性化させること、すなわち主流コイン - アルトコイン - MEMEコイン - その他のセクターですが、今年はこのパスが例年ほどではありません。現在、機関の参入とプロジェクト数の飽和に伴い、外部からの大規模な新規流動性はビットコインエコシステムにのみ流入し、パブリックチェーンエコシステムには強力なアプリケーションが現れず、アルトコインは供給と需要の機関危機に深く陥っています。ビットコインはエコシステム資金の吸引者となり、他のセクターの資金も吸い寄せられ、唯一迅速な出入りと富の効果が集中するMEMEが際立ち、アルトコインの季節もMEMEの季節に変わりました。

典型的な証拠は、Pump.funがすでに強気市場の最大の勝者となっていることです。データによると、11月24日現在、pump.funの累積収入は約2.3億ドルに達し、展開されたトークンの総数は約374万です。

もちろん、両者は代替効果ではなく、MEMEの台頭は決して山寨の崩壊を意味するものではありません。規制の緩和とセクターのローテーションの中で、山寨は逆境を乗り越える可能性があります。しかし、MEME市場の地位の向上は、間違いなく市場の構造的変化を反映しています。実際、Pumpfunのライブ、TikTokのシグナル、AIの自主運転など、Z世代の参入と新技術の急速な進化に伴い、暗号市場は物語の論理、伝播のモデル、運営方法の深い変化を経験しています。

従来のクローンプロジェクトは、トークンのリリースを中心に物語を維持し、長期的に養分を搾取する形式が持続困難であり、市場ももはやVCトークンに対して支払いをしなくなり、より公平で、自主的で、トークンのコアに近い方向へ移行しています。注意力はますます希少になっています。この観点から、MEMEとプロジェクトの結合は、単一のプロジェクトよりも競争力があるようです。クローンが主導し、MEMEは相対的に公平で、MEMEは長期性に欠けていますが、プロジェクトはファンダメンタルを与え、両者は高度に適合しています。これが現在のAIMEME、Desciなどの概念が台頭している理由の一つかもしれません。

しかし、いずれにせよ、合意の形成には高度なランダム性があり、MEMEの金鉱は非常に少ないです。データによると、11月21日現在、Pump.funが発行したトークンの数は359万個であり、この数量は過去10年間の暗号化世界のトークン発行総量を大きく上回っています。その中で、卒業（曲線上のRaydiumを打ち切った）のトークン数は50389個で、割合は約1.4%です。また、市場価値が1億ドルを超えるトークンの数はわずか32個であり、MEMEの市場価値のうち千分の一にも満たない金額が千万ドルを超えることができます。

! ミームには基本がありますか? チェーンの「生命のエリクサー」であるDeSciは、いつまで生きられるのでしょうか?

長期的には、注意力と長期性の間で合意のバランスを見つけることがMEMEの発展において重要な課題となるが、個人投資家にとっては元本を守り、ゼロにならないことが最優先の考慮事項である。