DePIN投資ロジック解析:インフラからユーザーサイドへの融合

DePIN(去中心化物理基盤インフラネットワーク)は、新たな投資方向として注目を集めています。現在、象徴的なプロジェクトはまだ登場していませんが、この分野には今後1〜3年以内に大きな投資機会が存在します。本稿では、ゼロからDePINの投資論理を整理し、その価値を探求し、シンプルな分析フレームワークを提案します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

DePINの投資価値はどこにあるのか?

中央集権的でないインフラの実際の応用

物理世界のインフラを分散化することは空想ではなく、実際に実現可能です。DePINには確かにいくつかのシナリオがあり、分散化によって特定の機能を実現したり、特定のプロセスを最適化したりすることができます。

電気通信分野を例にとると、従来の通信事業者は周波数ライセンスや基地局の展開に巨額の資金を投入する必要があります。一方、コミュニティのクラウドソーシングの方法を通じて、個人はホットスポット機器を購入するだけでネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」になることができます。このモデルはネットワークの展開コストを大幅に削減することができます。

AIデータ分野では、従来の方法はデータ取得コストが高く、コンプライアンスや多様性の確保が難しいなどの問題に直面しています。一方、分散型データ収集を通じて、AI企業のデータ取得コストを大幅に削減し、同時にデータの多様性を実現することができます。

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インフラとユーザーのニーズの接点

DePINプロジェクトは、堅実な製品市場の適合性と収入源を持ち、直接的にエンドユーザーに向けられているため、ユーザーの関心を効果的に捉えることができます。これにより、DePINは技術的属性とユーザー属性のバランスをうまく取ることができ、反証されにくく、また市場に理解されやすいのです。

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DePIN投資分析フレームワーク

DePINプロジェクトを評価する際は、以下のいくつかの次元から分析することができます:

###方向

市場規模と需要の強度を考慮する。例えば、5Gと無線ネットワークは大きな市場であり、必需品に属する。たとえDePINが従来の市場のごく一部を占めることになっても、暗号通貨エコシステム内ではかなりのものとなる。

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###製品

製品が従来の方法では実現できないことを実現できるか、または従来のソリューションに対して明らかな優位性があるかに注目してください。同時に、製品には実際の市場ニーズと支払い意欲が必要です。

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ハードウェア

ハードウェアは製造、販売、配布、保守などのプロセスに関わっています。プロジェクトの初期段階ではユーザーの参加ハードルをできるだけ低く抑え、プロジェクトが成熟するにつれて徐々に一定の摩擦を増やしていくべきです。

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トークンエコノミー

DePINプロジェクトは通常、関係者の参加を促すために初期にトークンを発行する必要があります。トークンメカニズムの設計は、最も挑戦的な段階の1つです。

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チーム

理想的チーム構成は、関連する伝統的な業界で豊富な経験を持つメンバーと、暗号エコシステムに精通したメンバーを含むべきです。

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その他

規制などの問題も考慮する必要があります。

まとめ

DePINは大規模な採用を実現する可能性があり、現実の生活や他の産業に価値をもたらします。柔軟な展開や内部インセンティブの調整などの利点があり、正の外部性をもたらす可能性があります。一部の不確実性に直面しているにもかかわらず、DePINは2025年に注目すべき投資の方向性です。

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