A concorrência no mercado de LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como o produto LSD com o maior rendimento no mercado de staking do Ethereum, o frxETH lançado pela Frax Finance viu seu TVL cair drasticamente cerca de 100 mil ETH nos últimos 3 meses, fenômeno que atraiu ampla atenção do mercado. Este artigo irá analisar em profundidade as razões para a queda do TVL do frxETH, bem como o que isso reflete sobre o panorama competitivo do mercado de LSD.
Introdução ao frxETH
frxETH é um derivado de staking de Ethereum lançado pela Frax Finance, que utiliza um design de dois tokens. Os usuários podem fazer staking de ETH para gerar frxETH e, em seguida, fazer staking de frxETH para obter sfrxETH. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, a rentabilidade de sfrxETH tem se mantido em um nível elevado, 24% superior ao stETH no mesmo período e 40% superior ao rETH.
Análise das razões para a queda do TVL
Apesar de o frxETH oferecer uma taxa de retorno elevada, o seu TVL viu uma queda acentuada. A principal razão foi o surgimento da onda de re-staking, especialmente com a chegada do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa aos usuários que bloqueiam ETH, atraindo um grande fluxo de fundos. Dados mostram que o TVL do frxETH atingiu o pico em 5 de fevereiro, quando o Eigenlayer abriu os depósitos, e depois começou a cair.
Equilíbrio do ecossistema frxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Depositar frxETH no pool de liquidez frxETH/ETH da Curve para obter rendimento de LP.
Reinvestir o frxETH como sfrxETH para obter rendimento adicional de staking.
Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico através da arbitragem de mercado, mantendo as taxas de retorno das duas maneiras em níveis próximos. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do sfrxETH era de 3,42%.
Competição de pontos no mercado LSD
As recompensas por pontos desempenham um papel importante como uma medida de incentivo temporário na competição do mercado de LSD. No entanto, essa estratégia não é sustentável e acabará levando os usuários a se voltarem para outros projetos de alta rentabilidade.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2 e desenhou o mecanismo Flox como um novo sistema de incentivos. O Flox é um plano de incentivo ao espaço de bloco da nova rede L2 da Frax Finance, Fraxtal, que será distribuído juntamente com o token FXTL.
Introdução à rede Fraxtal
Fraxtal é uma blockchain modular Rollup desenvolvida pela Frax Finance, com as seguintes características:
Compatibilidade com EVM
Design modular
Mecanismo de incentivo Flox
Usar frxETH como token de pagamento de Gas
Novas características do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir várias novas funcionalidades, incluindo:
Validador descentralizado
Aumentar a eficiência do capital dos nós
Incentivos de desempenho para operadores de nós
Além disso, a Fraxtal utiliza frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH aumentará a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Apesar de o frxETH enfrentar atualmente o desafio da queda do TVL, seu desenvolvimento futuro ainda merece atenção. Com o lançamento de novas funcionalidades e o desenvolvimento da rede Fraxtal, o frxETH tem potencial para ressurgir no competitivo mercado de staking de Ethereum.
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SerumSurfer
· 16h atrás
Altos rendimentos não conseguem suportar, é difícil.
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SchrodingerWallet
· 16h atrás
TVL está a cair todos os dias, é terrível
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NFTBlackHole
· 16h atrás
Parece que altos rendimentos não servem de nada... escapuliu.
Ver originalResponder0
Ramen_Until_Rich
· 16h atrás
A taxa de retorno é tão alta que aguça a curiosidade.
frxETH TVL caiu: competição no mercado de LSD intensificada e reestruturação do ecossistema
A concorrência no mercado de LSD por trás da queda do TVL do frxETH
Como o produto LSD com o maior rendimento no mercado de staking do Ethereum, o frxETH lançado pela Frax Finance viu seu TVL cair drasticamente cerca de 100 mil ETH nos últimos 3 meses, fenômeno que atraiu ampla atenção do mercado. Este artigo irá analisar em profundidade as razões para a queda do TVL do frxETH, bem como o que isso reflete sobre o panorama competitivo do mercado de LSD.
Introdução ao frxETH
frxETH é um derivado de staking de Ethereum lançado pela Frax Finance, que utiliza um design de dois tokens. Os usuários podem fazer staking de ETH para gerar frxETH e, em seguida, fazer staking de frxETH para obter sfrxETH. Desde o seu lançamento em novembro de 2022, a rentabilidade de sfrxETH tem se mantido em um nível elevado, 24% superior ao stETH no mesmo período e 40% superior ao rETH.
Análise das razões para a queda do TVL
Apesar de o frxETH oferecer uma taxa de retorno elevada, o seu TVL viu uma queda acentuada. A principal razão foi o surgimento da onda de re-staking, especialmente com a chegada do Eigenlayer. O Eigenlayer oferece pontos de recompensa aos usuários que bloqueiam ETH, atraindo um grande fluxo de fundos. Dados mostram que o TVL do frxETH atingiu o pico em 5 de fevereiro, quando o Eigenlayer abriu os depósitos, e depois começou a cair.
Equilíbrio do ecossistema frxETH
A Frax Finance oferece duas principais vias de rendimento para os usuários de frxETH:
Essas duas opções formam um equilíbrio dinâmico através da arbitragem de mercado, mantendo as taxas de retorno das duas maneiras em níveis próximos. Até 12 de junho, a taxa de retorno do pool de liquidez frxETH/ETH da Curve era de 2,72%, enquanto a taxa de retorno do sfrxETH era de 3,42%.
Competição de pontos no mercado LSD
As recompensas por pontos desempenham um papel importante como uma medida de incentivo temporário na competição do mercado de LSD. No entanto, essa estratégia não é sustentável e acabará levando os usuários a se voltarem para outros projetos de alta rentabilidade.
Para enfrentar esse desafio, a Frax Finance planeja introduzir um serviço de re-staking nativo no frxETH v2 e desenhou o mecanismo Flox como um novo sistema de incentivos. O Flox é um plano de incentivo ao espaço de bloco da nova rede L2 da Frax Finance, Fraxtal, que será distribuído juntamente com o token FXTL.
Introdução à rede Fraxtal
Fraxtal é uma blockchain modular Rollup desenvolvida pela Frax Finance, com as seguintes características:
Novas características do frxETH v2
frxETH v2 irá introduzir várias novas funcionalidades, incluindo:
Além disso, a Fraxtal utiliza frxETH como taxa de Gas, e queimar frxETH aumentará a taxa de rendimento anual de sfrxETH.
Apesar de o frxETH enfrentar atualmente o desafio da queda do TVL, seu desenvolvimento futuro ainda merece atenção. Com o lançamento de novas funcionalidades e o desenvolvimento da rede Fraxtal, o frxETH tem potencial para ressurgir no competitivo mercado de staking de Ethereum.