Uma análise aprofundada das estratégias de investimento em Ativos de criptografia e das tendências do mercado

Lógica de penetração impulsiona o investimento em ativos de criptografia

Um investidor com experiência em capital de risco na internet compartilhou sua experiência de investimento em ativos de criptografia. Ele inicialmente fez um pequeno teste durante a onda de ICOs de 2017, mas na época sua compreensão sobre ativos de criptografia ainda estava na fase de "pode ser uma fraude". Em 2020, ele foi influenciado por uma visão: o Bitcoin é um ativo de qualidade de longo prazo que deve ser mantido a longo prazo.

Este investidor foi atraído pela lógica da "taxa de penetração". Ele apontou que, quando a Alibaba foi listada, a taxa de penetração do e-commerce na China era de 3%, e dez anos depois cresceu para 30%. Naquela época, a taxa de penetração de usuários de Ativos de criptografia era de apenas 100 a 200 milhões de pessoas, o que ainda representa um enorme espaço para crescimento em relação à população global de 6 bilhões. De fato, até hoje, a taxa de penetração de Ativos de criptografia só chegou a cerca de 600 milhões, ainda com grande potencial de desenvolvimento.

Em 2023, este investidor fundou o seu próprio fundo, entrando no mercado quando o Bitcoin estava em torno de 29 mil dólares, e até agora, após cerca de 20 meses, obteve um retorno superior a 4,3 vezes, ultrapassando a valorização do próprio Bitcoin.

Estratégia de Investimento: Focar na Taxa de Penetração Institucional

A estratégia de negociação deste investidor é relativamente simples, focando principalmente na "taxa de penetração institucional". Em 2023, eles investiram principalmente em GBTC (Fundo de Investimento em Bitcoin da Grayscale), pois na época o GBTC estava com desconto em relação ao Bitcoin. Após a aprovação do ETF, ele começou a pensar sobre que tipo de alocação os investidores institucionais procurariam após a compra do ETF de Bitcoin.

Após análise, eles escolheram a MSTR (MicroStrategy) como ativo de investimento. A razão para escolher a MSTR é que a lógica é simples e fácil de formar consenso, especialmente na fase em que todos estão começando a entender os ativos de criptografia. Em comparação, empresas como a Coinbase, que requerem análise fundamental, ou ações de mineração que facilmente dispersam o consenso, não são escolhas ideais.

Ficou provado que o desempenho da MSTR realmente superou o da NVIDIA, do Bitcoin e de muitos outros ativos.

Pontos de interesse de grandes capitais

Para este investidor, "grande dinheiro" refere-se a fundos soberanos, companhias de seguros, fundos universitários, fundos de doações e vários fundos de hedge. Atualmente, a taxa de penetração dessas instituições no setor de Ativos de criptografia pode ser inferior a um milésimo.

Os grandes investidores estão mais preocupados com a simplicidade e a alta liquidez. Assim, suas posições atuais estão principalmente concentradas em Bitcoin ou em algumas poucas ações relacionadas, especialmente ações com boa liquidez que atraem mais facilmente grandes investidores.

Ele enfatizou que as finanças são essencialmente um jogo de oferta e demanda, e a chave é entender o pensamento dos grandes investidores. Os ativos que exigem esforço para alcançar um novo consenso não valem o risco. Desde que grandes posições sejam alocadas nos ativos corretos, é possível superar o mercado.

Previsão do topo do mercado em alta

Em relação ao possível topo do mercado em alta, este investidor ainda analisa a partir da perspectiva de "o que o grande dinheiro está pensando". Ele acredita que, desde a emissão do ETF até agora, o Bitcoin subiu de 40 mil dólares para cerca de 100 mil dólares, com um fluxo de 30 a 50 bilhões de dólares no mercado. Para atingir 150 mil dólares, seria necessário um fluxo de capital de pelo menos a mesma escala.

Ele analisou as possíveis fontes de financiamento e acredita que, a curto prazo, é improvável que o governo federal dos Estados Unidos forneça um financiamento dessa magnitude. Os principais "grandes compradores" visíveis atualmente podem ser os governos estaduais, se considerarmos que cada grande estado pode investir 2 mil milhões de dólares, um total de 50 estados poderia investir entre 50 mil milhões a 100 mil milhões de dólares.

Com base nessas análises, ele prevê que o pico do Bitcoin pode estar em torno de 150 mil dólares.

Mudanças no ciclo do mercado

Sobre as mudanças no mercado futuro, este investidor acredita que os ciclos ainda existirão, mas não serão mais rigorosamente a cada quatro anos. Ele apontou que a pressão de venda resultante da redução pela metade a cada quatro anos do lado da oferta já diminuiu, e que "a cada quatro anos" se tornou mais uma marca psicológica.

Ao mesmo tempo, a entrada de capital a longo prazo tornará o mercado mais próximo das características do mercado de ações dos EUA. Vários ativos de criptografia poderão gradualmente formar suas próprias narrativas e tendências independentes, sem mais oscilar em sincronia com o Bitcoin.

Ele prevê que, no futuro, pode haver uma redefinição do que é uma moeda, permitindo operações como dividendos e recompra de moedas. Isso pode fazer com que o mercado de ativos de criptografia se assemelhe mais ao "forte fica mais forte" do mercado de ações dos EUA, em vez de se comportar como a rotação de setores no mercado de ações A.

Estratégia para escolher pequenas moedas

Para a negociação de pequenas moedas, o princípio deste investidor é escolher apenas os tokens de fundadores que conhece, dentro de uma grande tendência. Ele acredita que, desde que o fundador continue a trabalhar e não faça saídas rápidas para realizar lucros, a perda máxima dos investidores é apenas o custo de oportunidade.

Ao avaliar fundadores, ele presta especial atenção à característica de "alto crescimento". Seja um fundador orientado para vendas ou prático, desde que consiga continuar a crescer, trazer novas percepções e realmente fazer as coisas, ele considera que é um bom fundador.

Método de progresso contínuo

Este investidor acredita que a chave para manter o progresso é ter coragem para reconhecer erros e enfrentar a si mesmo com honestidade. Ele recomendou o livro "A Estrada Menos Percorrida", enfatizando que reconhecer erros é o começo da mudança pessoal.

Na negociação, ele sugere progredir através da prática, iteração e revisão. Um método eficaz, mas difícil de manter, é registrar os motivos de cada negociação, acumulando e revisando continuamente.

Ele também recomenda acompanhar alguns traders excelentes, aprender com a forma de pensar deles, e ao mesmo tempo, reconhecer suas próprias vantagens para maximizar seus pontos fortes.

Outra forma de manter a sensibilidade

Outro trader compartilhou seu método para manter a sensibilidade ao mercado: colocar dinheiro. Ele criou dois fundos:

1. "Fundo de Volta a Zero": seguir pessoas inteligentes, grupos inteligentes e fundos inteligentes, juntando o seu próprio julgamento com base nas suas compras, com um investimento de pequeno montante. Se a maioria dos ativos subir, isso indica que essa área merece atenção.

2. "Fundo de Dez Vezes": Investir mais capital em ativos líderes que se destacam no "Fundo de Zero".

Este método é especialmente adequado para o mercado de transações em cadeia que muda rapidamente, uma vez que os métodos de pesquisa tradicionais muitas vezes não conseguem acompanhar o ritmo do mercado. Ao participar efetivamente, é possível sentir melhor o pulso do mercado e tomar decisões rápidas e ajustar posições em momentos críticos.