Revisão do desenvolvimento da tecnologia Blockchain e perspetivas de aplicação no setor financeiro

Em 2015, o lançamento da mainnet do Ethereum deu início a uma nova era de contratos inteligentes na tecnologia Blockchain, estabelecendo a base para a sua diversificação em cenários de aplicação além do Bitcoin. Desde então, o Blockchain não se limita mais a ser a tecnologia de livro-razão distribuído por trás do Bitcoin, mas carrega mais expectativas sobre "descentralização" e "cooperação confiável".

Devido à natural compatibilidade entre o Blockchain e a circulação de fundos, o setor financeiro tradicional foi o primeiro a começar a prestar atenção e a tentar aplicar a tecnologia na otimização de processos como a liquidação e a compensação de fundos. Em 2015, um relatório oficial indicou que várias instituições financeiras conhecidas demonstraram grande interesse na tecnologia Blockchain, explorando principalmente a sua aplicação na fase de liquidação. No final de 2017, uma gigante da tecnologia lançou um projeto de colaboração em Blockchain que abrange vários setores, incluindo pagamentos transfronteiriços, educação, segurança alimentar, autenticação de identidade, seguros e transporte marítimo, prevendo que cada vez mais indústrias serão diretamente impactadas pelo Blockchain no futuro.

Comprovou-se que essa previsão estava correta. Entre 2017 e 2021, houve um surto de "inovação em Blockchain" em diversos setores. Uma pesquisa global de 2018 revelou que mais de 84% dos executivos entrevistados afirmaram que suas empresas estavam, de alguma forma, envolvidas no campo do Blockchain, refletindo o fenômeno generalizado do "entusiasmo pelo Blockchain" na época. No entanto, essas explorações estavam, em grande parte, concentradas em "livros-razão permissionados", que essencialmente utilizavam Blockchain para realizar compartilhamento e rastreamento de dados dentro da empresa ou entre parceiros. Mas, limitadas pela infraestrutura digital existente das empresas e pela ausência de governança do Blockchain, o potencial tecnológico difícilmente poderia ser totalmente liberado.

"Governança" foi uma das questões mais mal vistas na comunidade blockchain, mas com o passar do tempo, as pessoas começaram a perceber que a governança não é apenas a chave para promover a aplicação madura do blockchain, mas até mesmo uma condição necessária. Vários relatórios internacionais de autoridade apontam que, para o blockchain entrar em sua fase madura, além de avanços tecnológicos, é necessário continuar a trabalhar em níveis não técnicos, como padronização e estruturas regulatórias.

Quando a "governança" se torna a melodia principal, o caminho de aplicação do Blockchain também se transforma gradualmente da "revolução" e "subversão" ideais para uma "fusão evolutiva" com os sistemas existentes. Após 2021, o foco da atenção das pessoas no Blockchain voltou-se novamente para o setor financeiro; mais especificamente, para a "tokenização". A chamada tokenização refere-se à transformação de ativos tradicionais (como moeda, títulos, ações, etc.) em formas digitais que são registradas e circuladas em plataformas programáveis como o Blockchain. Diferente da onda de ICOs de crescimento descontrolado em 2017, as práticas de tokenização nos últimos anos------como moedas digitais de bancos centrais, legislação de stablecoins em algumas regiões, RWA (ativos do mundo real), etc.------enfatizam mais a introdução do Blockchain com base nas vantagens do sistema financeiro existente, enquanto também se concentram na conformidade e no controle de riscos.

Ao longo da última década, embora várias indústrias tenham se mostrado entusiasmadas em explorar o Blockchain em busca de inovação nos negócios, a maioria das aplicações ainda gira em torno da "transparência" e do "livro razão público", carecendo de funções centrais verdadeiramente irsubstituíveis. Em muitos cenários, o Blockchain é mais um complemento à tecnologia de banco de dados existente, em vez de uma transformação radical. Por exemplo, na rastreabilidade da cadeia de suprimentos, registros de doações de caridade e alguns sistemas de recibos eletrônicos do governo, frequentemente é apenas uma forma de aumentar a confiança, em vez de reestruturar fundamentalmente os processos.

O caminho de desenvolvimento do Blockchain muitas vezes dá a sensação de "coçar a bota". Ninguém nega seu valor como inovação tecnológica, mas em muitos setores além da indústria cinza, o Blockchain não atendeu efetivamente às necessidades centrais. Muitas tentativas que parecem avançadas acabam caindo na armadilha do "inovar por inovar". Até hoje, as expectativas sobre o Blockchain, que outrora se espalharam do setor financeiro para várias indústrias, acabaram por retornar ao financeiro - em última análise, as pessoas perceberam que o financeiro pode ser o campo onde o Blockchain tem maior demanda prática e espaço para implementação.

Nos últimos anos, algumas regiões estão tentando encontrar um equilíbrio entre conformidade e inovação para atrair projetos de ativos digitais de alta qualidade, consolidando sua posição como um centro financeiro internacional nas áreas de moeda offshore, pagamentos transfronteiriços e gestão de ativos. No entanto, essa direção também enfrenta muitos desafios. Tomemos como exemplo as stablecoins, onde o mercado global muitas vezes apresenta um padrão de "o vencedor leva tudo", com as stablecoins em dólar ocupando há muito a posição dominante em transações e armazenamento de valor no varejo (C). Outras stablecoins de moedas, para se destacarem, precisam de uma diferenciação mais clara e de uma construção de ecossistema correspondente, aproveitando ao máximo as vantagens únicas de serem centros financeiros offshore. Com a regulamentação gradualmente aprimorada e os testes se aprofundando, se for possível combinar organicamente as vantagens do blockchain com os sistemas financeiros tradicionais sob a condição de riscos controláveis, certos centros financeiros ainda poderão ocupar um lugar importante no mapa financeiro digital global, tornando-se verdadeiramente uma "ponte" e um "campo de testes".

Se a Blockchain pode sair do impasse de "coçar a bota" no setor financeiro, ainda precisa de tempo para ser verificado, mas pelo menos, a direção já está cada vez mais clara.