A definição de preços é um problema comum enfrentado pelos construtores de mercado. Muitos mercados subsidiam fortemente a atividade dos usuários para promover o crescimento inicial e a liquidez – oferecendo produtos ou serviços gratuitamente (ou com grandes descontos). Mas essa prática não é sustentável: em determinado momento, se os construtores quiserem que o valor da rede corresponda aos negócios que ela gera, a rede terá que começar a cobrar taxas significativas.
Ativar o "interruptor de cobrança" pode parecer preocupante, uma vez que quando um mercado começa a cobrar por algo que antes era gratuito, o uso quase certamente diminuirá, pelo menos a curto prazo. No entanto, é importante lembrar que, embora o aumento de preços possa resultar na perda de alguns clientes, isso também significa ganhar mais lucro com os usuários que permanecem. Mesmo que o número total de usuários diminua, o fato de que esses usuários estão pagando pode, na verdade, aumentar o valor da rede.
A questão não é se devemos ligar o interruptor, mas sim quando ligá-lo.
Este artigo irá discutir a lógica das respostas. O resultado é que muitas empresas demoram demasiado a cobrar ou têm preços demasiado baixos.
Mas primeiro, o que é o interruptor de taxas?
O "interruptor de taxas" no mercado refere-se à recompensa que o mercado obtém por facilitar e apoiar as transações. Quando o próprio mercado obtém uma receita considerável das transações (geralmente chamada de "taxa de serviço", "comissão" ou "percentagem de comissão"), o interruptor de taxas é "ativado".
Nos protocolos de blockchain, isso geralmente é alcançado através de um interruptor de taxas em sentido literal - uma funcionalidade programática que, uma vez ativada, cobra taxas para cada transação. Por exemplo, em protocolos DeFi, o interruptor de taxas é um mecanismo que permite que uma parte das taxas de transação (como as taxas geradas por DEX) seja diretamente alocada para o tesouro do protocolo ou para as partes interessadas.
Após a ativação (com o interruptor de custos "ligado"), uma parte dos custos será acumulada no token de rede do protocolo - seja por um ligeiro aumento nos custos totais, seja por redirecionar alguns dos custos anteriormente alocados a outros interessados.
Por que é que os protocolos têm custos?
Os custos são necessários, pois o protocolo precisa cobrir os custos operacionais. Isso parece básico, mas vale a pena mencionar. Qualquer empresa – seja um jardineiro, um comerciante de internet ou um protocolo de blockchain – se não conseguir cobrir os custos, não conseguirá durar.
Mas em uma rede blockchain descentralizada, há uma reviravolta: as taxas não são apenas usadas para cobrir os custos em si, mas também para recompensar aqueles que contribuíram para a saúde da rede ao longo do tempo.
A posse de um protocolo incentivará os detentores de tokens a criar valor através da contribuição para a rede. Esse é o superpoder da blockchain: os participantes do mercado que possuem tokens são seus parceiros. A precificação de mercado razoável pode equilibrar o subsídio à liquidez, garantir operações suaves e coordenar incentivos a longo prazo. O interruptor de taxas é o mecanismo chave para alcançar esse objetivo.
Como considerar o momento
A decisão sobre quando ativar o interruptor de taxas resume-se a uma questão de demanda: quando a demanda é suficientemente forte para que um pequeno aumento de preço não desvie os usuários para protocolos concorrentes (ou os faça abandonar completamente o mercado)?
As empresas que dependem de efeitos de rede (pense: na maioria, se não em todas, das suas plataformas de mercado online favoritas) normalmente evitam cobrar taxas elevadas nos estágios iniciais de desenvolvimento, porque precisam que esses efeitos de rede sejam suficientemente grandes para suprimir a vontade de mudança dos participantes. Por exemplo, pense em como a Amazon subsidiou os clientes ao longo dos anos, renunciando a dividendos para manter e desenvolver sua rede e consolidar sua posição competitiva.
Parece que a interoperabilidade da blockchain favorece a transição para protocolos concorrentes - em outras palavras, uma vez que a atividade do usuário é facilmente transferível - as redes de blockchain podem ter tempos de espera mais longos do que as plataformas tradicionais. Mas os tokens desmantelaram essa lógica: ao compartilhar propriedade por meio de tokens, os protocolos transformam os usuários em parceiros e criam efeitos de rede que promovem o sucesso do protocolo através de seus mecanismos de incentivo compartilhados.
Para que o efeito de rede deste token funcione, os detentores de tokens devem ter expectativas razoáveis de que seus direitos na rede possam valorizar. Assim, os protocolos de blockchain podem desejar cobrar taxas mais cedo do que os protocolos tradicionais. Por outro lado, a propriedade compartilhada alcançada através da governança pode amortecer as altas taxas que vemos nas empresas Web2.0.
Quando abrir o interruptor de taxas
A ativação do switch de taxas pode ter razões legais ou até operacionais, mas do ponto de vista econômico, a lógica é bastante simples: quando a rede do protocolo é forte o suficiente, ela deve ativar o switch de taxas, para que as taxas não transfiram muitos usuários para outros protocolos (ou os façam sair completamente do mercado), diminuindo assim significativamente o valor da rede.
Dizer é fácil, mas quais são as razões que podem provar isso? Em que circunstâncias um protocolo pode perder participantes sem perder valor? Se os serviços oferecidos pelo protocolo forem práticos e tiverem efeitos de rede e embutimento, então, em um estado de equilíbrio, qualquer concorrente com a mesma estrutura de custos não poderá oferecer os mesmos serviços a um custo mais baixo. Em resumo: quando um protocolo é tanto prático quanto amplamente utilizado, outros protocolos com a mesma estrutura de custos não conseguem, de forma alguma, oferecer os mesmos produtos ou serviços a um custo mais baixo, enquanto mantêm a sustentabilidade.
Os protocolos também podem realizar inferências através de experimentos de preços: quanto usuários seriam afastados por um aumento nas taxas? Na análise da organização industrial, isso é chamado de taxa de transferência. Para ter uma ideia aproximada da taxa de transferência, você pode procurar por "experimentos naturais" causados por choques externos, que afetam o custo efetivo que os usuários pagam pelo seu serviço — ou seja, quando certos fatores fora do seu controle tornam seu serviço mais caro para os usuários. Tomando a variação das taxas de gas como exemplo: quanto a demanda pelo seu aplicativo diminuiria quando as taxas de gas disparassem? Da mesma forma, o protocolo pode ser capaz de estimar a taxa de transferência com base nas flutuações do preço do token. Essa análise é apenas indicativa — e considerar a sensibilidade é importante — mas definitivamente é melhor do que não fazer nada, adivinhar ou não cobrar taxas de forma alguma.
Por fim (ou talvez o mais importante), você também pode inferir o preço a partir dos princípios básicos: quanto valor as pessoas obtêm desse serviço? Um exemplo extremo: se um cliente obtiver 1 milhão de dólares de valor, então o protocolo pode suportar uma taxa de 5 dólares.
Se você seguir a análise aqui e realizar alguns experimentos, poderá determinar qual é o melhor momento para pressionar o botão. Para memorizar rapidamente a lógica, aqui está a essência do haicai:
Realizar valorização,
Reforçar a força da rede,
O interruptor de taxas está ativado.
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a16z: Quando os protocolos e produtos de Blockchain ativarão o interruptor de taxas
Fonte: a16z crypto; Tradução: Jinse Caijing
A definição de preços é um problema comum enfrentado pelos construtores de mercado. Muitos mercados subsidiam fortemente a atividade dos usuários para promover o crescimento inicial e a liquidez – oferecendo produtos ou serviços gratuitamente (ou com grandes descontos). Mas essa prática não é sustentável: em determinado momento, se os construtores quiserem que o valor da rede corresponda aos negócios que ela gera, a rede terá que começar a cobrar taxas significativas.
Ativar o "interruptor de cobrança" pode parecer preocupante, uma vez que quando um mercado começa a cobrar por algo que antes era gratuito, o uso quase certamente diminuirá, pelo menos a curto prazo. No entanto, é importante lembrar que, embora o aumento de preços possa resultar na perda de alguns clientes, isso também significa ganhar mais lucro com os usuários que permanecem. Mesmo que o número total de usuários diminua, o fato de que esses usuários estão pagando pode, na verdade, aumentar o valor da rede.
A questão não é se devemos ligar o interruptor, mas sim quando ligá-lo.
Este artigo irá discutir a lógica das respostas. O resultado é que muitas empresas demoram demasiado a cobrar ou têm preços demasiado baixos.
Mas primeiro, o que é o interruptor de taxas?
O "interruptor de taxas" no mercado refere-se à recompensa que o mercado obtém por facilitar e apoiar as transações. Quando o próprio mercado obtém uma receita considerável das transações (geralmente chamada de "taxa de serviço", "comissão" ou "percentagem de comissão"), o interruptor de taxas é "ativado".
Nos protocolos de blockchain, isso geralmente é alcançado através de um interruptor de taxas em sentido literal - uma funcionalidade programática que, uma vez ativada, cobra taxas para cada transação. Por exemplo, em protocolos DeFi, o interruptor de taxas é um mecanismo que permite que uma parte das taxas de transação (como as taxas geradas por DEX) seja diretamente alocada para o tesouro do protocolo ou para as partes interessadas.
Após a ativação (com o interruptor de custos "ligado"), uma parte dos custos será acumulada no token de rede do protocolo - seja por um ligeiro aumento nos custos totais, seja por redirecionar alguns dos custos anteriormente alocados a outros interessados.
Por que é que os protocolos têm custos?
Os custos são necessários, pois o protocolo precisa cobrir os custos operacionais. Isso parece básico, mas vale a pena mencionar. Qualquer empresa – seja um jardineiro, um comerciante de internet ou um protocolo de blockchain – se não conseguir cobrir os custos, não conseguirá durar.
Mas em uma rede blockchain descentralizada, há uma reviravolta: as taxas não são apenas usadas para cobrir os custos em si, mas também para recompensar aqueles que contribuíram para a saúde da rede ao longo do tempo.
A posse de um protocolo incentivará os detentores de tokens a criar valor através da contribuição para a rede. Esse é o superpoder da blockchain: os participantes do mercado que possuem tokens são seus parceiros. A precificação de mercado razoável pode equilibrar o subsídio à liquidez, garantir operações suaves e coordenar incentivos a longo prazo. O interruptor de taxas é o mecanismo chave para alcançar esse objetivo.
Como considerar o momento
A decisão sobre quando ativar o interruptor de taxas resume-se a uma questão de demanda: quando a demanda é suficientemente forte para que um pequeno aumento de preço não desvie os usuários para protocolos concorrentes (ou os faça abandonar completamente o mercado)?
As empresas que dependem de efeitos de rede (pense: na maioria, se não em todas, das suas plataformas de mercado online favoritas) normalmente evitam cobrar taxas elevadas nos estágios iniciais de desenvolvimento, porque precisam que esses efeitos de rede sejam suficientemente grandes para suprimir a vontade de mudança dos participantes. Por exemplo, pense em como a Amazon subsidiou os clientes ao longo dos anos, renunciando a dividendos para manter e desenvolver sua rede e consolidar sua posição competitiva.
Parece que a interoperabilidade da blockchain favorece a transição para protocolos concorrentes - em outras palavras, uma vez que a atividade do usuário é facilmente transferível - as redes de blockchain podem ter tempos de espera mais longos do que as plataformas tradicionais. Mas os tokens desmantelaram essa lógica: ao compartilhar propriedade por meio de tokens, os protocolos transformam os usuários em parceiros e criam efeitos de rede que promovem o sucesso do protocolo através de seus mecanismos de incentivo compartilhados.
Para que o efeito de rede deste token funcione, os detentores de tokens devem ter expectativas razoáveis de que seus direitos na rede possam valorizar. Assim, os protocolos de blockchain podem desejar cobrar taxas mais cedo do que os protocolos tradicionais. Por outro lado, a propriedade compartilhada alcançada através da governança pode amortecer as altas taxas que vemos nas empresas Web2.0.
Quando abrir o interruptor de taxas
A ativação do switch de taxas pode ter razões legais ou até operacionais, mas do ponto de vista econômico, a lógica é bastante simples: quando a rede do protocolo é forte o suficiente, ela deve ativar o switch de taxas, para que as taxas não transfiram muitos usuários para outros protocolos (ou os façam sair completamente do mercado), diminuindo assim significativamente o valor da rede.
Dizer é fácil, mas quais são as razões que podem provar isso? Em que circunstâncias um protocolo pode perder participantes sem perder valor? Se os serviços oferecidos pelo protocolo forem práticos e tiverem efeitos de rede e embutimento, então, em um estado de equilíbrio, qualquer concorrente com a mesma estrutura de custos não poderá oferecer os mesmos serviços a um custo mais baixo. Em resumo: quando um protocolo é tanto prático quanto amplamente utilizado, outros protocolos com a mesma estrutura de custos não conseguem, de forma alguma, oferecer os mesmos produtos ou serviços a um custo mais baixo, enquanto mantêm a sustentabilidade.
Os protocolos também podem realizar inferências através de experimentos de preços: quanto usuários seriam afastados por um aumento nas taxas? Na análise da organização industrial, isso é chamado de taxa de transferência. Para ter uma ideia aproximada da taxa de transferência, você pode procurar por "experimentos naturais" causados por choques externos, que afetam o custo efetivo que os usuários pagam pelo seu serviço — ou seja, quando certos fatores fora do seu controle tornam seu serviço mais caro para os usuários. Tomando a variação das taxas de gas como exemplo: quanto a demanda pelo seu aplicativo diminuiria quando as taxas de gas disparassem? Da mesma forma, o protocolo pode ser capaz de estimar a taxa de transferência com base nas flutuações do preço do token. Essa análise é apenas indicativa — e considerar a sensibilidade é importante — mas definitivamente é melhor do que não fazer nada, adivinhar ou não cobrar taxas de forma alguma.
Por fim (ou talvez o mais importante), você também pode inferir o preço a partir dos princípios básicos: quanto valor as pessoas obtêm desse serviço? Um exemplo extremo: se um cliente obtiver 1 milhão de dólares de valor, então o protocolo pode suportar uma taxa de 5 dólares.
Se você seguir a análise aqui e realizar alguns experimentos, poderá determinar qual é o melhor momento para pressionar o botão. Para memorizar rapidamente a lógica, aqui está a essência do haicai:
Realizar valorização, Reforçar a força da rede, O interruptor de taxas está ativado.