Relatório Semanal do Mercado BTC: A Guerra Comercial Entra em Uma Nova Fase, Ativos Globais em Queda

Esta semana, o preço do Bitcoin apresentou uma tendência de alta, subindo de 78370.15 dólares no início da semana para 84733.07 dólares no final de semana, com um aumento total de 6.84% e uma amplitude de 14.89%. O volume de negociação teve um aumento significativo em relação ao período anterior. É importante notar que o preço do BTC ultrapassou pela primeira vez a linha superior do canal de baixa desde o final de janeiro e está se aproximando da média móvel de 200 dias.

As principais variáveis do mercado financeiro macro global ainda são a chamada "guerra tarifária de equivalência". A evolução dramática desta política atrai a atenção global, e as medidas de retaliação da China são especialmente notáveis. Nesta "jogo de colisão", a parte que demonstra fraqueza primeiro provavelmente ficará em desvantagem. Esta guerra tarifária global gerou uma forte reação dos setores político, empresarial e financeiro, levando a uma grande saída de capital do mercado americano, com o mercado de ações, o mercado de dívida e o mercado de câmbio dos EUA sofrendo danos raramente vistos simultaneamente.

Diante da iminente crise financeira, o governo dos Estados Unidos optou por ceder, incluindo a suspensão parcial da implementação de tarifas recíprocas, a redução da intensidade das tarifas e a ampliação da lista de produtos isentos. Ao mesmo tempo, os EUA emitiram sinais de boa vontade em relação aos principais concorrentes no debate público. Assim, a "guerra de tarifas recíprocas" começa a entrar na segunda fase, onde as partes começarão a negociar e a fazer concessões.

O mercado de ativos de risco, que havia caído drasticamente devido à primeira fase da guerra comercial, começou a se recuperar. Embora a fase mais severa da guerra comercial possa já ter passado, a confusão gerada ainda irá continuar a afetar vários mercados. No futuro, o foco do mercado estará concentrado em questões como se o conflito tarifário irá se intensificar, se o Federal Reserve irá "agir rapidamente" para reduzir as taxas de juros e se a economia dos EUA irá entrar em recessão.

Em termos de políticas e da macroeconomia, devido à dificuldade da maioria dos países em reagir efetivamente à "tarifa recíproca", a China e a União Europeia tornaram-se as principais forças na resistência ao unilateralismo dos EUA, sendo as medidas de retaliação da China particularmente rigorosas. Após várias rodadas de negociações, as tarifas dos EUA sobre a China foram elevadas para 145%, enquanto as tarifas de retaliação da China sobre os EUA chegaram a 125%. Isso, na verdade, já afetou seriamente o comércio normal entre os dois países, levando a China a anunciar posteriormente que não responderia a possíveis novas aumentos de tarifas por parte dos EUA.

No dia 10 de abril, os Estados Unidos anunciaram a suspensão da tarifa de retaliação para a maioria dos países (exceto a China), mantendo apenas 10% da "tarifa base" e começando negociações com esses países. Esta notícia fez com que as ações americanas subissem significativamente, com o índice Nasdaq atingindo o segundo maior aumento diário da história. Embora a China pareça estar em uma posição passiva, sua posição firme na verdade exerce uma enorme pressão sobre os Estados Unidos. No dia 12 de abril, os Estados Unidos anunciaram a isenção de 145% da "tarifa de retaliação" para alguns produtos chineses, incluindo smartphones, tablets, laptops, semicondutores, circuitos integrados, memórias flash e módulos de display.

Não são apenas as medidas de retaliação da China que estão impulsionando o governo dos Estados Unidos para a "segunda fase", mas também a forte oposição vinda do setor político, empresarial e dos mercados financeiros dos EUA. No dia 7 de abril, os três principais índices das ações dos EUA atingiram mínimos durante o período de correção, com alguns índices já entrando ou se aproximando de um mercado em baixa técnica. No dia seguinte, o índice de medo VIX disparou para 52,33, alcançando o terceiro pico mais alto desde a crise das hipotecas subprime em 2008 e a crise da pandemia de COVID-19 em 2020.

Ao mesmo tempo, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA também passou por grandes oscilações. O rendimento dos títulos de curto prazo caiu para 3,8310% na quinta-feira, enquanto o rendimento dos títulos de longo prazo teve uma forte recuperação na sexta-feira, fechando em 4,4950%. Após uma venda em massa no mercado de ações, os fundos do mercado de dívida também se juntaram à onda de vendas. Com os fundos fluindo dos EUA para regiões como a Europa, o índice do dólar também registrou uma queda significativa.

A situação de "três mortes" nos mercados de ações, títulos e câmbio forçou o governo dos EUA a emitir sinais de alívio na guerra comercial e a divulgar uma lista de produtos isentos. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve também enviou sinais "pombos". A presidente do Federal Reserve de Boston, Collins, disse em uma entrevista à mídia na sexta-feira que o Federal Reserve está "absolutamente pronto" para usar várias ferramentas para estabilizar os mercados financeiros, se necessário.

A redução da tensão comercial e as promessas verbais da Reserva Federal aliviaram temporariamente os mercados financeiros dos EUA. Na sexta-feira, os três principais índices de ações dos EUA encerraram uma semana turbulenta em alta. No entanto, considerando a imprevisibilidade do governo dos EUA e os riscos de recessão e inflação que a economia americana enfrenta (o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgado esta semana, continua a cair para 50,8), a probabilidade de um retorno em V no mercado é pequena.

No mercado de Bitcoin, a pressão de venda dos detentores de curto e longo prazo diminuiu nesta semana, aliviando ligeiramente a venda em pânico que durou três semanas. O volume total de vendas em cadeia ao longo da semana foi de 188816,61 BTC, dos quais os detentores de curto prazo venderam 178263,27 BTC e os detentores de longo prazo venderam 10553,34 BTC. Nos dias 7 e 9, os detentores de curto prazo enfrentaram grandes perdas novamente no mercado global em meio ao pânico.

Atualmente, o grupo de investidores de longo prazo ainda está a exercer a função de estabilizador do mercado, acumulando quase 60 mil BTC esta semana, o que demonstra que a liquidez do mercado continua bastante escassa. Até ao fim de semana, o grupo de investidores de curto prazo continua a apresentar um nível de perda flutuante de 10%, indicando que o mercado ainda está a suportar uma pressão enorme.

De acordo com os indicadores do ciclo de mercado, o BTC encontra-se atualmente em um período de continuidade ascendente. Embora ainda existam muitas incertezas no ambiente macroeconômico global, o mercado de Bitcoin demonstra uma certa resiliência. Os investidores devem prestar atenção às tendências das políticas econômicas globais e seu potencial impacto no mercado de criptomoedas.