Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, USDC Pode Superar USDT até 2030
2025 é um ano chave na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também aceleraram simultaneamente. Essa classe de ativos, que originalmente funcionava como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se dirigindo para a vanguarda dos pagamentos globais, do comércio transfronteiriço, da infraestrutura DeFi e até mesmo do crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moeda Estável Global 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional com o mundo das criptomoedas, e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório faz uma análise sistemática da indústria de moeda estável a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina
O relatório descobriu que, no mercado global de moedas estáveis, a participação de mercado das moedas estáveis em dólares tem uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em moedas fiduciárias de outros países ainda estão em um estágio inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. Outras moedas estáveis em moedas fiduciárias, como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não-dólares ainda têm um grande espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado de USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no campo das moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%, levando à conclusão de que o USDC tem potencial para superar o USDT por volta de 2030.
Este crescimento não é acidental, mas sim o resultado de uma série de fatores que atuam em conjunto:
As principais economias estão avançando gradualmente na legislação sobre moeda estável, com caminhos regulatórios cada vez mais claros;
Gigantes financeiros e tecnológicos tradicionais estão a entrar no mercado;
A empresa-mãe da USDC foi listada com sucesso, estimulando a imaginação do mercado de capitais em relação às moedas estáveis;
Vários utilizadores em regiões de alta inflação consideram-no como uma ferramenta de proteção "dólar digital";
DeFi, RWA, e cenários emergentes como pagamentos e liquidações continuam a injetar demanda real para a moeda estável.
Em termos de atividade on-chain, atualmente, o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o número total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de proteção nas transações" para "ativo principal nas finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente o seu envolvimento com as moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu listar suas ações na bolsa americana, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi;
Um gigante dos pagamentos lançou sua própria moeda estável e a colocou em uma blockchain de alto desempenho;
Uma empresa de cartão de crédito introduziu USDC em liquidações B2B com um processador de pagamentos;
Gigantes da Internet da China entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, com cenários de aplicação incluindo pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo;
Gigantes do varejo impulsionam o uso direto de moeda estável para pagamentos no varejo online através de parcerias;
A nova blockchain atrai a implementação de uma grande quantidade de moeda estável devido às baixas taxas e alta escalabilidade, e o valor de mercado da moeda estável de uma determinada blockchain cresceu mais de 600% ao longo do ano.
A combinação do impulso das finanças tradicionais, plataformas da internet e do poder nativo da criptografia fez com que as moedas estáveis evoluíssem de "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, o que também impõe requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho intenso do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios estruturais e controvérsias:
Problema da escala de uso real: embora o valor total das transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento desse valor é constituído por "fluxo virtual" proveniente de robôs, transferências internas de exchanges, etc.
Mecanismo de ancoragem e questões de transparência: as principais moedas estáveis ainda enfrentam controvérsias em relação à estrutura dos ativos de reserva, exposição ao risco e transparência de auditoria.
Diferenças nas políticas regulatórias: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias dos países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a lei GENIUS dos EUA estabeleceu claramente que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algoritmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um impacto profundo na lógica operacional das atuais moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Perspectiva panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
Este relatório fornece uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo as seguintes seis dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis;
Estrutura de mercado: análise detalhada da estrutura de duopólio, distribuição de quotas de emissão de blockchain pública, tendências de usuários ativos mensais e outros dados centrais;
Cenários de aplicação: Focar no papel crucial das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos no retalho e RWA.
Regulação Global: Sistema de organização das dinâmicas regulatórias e dos caminhos legislativos das principais economias;
Potencial futuro: analisar como as moedas estáveis podem tornar-se uma rede de pagamento global, a força de compra de títulos do governo dos EUA, e a relação de concorrência entre CBDC;
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistêmicos, e dificuldades na regulamentação de lavagem de dinheiro.
O relatório também destacou que as moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e won sul-coreanos estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.
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PebbleHander
· 2h atrás
USDC consegue superar o líder? Está a sonhar.
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quietly_staking
· 15h atrás
A regulamentação está muito rigorosa, quem usa sabe.
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BearMarketMonk
· 15h atrás
2030 o que é? Agora é o domínio do USDC.
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NervousFingers
· 15h atrás
Tem certeza? O USDC não subiu até agora.
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GateUser-cff9c776
· 15h atrás
A posição de domínio da moeda estável de Schrödinger. Há perdas e ganhos, só assim se chama mercado.
Em 2025, a capitalização de mercado da moeda estável USD ultrapassará 250 bilhões e o USDC poderá superar o USDT em 2030.
Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, USDC Pode Superar USDT até 2030
2025 é um ano chave na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas alcançaram novos máximos em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas as políticas regulatórias e o interesse do capital também aceleraram simultaneamente. Essa classe de ativos, que originalmente funcionava como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se dirigindo para a vanguarda dos pagamentos globais, do comércio transfronteiriço, da infraestrutura DeFi e até mesmo do crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Moeda Estável Global 2025" aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional com o mundo das criptomoedas, e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório faz uma análise sistemática da indústria de moeda estável a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina
O relatório descobriu que, no mercado global de moedas estáveis, a participação de mercado das moedas estáveis em dólares tem uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis em moedas fiduciárias de outros países ainda estão em um estágio inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. Outras moedas estáveis em moedas fiduciárias, como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira, variam de centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias não-dólares ainda têm um grande espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado de USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no campo das moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. Além disso, o USDC apresentou um crescimento notável em 2025, com uma taxa de crescimento anual de 40,9%, levando à conclusão de que o USDC tem potencial para superar o USDT por volta de 2030.
Este crescimento não é acidental, mas sim o resultado de uma série de fatores que atuam em conjunto:
Em termos de atividade on-chain, atualmente, o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o número total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a passar de "âncora de proteção nas transações" para "ativo principal nas finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente o seu envolvimento com as moedas estáveis:
A combinação do impulso das finanças tradicionais, plataformas da internet e do poder nativo da criptografia fez com que as moedas estáveis evoluíssem de "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, o que também impõe requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho intenso do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios estruturais e controvérsias:
Problema da escala de uso real: embora o valor total das transferências de moeda estável atinja 36 trilhões de dólares, até sete a oito por cento desse valor é constituído por "fluxo virtual" proveniente de robôs, transferências internas de exchanges, etc.
Mecanismo de ancoragem e questões de transparência: as principais moedas estáveis ainda enfrentam controvérsias em relação à estrutura dos ativos de reserva, exposição ao risco e transparência de auditoria.
Diferenças nas políticas regulatórias: ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias dos países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
Vale a pena notar que a lei GENIUS dos EUA estabeleceu claramente que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algoritmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor oficialmente, terá um impacto profundo na lógica operacional das atuais moedas estáveis predominantes e na estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Perspectiva panorâmica da evolução das moedas estáveis em seis dimensões
Este relatório fornece uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis, abrangendo as seguintes seis dimensões:
O relatório também destacou que as moedas estáveis não denominadas em dólares ainda estão em uma fase inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e won sul-coreanos estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.