Diálogo com Jason Huang, co-fundador da NDV: O caminho do investimento do Web2 para o Web3
A transição de Web2 para All in Crypto
Jason trabalhou em instituições conhecidas como Huaxing Capital e Qiming Venture Partners, e depois foi responsável pelos investimentos nacionais de um escritório familiar. Ele teve seu primeiro contato com criptomoedas durante a onda de ICOs em 2017, mas na época seu entendimento era limitado, e ele saiu do mercado após obter algum lucro.
Em 2020, Jason foi influenciado por um líder de opinião do setor e começou a reexaminar o mercado de criptomoedas. Ele ficou atraído pela lógica da "taxa de penetração": assim como a taxa de penetração do comércio eletrónico na China cresceu de 3% quando a Alibaba foi listada para 30% dez anos depois, a taxa de penetração global das criptomoedas também tem um enorme espaço para crescimento.
Em 2023, Jason fundou seu próprio fundo NDV. Ele entrou no mercado quando o Bitcoin estava em torno de 29 mil dólares, e até agora, em cerca de 20 meses, obteve um retorno de mais de 4,3 vezes, superando o desempenho do Bitcoin.
Estratégia de Investimento: Simples e Eficaz
A estratégia de investimento de Jason foca na "taxa de penetração institucional". Em 2023, eles investiram principalmente no GBTC, aproveitando o seu desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos.
Após a aprovação do ETF, Jason começou a pensar sobre os próximos passos dos investidores institucionais. Ele acredita que as ações relacionadas a criptomoedas podem se tornar um novo ponto quente de investimento. Após uma seleção, escolheram a MSTR (MicroStrategy) como o principal ativo de investimento.
A razão para escolher MSTR é simples: quanto mais simples a lógica, mais fácil é formar consenso, especialmente na fase em que investidores institucionais estão começando a entrar no espaço das criptomoedas. Em contraste, empresas como a Coinbase, que exigem uma análise profunda dos fundamentos, ou ações de mineração que podem desviar a atenção, não são tão atraentes quanto a MSTR.
De fato, a performance da MSTR superou a de muitos outros ativos, incluindo a Nvidia e o próprio Bitcoin.
Compreender a lógica de investimento de grandes capitais
Jason acredita que o "grande capital" inclui fundos soberanos, companhias de seguros, fundos universitários, fundos de doações e vários tipos de fundos de hedge. A taxa de penetração dessas instituições no setor de criptomoedas ainda é inferior a um milésimo.
Os grandes investidores valorizam a simplicidade e a alta liquidez. Assim, nesta fase atual, as suas opções de investimento concentram-se principalmente no Bitcoin ou em algumas poucas ações relacionadas, especialmente as ações com boa liquidez, que atraem mais facilmente grandes investimentos.
A lógica de investimento de Jason é bastante direta: "Onde há um consenso simples e fácil de disseminar, onde a liquidez é boa, é onde pode haver uma grande entrada de capital." Isso também explica por que XRP e SOL recebem uma atenção especial.
Julgamento do topo do mercado em alta
Jason acredita que, desde a emissão do ETF até agora, o Bitcoin subiu de 40 mil dólares para cerca de 100 mil dólares, com um fluxo de mercado de 30 a 50 mil milhões de dólares. Para atingir 150 mil dólares, pode ser necessário um fluxo de capital da mesma dimensão.
Ele analisou as possíveis fontes de financiamento:
Fundos soberanos: A curto prazo, pode ser difícil para os fundos soberanos fora dos Estados Unidos entrarem em grande escala.
Governo do Estado: Cada grande estado pode investir cerca de 2 mil milhões de dólares, e os 50 estados podem contribuir entre 50 e 100 mil milhões de dólares.
Com base nesta análise, Jason estima que o preço potencial máximo do Bitcoin esteja em torno de 150.000 dólares.
Mudanças no ciclo de mercado
Jason acredita que os ciclos de mercado ainda existirão no futuro, mas não serão mais estritamente a cada quatro anos. Com a entrada de capital de longo prazo, o mercado tenderá a se tornar mais semelhante ao mercado de ações dos EUA, e várias criptomoedas poderão formar narrativas e tendências independentes, não se movendo mais em sincronia com o Bitcoin.
Ele prevê que no futuro a natureza dos tokens pode ser redefinida, permitindo operações como dividendos e recompra de tokens, o que fará com que o mercado de criptomoedas se assemelhe mais ao mercado de ações dos EUA, apresentando características de "os fortes ficarão mais fortes".
Estratégia para escolher altcoins
Para investimentos em criptomoedas menores, o princípio de Jason é: sob uma grande tendência, escolher apenas projetos de fundadores que ele conhece. Ele presta atenção especial a fundadores com alto potencial de crescimento, sejam do tipo vendedor ou aqueles focados no desenvolvimento real, desde que consigam trazer continuamente novas percepções e efetivamente avançar o projeto, vale a pena prestar atenção.
Aprendizagem e Crescimento Contínuos
Jason recomenda a leitura de "A Estrada Menos Percorrida"; este livro ensinou-o a enfrentar os erros e a aprender com eles. Na área de trading, ele enfatiza a importância da prática, iteração e revisão, sugerindo que cada negociação deve ser registrada com as razões, acumulando continuamente experiência.
Conclusão
A jornada de investimento de Jason demonstra a transição do Web2 para o Web3, e suas experiências e insights nos oferecem valiosas lições. Seja ao focar na lógica da "taxa de penetração" ou ao escolher ativos de investimento simples e compreensíveis, reflete sua profunda compreensão do mercado. Em um mundo de criptomoedas em rápida mudança, é crucial manter a capacidade de aprender e se adaptar.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
13 Curtidas
Recompensa
13
6
Compartilhar
Comentário
0/400
SerNgmi
· 08-05 12:40
3 mil euros de embarque, sabe jogar!
Ver originalResponder0
GasFeeVictim
· 08-05 12:39
fazer as pessoas de parvas os idiotas veio.
Ver originalResponder0
StakeHouseDirector
· 08-05 12:36
O mundo crypto tem muitos idiotas, é melhor do que criar porcos naqueles tempos.
Ver originalResponder0
RugPullProphet
· 08-05 12:32
2.9w já se atreve a arriscar, é um pouco ousado.
Ver originalResponder0
ThesisInvestor
· 08-05 12:27
2.9w entrar numa posição bull啊
Ver originalResponder0
GateUser-c799715c
· 08-05 12:15
Não é de admirar que comprar na baixa seja tão preciso.
NDV co-founder Jason Huang: Estratégia de investimento em Web3 e previsão do pico do bull run
Diálogo com Jason Huang, co-fundador da NDV: O caminho do investimento do Web2 para o Web3
A transição de Web2 para All in Crypto
Jason trabalhou em instituições conhecidas como Huaxing Capital e Qiming Venture Partners, e depois foi responsável pelos investimentos nacionais de um escritório familiar. Ele teve seu primeiro contato com criptomoedas durante a onda de ICOs em 2017, mas na época seu entendimento era limitado, e ele saiu do mercado após obter algum lucro.
Em 2020, Jason foi influenciado por um líder de opinião do setor e começou a reexaminar o mercado de criptomoedas. Ele ficou atraído pela lógica da "taxa de penetração": assim como a taxa de penetração do comércio eletrónico na China cresceu de 3% quando a Alibaba foi listada para 30% dez anos depois, a taxa de penetração global das criptomoedas também tem um enorme espaço para crescimento.
Em 2023, Jason fundou seu próprio fundo NDV. Ele entrou no mercado quando o Bitcoin estava em torno de 29 mil dólares, e até agora, em cerca de 20 meses, obteve um retorno de mais de 4,3 vezes, superando o desempenho do Bitcoin.
Estratégia de Investimento: Simples e Eficaz
A estratégia de investimento de Jason foca na "taxa de penetração institucional". Em 2023, eles investiram principalmente no GBTC, aproveitando o seu desconto em relação ao Bitcoin para obter retornos excessivos.
Após a aprovação do ETF, Jason começou a pensar sobre os próximos passos dos investidores institucionais. Ele acredita que as ações relacionadas a criptomoedas podem se tornar um novo ponto quente de investimento. Após uma seleção, escolheram a MSTR (MicroStrategy) como o principal ativo de investimento.
A razão para escolher MSTR é simples: quanto mais simples a lógica, mais fácil é formar consenso, especialmente na fase em que investidores institucionais estão começando a entrar no espaço das criptomoedas. Em contraste, empresas como a Coinbase, que exigem uma análise profunda dos fundamentos, ou ações de mineração que podem desviar a atenção, não são tão atraentes quanto a MSTR.
De fato, a performance da MSTR superou a de muitos outros ativos, incluindo a Nvidia e o próprio Bitcoin.
Compreender a lógica de investimento de grandes capitais
Jason acredita que o "grande capital" inclui fundos soberanos, companhias de seguros, fundos universitários, fundos de doações e vários tipos de fundos de hedge. A taxa de penetração dessas instituições no setor de criptomoedas ainda é inferior a um milésimo.
Os grandes investidores valorizam a simplicidade e a alta liquidez. Assim, nesta fase atual, as suas opções de investimento concentram-se principalmente no Bitcoin ou em algumas poucas ações relacionadas, especialmente as ações com boa liquidez, que atraem mais facilmente grandes investimentos.
A lógica de investimento de Jason é bastante direta: "Onde há um consenso simples e fácil de disseminar, onde a liquidez é boa, é onde pode haver uma grande entrada de capital." Isso também explica por que XRP e SOL recebem uma atenção especial.
Julgamento do topo do mercado em alta
Jason acredita que, desde a emissão do ETF até agora, o Bitcoin subiu de 40 mil dólares para cerca de 100 mil dólares, com um fluxo de mercado de 30 a 50 mil milhões de dólares. Para atingir 150 mil dólares, pode ser necessário um fluxo de capital da mesma dimensão.
Ele analisou as possíveis fontes de financiamento:
Com base nesta análise, Jason estima que o preço potencial máximo do Bitcoin esteja em torno de 150.000 dólares.
Mudanças no ciclo de mercado
Jason acredita que os ciclos de mercado ainda existirão no futuro, mas não serão mais estritamente a cada quatro anos. Com a entrada de capital de longo prazo, o mercado tenderá a se tornar mais semelhante ao mercado de ações dos EUA, e várias criptomoedas poderão formar narrativas e tendências independentes, não se movendo mais em sincronia com o Bitcoin.
Ele prevê que no futuro a natureza dos tokens pode ser redefinida, permitindo operações como dividendos e recompra de tokens, o que fará com que o mercado de criptomoedas se assemelhe mais ao mercado de ações dos EUA, apresentando características de "os fortes ficarão mais fortes".
Estratégia para escolher altcoins
Para investimentos em criptomoedas menores, o princípio de Jason é: sob uma grande tendência, escolher apenas projetos de fundadores que ele conhece. Ele presta atenção especial a fundadores com alto potencial de crescimento, sejam do tipo vendedor ou aqueles focados no desenvolvimento real, desde que consigam trazer continuamente novas percepções e efetivamente avançar o projeto, vale a pena prestar atenção.
Aprendizagem e Crescimento Contínuos
Jason recomenda a leitura de "A Estrada Menos Percorrida"; este livro ensinou-o a enfrentar os erros e a aprender com eles. Na área de trading, ele enfatiza a importância da prática, iteração e revisão, sugerindo que cada negociação deve ser registrada com as razões, acumulando continuamente experiência.
Conclusão
A jornada de investimento de Jason demonstra a transição do Web2 para o Web3, e suas experiências e insights nos oferecem valiosas lições. Seja ao focar na lógica da "taxa de penetração" ou ao escolher ativos de investimento simples e compreensíveis, reflete sua profunda compreensão do mercado. Em um mundo de criptomoedas em rápida mudança, é crucial manter a capacidade de aprender e se adaptar.