Token Único ou Token Duplo? Discussão sobre a escolha do modelo econômico do Blockchain
Apesar de atualmente as principais redes de blockchain não serem propensas a mudar seus modelos de Token a curto prazo, a questão de se o modelo de dupla Token é superior ao modelo de única Token continua a ser um tópico de pesquisa cada vez mais relevante para os desenvolvedores de blockchain.
O modelo tradicional de um único token possui, sem dúvida, vantagens como alta liquidez e facilidade de uso, mas apenas o modelo de dois tokens pode realmente resolver a contradição econômica que existe há muito tempo na blockchain - ou seja, o fato de que o uso real da rede pode prejudicar o crescimento da rede.
O paradoxo do modelo de Token único
Fundamentalmente, todas as Blockchains têm objetivos semelhantes: registrar transações de maneira confiável, armazenar valor econômico e promover o desenvolvimento da rede. Embora as abordagens possam variar, a direção geral é a mesma.
Atualmente, a grande maioria dos ecossistemas de Blockchain depende de um único Token. Este Token reflete tanto o valor do projeto como possui múltiplas funções, incluindo armazenamento de valor, meio de troca, recompensas de mineração e pagamento de taxas de transação. O problema está aqui.
Os detentores de ativos criptográficos são geralmente investidores que acreditam e apoiam o projeto. Eles compram Tokens porque acreditam na tecnologia, confiam na equipe de desenvolvimento e acreditam que o projeto e seu ativo nativo irão valorizar.
No entanto, se eles usarem o Token para pagar as taxas de Gas, isso reduzirá a participação em todo o ecossistema do projeto. Por outro lado, se recusarem usar o Token, ignorarão o valor prático da aplicação da rede.
Esta contradição é fácil de entender, mas difícil de reconciliar. Ao contrário das moedas fiduciárias, os ativos criptográficos têm o potencial de valorizar significativamente ao longo do tempo, atraindo detentores de longo prazo. Do ponto de vista do Blockchain, isso ajuda a formar uma comunidade unida que os desenvolvedores esperam, o que é um bom sinal.
Ao usar ativamente o protocolo ( e escolher entre reduzir a participação ) através do pagamento de Gas e manter Tokens para lucros esperados, existem conflitos econômicos e emocionais.
Outra questão importante é que, em certos ecossistemas, o gasto de Tokens pelos usuários pode resultar na diminuição de seus direitos e influência no modelo de governança. Isso faz com que os usuários estejam menos dispostos a "gastar" os Tokens que adquiriram com tanto esforço.
Vantagens do modelo de Duplo Token
Idealmente, os usuários não deveriam gastar Tokens com potencial de valorização apenas para realizar transações. É como usar ações da Starbucks para comprar café, ou usar ações da Apple para comprar um iPhone. Essa dor é especialmente evidente quando a congestão da rede faz com que as taxas de Gas disparem.
O modelo econômico de dupla Token pode resolver este problema. Neste modelo, um Token desempenha funções de governança, enquanto o outro Token é usado apenas para pagar Gas. Os detentores do primeiro podem ser vistos como "proprietários" da rede, uma vez que têm o direito de influenciar a direção do projeto através do voto. O Token usado para pagar Gas está completamente desvinculado do ativo principal, resolvendo assim o problema de que "usar o protocolo reduz os direitos".
O sistema de Duplo Token ainda é raro, possivelmente porque os projetos de blockchain iniciais não estavam dispostos a fazer mudanças fundamentais no modelo de Token. As experiências passadas de bifurcações de blockchain indicam que essa transformação pode trazer consequências negativas. A introdução de um Token de Gas separado para modificar as regras básicas do protocolo é uma decisão que não deve ser subestimada.
No entanto, a nova geração de Blockchain reconheceu os benefícios de emitir Tokens separados para governança/pagamento e incentivos/Gas. Não apenas as blockchains públicas, mas muitos projetos de GameFi, protocolos de stablecoins e plataformas de empréstimos também adotaram um sistema de dual Token, permitindo que os usuários não precisem sacrificar a liquidez ou competir por recursos escassos na rede.
Alguns projetos estão tentando diferentes modelos de duplo Token, essa abordagem é voltada para o futuro. No entanto, como em qualquer tecnologia experimental, o próprio design do protocolo pode apresentar riscos. O colapso da Blockchain Terra é um alerta, pois utilizou o ativo nativo LUNA para apoiar a stablecoin UST, cotada em dólares, o que acabou resultando em consequências desastrosas.
Características do modelo de Duplo Token
A economia do sistema de Duplo Token é razoável, geralmente possui as seguintes características:
A oferta total do token principal é limitada, utilizada para governança, representação de direitos ou dividendos. Normalmente é distribuída através de vendas públicas ou doações.
O Token auxiliar ( ou o Token utilitário ) têm uma oferta ilimitada ou flexível. Utilizados para pagamentos na blockchain e taxas de Gas, e recompensam os participantes do ecossistema ou os detentores do Token principal.
Quando a taxa de crescimento da atividade econômica excede a taxa de oferta de inflação, o preço do Token prático aumenta. À medida que a rentabilidade do Token prático aumenta, a demanda e o preço do Token principal também aumentarão, até atingir um novo equilíbrio.
O Token prático forma um feedback positivo para o Token principal através de atividades econômicas.
Este modelo resolve o conflito entre os usuários que utilizam ativamente o protocolo e aqueles que investem a longo prazo. Quando o Token utilitário é utilizado para incentivos contínuos e crescimento do sistema, os detentores do Token principal também são incentivados a participar de atividades na blockchain e a proteger a rede.
Na área de tecnologias de ponta como a Blockchain, precisamos aceitar ideias inovadoras. O modelo de duplo Token já não é um conceito descabido, mas sim uma solução viável para o paradoxo mencionado. Em termos de economia Blockchain, o modelo de duplo Token realmente possui mais vantagens do que o modelo de um único Token.
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LayerZeroHero
· 08-05 21:28
A dupla inflação atinge um novo patamar
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ImpermanentPhilosopher
· 08-05 14:26
Duplo Token também não é perfeito.
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FlatTax
· 08-05 14:25
A experiência é melhor do que a teoria.
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LuckyBearDrawer
· 08-05 14:22
Dupla é a verdadeira razão.
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ColdWalletGuardian
· 08-05 14:17
A dupla token é o caminho para o futuro
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ApeShotFirst
· 08-05 14:17
O token único acabará por ser eliminado.
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UncleLiquidation
· 08-05 14:06
Dual moeda rompe com as desvantagens da moeda única
Análise das vantagens do modelo de Duplo Token: uma nova abordagem para resolver as contradições da economia Blockchain
Token Único ou Token Duplo? Discussão sobre a escolha do modelo econômico do Blockchain
Apesar de atualmente as principais redes de blockchain não serem propensas a mudar seus modelos de Token a curto prazo, a questão de se o modelo de dupla Token é superior ao modelo de única Token continua a ser um tópico de pesquisa cada vez mais relevante para os desenvolvedores de blockchain.
O modelo tradicional de um único token possui, sem dúvida, vantagens como alta liquidez e facilidade de uso, mas apenas o modelo de dois tokens pode realmente resolver a contradição econômica que existe há muito tempo na blockchain - ou seja, o fato de que o uso real da rede pode prejudicar o crescimento da rede.
O paradoxo do modelo de Token único
Fundamentalmente, todas as Blockchains têm objetivos semelhantes: registrar transações de maneira confiável, armazenar valor econômico e promover o desenvolvimento da rede. Embora as abordagens possam variar, a direção geral é a mesma.
Atualmente, a grande maioria dos ecossistemas de Blockchain depende de um único Token. Este Token reflete tanto o valor do projeto como possui múltiplas funções, incluindo armazenamento de valor, meio de troca, recompensas de mineração e pagamento de taxas de transação. O problema está aqui.
Os detentores de ativos criptográficos são geralmente investidores que acreditam e apoiam o projeto. Eles compram Tokens porque acreditam na tecnologia, confiam na equipe de desenvolvimento e acreditam que o projeto e seu ativo nativo irão valorizar.
No entanto, se eles usarem o Token para pagar as taxas de Gas, isso reduzirá a participação em todo o ecossistema do projeto. Por outro lado, se recusarem usar o Token, ignorarão o valor prático da aplicação da rede.
Esta contradição é fácil de entender, mas difícil de reconciliar. Ao contrário das moedas fiduciárias, os ativos criptográficos têm o potencial de valorizar significativamente ao longo do tempo, atraindo detentores de longo prazo. Do ponto de vista do Blockchain, isso ajuda a formar uma comunidade unida que os desenvolvedores esperam, o que é um bom sinal.
Ao usar ativamente o protocolo ( e escolher entre reduzir a participação ) através do pagamento de Gas e manter Tokens para lucros esperados, existem conflitos econômicos e emocionais.
Outra questão importante é que, em certos ecossistemas, o gasto de Tokens pelos usuários pode resultar na diminuição de seus direitos e influência no modelo de governança. Isso faz com que os usuários estejam menos dispostos a "gastar" os Tokens que adquiriram com tanto esforço.
Vantagens do modelo de Duplo Token
Idealmente, os usuários não deveriam gastar Tokens com potencial de valorização apenas para realizar transações. É como usar ações da Starbucks para comprar café, ou usar ações da Apple para comprar um iPhone. Essa dor é especialmente evidente quando a congestão da rede faz com que as taxas de Gas disparem.
O modelo econômico de dupla Token pode resolver este problema. Neste modelo, um Token desempenha funções de governança, enquanto o outro Token é usado apenas para pagar Gas. Os detentores do primeiro podem ser vistos como "proprietários" da rede, uma vez que têm o direito de influenciar a direção do projeto através do voto. O Token usado para pagar Gas está completamente desvinculado do ativo principal, resolvendo assim o problema de que "usar o protocolo reduz os direitos".
O sistema de Duplo Token ainda é raro, possivelmente porque os projetos de blockchain iniciais não estavam dispostos a fazer mudanças fundamentais no modelo de Token. As experiências passadas de bifurcações de blockchain indicam que essa transformação pode trazer consequências negativas. A introdução de um Token de Gas separado para modificar as regras básicas do protocolo é uma decisão que não deve ser subestimada.
No entanto, a nova geração de Blockchain reconheceu os benefícios de emitir Tokens separados para governança/pagamento e incentivos/Gas. Não apenas as blockchains públicas, mas muitos projetos de GameFi, protocolos de stablecoins e plataformas de empréstimos também adotaram um sistema de dual Token, permitindo que os usuários não precisem sacrificar a liquidez ou competir por recursos escassos na rede.
Alguns projetos estão tentando diferentes modelos de duplo Token, essa abordagem é voltada para o futuro. No entanto, como em qualquer tecnologia experimental, o próprio design do protocolo pode apresentar riscos. O colapso da Blockchain Terra é um alerta, pois utilizou o ativo nativo LUNA para apoiar a stablecoin UST, cotada em dólares, o que acabou resultando em consequências desastrosas.
Características do modelo de Duplo Token
A economia do sistema de Duplo Token é razoável, geralmente possui as seguintes características:
A oferta total do token principal é limitada, utilizada para governança, representação de direitos ou dividendos. Normalmente é distribuída através de vendas públicas ou doações.
O Token auxiliar ( ou o Token utilitário ) têm uma oferta ilimitada ou flexível. Utilizados para pagamentos na blockchain e taxas de Gas, e recompensam os participantes do ecossistema ou os detentores do Token principal.
Quando a taxa de crescimento da atividade econômica excede a taxa de oferta de inflação, o preço do Token prático aumenta. À medida que a rentabilidade do Token prático aumenta, a demanda e o preço do Token principal também aumentarão, até atingir um novo equilíbrio.
O Token prático forma um feedback positivo para o Token principal através de atividades econômicas.
Este modelo resolve o conflito entre os usuários que utilizam ativamente o protocolo e aqueles que investem a longo prazo. Quando o Token utilitário é utilizado para incentivos contínuos e crescimento do sistema, os detentores do Token principal também são incentivados a participar de atividades na blockchain e a proteger a rede.
Na área de tecnologias de ponta como a Blockchain, precisamos aceitar ideias inovadoras. O modelo de duplo Token já não é um conceito descabido, mas sim uma solução viável para o paradoxo mencionado. Em termos de economia Blockchain, o modelo de duplo Token realmente possui mais vantagens do que o modelo de um único Token.