PayFi: Um novo capítulo na Blockchain de pagamentos
Recentemente, a conferência SmartCon foi realizada em Hong Kong, onde uma figura de destaque do Web3 fará uma palestra sobre a nova rede de pagamentos globais para moedas estáveis em conformidade. Isso despertou um amplo interesse na indústria de pagamentos Web3, e também sugere que os pagamentos Web3 podem estar prestes a experimentar um crescimento explosivo.
PayFi, como um campo emergente, tem um grande potencial, mas enfrenta muitos desafios. A conformidade e a gestão de riscos são fundamentais para o desenvolvimento a longo prazo dos projetos PayFi. A longo prazo, a conformidade regulatória está se desenvolvendo de forma positiva e a trajetória de conformidade está ganhando velocidade. Para os projetos PayFi, além de inovações nas propostas e de reforçar a gestão de riscos, é crucial escolher parceiros que possuam licenças de conformidade. Seja para stablecoins ou plataformas de negociação, uma vez que se forme uma sinergia, isso trará um enorme espaço de desenvolvimento para a indústria.
PayFi: Novo conceito, velho problema
A eficiência do giro de capital é o núcleo do valor temporal do dinheiro
PayFi(Pagamento Financeiro) é um conceito exclusivo do campo Web3, que foi proposto pela primeira vez pelo presidente da Fundação Solana, definido como um novo mercado financeiro construído em torno do valor temporal do dinheiro.
O valor temporal do dinheiro significa que o dinheiro tem valores diferentes em diferentes períodos de tempo. Simplificando, é investir, gerir ou emprestar 1 dólar de hoje para ganhar mais dinheiro em algum momento no futuro. Os ganhos obtidos dependem diretamente da eficiência de rotação, custo e rendimento de cada rotação desse 1 dólar.
Então, por que precisamos do Web3 para a transformação de pagamentos? Principalmente porque o valor temporal do dinheiro foi grandemente enfraquecido no Web2, com aumento de custos e redução de receitas, ao mesmo tempo que o grau de facilidade de acesso aos serviços não é alto.
PayFi, através da tecnologia Blockchain, constrói um mercado financeiro inovador com base em cenários de pagamento e liquidação, focando na eficiência do giro de capital, custos e rendimentos. Vale a pena notar que a PayFi se concentra principalmente em pagamentos e liquidações, e não em transações financeiras, com uma melhoria principal no valor do tempo, que se traduz em tempos de liquidação de fundos mais curtos e uma eficiência de giro mais rápida.
A demanda por RWA pode ser não rígida, enquanto o PayFi é mais urgente.
A indústria Web3 sempre teve uma narrativa mainstream reconhecida e duradoura, que é a adoção em massa (Mass Adoption). O setor RWA nasceu precisamente sob essa narrativa, e o PayFi, de uma perspectiva mais ampla, pertence ao setor RWA, pois, do ponto de vista mais fundamental, trata-se da interação entre o mundo blockchain e o mundo físico real, apenas com maneiras de interação diferentes.
RWA foca na negociação de ativos reais na cadeia, proporcionando maior liquidez aos ativos reais; PayFi foca na agilidade das transações entre ativos reais e na realização de necessidades financeiras não atendidas através do Blockchain.
A demanda por RWA pode não ser rígida, em certa medida, ela oferece mais receitas/fontes de financiamento para o mundo da Blockchain; a demanda por PayFi é completamente rígida, e, em certa medida, oferece mais receitas/fontes de financiamento para o mundo real.
Blockchain desenvolvimento gargalos clamam por novas narrativas em cenários reais
Do mundo da Blockchain, a exaustão narrativa é um fato inegável atualmente, e o fenômeno da fragmentação da liquidez está quase se intensificando. No mundo real, em um ambiente geopolítico cada vez mais complexo, o sistema internacional de pagamentos e liquidações enfrenta problemas de ineficiência e questionamentos sobre a sua neutralidade.
Embora seja difícil afirmar que a blockchain pode resolver perfeitamente os problemas do mundo real, ela é, pelo menos, um dos caminhos mais promissores atualmente. Tanto os gigantes do Web2 quanto os líderes do Web3 não querem perder a oportunidade de apostar neste setor. Para os grandes capitais, eles estão mais focados no espaço de crescimento a longo prazo, que é também a razão central pela qual RWA e PayFi conseguem atrair grandes investimentos.
O ecossistema PayFi começa a tomar forma, a conformidade é a base da cooperação
PayFi precisa integrar múltiplas forças. O principal fator é que deve operar em um ambiente regulatório relativamente flexível e em cidades amigáveis ao cripto. Em segundo lugar, os principais parceiros atuais ainda estão focados em grandes instituições licenciadas que podem fornecer um conjunto completo de soluções de conformidade para depósitos e retiradas, fornecimento de liquidez e infraestrutura descentralizada.
Tomando Hong Kong como exemplo, não existem muitas empresas que tenham um certo poder financeiro e que possam fornecer um quadro de regulamentação em conformidade, apenas algumas instituições regulamentadas licenciadas. Uma grande plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada, como a maior bolsa licenciada de Hong Kong, já se posicionou entre as 10 melhores do mundo, sendo o melhor parceiro para o projeto PayFi. Colaborar com este tipo de instituições em conformidade é benéfico para a rápida construção do projeto, bem como para aumentar a notoriedade e reduzir os custos operacionais.
A forma inicial da pista já está visível, o futuro é promissor.
O conceito de PayFi foi proposto há menos de três meses e já se tornou um novo conceito e nova narrativa muito procurada e prestigiada na indústria, reunindo os principais investidores de capital de risco, casas de câmbio regulamentadas e fundos de blockchain. No Token2049 deste ano, o evento PayFi Summit exibiu 12 projetos da faixa de PayFi e as respectivas tecnologias de pilha modular subjacente, com a intenção de reduzir ainda mais a barreira de entrada para o desenvolvimento de projetos.
Do ponto de vista da conformidade, atualmente os negócios de pagamento têm diferentes estruturas regulatórias em diferentes regiões, como TCSP e MSO em Hong Kong; DPT em Singapura e a licença VARA em Dubai, que são todas estruturas regulatórias que os projetos devem considerar ao entrar na esfera de pagamentos.
De um modo geral, a escala e a popularidade atual do setor ainda não podem ser consideradas mainstream; mas, no contexto de uma nova narrativa fraca na indústria, a atenção elevada dada pelo setor também prova indiretamente o reconhecimento dessa direção. Pelo menos sob a influência atual, a forma inicial do setor já se formou, e o futuro ainda é digno de expectativa.
Os três grandes desafios do PayFi
Olhando para o futuro, o desenvolvimento do PayFi enfrenta os seguintes desafios principais:
Gestão da conformidade em toda a cadeia. Do ponto de vista do risco, se os riscos de conformidade na cadeia se espalharem para fora da cadeia, podem causar um golpe fatal ao projeto. A utilização de stablecoins em conformidade é apenas o primeiro passo; a longo prazo, as atuais stablecoins estão todas atreladas ao dólar, e durante o processo de promoção em larga escala, podem enfrentar riscos de controle de câmbio internacional. Além disso, a conformidade nas etapas de entrada e saída de fundos e na provisão de liquidez desempenha um papel decisivo no sucesso ou fracasso do projeto.
A dificuldade de gestão dos riscos técnicos e de segurança, bem como dos riscos de crédito, aumentou. A forma de negócio da PayFi determina que os seus riscos técnicos não se limitam apenas a ataques de hackers na blockchain, mas também existem riscos relacionados à evidência de cumprimento offline. Além disso, tanto com base em contas a receber como no comércio, é necessário um grande volume de validação cruzada de dados online e offline, o que exige uma capacidade de gestão de riscos de crédito mais elevada.
O limiar de entrada para os usuários ainda é bastante alto. Atualmente, considerando fatores de conformidade regulatória, o KYC dos usuários e o limiar de investimento não são muito adequados para a participação de investidores de varejo, sendo mais adequados para instituições/pessoas de alto patrimônio líquido. Mas, do ponto de vista da lógica de negócios, os negócios institucionais são mais fáceis de desenvolver, e o modelo é relativamente simples. Se houver uma promoção em larga escala no futuro, o limiar de entrada para os usuários ainda será uma das barreiras.
Sugestões e Perspectivas: Baseando-se na Conformidade, Colaboração Mútua, Inovação nos Jogos
Do ponto de vista do desenvolvimento do PayFi, atualmente ainda está na fase de solução de financiamento unidirecional. No futuro, pode evoluir para um negócio integrado de financiamento de pagamentos, ou seja, uma forma abrangente de PayFi+DeFi+RWA, por um lado, ampliando as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que aumenta as fontes de rendimento dos produtos de gestão de ativos DeFi ou de troca em cadeia; por outro lado, também procurando soluções inovadoras para a enorme demanda de rotação financeira de ativos offline.
Pode-se considerar a colaboração com protocolos DeFi e bolsas de valores reguladas, integrando plenamente a liquidez do mundo Blockchain, projetando mais produtos com diferentes atributos de risco e prazos, para realizar uma integração de financiamento e pagamento. Por exemplo, os rendimentos obtidos pelos usuários através de LP podem ser usados como garantia, permitindo que obtenham imediatamente o crédito da plataforma PayFi, que pode ser utilizado diretamente para pagamentos de consumos offline.
Para as exchanges centralizadas e os protocolos DeFi, isso oferece um meio eficaz de retenção de fundos dos usuários. Um cenário possível é: os usuários depositam e retiram fundos através de uma exchange, e após investir em BTC, podem usar BTC ou stablecoins regulamentadas como USDC para investir em produtos financeiros da exchange, cujos ativos subjacentes são projetos de financiamento da PayFi, para obter um retorno estável, e esse retorno também pode ser diretamente utilizado para pagamentos offline através da PayFi.
Segundo estatísticas incompletas, todo o setor de pagamentos, apenas com cartões de crédito, financiamento comercial, pagamentos transfronteiriços, entre outros, totaliza mais de 40 trilhões de dólares de mercado, enquanto o PayFi atual se expandiu apenas no mercado de cauda longa que é negligenciado pelas finanças tradicionais. Combinado com um mundo de blockchain cada vez mais regulamentado, apenas em termos de PayFi, essa escala é grosseiramente estimada em mais de um trilhão.
No futuro previsível, se as barreiras de entrada e saída de fundos forem eliminadas, a fusão entre o online e o offline for aprofundada e a conformidade for acelerada, a autoestrada que liga o mundo Web2 ao mundo Web3 poderá ser realmente conectada. O PayFi também pode se tornar um ponto de virada crucial para a adoção em massa do Web3.
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PayFi: Blockchain pagamento novo domínio Conformidade e inovação em paralelo
PayFi: Um novo capítulo na Blockchain de pagamentos
Recentemente, a conferência SmartCon foi realizada em Hong Kong, onde uma figura de destaque do Web3 fará uma palestra sobre a nova rede de pagamentos globais para moedas estáveis em conformidade. Isso despertou um amplo interesse na indústria de pagamentos Web3, e também sugere que os pagamentos Web3 podem estar prestes a experimentar um crescimento explosivo.
PayFi, como um campo emergente, tem um grande potencial, mas enfrenta muitos desafios. A conformidade e a gestão de riscos são fundamentais para o desenvolvimento a longo prazo dos projetos PayFi. A longo prazo, a conformidade regulatória está se desenvolvendo de forma positiva e a trajetória de conformidade está ganhando velocidade. Para os projetos PayFi, além de inovações nas propostas e de reforçar a gestão de riscos, é crucial escolher parceiros que possuam licenças de conformidade. Seja para stablecoins ou plataformas de negociação, uma vez que se forme uma sinergia, isso trará um enorme espaço de desenvolvimento para a indústria.
PayFi: Novo conceito, velho problema
A eficiência do giro de capital é o núcleo do valor temporal do dinheiro
PayFi(Pagamento Financeiro) é um conceito exclusivo do campo Web3, que foi proposto pela primeira vez pelo presidente da Fundação Solana, definido como um novo mercado financeiro construído em torno do valor temporal do dinheiro.
O valor temporal do dinheiro significa que o dinheiro tem valores diferentes em diferentes períodos de tempo. Simplificando, é investir, gerir ou emprestar 1 dólar de hoje para ganhar mais dinheiro em algum momento no futuro. Os ganhos obtidos dependem diretamente da eficiência de rotação, custo e rendimento de cada rotação desse 1 dólar.
Então, por que precisamos do Web3 para a transformação de pagamentos? Principalmente porque o valor temporal do dinheiro foi grandemente enfraquecido no Web2, com aumento de custos e redução de receitas, ao mesmo tempo que o grau de facilidade de acesso aos serviços não é alto.
PayFi, através da tecnologia Blockchain, constrói um mercado financeiro inovador com base em cenários de pagamento e liquidação, focando na eficiência do giro de capital, custos e rendimentos. Vale a pena notar que a PayFi se concentra principalmente em pagamentos e liquidações, e não em transações financeiras, com uma melhoria principal no valor do tempo, que se traduz em tempos de liquidação de fundos mais curtos e uma eficiência de giro mais rápida.
A demanda por RWA pode ser não rígida, enquanto o PayFi é mais urgente.
A indústria Web3 sempre teve uma narrativa mainstream reconhecida e duradoura, que é a adoção em massa (Mass Adoption). O setor RWA nasceu precisamente sob essa narrativa, e o PayFi, de uma perspectiva mais ampla, pertence ao setor RWA, pois, do ponto de vista mais fundamental, trata-se da interação entre o mundo blockchain e o mundo físico real, apenas com maneiras de interação diferentes.
RWA foca na negociação de ativos reais na cadeia, proporcionando maior liquidez aos ativos reais; PayFi foca na agilidade das transações entre ativos reais e na realização de necessidades financeiras não atendidas através do Blockchain.
A demanda por RWA pode não ser rígida, em certa medida, ela oferece mais receitas/fontes de financiamento para o mundo da Blockchain; a demanda por PayFi é completamente rígida, e, em certa medida, oferece mais receitas/fontes de financiamento para o mundo real.
Blockchain desenvolvimento gargalos clamam por novas narrativas em cenários reais
Do mundo da Blockchain, a exaustão narrativa é um fato inegável atualmente, e o fenômeno da fragmentação da liquidez está quase se intensificando. No mundo real, em um ambiente geopolítico cada vez mais complexo, o sistema internacional de pagamentos e liquidações enfrenta problemas de ineficiência e questionamentos sobre a sua neutralidade.
Embora seja difícil afirmar que a blockchain pode resolver perfeitamente os problemas do mundo real, ela é, pelo menos, um dos caminhos mais promissores atualmente. Tanto os gigantes do Web2 quanto os líderes do Web3 não querem perder a oportunidade de apostar neste setor. Para os grandes capitais, eles estão mais focados no espaço de crescimento a longo prazo, que é também a razão central pela qual RWA e PayFi conseguem atrair grandes investimentos.
O ecossistema PayFi começa a tomar forma, a conformidade é a base da cooperação
PayFi precisa integrar múltiplas forças. O principal fator é que deve operar em um ambiente regulatório relativamente flexível e em cidades amigáveis ao cripto. Em segundo lugar, os principais parceiros atuais ainda estão focados em grandes instituições licenciadas que podem fornecer um conjunto completo de soluções de conformidade para depósitos e retiradas, fornecimento de liquidez e infraestrutura descentralizada.
Tomando Hong Kong como exemplo, não existem muitas empresas que tenham um certo poder financeiro e que possam fornecer um quadro de regulamentação em conformidade, apenas algumas instituições regulamentadas licenciadas. Uma grande plataforma de negociação de ativos virtuais licenciada, como a maior bolsa licenciada de Hong Kong, já se posicionou entre as 10 melhores do mundo, sendo o melhor parceiro para o projeto PayFi. Colaborar com este tipo de instituições em conformidade é benéfico para a rápida construção do projeto, bem como para aumentar a notoriedade e reduzir os custos operacionais.
A forma inicial da pista já está visível, o futuro é promissor.
O conceito de PayFi foi proposto há menos de três meses e já se tornou um novo conceito e nova narrativa muito procurada e prestigiada na indústria, reunindo os principais investidores de capital de risco, casas de câmbio regulamentadas e fundos de blockchain. No Token2049 deste ano, o evento PayFi Summit exibiu 12 projetos da faixa de PayFi e as respectivas tecnologias de pilha modular subjacente, com a intenção de reduzir ainda mais a barreira de entrada para o desenvolvimento de projetos.
Do ponto de vista da conformidade, atualmente os negócios de pagamento têm diferentes estruturas regulatórias em diferentes regiões, como TCSP e MSO em Hong Kong; DPT em Singapura e a licença VARA em Dubai, que são todas estruturas regulatórias que os projetos devem considerar ao entrar na esfera de pagamentos.
De um modo geral, a escala e a popularidade atual do setor ainda não podem ser consideradas mainstream; mas, no contexto de uma nova narrativa fraca na indústria, a atenção elevada dada pelo setor também prova indiretamente o reconhecimento dessa direção. Pelo menos sob a influência atual, a forma inicial do setor já se formou, e o futuro ainda é digno de expectativa.
Os três grandes desafios do PayFi
Olhando para o futuro, o desenvolvimento do PayFi enfrenta os seguintes desafios principais:
Gestão da conformidade em toda a cadeia. Do ponto de vista do risco, se os riscos de conformidade na cadeia se espalharem para fora da cadeia, podem causar um golpe fatal ao projeto. A utilização de stablecoins em conformidade é apenas o primeiro passo; a longo prazo, as atuais stablecoins estão todas atreladas ao dólar, e durante o processo de promoção em larga escala, podem enfrentar riscos de controle de câmbio internacional. Além disso, a conformidade nas etapas de entrada e saída de fundos e na provisão de liquidez desempenha um papel decisivo no sucesso ou fracasso do projeto.
A dificuldade de gestão dos riscos técnicos e de segurança, bem como dos riscos de crédito, aumentou. A forma de negócio da PayFi determina que os seus riscos técnicos não se limitam apenas a ataques de hackers na blockchain, mas também existem riscos relacionados à evidência de cumprimento offline. Além disso, tanto com base em contas a receber como no comércio, é necessário um grande volume de validação cruzada de dados online e offline, o que exige uma capacidade de gestão de riscos de crédito mais elevada.
O limiar de entrada para os usuários ainda é bastante alto. Atualmente, considerando fatores de conformidade regulatória, o KYC dos usuários e o limiar de investimento não são muito adequados para a participação de investidores de varejo, sendo mais adequados para instituições/pessoas de alto patrimônio líquido. Mas, do ponto de vista da lógica de negócios, os negócios institucionais são mais fáceis de desenvolver, e o modelo é relativamente simples. Se houver uma promoção em larga escala no futuro, o limiar de entrada para os usuários ainda será uma das barreiras.
Sugestões e Perspectivas: Baseando-se na Conformidade, Colaboração Mútua, Inovação nos Jogos
Do ponto de vista do desenvolvimento do PayFi, atualmente ainda está na fase de solução de financiamento unidirecional. No futuro, pode evoluir para um negócio integrado de financiamento de pagamentos, ou seja, uma forma abrangente de PayFi+DeFi+RWA, por um lado, ampliando as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que aumenta as fontes de rendimento dos produtos de gestão de ativos DeFi ou de troca em cadeia; por outro lado, também procurando soluções inovadoras para a enorme demanda de rotação financeira de ativos offline.
Pode-se considerar a colaboração com protocolos DeFi e bolsas de valores reguladas, integrando plenamente a liquidez do mundo Blockchain, projetando mais produtos com diferentes atributos de risco e prazos, para realizar uma integração de financiamento e pagamento. Por exemplo, os rendimentos obtidos pelos usuários através de LP podem ser usados como garantia, permitindo que obtenham imediatamente o crédito da plataforma PayFi, que pode ser utilizado diretamente para pagamentos de consumos offline.
Para as exchanges centralizadas e os protocolos DeFi, isso oferece um meio eficaz de retenção de fundos dos usuários. Um cenário possível é: os usuários depositam e retiram fundos através de uma exchange, e após investir em BTC, podem usar BTC ou stablecoins regulamentadas como USDC para investir em produtos financeiros da exchange, cujos ativos subjacentes são projetos de financiamento da PayFi, para obter um retorno estável, e esse retorno também pode ser diretamente utilizado para pagamentos offline através da PayFi.
Segundo estatísticas incompletas, todo o setor de pagamentos, apenas com cartões de crédito, financiamento comercial, pagamentos transfronteiriços, entre outros, totaliza mais de 40 trilhões de dólares de mercado, enquanto o PayFi atual se expandiu apenas no mercado de cauda longa que é negligenciado pelas finanças tradicionais. Combinado com um mundo de blockchain cada vez mais regulamentado, apenas em termos de PayFi, essa escala é grosseiramente estimada em mais de um trilhão.
No futuro previsível, se as barreiras de entrada e saída de fundos forem eliminadas, a fusão entre o online e o offline for aprofundada e a conformidade for acelerada, a autoestrada que liga o mundo Web2 ao mundo Web3 poderá ser realmente conectada. O PayFi também pode se tornar um ponto de virada crucial para a adoção em massa do Web3.