O fundador da Ethena revela o rápido surgimento da moeda estável USDe
Recentemente, uma moeda estável chamada USDe atraiu ampla atenção do mercado. Seu valor de mercado disparou de 140 milhões de dólares para 7,2 bilhões de dólares em apenas um ano, um crescimento de mais de 50 vezes. Com a aprovação do "Ato GENIUS" nos EUA, o emissor do USDe rapidamente fez parceria com um banco de criptomoeda regulamentado federalmente nos EUA para lançar a moeda estável USDtb, que atende aos requisitos desse ato. Ao mesmo tempo, eles também lançaram o projeto StableCoinX, levantando 360 milhões de dólares e planejando listar na Nasdaq. Além disso, iniciaram um programa de recompra de 260 milhões de dólares, estimulando ainda mais o entusiasmo do mercado.
Recentemente, o fundador do USDe participou de uma entrevista em podcast, compartilhando as razões para a sua rápida ascensão no campo das moedas estáveis, bem como sua perspectiva sobre o atual panorama do mercado.
Os fundadores afirmaram que começaram a preparar este projeto no final do ano passado. Naquela época, o mercado ainda não estava tão aquecido como agora, e projetos semelhantes surgiam quase todos os dias. Eles notaram que a demanda do mercado tradicional por esse tipo de tema supera em muito a oferta, com muito capital desejando investir. Do ponto de vista macroeconômico, a movimentação de fundos em altcoins no mercado de criptomoedas tem sido preocupante nos últimos um ano e meio. O pico do valor de mercado total das altcoins em 2021 e 2024 é quase o mesmo, ligeiramente abaixo de 1,2 trilhões de USD. Isso indica que o capital global disposto a investir nesses tokens de alto risco é limitado. A indústria precisa amadurecer, e para superar o limite de valor de mercado de 1,2 trilhões de USD, deve atrair investidores tradicionais que possam lidar com grandes volumes de capital.
Sobre os detalhes específicos do ativo USDe, o tamanho total do projeto é de cerca de 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro. Comparado a outros projetos semelhantes, a sua proporção de dinheiro é mais alta. Muitos projetos são apenas ferramentas de saída de liquidez, onde os investidores esperam vender os tokens no mercado público após investir. O objetivo deles é trazer novo dinheiro, resolvendo o problema de liquidez financeira. Os fundos arrecadados representam cerca de 8% da capitalização de mercado em circulação e serão usados para comprar tokens no mercado público, o que é muito proeminente no mercado.
O fundador acredita que os cenários de aplicação das moedas estáveis são muito diversificados, e no futuro, cada emissor se aprofundará em mercados de nicho específicos, em vez de tentar se tornar uma solução universal. A estratégia deles é focar em casos de uso em que possam fazer melhor do que outros participantes, especialmente na área de poupança. Em 2024, a taxa de rendimento anualizada média do USDe atinge 18%, que é quatro vezes a receita de juros de alguns concorrentes.
Sobre como gerar rendimentos, a estratégia central é a arbitragem de caixa ou negociação de base: comprar o ativo à vista enquanto vende a descoberto futuros ou contratos perpétuos. O mercado de criptomoedas possui taxas de financiamento, que podem ser entendidas como o custo de capital para posições longas. Eles lucram ao capturar o prêmio especulativo no mercado de derivativos.
Quanto às perspectivas do mercado, o fundador afirmou que, a longo prazo, ele é pessimista em relação ao ETH e a outras Layer 1 (L1), considerando-os ativos financeiros sobrevalorizados. A curto prazo, a posição do ETH mudou, não competindo mais com outras L1 em atividades na cadeia, mas sim se posicionando como uma ferramenta para atrair capital financeiro tradicional, competindo com o BTC. Ele prevê que a posição de mercado do BTC deve atingir 90%, enquanto a avaliação de outras L1 deve cair para um décimo do que é agora, com alguns poucos projetos que possuem modelos de negócios independentes podendo se destacar.
Por fim, sobre o tamanho do mercado do USDe, o fundador acredita que o potencial é enorme. Atualmente, os contratos em aberto estão entre 110 bilhões a 120 bilhões de dólares, com um retorno de 15-20%. Eles acreditam que isso deve representar entre 20-25% do mercado de derivativos, ou seja, entre 20 bilhões a 30 bilhões de dólares, assumindo que o mercado não cresça significativamente. Se for possível integrar instituições financeiras tradicionais, o tamanho pode ser ainda maior, mas as taxas de juros podem ser comprimidas para 10-12%.
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Interpretação do fundador da USDe: o caminho de ascensão da moeda estável de 7,2 bilhões de dólares e a perspectiva do mercado de criptomoedas
O fundador da Ethena revela o rápido surgimento da moeda estável USDe
Recentemente, uma moeda estável chamada USDe atraiu ampla atenção do mercado. Seu valor de mercado disparou de 140 milhões de dólares para 7,2 bilhões de dólares em apenas um ano, um crescimento de mais de 50 vezes. Com a aprovação do "Ato GENIUS" nos EUA, o emissor do USDe rapidamente fez parceria com um banco de criptomoeda regulamentado federalmente nos EUA para lançar a moeda estável USDtb, que atende aos requisitos desse ato. Ao mesmo tempo, eles também lançaram o projeto StableCoinX, levantando 360 milhões de dólares e planejando listar na Nasdaq. Além disso, iniciaram um programa de recompra de 260 milhões de dólares, estimulando ainda mais o entusiasmo do mercado.
Recentemente, o fundador do USDe participou de uma entrevista em podcast, compartilhando as razões para a sua rápida ascensão no campo das moedas estáveis, bem como sua perspectiva sobre o atual panorama do mercado.
Os fundadores afirmaram que começaram a preparar este projeto no final do ano passado. Naquela época, o mercado ainda não estava tão aquecido como agora, e projetos semelhantes surgiam quase todos os dias. Eles notaram que a demanda do mercado tradicional por esse tipo de tema supera em muito a oferta, com muito capital desejando investir. Do ponto de vista macroeconômico, a movimentação de fundos em altcoins no mercado de criptomoedas tem sido preocupante nos últimos um ano e meio. O pico do valor de mercado total das altcoins em 2021 e 2024 é quase o mesmo, ligeiramente abaixo de 1,2 trilhões de USD. Isso indica que o capital global disposto a investir nesses tokens de alto risco é limitado. A indústria precisa amadurecer, e para superar o limite de valor de mercado de 1,2 trilhões de USD, deve atrair investidores tradicionais que possam lidar com grandes volumes de capital.
Sobre os detalhes específicos do ativo USDe, o tamanho total do projeto é de cerca de 360 milhões de dólares, dos quais 260 milhões são em dinheiro. Comparado a outros projetos semelhantes, a sua proporção de dinheiro é mais alta. Muitos projetos são apenas ferramentas de saída de liquidez, onde os investidores esperam vender os tokens no mercado público após investir. O objetivo deles é trazer novo dinheiro, resolvendo o problema de liquidez financeira. Os fundos arrecadados representam cerca de 8% da capitalização de mercado em circulação e serão usados para comprar tokens no mercado público, o que é muito proeminente no mercado.
O fundador acredita que os cenários de aplicação das moedas estáveis são muito diversificados, e no futuro, cada emissor se aprofundará em mercados de nicho específicos, em vez de tentar se tornar uma solução universal. A estratégia deles é focar em casos de uso em que possam fazer melhor do que outros participantes, especialmente na área de poupança. Em 2024, a taxa de rendimento anualizada média do USDe atinge 18%, que é quatro vezes a receita de juros de alguns concorrentes.
Sobre como gerar rendimentos, a estratégia central é a arbitragem de caixa ou negociação de base: comprar o ativo à vista enquanto vende a descoberto futuros ou contratos perpétuos. O mercado de criptomoedas possui taxas de financiamento, que podem ser entendidas como o custo de capital para posições longas. Eles lucram ao capturar o prêmio especulativo no mercado de derivativos.
Quanto às perspectivas do mercado, o fundador afirmou que, a longo prazo, ele é pessimista em relação ao ETH e a outras Layer 1 (L1), considerando-os ativos financeiros sobrevalorizados. A curto prazo, a posição do ETH mudou, não competindo mais com outras L1 em atividades na cadeia, mas sim se posicionando como uma ferramenta para atrair capital financeiro tradicional, competindo com o BTC. Ele prevê que a posição de mercado do BTC deve atingir 90%, enquanto a avaliação de outras L1 deve cair para um décimo do que é agora, com alguns poucos projetos que possuem modelos de negócios independentes podendo se destacar.
Por fim, sobre o tamanho do mercado do USDe, o fundador acredita que o potencial é enorme. Atualmente, os contratos em aberto estão entre 110 bilhões a 120 bilhões de dólares, com um retorno de 15-20%. Eles acreditam que isso deve representar entre 20-25% do mercado de derivativos, ou seja, entre 20 bilhões a 30 bilhões de dólares, assumindo que o mercado não cresça significativamente. Se for possível integrar instituições financeiras tradicionais, o tamanho pode ser ainda maior, mas as taxas de juros podem ser comprimidas para 10-12%.