Com o avanço da tecnologia da informação, a moeda e os pagamentos passarão por transformações profundas. Avançar para uma fase de intangibilidade, digitalização e inteligência, onde a oferta total é suficientemente abundante e a unidade pode ser infinitamente refinada, é a direção inevitável do desenvolvimento monetário. Utilizando tecnologias avançadas, expandir ao máximo a plataforma de liquidação de pagamentos e reduzir os intermediários de liquidação, permitindo pagamentos diretos ponto a ponto entre as partes envolvidas, é a direção inevitável do desenvolvimento da liquidação de pagamentos.
As moedas devem acelerar a transição para a digitalização e a inteligência.
A essência da moeda é a medida de valor (unidade de conta), a função central é o meio de troca (ferramenta de pagamento), e a manifestação fundamental é o título de valor com maior liquidez (que precisa ter o respaldo ou proteção da mais alta autoridade ou crédito). Estes são os três elementos indispensáveis para entender a moeda, que não mudam ao longo do tempo (se mudarem, deixarão de ser moeda). No entanto, o suporte ou forma de expressão da moeda (como conchas, moedas cunhadas, notas, depósitos, carteiras eletrônicas, moedas digitais, etc.) e suas formas de operação precisam ser continuamente aprimorados, a fim de aumentar a eficiência, reduzir custos e fortalecer o controle de risco, melhorando assim a função da moeda em promover a troca comercial e o desenvolvimento econômico e social. Para isso, é essencial ter uma compreensão precisa da essência da moeda e de suas formas de operação.
Primeiro, a moeda como medida de valor tem como requisito fundamental a manutenção da estabilidade básica do valor da moeda. Isso exige que a quantidade total de moeda siga as mudanças no valor total das riquezas negociáveis, que são avaliadas e liquidadas em moeda, mantendo uma relação de correspondência estável entre a quantidade total de moeda e o valor total. De uma perspectiva social geral, a quantidade total de moeda e o valor total das riquezas negociáveis se sobrepõem, onde o valor da riqueza é a base real, e a moeda é apenas uma representação ou uma unidade de medida do valor da riqueza, representando o direito de reivindicação sobre o valor da riqueza; a moeda não é a própria riqueza. Assim, as pessoas chamam a forma econômica representada pela produção e operação de riquezas de "economia real", enquanto chamam a forma econômica representada pela emissão e operação de moeda (incluindo atividades financeiras derivadas) de "economia virtual". Sem o suporte do valor das riquezas reais, a moeda não tem valor algum. Claro, para os indivíduos na sociedade, a moeda representa um direito de reivindicação de valor e, de fato, pertence aos seus ativos. Essa dupla propriedade da moeda, "totalmente virtual, mas individualmente real", realmente pode confundir a compreensão das pessoas sobre a moeda, necessitando de uma análise cuidadosa para ser compreendida com precisão.
Para manter o valor da moeda basicamente estável, todos os ativos físicos (como o ouro, cuja reserva na Terra é limitada) ou ativos virtuais (como o Bitcoin, cuja quantidade total e o aumento gradual são totalmente bloqueados e não ajustáveis pelo sistema) que atuam como moeda, estarão severamente limitados nas trocas e no desenvolvimento econômico e social, pois sua oferta não consegue acompanhar a demanda de crescimento ilimitado do valor da riqueza negociável, não atendendo assim aos requisitos essenciais da moeda, e inevitavelmente terão que sair do palco monetário, retornando à sua essência como riqueza negociável. A moeda deve, portanto, se retirar completamente dos bens específicos, manifestando-se verdadeiramente como medida de valor, meio de troca e token de valor, garantindo que sua quantidade total possa variar conforme as mudanças no valor da riqueza negociável. Assim, podemos afirmar que a moeda evoluiu desde a moeda física natural inicial, passando pela moeda metálica regulamentada, depois pelo papel-moeda lastreado em metais, e mais adiante para a moeda de crédito pura, desvinculando-se de qualquer bem específico, destacando suas características essenciais, e finalmente se afastando de qualquer forma de bem e suas limitações quantitativas, avançando para uma fase de intangibilidade, digitalização e inteligência, onde a quantidade pode ser amplamente fornecida e a unidade pode ser infinitamente detalhada, é a direção inevitável do desenvolvimento da moeda. Assim, podemos chegar à conclusão:
A moeda fiduciária não precisa mais estar lastreada em nenhum ativo específico, nem requer reservas concretas como suporte de valor. A moeda é sustentada pelo valor total da riqueza, as reservas de ouro, as reservas de moeda estrangeira, entre outras, são relativamente limitadas em comparação com a quantidade total de moeda (valor total da riqueza) e são apenas um meio pelo qual os bancos centrais ajustam as flutuações do mercado que superam as expectativas, sendo difícil sustentar o valor de toda a quantidade de moeda. A ideia de buscar um novo lastro para a moeda (um ativo de ancoragem específico) é equivocada, sendo um retrocesso em vez de uma inovação.
O dinheiro (notas e moedas) é como as conchas e as moedas que outrora desempenharam o papel de moeda, sendo apenas um veículo ou forma de manifestação da moeda, e não a moeda em si, e, em última análise, também deverá sair de cena. Atualmente, a forma de manifestação da moeda tem-se transformado cada vez mais em contas de depósito (as carteiras eletrônicas também são um tipo de conta de depósito), e o pagamento em moeda tem-se desviado cada vez mais do “pagamento em dinheiro” direto para “pagamentos por transferência/compensação em contas de depósito”, com a participação do dinheiro e dos pagamentos em dinheiro no total da moeda e no total dos pagamentos em moeda já muito baixa e ainda em diminuição. Portanto, igualar a moeda ao dinheiro e os pagamentos em moeda aos pagamentos em dinheiro está completamente afastado da essência da moeda e da realidade social, sendo um erro muito grande.
Em segundo lugar, como meio de troca, os instrumentos e métodos de liquidação de pagamentos da moeda devem ser constantemente aprimorados para melhorar a eficiência, reduzir custos e garantir um controle rígido. Os métodos de liquidação de pagamentos em moeda estão cada vez mais se afastando do pagamento direto em dinheiro para a "transferência de pagamentos/liquidação contábil" em contas de depósito (incluindo contas bancárias, carteiras eletrônicas, etc.), que é também a direção inevitável do desenvolvimento da moeda. A transferência de pagamentos/liquidação contábil pode substituir o pagamento em dinheiro, reduzindo a demanda por dinheiro, garantindo um monitoramento rigoroso dos pagamentos, e avançando em direção a contas inteligentes, tornando as contas de depósito um novo veículo ou forma de expressão da moeda. As contas de depósito podem conter informações básicas necessárias para a gestão, como informações de identidade do titular da conta, símbolos monetários, senhas de conta (chave pública e chave privada), contratos inteligentes, etc., eliminando a necessidade de criptografar dinheiro (como notas), mas criptografando todo o processo de contas e transferências de pagamentos. Com a segurança garantida, não será mais necessário depender de linhas de comunicação dedicadas ou redes locais para transferências de pagamentos, podendo utilizar a internet pública ou plataformas de blockchain, até mesmo ultrapassando fronteiras, alcançando a cobertura mais ampla de usuários em todo o mundo. Os usuários se registram diretamente na plataforma (o registro equivale à abertura de conta, e o endereço de registro é o número da conta do usuário) sem precisar de instituições de liquidação como intermediárias (desintermediação), permitindo uma liquidação de pagamentos ponto a ponto instantânea entre as partes pagadoras na mesma plataforma, reduzindo assim as etapas intermediárias, aumentando significativamente a eficiência, reduzindo custos e garantindo um controle rigoroso dos riscos.
Novamente, a moeda como o token de valor mais líquido significa que deve haver competição entre diferentes formas ou manifestações de moeda e seus modos de operação. Apenas a moeda que recebe a maior autoridade ou proteção de crédito pode sobreviver na competição. A proteção de crédito máxima não é necessária apenas na fase da moeda fiduciária, mas tem sido necessária desde o surgimento da moeda, tornando-se uma das principais características da moeda.
No mundo de hoje, ainda é a soberania de estados ou regiões independentes que serve como parte fundamental. Com a dificuldade da ONU em substituir a soberania nacional, a máxima autoridade ou crédito é a soberania nacional e o crédito do estado. Portanto, a moeda acaba por se manifestar como moeda soberana nacional ou moeda legal. Mesmo que o mundo se unifique fortemente e forme uma única aldeia global, a moeda ainda será a moeda soberana mundial.
Na troca de comércio internacional, é necessário, em primeiro lugar, determinar qual moeda será utilizada como moeda de avaliação e liquidação. Se a moeda nacional não for uma moeda internacional importante, deve-se considerar também qual moeda reservar para pagamentos internacionais. Assim, existe inevitavelmente uma comparação e competição entre as moedas dos países, sendo o padrão mais importante o resultado da comparação abrangente de "segurança, liquidez, rentabilidade", cuja base é a classificação mundial do poder nacional do país emissor da moeda, especialmente sua influência internacional; apenas as moedas dos países com poder nacional e influência internacional mais fortes podem se tornar a moeda central do mundo ou a principal moeda internacional.
Assim, em um contexto de independência nacional, promover a desestatalização da moeda ou a supranacionalização, incluindo a criação de uma moeda mundial supranacional vinculada estruturalmente a várias moedas soberanas (como os Direitos Especiais de Saque, por exemplo), é algo que dificilmente pode substituir a moeda soberana e é muito difícil de implementar com sucesso. O euro não é uma moeda supranacional, mas sim uma "moeda de soberania regional", uma vez que, após o lançamento oficial do euro, as moedas soberanas dos países membros saíram completamente de circulação (transferindo a soberania monetária), e as duas não coexistem.
Claro, em áreas emergentes ou específicas onde a moeda fiduciária (soberana) não consegue atender a certas necessidades especiais, podem surgir tokens que operam com a moeda fiduciária como colateral, lançados e resgatados a uma taxa fixa. Por exemplo, na China, o renminbi é a moeda fiduciária, mas ainda existem tíquetes/cartões de refeição em escolas e cantinas governamentais, cupons/cartões em centros comerciais, e pontos/Token em plataformas de e-commerce (que podem ser trocados por produtos, etc.), que na verdade são tokens do renminbi em áreas específicas, devendo estar sujeitos à supervisão das autoridades monetárias e não podendo circular livremente além dos limites estabelecidos (caso contrário, isso impactaria a gestão da moeda fiduciária). Ao mesmo tempo, a moeda fiduciária também precisa melhorar ativamente suas formas de operação, aumentar a eficiência e reduzir custos, na medida do possível, para atender a várias necessidades de pagamento emergentes ou especiais, substituindo assim vários tokens.
A liquidação de pagamentos certamente avançará para um modelo ponto a ponto sem intermediários.
No sistema de pagamento/ liquidação contabilística, as partes envolvidas no pagamento precisam primeiro de abrir uma conta de depósito real numa instituição de liquidação (como um banco, etc.) e manter um depósito suficiente (estoque de moeda) para efetuar o pagamento. A prática tradicional é:
No caso de ser aberta uma conta de liquidação entre os bancos onde as partes pagadora e recebedora têm contas, a parte pagadora envia um aviso de pagamento ao seu banco, especificando o nome do pagador, o número da conta, o carimbo da empresa ou a senha de pagamento, bem como o nome do recebedor, o banco onde está a conta, o número da conta e o número do contrato de transação. Após a verificação e validação correta pelo banco, o montante correspondente é deduzido da conta do pagador de acordo com o aviso, e o pagador recebe um aviso de dedução (que se torna a base de contabilidade do pagador). Simultaneamente, um aviso de transferência é enviado ao banco do recebedor, e o depósito do banco do recebedor na própria instituição é aumentado (ou reduzido o depósito do banco do pagador no banco do recebedor). O banco do recebedor, ao receber o aviso de transferência e validar a autenticidade, aumenta o seu depósito no banco do pagador (ou reduz o depósito do banco do pagador na sua própria instituição), ao mesmo tempo que aumenta o depósito do recebedor e envia um aviso de entrada de fundos ao recebedor (que se torna a base de contabilidade do recebedor). Assim, através do ajuste e registro das contas de depósito por todas as partes envolvidas, pode-se completar a liquidação do pagamento em moeda (fundos), substituindo o fluxo de dinheiro em espécie pela transferência de propriedade monetária, o que pode reduzir significativamente os custos e riscos relacionados à impressão, distribuição, recebimento, pagamento e gestão de dinheiro. Durante este processo, instituições de liquidação como bancos devem não apenas realizar de forma eficiente as transferências de pagamento/contabilidade, mas também atender aos requisitos regulatórios de combate à lavagem de dinheiro, suborno e financiamento do terrorismo, prevenindo o uso ilegal de moeda.
Se não houver uma conta de liquidação aberta entre os bancos de abertura de conta das partes pagadora e recebedora, será necessário passar por um banco que abra uma conta de liquidação em conjunto, garantindo que as contas possam se conectar e concluir a transferência de fundos. Para isso, geralmente, os países implementam um "sistema de contas centralizadas" entre os bancos, onde cada banco abre uma conta no centro de liquidação, permitindo a conexão entre as contas, o que pode reduzir significativamente o número de contas de liquidação abertas e a dificuldade de gestão.
No processo de liquidação de pagamentos transfronteiriços, a situação pode ser muito mais complexa. Não só envolve questões de abertura de contas entre bancos de liquidação, mas também, devido à natureza soberana das moedas, as contas de liquidação estão sujeitas à regulação de cada país, tornando difícil a implementação de um sistema centralizado de abertura de contas entre países. Entre os bancos que não abrem contas de liquidação diretamente, às vezes é necessário passar por vários bancos de liquidação (intermediários de liquidação) para completar a transferência de fundos da conta do pagador para a conta do recebedor. Além disso, existem diferenças entre os países em termos de idioma, costumes, fusos horários, regulamentação e eficiência, o que torna o tratamento de notificações de pagamento e seus métodos de criptografia muito complicado se não forem padronizados. Isso leva a longos períodos de processamento e altos custos. Portanto, na situação em que não é possível abrir contas de liquidação de forma centralizada, é necessário ter um sistema profissional de gestão e processamento de mensagens de pagamento que seja neutro e seguro, como a Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), que pode aumentar significativamente a eficiência e reduzir custos.
Com os avanços nas tecnologias de comunicação e criptografia, os pagamentos e liquidações passaram de mensagens em papel e processamento manual por instituições relacionadas, para a transmissão de informações via telégrafo, telecomunicações, internet (conexões de sistemas de computador) e dispositivos móveis, onde o iniciador da ação insere as informações de pagamento e a senha em dispositivos finais (incluindo smartphones). Após a verificação da precisão da senha pelo computador do receptor, o processamento é feito automaticamente, com métodos e formas em constante melhoria, aumentando assim a eficiência, reduzindo custos e garantindo um controle rigoroso de riscos. Desde que ambas as partes, pagador e recebedor, tenham contas na mesma instituição bancária, todas as instituições internas do banco estão interconectadas, formando uma plataforma de liquidação unificada, permitindo que a liquidação de pagamentos seja realizada praticamente em tempo real (em segundos).
Como pode ser visto acima, o pagamento e a liquidação da moeda do pagador para o beneficiário, além da entrega direta de dinheiro entre as partes, envolve pelo menos os seguintes elementos:
Primeiro, é necessário ter uma conta de depósito verdadeira e precisa. Para atender aos requisitos regulatórios como KYC (conhecimento do cliente) e AML (anti-lavagem de dinheiro), a conta de depósito deve ter informações de identidade verdadeiras, precisas e completas do titular da conta. Após a realização de depósitos e retiradas, o registro deve ser feito rapidamente e o saldo da conta deve ser atualizado.
Em segundo lugar, é necessário ter um canal de telecomunicações ou uma plataforma de rede para transferências financeiras, estabelecendo um método de criptografia e regras operacionais uniformes. Quanto mais a plataforma de rede conseguir aproveitar uma infraestrutura aberta e compartilhada, maior será sua abrangência, maior será o número de usuários registrados, menores serão os custos operacionais e maior será sua superioridade, competitividade e vitalidade.
Terceiro, promover a securitização de ativos (padronização), digitalização e tokenização (Tokenization, não se deve chamar Token de代币), para realizar transações e liquidações online com a máxima eficiência global 7x24 horas.
Agora, a tecnologia blockchain e a criptografia se fundem para alcançar uma cobertura global sem fronteiras em uma única plataforma, incorporando as regras de operação da plataforma no sistema ("código é regra"), não sendo mais necessário um controlador da plataforma como intermediário operacional (descentralização). Os usuários se registram em uma plataforma unificada, sem a necessidade de registrar contas em instituições de liquidação, não necessitando de instituições de liquidação como intermediários de transferência (sem intermediários), mas realizando operações de pagamento diretamente pelo pagador com o recebedor, permitindo pagamentos diretos ponto a ponto, com o sistema da plataforma participando da validação distribuída, armazenamento e contabilidade, garantindo que todo o processo seja público, transparente, rastreável e difícil de falsificar. Isso pode aumentar significativamente a eficiência e reduzir custos (caso seja necessário transferir entre plataformas ou converter a moeda da plataforma em outra moeda, operações e custos adicionais ainda são necessários), especialmente em comparação com o sistema tradicional de liquidação de pagamentos transfronteiriços dominado por bancos e SWIFT, cuja superioridade é muito evidente, causando um grande impacto no sistema tradicional de liquidação de pagamentos.
Agora, essa nova tecnologia e plataforma de blockchain já podem impulsionar ativos criptográficos nativos da blockchain (como Bitcoin, Ethereum, etc.), bem como ativos criptográficos derivados de blockchain emitidos por ICOs (vários altcoins), diversos stablecoins (especialmente stablecoins atrelados a moedas fiduciárias), tokens não fungíveis (NFTs), tokens de ativos do mundo real (RWAs, incluindo tokens de ativos de dados reais - RDAs), até mesmo ações tokenizadas, títulos tokenizados, fundos monetários tokenizados, realizando transações e liquidações globais ininterruptas 24 horas por dia, 7 dias por semana em plataformas de blockchain públicas (não licenciadas), gerando assim um novo "mundo cripto" sem fronteiras e acelerando seu desenvolvimento, o que requer uma atenção elevada.
Quarto, quando existem várias plataformas de negociação e liquidação coexistindo, e um mesmo produto precisa operar em várias plataformas de negociação e liquidação, é necessário realizar a comunicação ou a ligação entre as diferentes plataformas de blockchain, a fim de resolver a transferência de fundos e a liquidação entre plataformas e a coleta de informações. Claro, esse processamento entre plataformas aumentará os custos e diminuirá a eficiência. Se uma única plataforma tiver uma cobertura muito ampla, permitindo que usuários e produtos de todo o país ou até do mundo se registrem e operem na mesma plataforma, não será mais necessário a comunicação ou a ligação entre plataformas. Portanto, um maior número de plataformas de negociação e liquidação não é necessariamente melhor; deve-se promover uma concentração, especialização, compartilhamento e justiça o mais unificada possível.
É certo: utilizar tecnologias avançadas para expandir ao máximo a plataforma de liquidação de pagamentos e reduzir os intermediários de liquidação, realizando pagamentos diretos ponto a ponto entre o pagador e o beneficiário, é a direção inevitável do desenvolvimento da liquidação de pagamentos. Claro que eliminar intermediários não deve ser equivalente a eliminar a supervisão; a plataforma de blockchain, como uma infraestrutura financeira importante, deve atender aos requisitos regulatórios de combate à lavagem de dinheiro, combate à corrupção e prevenção de financiamento do terrorismo, e não pode simplesmente buscar aumentar a eficiência e reduzir custos à custa da supervisão financeira.
Como pode ser visto, com o avanço da tecnologia da informação, a moeda e os pagamentos ainda passarão por profundas transformações. Mas a mudança deve manter sua essência e princípios, dedicando-se a promover o funcionamento saudável e eficiente da moeda e desempenhar um papel melhor. É importante ressaltar que: a moeda é um conceito muito importante e deve ser tratado com rigor; não se deve denominar ativos não monetários como "moeda" ou "token" de forma arbitrária. No entanto, atualmente o uso de "token" está muito confuso e não é sério, referindo-se a vários ativos criptográficos como criptomoedas ou moedas digitais, traduzindo NFT como "token não fungível" (uma moeda deve ser fungível, divisível e acumulável; coisas não fungíveis não podem ser chamadas de moeda), traduzindo RWA como "token de ativos do mundo real", bem como vários títulos tokenizados, fundos tokenizados, depósitos tokenizados, etc., é tudo muito impreciso e não normativo, devendo ser corrigido e definido com precisão. A palavra "Token" deve ser traduzida apenas como "通证", sendo um ativo e não uma moeda.
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A lógica subjacente à profunda transformação das moedas e pagamentos.
Autor: Wang Yongli
Com o avanço da tecnologia da informação, a moeda e os pagamentos passarão por transformações profundas. Avançar para uma fase de intangibilidade, digitalização e inteligência, onde a oferta total é suficientemente abundante e a unidade pode ser infinitamente refinada, é a direção inevitável do desenvolvimento monetário. Utilizando tecnologias avançadas, expandir ao máximo a plataforma de liquidação de pagamentos e reduzir os intermediários de liquidação, permitindo pagamentos diretos ponto a ponto entre as partes envolvidas, é a direção inevitável do desenvolvimento da liquidação de pagamentos.
As moedas devem acelerar a transição para a digitalização e a inteligência.
A essência da moeda é a medida de valor (unidade de conta), a função central é o meio de troca (ferramenta de pagamento), e a manifestação fundamental é o título de valor com maior liquidez (que precisa ter o respaldo ou proteção da mais alta autoridade ou crédito). Estes são os três elementos indispensáveis para entender a moeda, que não mudam ao longo do tempo (se mudarem, deixarão de ser moeda). No entanto, o suporte ou forma de expressão da moeda (como conchas, moedas cunhadas, notas, depósitos, carteiras eletrônicas, moedas digitais, etc.) e suas formas de operação precisam ser continuamente aprimorados, a fim de aumentar a eficiência, reduzir custos e fortalecer o controle de risco, melhorando assim a função da moeda em promover a troca comercial e o desenvolvimento econômico e social. Para isso, é essencial ter uma compreensão precisa da essência da moeda e de suas formas de operação.
Primeiro, a moeda como medida de valor tem como requisito fundamental a manutenção da estabilidade básica do valor da moeda. Isso exige que a quantidade total de moeda siga as mudanças no valor total das riquezas negociáveis, que são avaliadas e liquidadas em moeda, mantendo uma relação de correspondência estável entre a quantidade total de moeda e o valor total. De uma perspectiva social geral, a quantidade total de moeda e o valor total das riquezas negociáveis se sobrepõem, onde o valor da riqueza é a base real, e a moeda é apenas uma representação ou uma unidade de medida do valor da riqueza, representando o direito de reivindicação sobre o valor da riqueza; a moeda não é a própria riqueza. Assim, as pessoas chamam a forma econômica representada pela produção e operação de riquezas de "economia real", enquanto chamam a forma econômica representada pela emissão e operação de moeda (incluindo atividades financeiras derivadas) de "economia virtual". Sem o suporte do valor das riquezas reais, a moeda não tem valor algum. Claro, para os indivíduos na sociedade, a moeda representa um direito de reivindicação de valor e, de fato, pertence aos seus ativos. Essa dupla propriedade da moeda, "totalmente virtual, mas individualmente real", realmente pode confundir a compreensão das pessoas sobre a moeda, necessitando de uma análise cuidadosa para ser compreendida com precisão.
Para manter o valor da moeda basicamente estável, todos os ativos físicos (como o ouro, cuja reserva na Terra é limitada) ou ativos virtuais (como o Bitcoin, cuja quantidade total e o aumento gradual são totalmente bloqueados e não ajustáveis pelo sistema) que atuam como moeda, estarão severamente limitados nas trocas e no desenvolvimento econômico e social, pois sua oferta não consegue acompanhar a demanda de crescimento ilimitado do valor da riqueza negociável, não atendendo assim aos requisitos essenciais da moeda, e inevitavelmente terão que sair do palco monetário, retornando à sua essência como riqueza negociável. A moeda deve, portanto, se retirar completamente dos bens específicos, manifestando-se verdadeiramente como medida de valor, meio de troca e token de valor, garantindo que sua quantidade total possa variar conforme as mudanças no valor da riqueza negociável. Assim, podemos afirmar que a moeda evoluiu desde a moeda física natural inicial, passando pela moeda metálica regulamentada, depois pelo papel-moeda lastreado em metais, e mais adiante para a moeda de crédito pura, desvinculando-se de qualquer bem específico, destacando suas características essenciais, e finalmente se afastando de qualquer forma de bem e suas limitações quantitativas, avançando para uma fase de intangibilidade, digitalização e inteligência, onde a quantidade pode ser amplamente fornecida e a unidade pode ser infinitamente detalhada, é a direção inevitável do desenvolvimento da moeda. Assim, podemos chegar à conclusão:
A moeda fiduciária não precisa mais estar lastreada em nenhum ativo específico, nem requer reservas concretas como suporte de valor. A moeda é sustentada pelo valor total da riqueza, as reservas de ouro, as reservas de moeda estrangeira, entre outras, são relativamente limitadas em comparação com a quantidade total de moeda (valor total da riqueza) e são apenas um meio pelo qual os bancos centrais ajustam as flutuações do mercado que superam as expectativas, sendo difícil sustentar o valor de toda a quantidade de moeda. A ideia de buscar um novo lastro para a moeda (um ativo de ancoragem específico) é equivocada, sendo um retrocesso em vez de uma inovação.
O dinheiro (notas e moedas) é como as conchas e as moedas que outrora desempenharam o papel de moeda, sendo apenas um veículo ou forma de manifestação da moeda, e não a moeda em si, e, em última análise, também deverá sair de cena. Atualmente, a forma de manifestação da moeda tem-se transformado cada vez mais em contas de depósito (as carteiras eletrônicas também são um tipo de conta de depósito), e o pagamento em moeda tem-se desviado cada vez mais do “pagamento em dinheiro” direto para “pagamentos por transferência/compensação em contas de depósito”, com a participação do dinheiro e dos pagamentos em dinheiro no total da moeda e no total dos pagamentos em moeda já muito baixa e ainda em diminuição. Portanto, igualar a moeda ao dinheiro e os pagamentos em moeda aos pagamentos em dinheiro está completamente afastado da essência da moeda e da realidade social, sendo um erro muito grande.
Em segundo lugar, como meio de troca, os instrumentos e métodos de liquidação de pagamentos da moeda devem ser constantemente aprimorados para melhorar a eficiência, reduzir custos e garantir um controle rígido. Os métodos de liquidação de pagamentos em moeda estão cada vez mais se afastando do pagamento direto em dinheiro para a "transferência de pagamentos/liquidação contábil" em contas de depósito (incluindo contas bancárias, carteiras eletrônicas, etc.), que é também a direção inevitável do desenvolvimento da moeda. A transferência de pagamentos/liquidação contábil pode substituir o pagamento em dinheiro, reduzindo a demanda por dinheiro, garantindo um monitoramento rigoroso dos pagamentos, e avançando em direção a contas inteligentes, tornando as contas de depósito um novo veículo ou forma de expressão da moeda. As contas de depósito podem conter informações básicas necessárias para a gestão, como informações de identidade do titular da conta, símbolos monetários, senhas de conta (chave pública e chave privada), contratos inteligentes, etc., eliminando a necessidade de criptografar dinheiro (como notas), mas criptografando todo o processo de contas e transferências de pagamentos. Com a segurança garantida, não será mais necessário depender de linhas de comunicação dedicadas ou redes locais para transferências de pagamentos, podendo utilizar a internet pública ou plataformas de blockchain, até mesmo ultrapassando fronteiras, alcançando a cobertura mais ampla de usuários em todo o mundo. Os usuários se registram diretamente na plataforma (o registro equivale à abertura de conta, e o endereço de registro é o número da conta do usuário) sem precisar de instituições de liquidação como intermediárias (desintermediação), permitindo uma liquidação de pagamentos ponto a ponto instantânea entre as partes pagadoras na mesma plataforma, reduzindo assim as etapas intermediárias, aumentando significativamente a eficiência, reduzindo custos e garantindo um controle rigoroso dos riscos.
Novamente, a moeda como o token de valor mais líquido significa que deve haver competição entre diferentes formas ou manifestações de moeda e seus modos de operação. Apenas a moeda que recebe a maior autoridade ou proteção de crédito pode sobreviver na competição. A proteção de crédito máxima não é necessária apenas na fase da moeda fiduciária, mas tem sido necessária desde o surgimento da moeda, tornando-se uma das principais características da moeda.
No mundo de hoje, ainda é a soberania de estados ou regiões independentes que serve como parte fundamental. Com a dificuldade da ONU em substituir a soberania nacional, a máxima autoridade ou crédito é a soberania nacional e o crédito do estado. Portanto, a moeda acaba por se manifestar como moeda soberana nacional ou moeda legal. Mesmo que o mundo se unifique fortemente e forme uma única aldeia global, a moeda ainda será a moeda soberana mundial.
Na troca de comércio internacional, é necessário, em primeiro lugar, determinar qual moeda será utilizada como moeda de avaliação e liquidação. Se a moeda nacional não for uma moeda internacional importante, deve-se considerar também qual moeda reservar para pagamentos internacionais. Assim, existe inevitavelmente uma comparação e competição entre as moedas dos países, sendo o padrão mais importante o resultado da comparação abrangente de "segurança, liquidez, rentabilidade", cuja base é a classificação mundial do poder nacional do país emissor da moeda, especialmente sua influência internacional; apenas as moedas dos países com poder nacional e influência internacional mais fortes podem se tornar a moeda central do mundo ou a principal moeda internacional.
Assim, em um contexto de independência nacional, promover a desestatalização da moeda ou a supranacionalização, incluindo a criação de uma moeda mundial supranacional vinculada estruturalmente a várias moedas soberanas (como os Direitos Especiais de Saque, por exemplo), é algo que dificilmente pode substituir a moeda soberana e é muito difícil de implementar com sucesso. O euro não é uma moeda supranacional, mas sim uma "moeda de soberania regional", uma vez que, após o lançamento oficial do euro, as moedas soberanas dos países membros saíram completamente de circulação (transferindo a soberania monetária), e as duas não coexistem.
Claro, em áreas emergentes ou específicas onde a moeda fiduciária (soberana) não consegue atender a certas necessidades especiais, podem surgir tokens que operam com a moeda fiduciária como colateral, lançados e resgatados a uma taxa fixa. Por exemplo, na China, o renminbi é a moeda fiduciária, mas ainda existem tíquetes/cartões de refeição em escolas e cantinas governamentais, cupons/cartões em centros comerciais, e pontos/Token em plataformas de e-commerce (que podem ser trocados por produtos, etc.), que na verdade são tokens do renminbi em áreas específicas, devendo estar sujeitos à supervisão das autoridades monetárias e não podendo circular livremente além dos limites estabelecidos (caso contrário, isso impactaria a gestão da moeda fiduciária). Ao mesmo tempo, a moeda fiduciária também precisa melhorar ativamente suas formas de operação, aumentar a eficiência e reduzir custos, na medida do possível, para atender a várias necessidades de pagamento emergentes ou especiais, substituindo assim vários tokens.
A liquidação de pagamentos certamente avançará para um modelo ponto a ponto sem intermediários.
No sistema de pagamento/ liquidação contabilística, as partes envolvidas no pagamento precisam primeiro de abrir uma conta de depósito real numa instituição de liquidação (como um banco, etc.) e manter um depósito suficiente (estoque de moeda) para efetuar o pagamento. A prática tradicional é:
No caso de ser aberta uma conta de liquidação entre os bancos onde as partes pagadora e recebedora têm contas, a parte pagadora envia um aviso de pagamento ao seu banco, especificando o nome do pagador, o número da conta, o carimbo da empresa ou a senha de pagamento, bem como o nome do recebedor, o banco onde está a conta, o número da conta e o número do contrato de transação. Após a verificação e validação correta pelo banco, o montante correspondente é deduzido da conta do pagador de acordo com o aviso, e o pagador recebe um aviso de dedução (que se torna a base de contabilidade do pagador). Simultaneamente, um aviso de transferência é enviado ao banco do recebedor, e o depósito do banco do recebedor na própria instituição é aumentado (ou reduzido o depósito do banco do pagador no banco do recebedor). O banco do recebedor, ao receber o aviso de transferência e validar a autenticidade, aumenta o seu depósito no banco do pagador (ou reduz o depósito do banco do pagador na sua própria instituição), ao mesmo tempo que aumenta o depósito do recebedor e envia um aviso de entrada de fundos ao recebedor (que se torna a base de contabilidade do recebedor). Assim, através do ajuste e registro das contas de depósito por todas as partes envolvidas, pode-se completar a liquidação do pagamento em moeda (fundos), substituindo o fluxo de dinheiro em espécie pela transferência de propriedade monetária, o que pode reduzir significativamente os custos e riscos relacionados à impressão, distribuição, recebimento, pagamento e gestão de dinheiro. Durante este processo, instituições de liquidação como bancos devem não apenas realizar de forma eficiente as transferências de pagamento/contabilidade, mas também atender aos requisitos regulatórios de combate à lavagem de dinheiro, suborno e financiamento do terrorismo, prevenindo o uso ilegal de moeda.
Se não houver uma conta de liquidação aberta entre os bancos de abertura de conta das partes pagadora e recebedora, será necessário passar por um banco que abra uma conta de liquidação em conjunto, garantindo que as contas possam se conectar e concluir a transferência de fundos. Para isso, geralmente, os países implementam um "sistema de contas centralizadas" entre os bancos, onde cada banco abre uma conta no centro de liquidação, permitindo a conexão entre as contas, o que pode reduzir significativamente o número de contas de liquidação abertas e a dificuldade de gestão.
No processo de liquidação de pagamentos transfronteiriços, a situação pode ser muito mais complexa. Não só envolve questões de abertura de contas entre bancos de liquidação, mas também, devido à natureza soberana das moedas, as contas de liquidação estão sujeitas à regulação de cada país, tornando difícil a implementação de um sistema centralizado de abertura de contas entre países. Entre os bancos que não abrem contas de liquidação diretamente, às vezes é necessário passar por vários bancos de liquidação (intermediários de liquidação) para completar a transferência de fundos da conta do pagador para a conta do recebedor. Além disso, existem diferenças entre os países em termos de idioma, costumes, fusos horários, regulamentação e eficiência, o que torna o tratamento de notificações de pagamento e seus métodos de criptografia muito complicado se não forem padronizados. Isso leva a longos períodos de processamento e altos custos. Portanto, na situação em que não é possível abrir contas de liquidação de forma centralizada, é necessário ter um sistema profissional de gestão e processamento de mensagens de pagamento que seja neutro e seguro, como a Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais (SWIFT), que pode aumentar significativamente a eficiência e reduzir custos.
Com os avanços nas tecnologias de comunicação e criptografia, os pagamentos e liquidações passaram de mensagens em papel e processamento manual por instituições relacionadas, para a transmissão de informações via telégrafo, telecomunicações, internet (conexões de sistemas de computador) e dispositivos móveis, onde o iniciador da ação insere as informações de pagamento e a senha em dispositivos finais (incluindo smartphones). Após a verificação da precisão da senha pelo computador do receptor, o processamento é feito automaticamente, com métodos e formas em constante melhoria, aumentando assim a eficiência, reduzindo custos e garantindo um controle rigoroso de riscos. Desde que ambas as partes, pagador e recebedor, tenham contas na mesma instituição bancária, todas as instituições internas do banco estão interconectadas, formando uma plataforma de liquidação unificada, permitindo que a liquidação de pagamentos seja realizada praticamente em tempo real (em segundos).
Como pode ser visto acima, o pagamento e a liquidação da moeda do pagador para o beneficiário, além da entrega direta de dinheiro entre as partes, envolve pelo menos os seguintes elementos:
Primeiro, é necessário ter uma conta de depósito verdadeira e precisa. Para atender aos requisitos regulatórios como KYC (conhecimento do cliente) e AML (anti-lavagem de dinheiro), a conta de depósito deve ter informações de identidade verdadeiras, precisas e completas do titular da conta. Após a realização de depósitos e retiradas, o registro deve ser feito rapidamente e o saldo da conta deve ser atualizado.
Em segundo lugar, é necessário ter um canal de telecomunicações ou uma plataforma de rede para transferências financeiras, estabelecendo um método de criptografia e regras operacionais uniformes. Quanto mais a plataforma de rede conseguir aproveitar uma infraestrutura aberta e compartilhada, maior será sua abrangência, maior será o número de usuários registrados, menores serão os custos operacionais e maior será sua superioridade, competitividade e vitalidade.
Terceiro, promover a securitização de ativos (padronização), digitalização e tokenização (Tokenization, não se deve chamar Token de代币), para realizar transações e liquidações online com a máxima eficiência global 7x24 horas.
Agora, a tecnologia blockchain e a criptografia se fundem para alcançar uma cobertura global sem fronteiras em uma única plataforma, incorporando as regras de operação da plataforma no sistema ("código é regra"), não sendo mais necessário um controlador da plataforma como intermediário operacional (descentralização). Os usuários se registram em uma plataforma unificada, sem a necessidade de registrar contas em instituições de liquidação, não necessitando de instituições de liquidação como intermediários de transferência (sem intermediários), mas realizando operações de pagamento diretamente pelo pagador com o recebedor, permitindo pagamentos diretos ponto a ponto, com o sistema da plataforma participando da validação distribuída, armazenamento e contabilidade, garantindo que todo o processo seja público, transparente, rastreável e difícil de falsificar. Isso pode aumentar significativamente a eficiência e reduzir custos (caso seja necessário transferir entre plataformas ou converter a moeda da plataforma em outra moeda, operações e custos adicionais ainda são necessários), especialmente em comparação com o sistema tradicional de liquidação de pagamentos transfronteiriços dominado por bancos e SWIFT, cuja superioridade é muito evidente, causando um grande impacto no sistema tradicional de liquidação de pagamentos.
Agora, essa nova tecnologia e plataforma de blockchain já podem impulsionar ativos criptográficos nativos da blockchain (como Bitcoin, Ethereum, etc.), bem como ativos criptográficos derivados de blockchain emitidos por ICOs (vários altcoins), diversos stablecoins (especialmente stablecoins atrelados a moedas fiduciárias), tokens não fungíveis (NFTs), tokens de ativos do mundo real (RWAs, incluindo tokens de ativos de dados reais - RDAs), até mesmo ações tokenizadas, títulos tokenizados, fundos monetários tokenizados, realizando transações e liquidações globais ininterruptas 24 horas por dia, 7 dias por semana em plataformas de blockchain públicas (não licenciadas), gerando assim um novo "mundo cripto" sem fronteiras e acelerando seu desenvolvimento, o que requer uma atenção elevada.
Quarto, quando existem várias plataformas de negociação e liquidação coexistindo, e um mesmo produto precisa operar em várias plataformas de negociação e liquidação, é necessário realizar a comunicação ou a ligação entre as diferentes plataformas de blockchain, a fim de resolver a transferência de fundos e a liquidação entre plataformas e a coleta de informações. Claro, esse processamento entre plataformas aumentará os custos e diminuirá a eficiência. Se uma única plataforma tiver uma cobertura muito ampla, permitindo que usuários e produtos de todo o país ou até do mundo se registrem e operem na mesma plataforma, não será mais necessário a comunicação ou a ligação entre plataformas. Portanto, um maior número de plataformas de negociação e liquidação não é necessariamente melhor; deve-se promover uma concentração, especialização, compartilhamento e justiça o mais unificada possível.
É certo: utilizar tecnologias avançadas para expandir ao máximo a plataforma de liquidação de pagamentos e reduzir os intermediários de liquidação, realizando pagamentos diretos ponto a ponto entre o pagador e o beneficiário, é a direção inevitável do desenvolvimento da liquidação de pagamentos. Claro que eliminar intermediários não deve ser equivalente a eliminar a supervisão; a plataforma de blockchain, como uma infraestrutura financeira importante, deve atender aos requisitos regulatórios de combate à lavagem de dinheiro, combate à corrupção e prevenção de financiamento do terrorismo, e não pode simplesmente buscar aumentar a eficiência e reduzir custos à custa da supervisão financeira.
Como pode ser visto, com o avanço da tecnologia da informação, a moeda e os pagamentos ainda passarão por profundas transformações. Mas a mudança deve manter sua essência e princípios, dedicando-se a promover o funcionamento saudável e eficiente da moeda e desempenhar um papel melhor. É importante ressaltar que: a moeda é um conceito muito importante e deve ser tratado com rigor; não se deve denominar ativos não monetários como "moeda" ou "token" de forma arbitrária. No entanto, atualmente o uso de "token" está muito confuso e não é sério, referindo-se a vários ativos criptográficos como criptomoedas ou moedas digitais, traduzindo NFT como "token não fungível" (uma moeda deve ser fungível, divisível e acumulável; coisas não fungíveis não podem ser chamadas de moeda), traduzindo RWA como "token de ativos do mundo real", bem como vários títulos tokenizados, fundos tokenizados, depósitos tokenizados, etc., é tudo muito impreciso e não normativo, devendo ser corrigido e definido com precisão. A palavra "Token" deve ser traduzida apenas como "通证", sendo um ativo e não uma moeda.