Hyperliquid: Düşüşten Çıkış, Veriler Tamamen Patladı

Son zamanlarda, bir dizi dikkat çekici veri performansı ve ekosistemin hızlı genişlemesi nedeniyle merkeziyetsiz bir türev borsa, kripto dünyasının dikkatini yeniden çekti. Bir zamanlar bir rakip olan bu borsa, merkezi borsaların geleneksel alanını yavaş yavaş sarsıyor.

Sözleşme Açık Pozisyonu Sürekli Yeni Rekorlar Kırıyor

23 May'da, borsanın açık pozisyon sayısı 9.31 milyar dolara ulaştı ve yeni bir tarihî zirve oluşturdu. Bu veri, geçen yıl Aralık'ta kaydedilen 4.4 milyar dolarlık zirveden daha fazla iki kat yüksek. Bunların arasında, Bitcoin ve Ethereum yaklaşık yarım açık pozisyon hacmini katkıda bulundu.

Bazı önde gelen merkezi borsa verilerini yatay olarak karşılaştırdığımızda, bu platformun sözleşme açık pozisyonu artık belirli bir ünlü borsa ile eşdeğer durumda. Bitcoin sözleşme açık pozisyonu açısından, birçok büyük borsa ile benzerlik gösteriyor ve 5. ile 7. arasında bir sıralamaya sahip. Aynı gün, bu platformun merkeziyetsiz işlem hacmi 714 milyon dolara ulaştı ve ayın başındaki 200 milyon dolara göre neredeyse 3 katına çıktı.

Ticaretin artmasıyla birlikte, platformun gelir durumu da önemli ölçüde iyileşti. Son 30 gün içinde, platform tarafından üretilen ücretler 62 milyon dolara ulaştı ve gelir sıralamasında 8. protokol haline geldi, hatta bazı tanınmış kamu zincirlerini bile geride bıraktı.

Fon Akışı Durumu Tersine Döndü

Bu yıl Mart ayında, platform, bir işlemcinin order book açığını kullanarak büyük kazançlar elde ettiği bir olaya maruz kaldı. O dönemde, platformun fon akışı önemli bir düşüş yaşadı. 1 Mart'tan 7 Nisan'a kadar, platformun fonları 2.47 milyar dolardan 1.85 milyar dolara düştü ve düşüş oranı yaklaşık %25 oldu.

Ancak, büyük yatırımcıların geri dönüşü ve sıkça büyük sözleşme siparişleri vermesiyle, platformun fon akış durumu tersine dönmeye başladı. 26 Mayıs itibarıyla, platformun net fon akışı yaklaşık 3.5 milyar dolara yükseldi; bu, daha önceki kayıpları telafi etmekle kalmayıp, yeni bir zirve de oluşturdu. Özellikle Mayıs ayından sonra bu değişim daha belirgin hale geldi; en yüksek günlük net akış 24 milyon dolara ulaşırken, günlük ortalama net akış da 5.3 milyon dolara çıktı.

Bu fon akışları, birden fazla büyük yatırımcının ticaret faaliyetleriyle yakından ilişkilidir. Mayıs ayından bu yana, birçok tanınmış yatırımcı bu platformda yüz milyonlarca dolarlık sözleşme siparişleri vermekte sıkça bulunuyor. Zincir üstü analistlerin gerçek zamanlı takibi altında, bu işlemler piyasanın ilgi odağı haline geldi ve platforma görünmeyen bir tanıtım etkisi sağladı.

Token piyasa değeri önemli ölçüde arttı

Veriler olumlu bir şekilde gelişirken, platformun yönetişim tokeni Nisan ayında 9.3 dolara düştükten sonra büyük bir artış göstermeye başladı. 27 Mayıs itibarıyla en yüksek fiyatı 39.9 dolara ulaştı ve en yüksek artış oranı yaklaşık %329 oldu; tokenin piyasa değeri en yüksek 12.9 milyar dolara ulaştı ve tanınmış bir halka açık blockchain tokenini geçti, piyasa değerine göre 13. sırada yer aldı.

Ekosistem Hızlı Genişleme

Ekosistem alanında, bu platform son zamanlarda yeni gelişmeler kaydetti. Nisan ayında, birkaç dış DeFi protokolü platformda dağıtılmaya başlandı. Platform içinde de birçok özel protokol işletmeye alındı, bunlardan birkaçı 100 milyon doları aşan TVL'ye sahip. 27 Mayıs itibarıyla, platformun TVL'si 1.46 milyar dolara ulaştı ve protokol sayısı 27'ye yükseldi, bunların 16'sı platforma özel protokoller. Bazı protokoller puan programları başlattı ve büyük hava damlatma potansiyeline sahip.

Ayrıca, platform birçok çoklu zincir köprü aracı ekledi ve daha fazla zincir üzerindeki varlıkların doğrudan fon akışını destekliyor. Stabilcoin ihraçları açısından, platform 36 milyar dolar piyasa değeri ile tüm halka açık zincirler arasında altıncı sırada yer alıyor ve daha uzun süre inşa edilen birçok halka açık zinciri geride bırakıyor.

Karşılaşılan Zorluklar

Çoğu veri iyi performans gösterse de, platform bazı alanlarda hala zorluklarla karşı karşıya. Örneğin, son zamanlarda yeni kullanıcı sayısındaki artış yavaş, günlük yeni kullanıcı sayısı yalnızca birkaç yüz, bu da platformun ilk açılışındaki seviyenin çok altında. Ayrıca, günlük bağımsız işlemci sayısında bir artış olsa da, merkezi borsalarla karşılaştırıldığında hala bir fark var.

Ticaret kategorileri açısından, birkaç ana tokenin işlem hacmi uzun süre %50 civarında dalgalanıyor, diğer tür tokenlerin işlem hacmi ise aşamıyor. Bu, platformda yeni listelenen tokenlerin "listeleme etkisi" oluşturmasını zorlaştırıyor, son zamanlardaki listeleme ihalesi de nispeten durgundu.

Ayrıca, platformun daha önce karşılaştığı güvenlik olayları sırasında, likidite sağlayıcı havuzunun getirileri önemli ölçüde düşmüştü. Şu anda getiriler geri kazanılmış ve yeni zirvelere ulaşmış olsa da, havuzun mevduat tutarı hâlâ olay öncesi seviyesine tam olarak geri dönmemiştir; bu da bazı büyük yatırımcıların platforma olan güveninin henüz tamamen geri kazanılmadığını göstermektedir.

Genel olarak, bu merkeziyetsiz türev işlem platformu yakın zamanda dikkat çekici bir başarı raporu sundu. Ana verilerin hızlı büyümesi ve yerel tokenin piyasa performansı güçlü bir yükseliş ivmesi gösteriyor. Ancak, yeni kullanıcıların artışındaki yavaşlama ve bazı kullanıcıların güveninin yeniden kazanılması gibi sorunlar hala çözülmesi gereken meseleler. Yine de, platformun genel performansı sektöre, giderek göz ardı edilemeyecek bir güç haline geldiğini kanıtlıyor.