Piyasa dalgalanması altında Bitcoin büyük düşüş %20, dijital altının güvenli liman özelliklerini yeniden düşünmek.

9 Mart 2020, finans tarihinin önemli bir günü olacak.

1987'deki ABD borsa "kara pazartesi" sonrası, ABD borsa çöküş mekanizmasını uygulamaya koydu. Ardından gelen on yıllar boyunca, bu mekanizma yalnızca 27 Ekim 1997'de ilk kez tetiklendi; o gün Dow Jones endeksi %7.18 düştü ve 1915'ten bu yana bir günde kaydedilen en büyük düşüşü kaydetti.

Ancak, COVID-19'un yayılması, ABD seçim öncesi ve petrol fiyatlarının düşmesi gibi çoklu faktörlerin etkisiyle, 9 Mart 2020'de ABD borsası yeniden çöktü ve tarihteki ikinci limit aşımını tetikledi ve dünya borsalarında dalgalanmalara yol açtı.

Aynı dönemde, kripto para piyasası da büyük bir darbe aldı. "Dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin, 9170 dolardan 7680 dolara düştü ve 8000 ve 7800 dolarlık iki önemli destek seviyesini art arda kırdı, iki gün içinde kayıp oranı %20'ye yaklaştı. Birçok büyük işlem platformundaki vadeli işlem likidasyon miktarı neredeyse 700 milyon dolara ulaştı.

Çoğu yatırım kuruluşu, ABD borsalarının çöküşünün yeni tip koronavirüs pandemisi, Orta Doğu petrol fiyat savaşı ve ABD seçim öncesi gibi çeşitli faktörlerin birleşiminin sonucu olduğunu düşünüyor. Aslında, bu çöküşten önce küresel finansal piyasalarda likidite zaten yetersizdi ve piyasa performansı beklenenden daha kötüydü. Piyasa fonları düşünüldüğü kadar bol değil ve yüksek oranda kaldıraç var, bu da likidite sorunlarına neden olabiliyor.

Küresel finans piyasalarındaki senkronize düşüş, riskten kaçınma talebini artırdı. Panik duygusu, yatırımcıların hisse senetlerini satmasına ve emtia vadeli işlemlerinden kaçmasına neden oldu. Fonlar, geleneksel güvenli varlıklar olan altın, nakit ve devlet tahvillerine yönelmeye başladı.

Blockchain sektöründe, Bitcoin nadirliği nedeniyle önemli bir değer saklama işlevine sahip olarak kabul edilmektedir ve bir zamanlar potansiyel bir güvenli liman varlığı olarak görülüyordu. Örneğin, Venezuela ekonomik krizinde Bitcoin, yerel vatandaşlar için güvenli bir seçenek haline gelmişti. Ancak, son dönemdeki küresel finansal varlık çöküşünde Bitcoin, altınla benzer bir yükseliş eğilimi göstermedi; aksine belirgin bir düşüş yaşadı.

Peki, "dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin gerçekten ihtiyaç anında bir güvenli liman varlığı rolünü üstlenebilir mi?

Bazı üst düzey analistler, bitcoin'in bir güvenli liman varlığı olarak görülmesi görüşünün fazla iyimser olabileceğini düşünüyor. Bunun başlıca iki nedeni var: İlk olarak, bitcoin piyasasının ölçeği nispeten küçük, bu nedenle geleneksel finansal piyasalardan büyük miktarda güvenli liman fonunun akışını kaldırmakta zorlanıyor; İkinci olarak, bitcoin fiyatı oldukça dalgalı, 2019'un ilk yarısında %200'den fazla artarken, ikinci yarısında ise neredeyse %50 düştü. Bu istikrarsızlık, profesyonel yatırım ekiplerinin bunu güvenilir bir güvenli liman aracı olarak görmesini zorlaştırıyor.

Korumalı bir bakış açısıyla, Bitcoin şu anda altınla kıyaslanamayacak kadar zordur. Pazar derinliğinin geleneksel finans sektörünün büyük fonlarına yanıt vermek için yeterli olmaması ve ana akım yatırımcıların Bitcoin hakkındaki bilgi ve mutabakatlarının hala gelişmesi gerektiği göz önüne alındığında, Bitcoin şu anda yüksek volatiliteye sahip, likidite ile yüksek derecede ilişkili bir risk varlığı gibi görünmektedir, koruma varlığı değil.

Ancak bu, Bitcoin'in gelecekte asla bir değer saklama aracı olamayacağı anlamına gelmiyor. Geleneksel finansal piyasalara kıyasla, Bitcoin hala niş bir varlık. Şu anda onu bir değer saklama aracı olarak nitelendirmenin erken olduğu doğru, ancak "dijital altın" yolunda Bitcoin kesinlikle en ileri giden ve en umut verici olan.

Yatırımcıların kripto para piyasasının yüksek volatilitesini rasyonel bir şekilde değerlendirmeleri, dikkatli kararlar almaları ve riskleri makul bir şekilde kontrol etmeleri gerektiği unutulmamalıdır.