Şifreleme düzenlemesi yeni bir çerçeve: CLARITY yasası gelecekteki düzeni nasıl tanımlıyor?
Şifreleme Haftası üçlü saldırı, stabilcoin düzenleme yasası yasalaştı, CBDC'ye karşı yasa ve CLARITY yasası hala yasama sürecinde.
Stabilcoin yasasından farklı olarak, CLARITY yasası şifrelemenin temel tanımı ve yetki dağılımına odaklanmaktadır, özellikle kamu blok zinciri, DeFi, token ihraçları ve ilgili düzenleyici kurumların görev tanımları. Bu yasa 2024 FIT21 yasası ile yakından ilişkilidir.
Amerika, pratik deneyimlere dayanan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturuyor; bu tarihi süreci anlamak geleceği kavramak için hayati önem taşıyor.
Finansal serbestleşmenin yeni çağı
Federal Reserve, enflasyonu kontrol etme gerekçesiyle para basma yetkisini korurken, eski başkan bu gücü ekonomiyi etkilemek için genişletme eğilimindeydi.
Stablecoin yasası, serbest stablecoin çağını başlattı; daha önce merkezi bankaların kontrolünde olan para basma hakkı şimdi teknoloji yeni zenginleri ve geleneksel finans kurumları arasında dağıtıldı. Ancak, bazı özgürlükçüler bunun hala yeterli olmadığını düşünüyor.
2008 mali krizinden sonra, türev ürünler piyasası hedef haline geldi. O dönemdeki başkan, devasa vadeli işlem ve takas piyasasını düzenlemek için profesyonel yardımına acilen ihtiyaç duydu.
Bu nedenle, bir uzman CFTC başkanı olarak atanmış ve 2010 yılında türev piyasalarını mevcut düzenleyici çerçeveye dahil etmeyi amaçlayan bir tasarıyı sunmuştur. Bu uzman, "vahşi batıyı evcilleştirmek" istediğini iddia etti, bu da onun düzenleyici açıdan piyasayı ilk kez yenmesi anlamına geliyor.
Tarih her zaman şaşırtıcı bir şekilde benzerdir. 2021'de, o zamanın başkanı bu uzmanı SEC başkanlığına yeniden atadı ve yeni finansal sınırları - şifreleme - denetlemeye çalıştı.
Odak esas olarak iki alanda yoğunlaşmaktadır:
BTC/ETH'nin ürün nitelikleri konusunda bir anlaşmazlık yok, ancak diğer tokenlerin ve IXO'nun yasadışı menkul kıymet ihracı olduğunu düşünüyor;
Borsa yüksek kaldıraç davranışlarıyla ilgili olarak, bunun kullanıcıları "kandırma" olduğunu düşünüyor ve bazı ticaret platformlarına özel denetim eylemleri başlatıyor.
Ancak, bu uzman sonunda ETF meselesinde taviz verdi. 2021'de SEC, Bitcoin vadeli işlemler ETF'sini onayladı, ancak spot ETF'ye karşı her zaman temkinli bir tutum sergiledi. 2024'te SEC, bir davada kısmen kaybettikten sonra nihayet Bitcoin spot ETF'sini onayladı.
Şifreleme para, daha özgür bir gücün temsilcisi olarak, nihayetinde büyük düzenleyici kurumları, Beyaz Saray'ı, Kongre'yi, hatta Federal Rezerv'i ve Wall Street'i fethetti, nispeten açık bir dönem geldi.
Önemli bir nokta, bir borsa kurucusunun belirli bir başkan adayı için büyük miktarda seçim bağışı yapması nedeniyle 2022 yılında hapse girmesidir; bu, düzenleyici kurumların şifreleme sektörüne karşı tutumlarının sertleşmesinin önemli nedenlerinden biri olabilir.
CLARITY Yasası: Şifrelemenin Doğru Adlandırılması Yolu
Yeni başkan göreve başladıktan sonra SEC başkanını değiştirdi ve 2016 yılında onunla iyi ilişkiler kurmuş birini seçerek göreve getirdi, nispeten serbest bir dönemi başlattı.
CLARITY Yasası, bu büyük bağlamda önerilmiştir. Açıklamak gerekir ki, bu yasa şu anda yasama sürecindedir, Temsilciler Meclisi'nde incelenmiştir ve Senato onayını beklemektedir.
Senato'nun da kendi dijital varlık piyasa yapısı ve yatırımcı koruma yasası var, ancak Cumhuriyetçilerin hakim olduğu yasama çerçevesinde, şifreleme dostu politikalar kaçınılmaz bir eğilimdir.
Mevcut CLARITY yasası, dijital mallar, dijital varlıklar ve stablecoinler için bir düzenleyici çerçeve tasarlamaktadır. Öncelikle stablecoinler ödeme aracı olarak tanımlanmakta, ardından dijital mallar CFTC'nin yetki alanına, dijital varlıklar ise SEC'in sorumluluğuna verilmektedir.
CFTC'nin Büyük Zaferi
ETH'nin ticari özelliklerini ve CFTC'nin düzenleyici konumunu netleştirdi, SEC'nin varlık ihraç üzerindeki yetki sınırlarını bulanıklaştırdı.
Gerçekten merkeziyetsiz kamu zinciri tokenleri, mal olarak kabul edilir ve ticareti CFTC'nin yetkisi altındadır. IXO, SAFT gibi finansmanlar hala SEC yönetimindedir, ancak 75 milyon dolarlık muafiyet sınırı vardır. İhraç edilen tokenler, dört yıl içinde merkeziyetsiz hale gelirse cezalardan muaf olabilir.
Dijital ürünler: biçim dijitalleşmiş, ancak özünde hala ürün.
Tasarı, dijital ürünlerin varlığını tanımaktadır; eğer bunlar kamu blok zinciri, DeFi ve DAO protokollerinin çalışmasına pratik değer sağlıyorsa, artık menkul kıymet olarak değerlendirilmemektedir.
Ancak NFT'ler, birbirlerinden farklı oldukları ve bir bütün olarak değişim aracı olarak kullanılamayacakları için mülk olarak açıkça tanımlanmıştır. Ayrıca, faiz, ödüller ve kâr paylaşımı, protokolün merkeziyetsiz bir şekilde çalışmasını sürdürmek için değerli olmalıdır, aksi takdirde SEC'in yargı yetkisine tabi olacaktır.
Tasarı esasen token ihraç süreci ile işletim sürecini ayırmaktadır. İşte birkaç tipik durum:
IXO ihraçları menkul kıymettir, ancak ihraç edilen tokenler şartları sağlarsa menkul kıymet değildir.
Airdrop puanları menkul kıymettir, ancak airdrop token'ları şartları yerine getiriyorsa menkul kıymet değildir.
Koşulları karşılamak, dijital ürün tanımına uymak, gelecekte merkeziyetsiz bir protokole dönüşme taahhüdünde bulunmak ve aracı olmadan işlem yapabilmektir. Ancak projeye katılmak kendisi bir yatırımdır; eğer kazanç elde edilmesi bekleniyorsa, bu varlık ihraçlarına katılım olarak kabul edilir.
Geleceğin kesin tanımı belirsizdir, ancak geçmiş vakalardan ayırıcı bir temel bulmak mümkündür:
ETH dijital bir üründür, ancak SAFT aracılığıyla proje finansmanı dijital varlık ihraçıdır ve SEC tarafından yönetilmektedir. Eğer gelecekte tamamen merkeziyetsiz bir protokole geçerse, dijital bir ürün haline gelir ve CFTC'nin yetkisine girer.
ETH'nin yerel staking'i de bir üründür, bu, kamu zincirinin PoS özelliklerini sürdüren bir "sistem davranışı"dır. Ancak üçüncü taraf DeFi staking protokolleri tarafından çıkarılan tokenlerin ürün olarak sayılıp sayılamayacağı tartışmaya açıktır.
Ethereum bir blok zinciridir, ancak SAFT veya IXO aracılığıyla ihraç edilen birçok L1/L2, merkeziyetsizliği tamamlamak için dört yıla ihtiyaç duyar. Tek bir merkezi kontrol edilen token veya oy oranı %20'yi geçmemelidir, mevcut vakıf veya DAO modeli muafiyet sağlamayabilir, token tutma oranının daha fazla analiz edilmesi gerekmektedir.
CLARITY yasası gerçekten de detaylıdır ve SEC ile CFTC'nin ortak düzenleme çerçevesini belirler. Dijital ürünler, sanal menkul kıymetler ve fiziksel ürünlerin özelliklerini taşımakta olup, gerçekten de iki kurumun ortak yönetimine ihtiyaç duymaktadır.
Sonuç
CLARITY Yasası, Amerika Birleşik Devletleri'nin şifreleme düzenleme sisteminin önemli bir parçasıdır, token ve kamu blok zinciri gibi temel kavramları temel olarak tanımlar, dijital ürünlerin tanımını netleştirir, geri kalan kısmı ise doğal olarak varlıklar olarak sınıflandırılır, örneğin NFT, stabilcoin ve tokenleştirilmiş varlıklar (RWA).
Ancak, DeFi'nin işleyişi hâlâ belirsiz bir alanda bulunuyor. Bu yasa, Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili tanımlarını değiştirmiş olsa da, DeFi'nin önemi göz önüne alındığında, bununla birlikte stablecoinler, açık blok zincirleri, tokenlar gibi karıştırılmadan ayrı bir DeFi yasası oluşturulması gerekebilir.
Bu, adım adım ilerlemek değildir. Amerika Birleşik Devletleri'nde şifreleme düzenleme çerçevesi oluşturulurken, bir anonim karıştırma protokolü davası hala devam ediyor ve kurucu ortaklarının kaderi, yargının yasayı teşvik etmesinin bir dönüm noktası haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
4
Share
Comment
0/400
gas_guzzler
· 11h ago
Regülasyonlar giderek daha katılaşıyor, boğa koşusu mahkum oldu.
CLARITY Yasası: Şifreleme Düzenlemesinde Yeni Bir Düzen İnşası Dijital Ürünler ve Varlıkların Tanımlanması
Şifreleme düzenlemesi yeni bir çerçeve: CLARITY yasası gelecekteki düzeni nasıl tanımlıyor?
Şifreleme Haftası üçlü saldırı, stabilcoin düzenleme yasası yasalaştı, CBDC'ye karşı yasa ve CLARITY yasası hala yasama sürecinde.
Stabilcoin yasasından farklı olarak, CLARITY yasası şifrelemenin temel tanımı ve yetki dağılımına odaklanmaktadır, özellikle kamu blok zinciri, DeFi, token ihraçları ve ilgili düzenleyici kurumların görev tanımları. Bu yasa 2024 FIT21 yasası ile yakından ilişkilidir.
Amerika, pratik deneyimlere dayanan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturuyor; bu tarihi süreci anlamak geleceği kavramak için hayati önem taşıyor.
Finansal serbestleşmenin yeni çağı
Federal Reserve, enflasyonu kontrol etme gerekçesiyle para basma yetkisini korurken, eski başkan bu gücü ekonomiyi etkilemek için genişletme eğilimindeydi.
Stablecoin yasası, serbest stablecoin çağını başlattı; daha önce merkezi bankaların kontrolünde olan para basma hakkı şimdi teknoloji yeni zenginleri ve geleneksel finans kurumları arasında dağıtıldı. Ancak, bazı özgürlükçüler bunun hala yeterli olmadığını düşünüyor.
2008 mali krizinden sonra, türev ürünler piyasası hedef haline geldi. O dönemdeki başkan, devasa vadeli işlem ve takas piyasasını düzenlemek için profesyonel yardımına acilen ihtiyaç duydu.
Bu nedenle, bir uzman CFTC başkanı olarak atanmış ve 2010 yılında türev piyasalarını mevcut düzenleyici çerçeveye dahil etmeyi amaçlayan bir tasarıyı sunmuştur. Bu uzman, "vahşi batıyı evcilleştirmek" istediğini iddia etti, bu da onun düzenleyici açıdan piyasayı ilk kez yenmesi anlamına geliyor.
Tarih her zaman şaşırtıcı bir şekilde benzerdir. 2021'de, o zamanın başkanı bu uzmanı SEC başkanlığına yeniden atadı ve yeni finansal sınırları - şifreleme - denetlemeye çalıştı.
Odak esas olarak iki alanda yoğunlaşmaktadır:
BTC/ETH'nin ürün nitelikleri konusunda bir anlaşmazlık yok, ancak diğer tokenlerin ve IXO'nun yasadışı menkul kıymet ihracı olduğunu düşünüyor;
Borsa yüksek kaldıraç davranışlarıyla ilgili olarak, bunun kullanıcıları "kandırma" olduğunu düşünüyor ve bazı ticaret platformlarına özel denetim eylemleri başlatıyor.
Ancak, bu uzman sonunda ETF meselesinde taviz verdi. 2021'de SEC, Bitcoin vadeli işlemler ETF'sini onayladı, ancak spot ETF'ye karşı her zaman temkinli bir tutum sergiledi. 2024'te SEC, bir davada kısmen kaybettikten sonra nihayet Bitcoin spot ETF'sini onayladı.
Şifreleme para, daha özgür bir gücün temsilcisi olarak, nihayetinde büyük düzenleyici kurumları, Beyaz Saray'ı, Kongre'yi, hatta Federal Rezerv'i ve Wall Street'i fethetti, nispeten açık bir dönem geldi.
Önemli bir nokta, bir borsa kurucusunun belirli bir başkan adayı için büyük miktarda seçim bağışı yapması nedeniyle 2022 yılında hapse girmesidir; bu, düzenleyici kurumların şifreleme sektörüne karşı tutumlarının sertleşmesinin önemli nedenlerinden biri olabilir.
CLARITY Yasası: Şifrelemenin Doğru Adlandırılması Yolu
Yeni başkan göreve başladıktan sonra SEC başkanını değiştirdi ve 2016 yılında onunla iyi ilişkiler kurmuş birini seçerek göreve getirdi, nispeten serbest bir dönemi başlattı.
CLARITY Yasası, bu büyük bağlamda önerilmiştir. Açıklamak gerekir ki, bu yasa şu anda yasama sürecindedir, Temsilciler Meclisi'nde incelenmiştir ve Senato onayını beklemektedir.
Senato'nun da kendi dijital varlık piyasa yapısı ve yatırımcı koruma yasası var, ancak Cumhuriyetçilerin hakim olduğu yasama çerçevesinde, şifreleme dostu politikalar kaçınılmaz bir eğilimdir.
Mevcut CLARITY yasası, dijital mallar, dijital varlıklar ve stablecoinler için bir düzenleyici çerçeve tasarlamaktadır. Öncelikle stablecoinler ödeme aracı olarak tanımlanmakta, ardından dijital mallar CFTC'nin yetki alanına, dijital varlıklar ise SEC'in sorumluluğuna verilmektedir.
CFTC'nin Büyük Zaferi
Gerçekten merkeziyetsiz kamu zinciri tokenleri, mal olarak kabul edilir ve ticareti CFTC'nin yetkisi altındadır. IXO, SAFT gibi finansmanlar hala SEC yönetimindedir, ancak 75 milyon dolarlık muafiyet sınırı vardır. İhraç edilen tokenler, dört yıl içinde merkeziyetsiz hale gelirse cezalardan muaf olabilir.
Tasarı, dijital ürünlerin varlığını tanımaktadır; eğer bunlar kamu blok zinciri, DeFi ve DAO protokollerinin çalışmasına pratik değer sağlıyorsa, artık menkul kıymet olarak değerlendirilmemektedir.
Ancak NFT'ler, birbirlerinden farklı oldukları ve bir bütün olarak değişim aracı olarak kullanılamayacakları için mülk olarak açıkça tanımlanmıştır. Ayrıca, faiz, ödüller ve kâr paylaşımı, protokolün merkeziyetsiz bir şekilde çalışmasını sürdürmek için değerli olmalıdır, aksi takdirde SEC'in yargı yetkisine tabi olacaktır.
Tasarı esasen token ihraç süreci ile işletim sürecini ayırmaktadır. İşte birkaç tipik durum:
Koşulları karşılamak, dijital ürün tanımına uymak, gelecekte merkeziyetsiz bir protokole dönüşme taahhüdünde bulunmak ve aracı olmadan işlem yapabilmektir. Ancak projeye katılmak kendisi bir yatırımdır; eğer kazanç elde edilmesi bekleniyorsa, bu varlık ihraçlarına katılım olarak kabul edilir.
Geleceğin kesin tanımı belirsizdir, ancak geçmiş vakalardan ayırıcı bir temel bulmak mümkündür:
CLARITY yasası gerçekten de detaylıdır ve SEC ile CFTC'nin ortak düzenleme çerçevesini belirler. Dijital ürünler, sanal menkul kıymetler ve fiziksel ürünlerin özelliklerini taşımakta olup, gerçekten de iki kurumun ortak yönetimine ihtiyaç duymaktadır.
Sonuç
CLARITY Yasası, Amerika Birleşik Devletleri'nin şifreleme düzenleme sisteminin önemli bir parçasıdır, token ve kamu blok zinciri gibi temel kavramları temel olarak tanımlar, dijital ürünlerin tanımını netleştirir, geri kalan kısmı ise doğal olarak varlıklar olarak sınıflandırılır, örneğin NFT, stabilcoin ve tokenleştirilmiş varlıklar (RWA).
Ancak, DeFi'nin işleyişi hâlâ belirsiz bir alanda bulunuyor. Bu yasa, Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili tanımlarını değiştirmiş olsa da, DeFi'nin önemi göz önüne alındığında, bununla birlikte stablecoinler, açık blok zincirleri, tokenlar gibi karıştırılmadan ayrı bir DeFi yasası oluşturulması gerekebilir.
Bu, adım adım ilerlemek değildir. Amerika Birleşik Devletleri'nde şifreleme düzenleme çerçevesi oluşturulurken, bir anonim karıştırma protokolü davası hala devam ediyor ve kurucu ortaklarının kaderi, yargının yasayı teşvik etmesinin bir dönüm noktası haline gelecektir.