Bitcoin ve Ethereum'un Zirve Mücadelesi: Kim Dijital Varlıkların Yüce Tahtına Çıkacak?

(Van Gogh'un "Buğday Tarlasında Hasat Zamanı")

Kripto para piyasası 2018/19 kışını geçirdikten sonra, Bitcoin ve Ethereum'un bu iki büyük oyuncunun gelişim perspektifi her zaman dikkat çekti. Her ikisi de tamamen farklı yollar izlese de, her ikisi de büyük bir potansiyel sergiliyor.

Bitcoin, dijital çağın en değerli değer saklama aracı olma yolunda ilerliyor. En yerel dijital varlık olarak, gelecekteki dijital çağda yerine geçilemez bir konuma sahip olacak ve geniş bir uzlaşı temeline sahip olacaktır. Öte yandan, Ethereum, zengin bir dijital varlık ekosistemi kurmaya kendini adamıştır. DeFi, NFT ve oyun gibi uygulama senaryolarının keşfini teşvik ederek, Ethereum, kripto alanını büyük ölçekli uygulamalara yönlendirmektedir.

Peki, gelecekte piyasa değerinde kim avantaj elde edecek? Burada dikkat edilmesi gereken iki ana faktör var.

1. Kim çığır açan bir anı ilk yakalayacak?

Bitcoin, giderek dönüm noktasına yaklaşıyor. Kullanıcı tabanının genişlemesiyle birlikte, önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Bitcoin'in hızlı bir gelişim aşamasına girmesi bekleniyor. Şu anda, Bitcoin belirli bir ölçüde, büyük ölçekli kullanıcıları çekmek için geleneksel kurumlar gibi dış güçlere bağımlıdır.

Dikkate değer olan, bu yıl itibarıyla Ordinals protokolüne dayalı gelişmelerin, Bitcoin topluluğunda yeni bir canlılık ortaya çıkarmış olmasıdır. Bu, Ethereum'un L2'sinden farklı olan özgün bir ikinci katman ekosisteminin doğmasına yol açabilir. Eğer bu ekosistem gelişme kaydederse, beklenmedik yenilikler getirebilir ve Bitcoin'e yeni avantajlar sağlayabilir. Şu anda gelişim seviyesini tahmin etmek zor olsa da, bu kesinlikle sürekli takip edilmesi gereken bir alan.

Ethereum'un çığır açan anı, DeFi, NFT, Web3 oyunları ve sosyal uygulamaların yaygın benimsenmesine bağlıdır. Ancak bu, güçlü bir altyapı desteği gerektirir. Şu anda, L2 tabanlı akıllı sözleşme cüzdanları ve Rollup merkezli ölçeklenme çözümleri inşa edilmektedir ve genel altyapının tamamlanmasının üç ila beş yıl sürmesi beklenmektedir. Altyapı hazır olduğunda, çığır açan anın gelmesini büyük ölçüde hızlandıracaktır.

Genel olarak, Bitcoin ve Ethereum'un kırılma mantığı birbirinden oldukça farklıdır. Ethereum ağı üzerindeki ekonomik değerin genel artışıyla birlikte, temel varlık ve güvenlik sağlayıcısı olarak Ethereum'un piyasa değeri de sürekli artacaktır. Şu anda, Ethereum üzerinde yaklaşık 100 milyar dolar değerinde tokenleştirilmiş dolar dolaşmaktadır ve DeFi ekosisteminde kullanılmaktadır. Gelecekte, bazı Amerikan tahvilleri ve hisse senetlerinin Ethereum üzerinde tokenleştirilip geniş çapta dolaşıma girmesi durumunda, Ethereum DeFi'nin ölçeği büyük ölçüde artacaktır.

Bir kez Ethereum, yüz trilyonlarca hatta yüz milyonlarca dolarlık dijital varlıkları barındırdığında, piyasa değeri elbette artacaktır ve yeterli alt güvenlik sağlanacaktır. Elbette, bu seviyeye ulaşmak için uzun bir evrim süreci gerekecek ve bu süreçte çığır açan teknolojilerin ortaya çıkması gibi birçok değişkenle karşılaşılabilir.

2. Kim yerel stabil coinleri geliştirecek?

Bazı durumlarda, Bitcoin'in Ethereum'dan sürekli olarak önde olma fırsatı vardır; bu da kendi ödeme ağı ekosistemini oluşturmak ve bu ağda kripto yerel stabilcoin'e sahip olmaktır. Bu açıdan, Bitcoin ve Ethereum arasındaki çatışmanın anahtarı stabilcoin savaşındadır.

Görünen o ki, yerel stabil coinlerin Ethereum ağı üzerinde inşa edilme olasılığı daha yüksek. Bu, bazı insanların Ethereum'un sonunda Bitcoin'i geçeceğini düşündüğü önemli nedenlerden biridir. Ancak, gelecekteki gelişim yönü henüz kesinleşmiş değil.

Başka bir olasılık, RWA (gerçek dünya varlıkları) gelişimi ile birlikte, geleneksel dolar ve ABD tahvillerinin tokenleştirilmesinin, kripto yerel stabilcoinlere olan erken talebi baskılayabileceğidir. Sonuçta, insanlar fiat para dünyasındaki stabilcoinleri daha kolay anlayabilirler. Bu, önümüzdeki 5 ila 10 yıl içinde kripto yerel stabilcoinlere olan talebin hala niş olabileceği anlamına geliyor. Bu niş talep, kripto yerel stabilcoinlerin gelişiminin erken aşamada bir tıkanıklıkla karşılaşmasına neden olabilir. Büyük ölçekte bir atılım yapmak on yıl veya daha uzun sürebilir. Eğer böyle bir durum olursa, o zaman yerel stabilcoinler kısa vadede belirleyici bir faktör olmayabilir. Geleneksel dünya stabilcoin varlıklarını taşıyan blok zinciri, ilk avantaj elde edebilir; bu noktada, Ethereum'un avantajı Bitcoin'den biraz daha fazladır.

Sonunda kim zirveye çıkacak?

Genel olarak, kripto yerel ruh gücü, merkeziyetsizlik derecesi ve toplumsal konsensüs açısından, şu anda Bitcoin avantajlıdır. Ancak güvenlik, esneklik ve ekosistem refahı açısından Ethereum daha üstündür.

Bankacılık krizi veya jeopolitik faktörler ortaya çıktığında, Bitcoin'in anlatısı yükseliş gösterebilir ve kullanıcı sayısında bir patlama beklenebilir. Ancak sıradan kullanıcılar için Bitcoin'in yönetimi oldukça karmaşık ve büyük ölçekli benimseme için geleneksel kurumların yardımı gerekmektedir.

Eğer önümüzdeki beş yıl içinde Bitcoin, Ethereum'dan daha hızlı bir kırılma noktasına ulaşırsa, güçlü sosyal konsensüsü sayesinde Bitcoin, en yüksek konumu elde etme konusunda avantaj sağlayabilir.

Eğer önümüzdeki üç ila beş yıl içinde, Ethereum altyapısını tamamlayabilirse (Rollup merkezli ölçeklenme ve L2 tabanlı akıllı sözleşme cüzdanları gibi), ve bu süre zarfında Bitcoin çığır açıcı bir anı başaramazsa, o zaman Ethereum 3-5 yıl sonra kitlesel benimseme aşamasına hızla geçebilir.

Altyapı inşası tamamlandığında, Ethereum'un L2 tabanlı çoklu zincir veya L3, geleneksel Web2'ye yakın bir etkileşim deneyimi sunacak, bu da büyük ölçekli kullanıcıların katılım eşiğini önemli ölçüde düşürecek. NFT, DeFi, Web3 oyunları ve sosyal alandaki keşifler büyük ölçüde hızlanacak. RWA'nın Ethereum DeFi alanına girmesi, toplam kilitli değerini (TVL) önemli ölçüde artırabilir ve yeni bir bileşen keşif aşamasına geçişi tetikleyebilir.

Bitcoin yaklaşık beş yıllık bir zaman penceresine sahip. Eğer bu beş yıl içinde, geleneksel kurumlar ve topluluklar ortak bir şekilde bir kırılma anı gerçekleştirebilirse, Ethereum'un buna yetişmesi de kolay olmayacak.

Ancak, eğer beş yıl içinde çarpıcı bir başarıya ulaşılmazsa, o zaman beş yıl sonra, Ethereum'un büyük miktarda dijital varlık taşıdığı için güvenliğinin büyük ölçüde artırılması gerekecek ve yaklaşık on yıl içinde on trilyon dolar veya daha fazlası değerinde bir süper alt zincire dönüşebilir.

Mevcut durum itibarıyla, Bitcoin ve Ethereum'un sonunda hangisinin zirveye çıkacağı kesin olarak belirlenemez. Her şey, önümüzdeki beş yılın gelişimine bağlıdır. Bu beş yılın inşası, kripto dünyasında öncü konumunu belirleyecektir. Her iki taraf da zirveye ulaşmadan önce, piyasa değerindeki herhangi bir dalgalanma sadece geçici bir olgudur. Her şey sürekli evriliyor, kimse geleceği kesin bir şekilde tahmin edemez. Herkesin kendi tercih ettiği mantık varsayımları vardır, kendi yargınıza güvenin yeter.

Eğer bir olasılık vermek zorundaysak, kişisel açıdan bakıldığında Ethereum'un biraz daha iyi bir başarı şansı var gibi görünüyor. Ancak bu yalnızca bir kişinin görüşü ve bu olasılık zamanla sürekli değişecektir. Sonunda kimin başarılı olacağını görmek için beş yıl beklemek gerekecek. Bu beş yıl, en kritik inşa aşamasıdır ve o zamana kadar manzaranın ilk şekillerini görebiliriz.