Web3 sektöründe, merkezi olmayan finans ( DeFi ) ürünleri pazarın hakimiyetini elinde bulunduruyor. Bunlar arasında, otomatik piyasa yapıcı ( AMM ) önemli bir rol oynayarak Web3 finans alanındaki yeniliklerin ve gelişmelerin önünü açıyor. Bu makalede, Solana ekosistemindeki bazı önemli AMM uygulamaları tanıtılacak ve likidite sağlayıcıları ( LP ) için yatırım stratejileri seçimine referans sunulacaktır.
Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı ( CPMM )
CPMM, en temel AMM uygulamalarından biridir. Bir ticaret platformunun sunduğu sabit çarpanlı AMM örneğinde, temel prensip, havuzdaki iki tokenin arz miktarının çarpımının sabit kalmasıdır: X * Y = k.
Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, CPMM otomatik olarak kullanıcının cüzdanı için ilişkili bir hesap oluşturur ve bu hesaba havuzun payını kanıtlamak için LP Token verir. Likidite çekildiğinde, ilgili LP Token yok edilir.
CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor kullanılarak geliştirilmiştir. Swap işlemlerinde, program sabit çarpan formülüne göre değişim miktarını hesaplar:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Burada Δy, elde edilebilecek hedef token miktarını, x ve y ise havuzdaki iki farklı tokenin mevcut miktarlarını, Δx ise girilen token miktarını temsil etmektedir.
Merkezi Likidite Market Yapıcı ( CLMM )
CLMM, belirli bir DEX'in tasarımını örnek alarak, LP'lerin fon eklerken belirli bir fiyat aralığı seçmelerine olanak tanır; fonlar yalnızca seçilen aralıkta dağılır. Bu, fon kullanım verimliliğini artırır, ancak LP'lerin likiditeyi daha aktif bir şekilde yönetmesini de gerektirir.
CLMM, birden fazla ücret katmanını destekler, her token çifti farklı ücret havuzları oluşturabilir. CPMM'ye benzer şekilde, Solana'nın özellikleri sayesinde, CLMM her havuz için ayrı bir sözleşme dağıtımına ihtiyaç duymaz.
LP, geleneksel finansal limit emirlerine benzer şekilde tek taraflı likidite sağlamayı seçebilir. Düşük dalgalanma gösteren havuzlar için, LP daha küçük bir fiyat aralığını tercih eder; yüksek dalgalanma gösteren havuzlar için ise daha büyük bir aralık tercih edilir.
Dinamik Likidite Piyasa Yapıcı ( DLMM )
DLMM, merkezi likidite AMM uygulamalarından biridir. "Bin" kavramını tanıtarak fiyat aralığını birkaç küçük bölüme ayırır. Aynı Bin içindeki işlemler sıfır kayma avantajına sahiptir, bu da işlem hacmini ve başarı oranını artırır.
DLMM'deki token dağılımı mevcut fiyatın iki tarafında, etkin Bin iki tür token içeriyor, diğer Bin'ler yalnızca tek bir token içeriyor. Etkin Bin'deki bir token tükendiğinde, komşu Bin etkinleşir ve fiyat değişimini tetikler.
DLMM, üç adet likidite stratejisi sunmaktadır:
Spot: Çoğu havuz için genel strateji
Curve: Fiyat dalgalanmasının çok az olduğu havuzlar için uygundur, örneğin stabilcoin çiftleri.
Bid Ask: Fiyat dalgalanmalarının yüksek olduğu havuzlar için uygundur, pozisyonun sık sık ayarlanması gerekir.
Özet
AMM, Web3 finansının önemli bir parçası olarak, yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerlemeler ve ekosistemlerin gelişmesiyle, AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması ve geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi beklenmektedir. Solana ekosistemindeki çeşitli AMM uygulamaları, LP'lere esnek seçimler sunarken, aynı zamanda LP'lerin risk yönetim yetenekleri üzerinde daha yüksek talepler oluşturmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana ekosistemindeki AMM mekanizmasının tam analizi: CPMM, CLMM ve DLMM stratejileri karşılaştırması
Solana ekosistemindeki AMM mekanizmasının araştırılması
Web3 sektöründe, merkezi olmayan finans ( DeFi ) ürünleri pazarın hakimiyetini elinde bulunduruyor. Bunlar arasında, otomatik piyasa yapıcı ( AMM ) önemli bir rol oynayarak Web3 finans alanındaki yeniliklerin ve gelişmelerin önünü açıyor. Bu makalede, Solana ekosistemindeki bazı önemli AMM uygulamaları tanıtılacak ve likidite sağlayıcıları ( LP ) için yatırım stratejileri seçimine referans sunulacaktır.
Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı ( CPMM )
CPMM, en temel AMM uygulamalarından biridir. Bir ticaret platformunun sunduğu sabit çarpanlı AMM örneğinde, temel prensip, havuzdaki iki tokenin arz miktarının çarpımının sabit kalmasıdır: X * Y = k.
Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, CPMM otomatik olarak kullanıcının cüzdanı için ilişkili bir hesap oluşturur ve bu hesaba havuzun payını kanıtlamak için LP Token verir. Likidite çekildiğinde, ilgili LP Token yok edilir.
CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor kullanılarak geliştirilmiştir. Swap işlemlerinde, program sabit çarpan formülüne göre değişim miktarını hesaplar:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Burada Δy, elde edilebilecek hedef token miktarını, x ve y ise havuzdaki iki farklı tokenin mevcut miktarlarını, Δx ise girilen token miktarını temsil etmektedir.
Merkezi Likidite Market Yapıcı ( CLMM )
CLMM, belirli bir DEX'in tasarımını örnek alarak, LP'lerin fon eklerken belirli bir fiyat aralığı seçmelerine olanak tanır; fonlar yalnızca seçilen aralıkta dağılır. Bu, fon kullanım verimliliğini artırır, ancak LP'lerin likiditeyi daha aktif bir şekilde yönetmesini de gerektirir.
CLMM, birden fazla ücret katmanını destekler, her token çifti farklı ücret havuzları oluşturabilir. CPMM'ye benzer şekilde, Solana'nın özellikleri sayesinde, CLMM her havuz için ayrı bir sözleşme dağıtımına ihtiyaç duymaz.
LP, geleneksel finansal limit emirlerine benzer şekilde tek taraflı likidite sağlamayı seçebilir. Düşük dalgalanma gösteren havuzlar için, LP daha küçük bir fiyat aralığını tercih eder; yüksek dalgalanma gösteren havuzlar için ise daha büyük bir aralık tercih edilir.
Dinamik Likidite Piyasa Yapıcı ( DLMM )
DLMM, merkezi likidite AMM uygulamalarından biridir. "Bin" kavramını tanıtarak fiyat aralığını birkaç küçük bölüme ayırır. Aynı Bin içindeki işlemler sıfır kayma avantajına sahiptir, bu da işlem hacmini ve başarı oranını artırır.
DLMM'deki token dağılımı mevcut fiyatın iki tarafında, etkin Bin iki tür token içeriyor, diğer Bin'ler yalnızca tek bir token içeriyor. Etkin Bin'deki bir token tükendiğinde, komşu Bin etkinleşir ve fiyat değişimini tetikler.
DLMM, üç adet likidite stratejisi sunmaktadır:
Özet
AMM, Web3 finansının önemli bir parçası olarak, yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerlemeler ve ekosistemlerin gelişmesiyle, AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması ve geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi beklenmektedir. Solana ekosistemindeki çeşitli AMM uygulamaları, LP'lere esnek seçimler sunarken, aynı zamanda LP'lerin risk yönetim yetenekleri üzerinde daha yüksek talepler oluşturmaktadır.