Ethereum güçlü bir Ribaund yapıyor, ekosistem lider projelerin yükseliş potansiyelini analiz etme
Son dönemde Ethereum piyasası güçlü bir yükseliş trendi sergiliyor, son bir ayda %48'lik bir artış yaşandı ve bu, ekosistem içindeki birçok projenin fiyatlarını artırdı. Tarihsel veriler, yükseliş dönemlerinde Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle çarpan etkisi yarattığını gösteriyor. Tanınmış bir DEX projesi, ekosistem içinde dikkat çeken önemli varlıklardan biri olup, son bir ayda %28 artış kaydetti. Eğer bu piyasa durumu devam ederse, bu projenin daha fazla yükselme alanı olabilir. Ethereum'un genel trendinden faydalanmanın yanı sıra, bu projenin de kendine özgü büyüme potansiyeli var; bu potansiyel üç ana alanda kendini gösteriyor: düzenleyici ortamın muhtemelen daha esnek hale gelmesi, projenin iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatlarının yapısal artışını destekleyen güç.
Bir, Düzenleyici Ortamın Evrimi
2021'den 2023'e kadar düzenleyici belirsizlik dönemi. Eylül 2021'de, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) projeyi araştırmaya başladı ve pazarlama yöntemleri ile yatırımcı hizmetlerine odaklandı. SEC başkanı, merkeziyetsiz finans platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini ve düzenlemenin artırılması gerektiğini defalarca belirtti. Bu, özellikle bu tür yönetişim tokenlerinin menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilemeyeceği konusunda sektörde geniş bir tartışma başlattı. Ağustos 2023'te, proje bir toplu davada zafer kazandı, mahkeme anlaşmasının esasen yasal ticaret için kullanıldığını belirtti ve davacıların iddialarını reddetti.
2023'ten 2024'e düzenleyici baskı dönemine girilecek. 2024 Nisan'ında, SEC projeye bir Wells bildirimi gönderdi ve kayıtlı olmayan bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğini iddia etti, arayüzü ve cüzdanın kayıtlı olmayan menkul kıymet brokeri olabileceğini, tokenlerin ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini belirtti. Mayıs'ta, proje ekibi SEC'nin iddialarını çürüten 40 sayfalık bir yanıt dosyası sundu ve bunun menkul kıymet ticareti için özel olarak tasarlanmamış genel bir teknik platform olduğunu, işlemlerin çoğunun menkul kıymet olmayan varlıklarla ilgili olduğunu belirtti.
2025'ten günümüze kadar, düzenleyici gevşeme dönemi. 2025 Şubatında, SEC bu projenin araştırmasını sonlandırdı ve artık herhangi bir icra eylemi başlatmayacağını duyurdu. Bu, yeni hükümetin iktidara gelmesinin ardından SEC'nin kripto düzenleme konusundaki tutumundaki değişimi yansıtıyor. Nisan ayında, SEC bu proje gibi şirketleri kripto yuvarlak masa toplantısına davet etti ve sektör düzenlemesini tartıştı. Mayıs ayında, Amerika Birleşik Devletleri Kongre üyeleri, dijital varlıkların düzenleme çerçevesini daha da netleştiren yeni bir kripto düzenleme taslağı yayınladı. Yeni taslak, dijital ürün satışlarının alıcının émitent işletmesinin, kârının veya varlıklarının mülkiyet haklarını elde etmesini içermediği takdirde, menkul kıymet teşkil etmeyeceğini açıkça belirtiyor. Kongre, Haziran ayında kripto piyasa yapısı tasarısını gözden geçirmeyi planlıyor.
Şu anda, bu projenin token ekonomisi tasarımı, onu artık önemli hukuki risklerle karşı karşıya bırakmıyor. Yeni hükümetin iş başına gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemeleri sektörün gelişimine daha uyumlu bir yönde değişiyor ve bu proje bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstleniyor. Gelecekte ek düzenleyici avantajlarla karşılaşma olasılığı var.
İki, Proje İş Durumu
1. Önde gelen iş verileri
Bu proje, kripto piyasasının en eski ve en büyük merkeziyetsiz işlem protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitlenmiş değer (TVL) 51.2 milyar dolar olup, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar ile bir rakibinin ardından ikinci sıradadır. Yıllık gelir 929 milyon dolar olup, kripto projeleri arasında yedinci sıradadır. Geleneksel değerleme yöntemlerine göre, piyasa değeri çarpanı yaklaşık 4.5-6.4 ile diğer teknoloji devlerinin çok altında. Gelecekte bir ücretlendirme mekanizması veya finansal uygulama senaryoları genişletebilirlerse, piyasa değeri muhtemelen düşük değerlendiriliyor olabilir.
2025 yılının ilk çeyreğine ait mali rapora göre, Mart ayı sonu itibarıyla proje, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabil coin, 15.8 milyon adet yerel token ve 257 adet ETH tutmaktadır. 28 Mayıs kapanış fiyatına göre, bu 150 milyon dolar değerinde token varlığına eşdeğerdir. Mevcut fonların 2027 yılının Ocak ayına kadar yeteceği tahmin edilmektedir ve mali durum iyi durumdadır.
2. Token ekonomi modeli yeniliği
Proje, tokenlere yeni bir ekonomik model kazandırmak için sürekli olarak çaba göstermektedir. Geçmişte, tokenler esas olarak likidite madenciliği ve yönetime katılım için kullanılmıştır, ancak bu yöntemlerin getirileri dolaylıdır ve genellikle düşüktür. Proje, ücretlendirme mekanizması önerilerini birçok kez gündeme getirmiştir, ancak düzenleyici riskler nedeniyle hayata geçirilememiştir. En son öneri, Şubat 2024'te yeniden başlatıldı, Mayıs ayında teknik oylama ile onaylandı ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerinde oylama yapılması bekleniyor. Düzenleyici çerçevenin kademeli olarak netleşmesiyle birlikte, bu mekanizma gelecekte etkinleştirilebilir.
Ayrıca, proje 2024 yılının Ekim ayında Optimism teknolojisine dayanan Layer 2 blokzincirini duyurdu ve 2025 yılının Şubat ayında resmi olarak faaliyete geçecek. Yeni zincir, daha hızlı işlem hızı, daha düşük maliyetler sunacak ve çapraz zincir likidite erişimini iyileştirecek. Zincir, staking token'ı olarak yerel bir token kullanacak ve doğrulayıcılar staking yaparak gelir elde edebilecek. Şu anda resmi olarak belirli bir staking ölçeği açıklanmadı, ancak ekosistem genişledikçe daha fazla token sahibi staking'e katılmayı bekliyor.
Üç, Token Pazar Performansı
Mevcut tokenin piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar, token tamamen dolaşımda ve yaklaşık %37'si stake edilmiş durumda.
Sözleşme piyasasındaki açık pozisyon miktarı 448 milyon ABD Doları, açık faiz ve piyasa değeri oranı yaklaşık %10.6. Binance platformunda uzun/kısa oranı 2.16, büyük yatırımcıların pozisyon uzun/kısa oranı 3.87, büyük yatırımcıların uzun pozisyona eğilimli olduğunu gösteriyor. Ethereum'un yükselişinden bu yana, bu token'ın vadeli işlem pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti aktif.
Spot piyasasında, bu token Ethereum ile benzer bir seyir izliyor, ancak dalgalanma genellikle Ethereum'un 2-3 katı. Ancak, Nisan ayında meydana gelen son artışta, Ethereum'un artışı bu token'dan daha fazla oldu. Eğer piyasa devam ederse, bu token'ın daha fazla yükseliş potansiyeli olabilir.
Dört, Özet
2025 yılında yeni ABD hükümetinin göreve başlamasından bu yana, kripto sektörünün nasıl düzenleneceği ve entegre edileceği önemli bir konu haline geldi. Mevcut en büyük merkeziyetsiz ticaret protokolü olarak, bu projenin düzenlenme şekli sektör için bir ölçüt oluşturacak. Proje geliştiricileri de düzenleyici kuralların oluşturulmasına aktif olarak katılıyor. Ethereum'un etkisiyle, bu projenin yapısal olarak avantajlı fırsatlarla karşılaşması mümkün. Projenin kendine ait iş verileri piyasada liderliğini koruyor, kârı kayda değer ve mali durumu iyi. Yeni kamu zincirinin ilerletilmesi ve ücretlendirme mekanizması önerileri, token'a yeni bir değer kazandırabilir. Gelecek piyasasına olan güveni yüksek yatırımcılar için, bu token Ethereum ekosisteminin dikkat çekici kaliteli varlıklarından biri olarak öne çıkıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
3
Share
Comment
0/400
liquidation_surfer
· 08-05 06:52
Zengin olma mevsimi tekrar geldi.
View OriginalReply0
TideReceder
· 08-05 06:46
Ah? Bu kadar yükselişle makale yayınlamaya cesaret mi ediyorsun?
Ethereum ekosisteminin Lider projelerinin yükseliş potansiyeli analizi: Düzenlemelerin gevşemesi, iş liderliği ve Token yenilikleri
Ethereum güçlü bir Ribaund yapıyor, ekosistem lider projelerin yükseliş potansiyelini analiz etme
Son dönemde Ethereum piyasası güçlü bir yükseliş trendi sergiliyor, son bir ayda %48'lik bir artış yaşandı ve bu, ekosistem içindeki birçok projenin fiyatlarını artırdı. Tarihsel veriler, yükseliş dönemlerinde Ethereum ekosistemindeki kaliteli projelerin genellikle çarpan etkisi yarattığını gösteriyor. Tanınmış bir DEX projesi, ekosistem içinde dikkat çeken önemli varlıklardan biri olup, son bir ayda %28 artış kaydetti. Eğer bu piyasa durumu devam ederse, bu projenin daha fazla yükselme alanı olabilir. Ethereum'un genel trendinden faydalanmanın yanı sıra, bu projenin de kendine özgü büyüme potansiyeli var; bu potansiyel üç ana alanda kendini gösteriyor: düzenleyici ortamın muhtemelen daha esnek hale gelmesi, projenin iş verilerinin öncü konumunu koruması ve token fiyatlarının yapısal artışını destekleyen güç.
Bir, Düzenleyici Ortamın Evrimi
2021'den 2023'e kadar düzenleyici belirsizlik dönemi. Eylül 2021'de, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) projeyi araştırmaya başladı ve pazarlama yöntemleri ile yatırımcı hizmetlerine odaklandı. SEC başkanı, merkeziyetsiz finans platformlarının menkul kıymet yasalarıyla ilgili olabileceğini ve düzenlemenin artırılması gerektiğini defalarca belirtti. Bu, özellikle bu tür yönetişim tokenlerinin menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilemeyeceği konusunda sektörde geniş bir tartışma başlattı. Ağustos 2023'te, proje bir toplu davada zafer kazandı, mahkeme anlaşmasının esasen yasal ticaret için kullanıldığını belirtti ve davacıların iddialarını reddetti.
2023'ten 2024'e düzenleyici baskı dönemine girilecek. 2024 Nisan'ında, SEC projeye bir Wells bildirimi gönderdi ve kayıtlı olmayan bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet gösterdiğini iddia etti, arayüzü ve cüzdanın kayıtlı olmayan menkul kıymet brokeri olabileceğini, tokenlerin ise yatırım sözleşmesi olarak değerlendirilebileceğini belirtti. Mayıs'ta, proje ekibi SEC'nin iddialarını çürüten 40 sayfalık bir yanıt dosyası sundu ve bunun menkul kıymet ticareti için özel olarak tasarlanmamış genel bir teknik platform olduğunu, işlemlerin çoğunun menkul kıymet olmayan varlıklarla ilgili olduğunu belirtti.
2025'ten günümüze kadar, düzenleyici gevşeme dönemi. 2025 Şubatında, SEC bu projenin araştırmasını sonlandırdı ve artık herhangi bir icra eylemi başlatmayacağını duyurdu. Bu, yeni hükümetin iktidara gelmesinin ardından SEC'nin kripto düzenleme konusundaki tutumundaki değişimi yansıtıyor. Nisan ayında, SEC bu proje gibi şirketleri kripto yuvarlak masa toplantısına davet etti ve sektör düzenlemesini tartıştı. Mayıs ayında, Amerika Birleşik Devletleri Kongre üyeleri, dijital varlıkların düzenleme çerçevesini daha da netleştiren yeni bir kripto düzenleme taslağı yayınladı. Yeni taslak, dijital ürün satışlarının alıcının émitent işletmesinin, kârının veya varlıklarının mülkiyet haklarını elde etmesini içermediği takdirde, menkul kıymet teşkil etmeyeceğini açıkça belirtiyor. Kongre, Haziran ayında kripto piyasa yapısı tasarısını gözden geçirmeyi planlıyor.
Şu anda, bu projenin token ekonomisi tasarımı, onu artık önemli hukuki risklerle karşı karşıya bırakmıyor. Yeni hükümetin iş başına gelmesiyle birlikte, kripto düzenlemeleri sektörün gelişimine daha uyumlu bir yönde değişiyor ve bu proje bu süreçte önemli bir danışmanlık rolü üstleniyor. Gelecekte ek düzenleyici avantajlarla karşılaşma olasılığı var.
İki, Proje İş Durumu
1. Önde gelen iş verileri
Bu proje, kripto piyasasının en eski ve en büyük merkeziyetsiz işlem protokollerinden biridir. Şu anda toplam kilitlenmiş değer (TVL) 51.2 milyar dolar olup, son 30 günde işlem hacmi 84.5 milyar dolar ile bir rakibinin ardından ikinci sıradadır. Yıllık gelir 929 milyon dolar olup, kripto projeleri arasında yedinci sıradadır. Geleneksel değerleme yöntemlerine göre, piyasa değeri çarpanı yaklaşık 4.5-6.4 ile diğer teknoloji devlerinin çok altında. Gelecekte bir ücretlendirme mekanizması veya finansal uygulama senaryoları genişletebilirlerse, piyasa değeri muhtemelen düşük değerlendiriliyor olabilir.
2025 yılının ilk çeyreğine ait mali rapora göre, Mart ayı sonu itibarıyla proje, 53.4 milyon dolar değerinde dolar ve stabil coin, 15.8 milyon adet yerel token ve 257 adet ETH tutmaktadır. 28 Mayıs kapanış fiyatına göre, bu 150 milyon dolar değerinde token varlığına eşdeğerdir. Mevcut fonların 2027 yılının Ocak ayına kadar yeteceği tahmin edilmektedir ve mali durum iyi durumdadır.
2. Token ekonomi modeli yeniliği
Proje, tokenlere yeni bir ekonomik model kazandırmak için sürekli olarak çaba göstermektedir. Geçmişte, tokenler esas olarak likidite madenciliği ve yönetime katılım için kullanılmıştır, ancak bu yöntemlerin getirileri dolaylıdır ve genellikle düşüktür. Proje, ücretlendirme mekanizması önerilerini birçok kez gündeme getirmiştir, ancak düzenleyici riskler nedeniyle hayata geçirilememiştir. En son öneri, Şubat 2024'te yeniden başlatıldı, Mayıs ayında teknik oylama ile onaylandı ve 2025'in ikinci yarısında zincir üzerinde oylama yapılması bekleniyor. Düzenleyici çerçevenin kademeli olarak netleşmesiyle birlikte, bu mekanizma gelecekte etkinleştirilebilir.
Ayrıca, proje 2024 yılının Ekim ayında Optimism teknolojisine dayanan Layer 2 blokzincirini duyurdu ve 2025 yılının Şubat ayında resmi olarak faaliyete geçecek. Yeni zincir, daha hızlı işlem hızı, daha düşük maliyetler sunacak ve çapraz zincir likidite erişimini iyileştirecek. Zincir, staking token'ı olarak yerel bir token kullanacak ve doğrulayıcılar staking yaparak gelir elde edebilecek. Şu anda resmi olarak belirli bir staking ölçeği açıklanmadı, ancak ekosistem genişledikçe daha fazla token sahibi staking'e katılmayı bekliyor.
Üç, Token Pazar Performansı
Mevcut tokenin piyasa değeri 4.2 milyar dolar, tam seyreltilmiş değeri ise 6.7 milyar dolar, token tamamen dolaşımda ve yaklaşık %37'si stake edilmiş durumda.
Sözleşme piyasasındaki açık pozisyon miktarı 448 milyon ABD Doları, açık faiz ve piyasa değeri oranı yaklaşık %10.6. Binance platformunda uzun/kısa oranı 2.16, büyük yatırımcıların pozisyon uzun/kısa oranı 3.87, büyük yatırımcıların uzun pozisyona eğilimli olduğunu gösteriyor. Ethereum'un yükselişinden bu yana, bu token'ın vadeli işlem pozisyon miktarı da kademeli olarak artıyor, türev piyasası ticareti aktif.
Spot piyasasında, bu token Ethereum ile benzer bir seyir izliyor, ancak dalgalanma genellikle Ethereum'un 2-3 katı. Ancak, Nisan ayında meydana gelen son artışta, Ethereum'un artışı bu token'dan daha fazla oldu. Eğer piyasa devam ederse, bu token'ın daha fazla yükseliş potansiyeli olabilir.
Dört, Özet
2025 yılında yeni ABD hükümetinin göreve başlamasından bu yana, kripto sektörünün nasıl düzenleneceği ve entegre edileceği önemli bir konu haline geldi. Mevcut en büyük merkeziyetsiz ticaret protokolü olarak, bu projenin düzenlenme şekli sektör için bir ölçüt oluşturacak. Proje geliştiricileri de düzenleyici kuralların oluşturulmasına aktif olarak katılıyor. Ethereum'un etkisiyle, bu projenin yapısal olarak avantajlı fırsatlarla karşılaşması mümkün. Projenin kendine ait iş verileri piyasada liderliğini koruyor, kârı kayda değer ve mali durumu iyi. Yeni kamu zincirinin ilerletilmesi ve ücretlendirme mekanizması önerileri, token'a yeni bir değer kazandırabilir. Gelecek piyasasına olan güveni yüksek yatırımcılar için, bu token Ethereum ekosisteminin dikkat çekici kaliteli varlıklarından biri olarak öne çıkıyor.