Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Gümrük durumu rahatlaması piyasada pump yapıyor, Federal Rezerv (FED) politika değişiklikleri takip etme gerekliliği doğuruyor

Son günlerde, ABD ve Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği görüşmeler önemli sonuçlar elde etti ve iki taraf arasındaki ticaret ilişkilerinde bir dönüm noktası yaşandı. Bu gelişme, piyasaların tarifelere ilişkin endişelerini hızla ortadan kaldırdı ve ABD hisse senetleri ile kripto para piyasası olumlu bir şekilde tepki verdi.

Tüccarlar yeni bir odak noktasına dikkat etmeye başladı: ABD ekonomisinde olası bir durgunluk ile Federal Rezerv'in faiz indirimine yeniden başlaması arasındaki mücadele. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun devam eden bir şekilde düştüğünü, istihdamın ise geçici olarak stabil kaldığını gösteriyor; gümrük tariflerinin etkisi ise beklentilerin altında kalıyor. Bu beklentilerin üzerinde olan veriler, bu hafta ABD hisse senedi endekslerinin büyük ölçüde yükselmesine, altın fiyatlarının ise düşmesine neden oldu.

Federal Rezerv (FED) başkanının bu haftaki önemli konuşmasında "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirme olasılığını dile getirmesi, faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasını hızlandırabilir. Ancak, derecelendirme kuruluşlarının ABD hazine tahvili notunu düşürmesi, ABD'nin uzun vadeli borç sorunlarının ciddiyetini bir kez daha vurguladı.

Makroekonomi ve Politika Gelişmeleri

12 Mayıs'ta, Çin ve ABD, 90 günlük geçici gümrük vergisi indirim anlaşmasını açıkladı. ABD, Çin malları üzerindeki en yüksek gümrük vergisini %145'ten %30'a düşürecek, Çin ise ABD malları üzerindeki en yüksek gümrük vergisini %125'ten %10'a düşürecek. Bu, ticaret sürtüşmesinin yeni bir aşamaya geçtiğini gösteriyor ve piyasa, bunun küresel ekonomi üzerindeki kısa vadeli etkisinin beklentileri aşmayacağını öngörüyor.

Bu etkiyle, ABD hisse senedi piyasası bu hafta güçlü bir performans sergiledi. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones Endeksi sırasıyla %7,15, %5,27 ve %3,41 yükseldi ve dört hafta üst üste artış kaydetti. Eğer faiz indirim beklentileri daha da güçlenirse, piyasa kısa vadede tarihi zirveleri aşabilir.

Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri, mevsimsel olarak ayarlanan aylık oranının %2,3 olduğunu, bunun da beklentilerin altında ve üst üste üç aydır düştüğünü gösteriyor. İstihdam verileri açısından, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229.000 ile beklentilere uygun. Üretici Fiyat Endeksi (PPI) %2,4 ile beklentilerin biraz altında. Bu veriler, gümrük tarifesi probleminin henüz tüketime kayda değer bir etkisi olmadığını ve enflasyonun düşmeye devam ettiğini göstermektedir; bu da faiz indirimini yeniden başlatmak için elverişli koşullar yaratmaktadır.

Federal Rezerv (FED) başkanı yaptığı konuşmada, 2020 yılında getirilen para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık meydana gelen arz şoklarının ortalama enflasyon hedeflemesini zorlaştırdığını ve enflasyon ile istihdam hedeflerini dengelemek için daha esnek politikalara ihtiyaç olduğunu ifade etti. Bu açıklama, Federal Rezerv'in daha kısa vadeli Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verilerine dayanarak karar verebileceğini ve böylece politika esnekliğini artırabileceğini anlamına gelebilir.

Bu arada, ABD'nin borç sorunu hala önemli bir risk faktörü olmaya devam ediyor. Bu yıl ABD, 1.9 trilyon dolar yeni borç alacak ve yerine konması gereken borç miktarı 9.2 trilyon dolara ulaşabilir. Eğer faiz indirimine bir an önce başlanmazsa, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemekle kalmayacak, aynı zamanda birinci el piyasasında ihale zorlukları ile de karşılaşabilir.

16 Mayıs'ta bir derecelendirme kuruluşu, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraççı ve üst düzey teminatsız borç derecelendirmesini Aaa'dan Aa1'e düşürdü, bu kuruluşun 1917'den beri ABD Hazine tahvili derecelendirmesini ilk kez düşürmesi. Bu hamle, ABD'nin üç büyük derecelendirme kuruluşunun en yüksek kredi notunu kaybettiğini gösteriyor.

Kripto Para Piyasası Performansı

Bitcoin, bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu, Pazar günü aniden 106692,97 dolara yükseldi ve haftalık %2,24'lük bir yükseliş gösterdi. Teknik göstergeler, Bitcoin'in haftayı "birinci yükseliş trendi çizgisi"nin üzerinde geçirdiğini ve "Trump tabanı"nın üst sınırına yakın olduğunu gösteriyor. Aşırı alım göstergeleri belirli bir düzeltme yaşadı, işlem hacmi ise geçen hafta ile aynı seviyede.

Fon Akış Durumu

Bu hafta kripto piyasasında fon akışı aktif kalmaya devam etti, iki büyük kanalda toplam 2.527.000.000 $ fon girişi oldu, bunlardan 1.880.000.000 $ stabil coin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplam 647.000.000 $'dır. Dikkate değer olan, son dört haftada ETF kanallarına fon akışının düşüş eğiliminde olmasıdır. Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasındadır, sözleşme piyasası bu döngünün ikinci genişleme aşamasına girmiştir.

Piyasa Satış Baskısı Analizi

Bitcoin 100.000 dolara geri döndüğünde, bazı dip alım fonları kar alım işlemleri gerçekleştirdi. Likiditenin geri dönmesiyle birlikte, bazı uzun vadeli yatırımcılar da az miktarda satış yaptı. Genel olarak, "uzun pozisyonların azaltılması ve kısa pozisyonların artırılması" durumu henüz tamamen oluşmuş değil, deneyimli uzun vadeli yatırımcılar daha yüksek fiyatları bekliyor gibi görünüyor.

Veriler, bu hafta borsa girişine giren Bitcoin sayısının 127226 adet olduğunu ve bu sayının dört hafta boyunca sürekli düştüğünü gösteriyor; borsadan çıkan miktar ise 27965 adete ulaştı ve bu yılki en yüksek seviye. Satış miktarının azalması ve alım miktarının artması, dış koşullar uygun olduğunda genellikle fiyatın hızlı bir yükselişine işaret eder.

Dönem Göstergeleri

Belirli bir veri platformunun dönem göstergelerine göre, BTC Cycle Metrics şu anda 0.875 seviyesinde ve yükseliş döneminde.