Solana stablecoin ekosisteminin gelişimi ve benimseme trendleri
Solana stablecoin kullanımı
Solana stablecoin 2025 yılının ilk çeyreğinde hızlı bir büyüme yaşadı. Ağdaki stablecoin toplam değeri, Ocak ayında 5.2 milyar dolardan Şubat ayında 11.7 milyar dolara çıkarak 2.25 kat arttı. Bu patlama, TRUMP token'ın piyasaya sürülmesiyle örtüşüyor ve bu token, dünya genelinin Solana ekosistemine dikkatini çekti.
Bu büyüme, 2023'ün 12. ayında 15 milyar dolarlık dip seviyesinden başlayan daha geniş bir likidite artış trendini sürdürmektedir. Solana'nın stabilcoin likiditesinin tarihsel olarak diğer ana blockchain ağlarının gerisinde kalması göz önüne alındığında, bu büyüme özellikle dikkat çekicidir. Tüm kamu blockchain ağları arasında, Solana'nın stabilcoin likiditesi Ethereum ve Tron'un ardından üçüncü sırada yer almaktadır.
2025 yılının birinci çeyreğinde, Solana'nın aylık ortalama zincir üstü stablecoin işlem hacmi 200 milyonun üzerinde gerçekleşti ve bu, çeyrekteki ağ faaliyetlerindeki güçlü trendi sürdürdü. Ocak ayında 263.9 milyon işlem hacmine ulaşıldı, ardından Nisan ayında 237.7 milyon oldu. 2023 yılının Eylül ayındaki 25.2 milyon ile karşılaştırıldığında, neredeyse on katına çıktı.
2025'te, Solana üzerindeki eşler arası stablecoin işlem hacmi de oldukça güçlü. Sadece Ocak ayında, bu ağ 59.2 milyar dolarlık eşler arası stablecoin transferi kaydetti, bu da 2024 Eylül'deki yalnızca 10.6 milyar dolarlık dip seviyenin çok üzerinde.
2025'in ilk çeyreğinde, Solana'da her gün stablecoin ile etkileşimde bulunan benzersiz adreslerin ortalama sayısı 3 milyonu aştı, Ocak ayında ise zirve 4.4 milyon ulaştı. 2023 Ekim ayına kıyasla, bu artış her gün stablecoin faaliyetlerine katılan benzersiz adres sayısının sekiz kat arttığını göstermektedir.
Solana tarafından çıkarılan stablecoin
Solana, çeşitli bir stablecoin ekosistemine sahiptir, yeni ihraç projeleri düzenli olarak stablecoin seçeneklerini genişletmektedir. USDC, işlem hacmi ve benimseme açısından lider konumdadır ve Solana ağı üzerindeki tüm ihraç edilen stablecoinlerin %70'inden fazlasını oluşturmaktadır; ardından USDt( yaklaşık %18'lik bir paya sahiptir). Bu iki önde gelen stablecoinin yanı sıra, birçok yeni ortaya çıkan stablecoinden oluşan uzun kuyruklu bir pazar, ekosistem çeşitliliği ve kullanıcı seçimlerini desteklemek için yavaş yavaş yükselmektedir.
USDC (USD Coin)
Circle tarafından çıkarılan USDC, Solana'da en yaygın kullanılan stablecoin'dir. USDC, 1:1 oranında ABD doları veya ABD doları cinsinden varlıklar (, örneğin ABD Hazine bonoları ) ile desteklenmektedir. Derin zincir üstü likidite ve yaygın entegrasyon sayesinde, birçok DeFi protokolünde varsayılan stablecoin haline gelmiştir.
Circle her ay USDC rezervlerinin denetim raporunu yayımlıyor ve kapsamlı lisans listesini kamuya açıyor. USDC Circle rezerv fonları belirli bir bankada tutulmakta ve belirli bir varlık yönetim şirketi tarafından yönetilmektedir. Nakit, ABD düzenlemelerine tabi finansal kuruluşların ayrılmış hesaplarında saklanmaktadır. Şirket bu yılın Nisan ayında IPO başvurusu yapmış ve belirli bir borsa üzerinde işlem görmeyi planlamaktadır.
Circle, kurum müşterilerine doğrudan USDC basma ve geri alma imkanı sunan Circle Mint adında bir ürün sağlamaktadır. Avrupa Birliği'nin ilgili düzenlemelerine göre, Circle, Circle Mint'in müşterisi olup olmadığına bakılmaksızın, sunulan tüm USDC tokenlarını geri alma taahhüdünde bulunmuştur.
Köprüleme protokolü, Circle tarafından geliştirilen izin gerektirmeyen bir zincir içi köprüleme mekanizmasıdır. Yerel yakma ve basma işlemleri aracılığıyla, USDC'nin Solana da dahil olmak üzere blok zinciri ağları arasında güvenli bir 1:1 transferini destekler.
Şu anda, Solana üzerinde ihraç edilen USDC arzı 9.35 milyar dolar ve 4.3 milyon bağımsız token hesabı bulunmaktadır.
USDt (stablecoin)
Bir şirket tarafından çıkarılan USDt, dünya genelinde en büyük piyasa değerine sahip stablecoin'dir, toplam arzı 150 milyar doları aşmaktadır. USDt, 2014 yılında piyasaya sürüldü ve ilk stablecoin'dir; 2018 yılının başlarına kadar piyasada tek stablecoin olarak kalmış ve yasal para destekli dijital token modeli oluşturmuştur. USDt, Eylül 2020'de Solana'da kullanıma sunulmuştur.
Diğer büyük stablecoin'ler gibi, USDt de yasal para birimi ile desteklenmektedir; rezervler arasında dolar, nakit benzeri varlıklar, kısa vadeli mevduatlar ve ABD Hazine tahvilleri, gecelik ters repo anlaşmaları ve para piyasası fonları gibi yüksek likiditeye sahip varlıklar bulunmaktadır. İhraç eden taraf, bağımsız bir muhasebe firması tarafından gerçekleştirilen üç ayda bir denetim raporu yayımlamaktadır.
Yayıncı, web sitesi aracılığıyla yasal para geri alma hizmeti sunar, kullanıcıların USDt yatırarak yasal para olarak geri alabileceklerini ve ilişkili banka hesabına yatırabileceklerini doğrular. Minimum geri alma tutarı 100.000 dolardır.
Şu anda, Solana üzerinde çıkarılan USDt arzı 2.39 milyar dolar olup, 1.98 milyon bağımsız token hesabına sahiptir ve bu da onu ağdaki ikinci en büyük likiditeye sahip stablecoin yapmaktadır.
PYUSD ( bazı şirketler dolar )
PYUSD, bir ödeme şirketi ile bir güven şirketinin iş birliğiyle çıkarılmıştır. 2023 yılının Ağustos ayında Ethereum'da ilk kez piyasaya sürüldükten sonra, 2024 yılının Mayıs ayında Solana'da çevrimiçi olacaktır. Yasal para birimi destekli bir stablecoin olarak, PYUSD tamamen ABD dolarları, kısa vadeli ABD tahvilleri ve diğer nakit eşdeğerleri ile teminatlandırılmıştır. Belirli bir düzenleyici kurumun denetimi altında çıkarılmakta olup, rezerv durumunun belirli bir muhasebe şirketinin aylık denetim raporlarına tabi olması gerekmektedir.
PYUSD, Solana token genişletme özelliklerini kullanarak işlevselliğini artıran ilk ana stablecoin'lerden biridir. Sürekli delegasyon, transfer kancaları ve transfer ücretleri gibi birden fazla mint genişletme özelliğini entegre etmektedir.
Şu anda, Solana üzerinde çıkarılan PYUSD arzı 215.9 milyon dolar ve 20,400 bağımsız token hesabına sahip.
USDS (Sky)
Sky, öncelikle Maker olarak biliniyordu ve DeFi alanındaki en köklü protokollerden biridir, 2014 yılında ortaya çıkmıştır. İlk olarak MakerDAO biçiminde piyasaya sürülmüş ve DAI stablecoin'i ile dikkat çekmiştir; bu stablecoin şimdi USDS olarak yeniden adlandırılmıştır. Bugün, USDS piyasa değeri açısından üçüncü en büyük stablecoin'dir ve tüm blok zincirlerinde toplam arzı 4.2 milyar dolardır.
USDS, Crypto varlıklar ve gerçek dünya varlıklarının bir kombinasyonu ile desteklenen aşırı teminatlı, yerel DeFi stablecoin'dir. Rezervleri Ethereum ana ağında saklanmaktadır ve ETH, stake edilmiş ETH, ABD tahvilleri ve diğer stablecoin'leri (, esasen USDC) içermektedir. Kullanıcılar, teminat borç pozisyonları açarak USDS basabilirler; eğer teminatın değeri belirli bir eşiğin altına düşerse, bu pozisyonlar tasfiye riskiyle karşılaşır.
2024 yılının Kasım ayında, Sky belirli bir çapraz zincir protokolünün yerel jetonunu kullanarak (NTT) çerçevesinde USDS'yi Solana ekosistemine genişletti ve Ethereum ile Solana arasında yerel USDS jetonlarının kesintisiz iletimini sağladı.
Şu anda, Solana üzerinde ihraç edilen USDS arzı 102.4 milyon dolar olup, 7500 bağımsız token hesabına sahiptir.
Solana üzerindeki uzun kuyruklu dolar stablecoin
Solana, çeşitli uygulama senaryolarına hizmet eden ve farklı ihraççılar tarafından ihraç edilen sürekli büyüyen bir uzun kuyruk stabilcoin ekosistemine ev sahipliği yapıyor:
USDe(Ethena): Bir sentetik kripto varlık teminatlı stablecoin, ETH'yi stake ederek ve kısa vadeli sürekli vadeli işlemlerin delta nötr stratejisini kullanarak sabitliğini sürdürmektedir.
FDUSD(First Digital USD): Hong Kong'daki düzenleyici bir varlık tarafından ihraç edilen, uyumluluk ve şeffaflığa odaklanan bir yasal para destekli stablecoin.
USDG(Global Dollar): Küresel Dolar Ağı İttifakı'nın stablecoin'i, belirli bir ticaret platformu, belirli bir dijital varlık şirketi gibi ana katılımcılar tarafından desteklenmektedir.
AUSD(Agora USD): Nakit, ABD Hazine bonoları ve repo anlaşmaları ile teminatlandırılmış bir stablecoin. Agora, bir varlık yönetim şirketinin aile üyeleri tarafından kurulmuştur.
sUSD(Solayer USD):Solana'nın ilk izinsiz kazanç sağlayan stablecoin'i(IBE), kısa vadeli tahvillerle teminatlandırılmıştır.
MoveUSD: Amerika Birleşik Devletleri'nde finansal teknoloji şirketi tarafından geliştirilen bir stablecoin, sınır ötesi ödemelere odaklanmaktadır.
cfUSD(Brale): Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ödeme altyapısı sağlayıcısı ile bir şirketin işbirliğiyle çıkarılan stablecoin.
USDY(Ondo USD Yield): Bir şirket tarafından ihraç edilen getiri sağlayan stablecoin, ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenmektedir.
PST(Huma):Huma PayFi ağına ait yerel stablecoin, bir kamu blok zinciri, bir ödeme şirketi ve bir dijital varlık şirketi tarafından desteklenmektedir.
USD Star: Belirli bir protokolün amiral gemisi likidite havuzunun token'ı, PYUSD, USDC ve USDt token'larının ağırlıklı sepetiyle desteklenmektedir.
yUSD(Synatra): Synatra protokolünde stake edilen USDC'nin makbuz token'ını temsil eder, gelir üretim stratejilerine katılımı destekler.
Dikkat edilmesi gereken husus, stabilize edilmiş paraların tasarımındaki artan çeşitliliğin kafa karışıklığına yol açabileceğidir, özellikle teminatları açısından. Genel perakende kullanıcıları için, stabilize edilmiş paraların yasal para birimleriyle desteklenip desteklenmediğini, Crypto varlıklarına teminat olarak mı dayandığını yoksa daha karmaşık mekanizmalarla ( delta nötr ticaret stratejileri ) ile mi yönlendirildiğini ayırt etmek genellikle zordur. Bu, tamamen nakit veya devlet tahvilleriyle desteklenen, muhafazakar bir şekilde yönetilen banka benzeri tokenlerden, Crypto varlıklar, ticaret finansmanı veya diğer geleneksel olmayan teminatlarla desteklenen, daha spekülatif ve daha yüksek getirili varlık referans tokenlerine kadar bir risk yelpazesi yaratır.
Piyasaya giren stablecoin sayısının sürekli artmasıyla birlikte, bu sorun daha da kötüleşebilir. Şeffaflığı artırmak ve kullanıcıların bu farklı stablecoin modellerinin risklerini ve güvenilirliğini değerlendirmelerine yardımcı olmak için daha net bir sınıflandırma standardına ihtiyaç duyulabilir.
Sınırsız Finans: Stabilcoin "Sandviç"
Stablecoin, küresel sınır ötesi ödemelerin arka uç ödeme kanalı haline gelmeye başlıyor; birçok kişi bunun mevcut stablecoin benimseme dalgasını yönlendiren ana kullanım durumu olduğunu düşünüyor. "Stablecoin sandviçi" terimi, stablecoin'in uluslararası ödemeleri nasıl desteklediğini açıklamak için popüler bir terim haline geldi. Model oldukça basit:
A bölgesinin yerel fiat para birimini stablecoin'e dönüştür
Solana gibi blok zincirleri aracılığıyla uluslararası alanda ABD doları cinsinden değerlenen stablecoin'lerin transferi
Stabilcoinleri B bölgesinin yerel yasal para birimine dönüştür
Yerel Token (SOL)
Bu sistem, finansal akışları daha hızlı, daha ucuz ve daha kolay hale getiriyor, özellikle finansal etkileşimin zayıf olduğu bölgeler arasında. Örneğin, Latin Amerika'da, ithalatçılar Asyalı tedarikçilere stablecoin ile ödeme yapabiliyor. Genellikle birkaç gün süren işlemler, artık birkaç dakika içinde tamamlanabiliyor, bu da mal akışını hızlandırıyor, depolama maliyetlerini azaltıyor ve işletme sermayesinin verimliliğini önemli ölçüde artırıyor.
Stablecoin sandviç süreci, son kullanıcıdan blok zincirinin temel işlemlerini gizler. Kullanıcılara yerel fiat para birimi ile işlem yapma imkanı tanır, stabilcoin ile doğrudan etkileşimde bulunmalarına gerek kalmadan, kullanıcıların eğitim almasını veya davranışlarını değiştirmesini gerektirmez. Bu sadece ek bir uygulama programlama arayüzüdür (API).
2024 yılında perakende dış ticaret ödemeleri pazarının global toplam hedef pazarının 39.9 trilyon dolar olması bekleniyor ve 2032 yılına kadar 64.5 trilyon dolara çıkması öngörülüyor, bu da %6.2'lik bir bileşik yıllık büyüme oranını yansıtıyor (CAGR).
Sınır ötesi değer transferinin yaygın kullanım durumları şunlardır:
Para transferi
Elektronik ticaret pazarı ödemesi
Tedarikçi ve B2B ödemeleri
Uluslararası maaş ödemesi
Bu bağlamda, stabilcoin üçgenindeki blockchain katmanı en etkili bileşendir, özellikle Solana gibi yüksek performanslı ağlarda. Solana üzerindeki P2P stabilcoin transferlerinin maliyeti 0.01 dolardan düşüktür ve işlem süresi bir saniyeden azdır. Tek bir komut satırı arayüzü (CLI) komutuyla anında ücretsiz yeni cüzdan adresi oluşturulabilir. Solana, her zaman çalışır durumda olup tüm zaman dilimlerini ve çalışma saatlerini kapsar.
Sınır Tanımayan Finansın Karşılaştığı Operasyonel Zorluklar
Sınır ötesi stablecoin transferlerinin daha karmaşık ve kaynak yoğun kısmı, zincir üzerinde/zincir dışında (on-ramp/off-ramp) altyapısıdır. Bu katmanlar, yerel fiat para birimi ile stablecoin arasında dönüşüm sağlamaktan sorumludur ve yerel finansal sistemle derin bir entegrasyon gerektirir.
Ana işletme gereksinimleri şunlardır:
Düzenleyici Uyum: Sıkı KYC( Müşterini Tanı), KYB( İşini Tanı) ve AML( Kara Para Aklama) prosedürlerini içermektedir, yargı yetkilerinin gerekliliklerini karşılamak ve dolandırıcılığı önlemek için.
Likidite elde etme: USDC, USDT gibi stablecoin likiditesini sağlamak için bazı şirketler, borsalar veya piyasa yapıcılar gibi sağlayıcılardan likidite elde etme (, zamanında hesaplamayı desteklemek için.
Mesajlaşma ve meta veriler: Zincir dışı sağlayıcılara ve bankalarla iş ortaklığı
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana stablecoin ekosistemi hızla gelişiyor: Likidite artışı, çeşitlendirme trendleri ve uluslararası ödeme uygulamaları.
Solana stablecoin ekosisteminin gelişimi ve benimseme trendleri
Solana stablecoin kullanımı
Solana stablecoin 2025 yılının ilk çeyreğinde hızlı bir büyüme yaşadı. Ağdaki stablecoin toplam değeri, Ocak ayında 5.2 milyar dolardan Şubat ayında 11.7 milyar dolara çıkarak 2.25 kat arttı. Bu patlama, TRUMP token'ın piyasaya sürülmesiyle örtüşüyor ve bu token, dünya genelinin Solana ekosistemine dikkatini çekti.
Bu büyüme, 2023'ün 12. ayında 15 milyar dolarlık dip seviyesinden başlayan daha geniş bir likidite artış trendini sürdürmektedir. Solana'nın stabilcoin likiditesinin tarihsel olarak diğer ana blockchain ağlarının gerisinde kalması göz önüne alındığında, bu büyüme özellikle dikkat çekicidir. Tüm kamu blockchain ağları arasında, Solana'nın stabilcoin likiditesi Ethereum ve Tron'un ardından üçüncü sırada yer almaktadır.
2025 yılının birinci çeyreğinde, Solana'nın aylık ortalama zincir üstü stablecoin işlem hacmi 200 milyonun üzerinde gerçekleşti ve bu, çeyrekteki ağ faaliyetlerindeki güçlü trendi sürdürdü. Ocak ayında 263.9 milyon işlem hacmine ulaşıldı, ardından Nisan ayında 237.7 milyon oldu. 2023 yılının Eylül ayındaki 25.2 milyon ile karşılaştırıldığında, neredeyse on katına çıktı.
2025'te, Solana üzerindeki eşler arası stablecoin işlem hacmi de oldukça güçlü. Sadece Ocak ayında, bu ağ 59.2 milyar dolarlık eşler arası stablecoin transferi kaydetti, bu da 2024 Eylül'deki yalnızca 10.6 milyar dolarlık dip seviyenin çok üzerinde.
2025'in ilk çeyreğinde, Solana'da her gün stablecoin ile etkileşimde bulunan benzersiz adreslerin ortalama sayısı 3 milyonu aştı, Ocak ayında ise zirve 4.4 milyon ulaştı. 2023 Ekim ayına kıyasla, bu artış her gün stablecoin faaliyetlerine katılan benzersiz adres sayısının sekiz kat arttığını göstermektedir.
Solana tarafından çıkarılan stablecoin
Solana, çeşitli bir stablecoin ekosistemine sahiptir, yeni ihraç projeleri düzenli olarak stablecoin seçeneklerini genişletmektedir. USDC, işlem hacmi ve benimseme açısından lider konumdadır ve Solana ağı üzerindeki tüm ihraç edilen stablecoinlerin %70'inden fazlasını oluşturmaktadır; ardından USDt( yaklaşık %18'lik bir paya sahiptir). Bu iki önde gelen stablecoinin yanı sıra, birçok yeni ortaya çıkan stablecoinden oluşan uzun kuyruklu bir pazar, ekosistem çeşitliliği ve kullanıcı seçimlerini desteklemek için yavaş yavaş yükselmektedir.
USDC (USD Coin)
Circle tarafından çıkarılan USDC, Solana'da en yaygın kullanılan stablecoin'dir. USDC, 1:1 oranında ABD doları veya ABD doları cinsinden varlıklar (, örneğin ABD Hazine bonoları ) ile desteklenmektedir. Derin zincir üstü likidite ve yaygın entegrasyon sayesinde, birçok DeFi protokolünde varsayılan stablecoin haline gelmiştir.
Circle her ay USDC rezervlerinin denetim raporunu yayımlıyor ve kapsamlı lisans listesini kamuya açıyor. USDC Circle rezerv fonları belirli bir bankada tutulmakta ve belirli bir varlık yönetim şirketi tarafından yönetilmektedir. Nakit, ABD düzenlemelerine tabi finansal kuruluşların ayrılmış hesaplarında saklanmaktadır. Şirket bu yılın Nisan ayında IPO başvurusu yapmış ve belirli bir borsa üzerinde işlem görmeyi planlamaktadır.
Circle, kurum müşterilerine doğrudan USDC basma ve geri alma imkanı sunan Circle Mint adında bir ürün sağlamaktadır. Avrupa Birliği'nin ilgili düzenlemelerine göre, Circle, Circle Mint'in müşterisi olup olmadığına bakılmaksızın, sunulan tüm USDC tokenlarını geri alma taahhüdünde bulunmuştur.
Köprüleme protokolü, Circle tarafından geliştirilen izin gerektirmeyen bir zincir içi köprüleme mekanizmasıdır. Yerel yakma ve basma işlemleri aracılığıyla, USDC'nin Solana da dahil olmak üzere blok zinciri ağları arasında güvenli bir 1:1 transferini destekler.
Şu anda, Solana üzerinde ihraç edilen USDC arzı 9.35 milyar dolar ve 4.3 milyon bağımsız token hesabı bulunmaktadır.
USDt (stablecoin)
Bir şirket tarafından çıkarılan USDt, dünya genelinde en büyük piyasa değerine sahip stablecoin'dir, toplam arzı 150 milyar doları aşmaktadır. USDt, 2014 yılında piyasaya sürüldü ve ilk stablecoin'dir; 2018 yılının başlarına kadar piyasada tek stablecoin olarak kalmış ve yasal para destekli dijital token modeli oluşturmuştur. USDt, Eylül 2020'de Solana'da kullanıma sunulmuştur.
Diğer büyük stablecoin'ler gibi, USDt de yasal para birimi ile desteklenmektedir; rezervler arasında dolar, nakit benzeri varlıklar, kısa vadeli mevduatlar ve ABD Hazine tahvilleri, gecelik ters repo anlaşmaları ve para piyasası fonları gibi yüksek likiditeye sahip varlıklar bulunmaktadır. İhraç eden taraf, bağımsız bir muhasebe firması tarafından gerçekleştirilen üç ayda bir denetim raporu yayımlamaktadır.
Yayıncı, web sitesi aracılığıyla yasal para geri alma hizmeti sunar, kullanıcıların USDt yatırarak yasal para olarak geri alabileceklerini ve ilişkili banka hesabına yatırabileceklerini doğrular. Minimum geri alma tutarı 100.000 dolardır.
Şu anda, Solana üzerinde çıkarılan USDt arzı 2.39 milyar dolar olup, 1.98 milyon bağımsız token hesabına sahiptir ve bu da onu ağdaki ikinci en büyük likiditeye sahip stablecoin yapmaktadır.
PYUSD ( bazı şirketler dolar )
PYUSD, bir ödeme şirketi ile bir güven şirketinin iş birliğiyle çıkarılmıştır. 2023 yılının Ağustos ayında Ethereum'da ilk kez piyasaya sürüldükten sonra, 2024 yılının Mayıs ayında Solana'da çevrimiçi olacaktır. Yasal para birimi destekli bir stablecoin olarak, PYUSD tamamen ABD dolarları, kısa vadeli ABD tahvilleri ve diğer nakit eşdeğerleri ile teminatlandırılmıştır. Belirli bir düzenleyici kurumun denetimi altında çıkarılmakta olup, rezerv durumunun belirli bir muhasebe şirketinin aylık denetim raporlarına tabi olması gerekmektedir.
PYUSD, Solana token genişletme özelliklerini kullanarak işlevselliğini artıran ilk ana stablecoin'lerden biridir. Sürekli delegasyon, transfer kancaları ve transfer ücretleri gibi birden fazla mint genişletme özelliğini entegre etmektedir.
Şu anda, Solana üzerinde çıkarılan PYUSD arzı 215.9 milyon dolar ve 20,400 bağımsız token hesabına sahip.
USDS (Sky)
Sky, öncelikle Maker olarak biliniyordu ve DeFi alanındaki en köklü protokollerden biridir, 2014 yılında ortaya çıkmıştır. İlk olarak MakerDAO biçiminde piyasaya sürülmüş ve DAI stablecoin'i ile dikkat çekmiştir; bu stablecoin şimdi USDS olarak yeniden adlandırılmıştır. Bugün, USDS piyasa değeri açısından üçüncü en büyük stablecoin'dir ve tüm blok zincirlerinde toplam arzı 4.2 milyar dolardır.
USDS, Crypto varlıklar ve gerçek dünya varlıklarının bir kombinasyonu ile desteklenen aşırı teminatlı, yerel DeFi stablecoin'dir. Rezervleri Ethereum ana ağında saklanmaktadır ve ETH, stake edilmiş ETH, ABD tahvilleri ve diğer stablecoin'leri (, esasen USDC) içermektedir. Kullanıcılar, teminat borç pozisyonları açarak USDS basabilirler; eğer teminatın değeri belirli bir eşiğin altına düşerse, bu pozisyonlar tasfiye riskiyle karşılaşır.
2024 yılının Kasım ayında, Sky belirli bir çapraz zincir protokolünün yerel jetonunu kullanarak (NTT) çerçevesinde USDS'yi Solana ekosistemine genişletti ve Ethereum ile Solana arasında yerel USDS jetonlarının kesintisiz iletimini sağladı.
Şu anda, Solana üzerinde ihraç edilen USDS arzı 102.4 milyon dolar olup, 7500 bağımsız token hesabına sahiptir.
Solana üzerindeki uzun kuyruklu dolar stablecoin
Solana, çeşitli uygulama senaryolarına hizmet eden ve farklı ihraççılar tarafından ihraç edilen sürekli büyüyen bir uzun kuyruk stabilcoin ekosistemine ev sahipliği yapıyor:
USDe(Ethena): Bir sentetik kripto varlık teminatlı stablecoin, ETH'yi stake ederek ve kısa vadeli sürekli vadeli işlemlerin delta nötr stratejisini kullanarak sabitliğini sürdürmektedir.
FDUSD(First Digital USD): Hong Kong'daki düzenleyici bir varlık tarafından ihraç edilen, uyumluluk ve şeffaflığa odaklanan bir yasal para destekli stablecoin.
USDG(Global Dollar): Küresel Dolar Ağı İttifakı'nın stablecoin'i, belirli bir ticaret platformu, belirli bir dijital varlık şirketi gibi ana katılımcılar tarafından desteklenmektedir.
AUSD(Agora USD): Nakit, ABD Hazine bonoları ve repo anlaşmaları ile teminatlandırılmış bir stablecoin. Agora, bir varlık yönetim şirketinin aile üyeleri tarafından kurulmuştur.
sUSD(Solayer USD):Solana'nın ilk izinsiz kazanç sağlayan stablecoin'i(IBE), kısa vadeli tahvillerle teminatlandırılmıştır.
MoveUSD: Amerika Birleşik Devletleri'nde finansal teknoloji şirketi tarafından geliştirilen bir stablecoin, sınır ötesi ödemelere odaklanmaktadır.
cfUSD(Brale): Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ödeme altyapısı sağlayıcısı ile bir şirketin işbirliğiyle çıkarılan stablecoin.
USDY(Ondo USD Yield): Bir şirket tarafından ihraç edilen getiri sağlayan stablecoin, ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenmektedir.
PST(Huma):Huma PayFi ağına ait yerel stablecoin, bir kamu blok zinciri, bir ödeme şirketi ve bir dijital varlık şirketi tarafından desteklenmektedir.
USD Star: Belirli bir protokolün amiral gemisi likidite havuzunun token'ı, PYUSD, USDC ve USDt token'larının ağırlıklı sepetiyle desteklenmektedir.
yUSD(Synatra): Synatra protokolünde stake edilen USDC'nin makbuz token'ını temsil eder, gelir üretim stratejilerine katılımı destekler.
Dikkat edilmesi gereken husus, stabilize edilmiş paraların tasarımındaki artan çeşitliliğin kafa karışıklığına yol açabileceğidir, özellikle teminatları açısından. Genel perakende kullanıcıları için, stabilize edilmiş paraların yasal para birimleriyle desteklenip desteklenmediğini, Crypto varlıklarına teminat olarak mı dayandığını yoksa daha karmaşık mekanizmalarla ( delta nötr ticaret stratejileri ) ile mi yönlendirildiğini ayırt etmek genellikle zordur. Bu, tamamen nakit veya devlet tahvilleriyle desteklenen, muhafazakar bir şekilde yönetilen banka benzeri tokenlerden, Crypto varlıklar, ticaret finansmanı veya diğer geleneksel olmayan teminatlarla desteklenen, daha spekülatif ve daha yüksek getirili varlık referans tokenlerine kadar bir risk yelpazesi yaratır.
Piyasaya giren stablecoin sayısının sürekli artmasıyla birlikte, bu sorun daha da kötüleşebilir. Şeffaflığı artırmak ve kullanıcıların bu farklı stablecoin modellerinin risklerini ve güvenilirliğini değerlendirmelerine yardımcı olmak için daha net bir sınıflandırma standardına ihtiyaç duyulabilir.
Sınırsız Finans: Stabilcoin "Sandviç"
Stablecoin, küresel sınır ötesi ödemelerin arka uç ödeme kanalı haline gelmeye başlıyor; birçok kişi bunun mevcut stablecoin benimseme dalgasını yönlendiren ana kullanım durumu olduğunu düşünüyor. "Stablecoin sandviçi" terimi, stablecoin'in uluslararası ödemeleri nasıl desteklediğini açıklamak için popüler bir terim haline geldi. Model oldukça basit:
Yerel Token (SOL)
Bu sistem, finansal akışları daha hızlı, daha ucuz ve daha kolay hale getiriyor, özellikle finansal etkileşimin zayıf olduğu bölgeler arasında. Örneğin, Latin Amerika'da, ithalatçılar Asyalı tedarikçilere stablecoin ile ödeme yapabiliyor. Genellikle birkaç gün süren işlemler, artık birkaç dakika içinde tamamlanabiliyor, bu da mal akışını hızlandırıyor, depolama maliyetlerini azaltıyor ve işletme sermayesinin verimliliğini önemli ölçüde artırıyor.
Stablecoin sandviç süreci, son kullanıcıdan blok zincirinin temel işlemlerini gizler. Kullanıcılara yerel fiat para birimi ile işlem yapma imkanı tanır, stabilcoin ile doğrudan etkileşimde bulunmalarına gerek kalmadan, kullanıcıların eğitim almasını veya davranışlarını değiştirmesini gerektirmez. Bu sadece ek bir uygulama programlama arayüzüdür (API).
2024 yılında perakende dış ticaret ödemeleri pazarının global toplam hedef pazarının 39.9 trilyon dolar olması bekleniyor ve 2032 yılına kadar 64.5 trilyon dolara çıkması öngörülüyor, bu da %6.2'lik bir bileşik yıllık büyüme oranını yansıtıyor (CAGR).
Sınır ötesi değer transferinin yaygın kullanım durumları şunlardır:
Bu bağlamda, stabilcoin üçgenindeki blockchain katmanı en etkili bileşendir, özellikle Solana gibi yüksek performanslı ağlarda. Solana üzerindeki P2P stabilcoin transferlerinin maliyeti 0.01 dolardan düşüktür ve işlem süresi bir saniyeden azdır. Tek bir komut satırı arayüzü (CLI) komutuyla anında ücretsiz yeni cüzdan adresi oluşturulabilir. Solana, her zaman çalışır durumda olup tüm zaman dilimlerini ve çalışma saatlerini kapsar.
Sınır Tanımayan Finansın Karşılaştığı Operasyonel Zorluklar
Sınır ötesi stablecoin transferlerinin daha karmaşık ve kaynak yoğun kısmı, zincir üzerinde/zincir dışında (on-ramp/off-ramp) altyapısıdır. Bu katmanlar, yerel fiat para birimi ile stablecoin arasında dönüşüm sağlamaktan sorumludur ve yerel finansal sistemle derin bir entegrasyon gerektirir.
Ana işletme gereksinimleri şunlardır:
Düzenleyici Uyum: Sıkı KYC( Müşterini Tanı), KYB( İşini Tanı) ve AML( Kara Para Aklama) prosedürlerini içermektedir, yargı yetkilerinin gerekliliklerini karşılamak ve dolandırıcılığı önlemek için.
Likidite elde etme: USDC, USDT gibi stablecoin likiditesini sağlamak için bazı şirketler, borsalar veya piyasa yapıcılar gibi sağlayıcılardan likidite elde etme (, zamanında hesaplamayı desteklemek için.
Mesajlaşma ve meta veriler: Zincir dışı sağlayıcılara ve bankalarla iş ortaklığı