2025 yılı 17 Eylül'deki Fed toplantısının yaklaşmasıyla birlikte, finansal piyasalar faiz indirimine yönelik beklentileri giderek artıyor. Şu anda, piyasalarda 25 baz puanlık bir faiz indiriminin olasılığı %94.1 olarak görülüyor ve bu neredeyse kesinleşmiş durumda. Enflasyon baskıları hala mevcut olsa da, tarihsel deneyimler ve mevcut veriler, istihdam piyasasındaki zayıflığın Fed'in faiz indirimini tetikleyen ana etken olduğunu göstermektedir.
Temmuz istihdam verileri belirgin bir zayıflık işareti göstermiştir, eğer Ağustos verileri daha da kötüleşirse, faiz indirimleri neredeyse kaçınılmazdır. Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerin neden bu kadar güçlü olduğunu derinlemesine inceleyelim.
Federal Reserve'in çift misyonu her zaman fiyat istikrarı ve tam istihdam üzerine odaklanmıştır. Tarihe baktığımızda, istihdam piyasasında belirgin bir bozulma meydana geldiğinde, Federal Reserve her zaman faiz oranlarını düşürme önlemleri almıştır; böylece finansman maliyetlerini düşürüp, şirketlerin istihdamı artırmasını teşvik etmiştir. Örneğin:
2001 yılında, işsizlik oranı %4'ten %5.7'ye yükseldi, Federal Reserve faiz oranını %6.5'ten %1.75'e düşürdü. 2008 finansal kriz sırasında işsizlik oranı %7.2'ye fırladı, yeni istihdam neredeyse durdu, Federal Rezerv faiz oranını %0-0.25'e tarihsel bir düşük seviyeye indirdi. 2019 yılında, istihdam artışı yavaşladı (aylık ortalama 136 bin), Federal Reserve ardışık üç kez faiz indirdi.
Mevcut durumda, Temmuz ayında ek istihdam yalnızca 73 bin oldu ve bu, pazar beklentisi olan 150 binin oldukça altında. İşsizlik oranı %4.2'ye yükseldi ve %4.5'lik uyarı sınırına yakın. Eğer 5 Eylül'de açıklanacak Ağustos istihdam verileri daha da kötüleşirse (örneğin, ek istihdam 100 binin altına düşerse veya işsizlik oranı %4.5'i aşarsa), Fed'in faiz indirmemek için bir neden bulması zor olacaktır.
Enflasyon baskısının faiz indirimlerini engelleyebileceğine dair görüşler olsa da, istihdam piyasasındaki sürekli zayıflık belirleyici bir faktör haline gelmiş gibi görünüyor. Pazar, işgücü durumunun ciddiyetine dayanan bir tahminle faiz indirim olasılığını %94,1 olarak öngörüyor.
Ancak, ekonomik durumun hızla değiştiğini de kabul etmemiz gerekiyor; Federal Rezerv'in kararları birçok faktörü değerlendirecek. Yatırımcılar ve ekonomi gözlemcileri, politikaların yönünü daha kapsamlı bir şekilde anlamak için yayımlanacak ekonomik verilere ve Federal Rezerv yetkililerinin kamuya açık konuşmalarına dikkat etmelidir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
6
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropHuntress
· 11h ago
Sizlere bir formül öğreteyim, istihdam oranı %4.5 düşüş gösterirse kesinlikle faiz indirimi olacaktır, tarihi veriler her şeyi açıklıyor.
View OriginalReply0
PhantomMiner
· 11h ago
Çalışmaya başlayabilmek için daha aylarca çalışmak gerekiyor.
2025 yılı 17 Eylül'deki Fed toplantısının yaklaşmasıyla birlikte, finansal piyasalar faiz indirimine yönelik beklentileri giderek artıyor. Şu anda, piyasalarda 25 baz puanlık bir faiz indiriminin olasılığı %94.1 olarak görülüyor ve bu neredeyse kesinleşmiş durumda. Enflasyon baskıları hala mevcut olsa da, tarihsel deneyimler ve mevcut veriler, istihdam piyasasındaki zayıflığın Fed'in faiz indirimini tetikleyen ana etken olduğunu göstermektedir.
Temmuz istihdam verileri belirgin bir zayıflık işareti göstermiştir, eğer Ağustos verileri daha da kötüleşirse, faiz indirimleri neredeyse kaçınılmazdır. Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerin neden bu kadar güçlü olduğunu derinlemesine inceleyelim.
Federal Reserve'in çift misyonu her zaman fiyat istikrarı ve tam istihdam üzerine odaklanmıştır. Tarihe baktığımızda, istihdam piyasasında belirgin bir bozulma meydana geldiğinde, Federal Reserve her zaman faiz oranlarını düşürme önlemleri almıştır; böylece finansman maliyetlerini düşürüp, şirketlerin istihdamı artırmasını teşvik etmiştir. Örneğin:
2001 yılında, işsizlik oranı %4'ten %5.7'ye yükseldi, Federal Reserve faiz oranını %6.5'ten %1.75'e düşürdü.
2008 finansal kriz sırasında işsizlik oranı %7.2'ye fırladı, yeni istihdam neredeyse durdu, Federal Rezerv faiz oranını %0-0.25'e tarihsel bir düşük seviyeye indirdi.
2019 yılında, istihdam artışı yavaşladı (aylık ortalama 136 bin), Federal Reserve ardışık üç kez faiz indirdi.
Mevcut durumda, Temmuz ayında ek istihdam yalnızca 73 bin oldu ve bu, pazar beklentisi olan 150 binin oldukça altında. İşsizlik oranı %4.2'ye yükseldi ve %4.5'lik uyarı sınırına yakın. Eğer 5 Eylül'de açıklanacak Ağustos istihdam verileri daha da kötüleşirse (örneğin, ek istihdam 100 binin altına düşerse veya işsizlik oranı %4.5'i aşarsa), Fed'in faiz indirmemek için bir neden bulması zor olacaktır.
Enflasyon baskısının faiz indirimlerini engelleyebileceğine dair görüşler olsa da, istihdam piyasasındaki sürekli zayıflık belirleyici bir faktör haline gelmiş gibi görünüyor. Pazar, işgücü durumunun ciddiyetine dayanan bir tahminle faiz indirim olasılığını %94,1 olarak öngörüyor.
Ancak, ekonomik durumun hızla değiştiğini de kabul etmemiz gerekiyor; Federal Rezerv'in kararları birçok faktörü değerlendirecek. Yatırımcılar ve ekonomi gözlemcileri, politikaların yönünü daha kapsamlı bir şekilde anlamak için yayımlanacak ekonomik verilere ve Federal Rezerv yetkililerinin kamuya açık konuşmalarına dikkat etmelidir.