1. Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém gây lo ngại cho thị trường, các tài sản rủi ro như Bitcoin bị áp lực.
Báo cáo việc làm tháng 7 được Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu cho thấy, số việc làm phi nông nghiệp tăng 187.000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 292.000, và dữ liệu tháng 6 cũng đã bị điều chỉnh giảm mạnh. Dữ liệu yếu kém đã gia tăng lo ngại của thị trường về một cuộc suy thoái kinh tế, khiến thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử cùng giảm. Bitcoin có lúc đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 112.000 USD, dẫn đến việc toàn thị trường có hơn 1 tỷ USD vị thế mua đòn bẩy bị thanh lý.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng dữ liệu việc làm yếu kém cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế xấu đi hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể buộc phải tạm dừng tăng lãi suất hoặc thậm chí bắt đầu giảm lãi suất. Sự không chắc chắn đã làm tăng sự biến động của thị trường.
Ngoài ra, chính quyền Trump đã công bố danh sách thuế quan mới đối với Trung Quốc, gây ra lo ngại cho thị trường về việc leo thang chiến tranh thương mại. Áp lực kép từ rủi ro địa chính trị và sự suy thoái kinh tế đã khiến tâm lý của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro giảm mạnh. Các nhà phân tích dự đoán, trước khi các yếu tố cơ bản của nền kinh tế không có sự cải thiện, các tài sản rủi ro như Bitcoin có thể sẽ duy trì hiệu suất yếu.
2. Hong Kong "Quy định về Stablecoin" chính thức có hiệu lực, quản lý việc phát hành và dự trữ stablecoin.
Vào ngày 1 tháng 8, quy định về stablecoin ở Hong Kong chính thức có hiệu lực, thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin. Các quy định yêu cầu các nhà phát hành có giấy phép phải đảm bảo rằng giá trị thị trường của tài sản dự trữ cho stablecoin mà họ phát hành không thấp hơn mệnh giá của loại stablecoin chưa được thanh toán và đang lưu thông. Các nhà phát hành cũng cần xem xét tình trạng rủi ro của tài sản dự trữ, đảm bảo có đủ tài sản thế chấp vượt mức để bao phủ rủi ro thị trường.
Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc Hồng Kông phát hành "Quy định về Stablecoin" tại thời điểm này là một minh chứng cho sự tiến bộ trong quản lý. Hồng Kông cũng nỗ lực để đảm bảo các quy định về stablecoin phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế và đồng bộ với các quốc gia và khu vực khác trên thế giới.
Phân tích chỉ ra rằng, sự phát triển của stablecoin đã đạt đến một quy mô nhất định, việc ban hành các quy định liên quan sẽ giúp quy định trật tự thị trường và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Hồng Kông với vai trò là trung tâm tài chính quốc tế, việc này sẽ tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của stablecoin. Tuy nhiên, các quy định cụ thể và mức độ giám sát vẫn cần được theo dõi.
3. Độ hoạt động của hệ sinh thái Solana tiếp tục dẫn đầu, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Sei vượt qua Solana
Theo dữ liệu từ việc theo dõi, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của mạng Sei lần đầu tiên vượt qua mạng Solana vào ngày 2 tháng 8. Gần đây, Sei đã ra mắt USDC gốc, đưa Ondo vào, sự chấp nhận rộng rãi đã khiến số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Sei tăng gấp đôi trong ba tháng qua, từ 380.000 lên 752.000.
Trong khi đó, mức độ hoạt động của hệ sinh thái Solana vẫn giữ vị trí dẫn đầu. Bảng xếp hạng mức độ hoạt động của các chuỗi công khai cho thấy Solana đã liên tục đứng đầu trong nhiều ngày. Tại hội nghị Breakpoint diễn ra vào tuần trước, hàng chục dự án trong hệ sinh thái Solana cũng đã ra mắt sản phẩm mới và những nâng cấp quan trọng.
Phân tích cho rằng, sự hoạt động liên tục của hệ sinh thái Solana chủ yếu nhờ vào lợi thế hiệu suất cao và phí giao dịch thấp. Tuy nhiên, sự nổi lên của các chuỗi công khai mới như Sei cũng phản ánh rằng ngành công nghiệp đang phân hóa, người dùng và nhà phát triển có những sở thích khác nhau đối với các chuỗi công khai với các đặc điểm khác nhau. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện một bức tranh đa dạng với nhiều tiếng nói khác nhau.
4. Sự bùng nổ của các ứng dụng AI như ChatGPT đã thúc đẩy giá của các đồng coin theo xu hướng AI tăng vọt, khiến nhà đầu tư hứng thú cao.
Kể từ đầu năm nay, các ứng dụng AI đại diện bởi ChatGPT đã nhanh chóng trở nên phổ biến, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của các đồng tiền điện tử theo khái niệm AI. Dữ liệu cho thấy, các đồng tiền điện tử theo khái niệm AI như Fetch.ai, SingularityNET, Orai đã tăng lần lượt 300%, 200% và 150% kể từ đầu năm.
Các nhà phân tích cho rằng, sự bùng nổ của đồng tiền điện tử liên quan đến AI có liên quan mật thiết đến kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng công nghệ AI. Sự thành công của các ứng dụng như ChatGPT đã cho mọi người thấy tiềm năng to lớn của AI trong năng suất, hiệu quả và nhiều lĩnh vực khác, từ đó đẩy cao giá trị của các công ty và dự án tiền điện tử liên quan.
Tuy nhiên, cũng có những phân tích cảnh báo rằng rủi ro bùng nổ của các đồng tiền ý tưởng AI không thể bị xem nhẹ. Hiện tại, hầu hết các dự án đồng tiền ý tưởng AI vẫn đang ở giai đoạn đầu, thiếu mô hình kinh doanh và nguồn thu nhập xác định. Khi sự quan tâm giảm đi, bong bóng có thể nhanh chóng vỡ. Các nhà đầu tư cần có cái nhìn lý trí, kiểm soát rủi ro.
5. Giải pháp mở rộng L2 Ethereum Booster Rollup thu hút sự chú ý, có khả năng vượt qua nút thắt TPS.
Mở rộng Ethereum luôn là điểm tập trung của cộng đồng. Gần đây, một giải pháp mở rộng L2 mới có tên là Booster Rollup đã thu hút nhiều sự chú ý và thảo luận. Giải pháp này được cho là có khả năng vượt qua giới hạn TPS của Ethereum, tăng đáng kể khả năng thông lượng.
Ý tưởng cốt lõi của Booster Rollup là thực hiện phần lớn tính toán ngoại tuyến, chỉ công bố trạng thái cuối cùng trên chuỗi chính Ethereum. Mô hình "bằng chứng tương tác" này có thể giảm đáng kể tải trọng của chuỗi chính, từ đó đạt được thông lượng cao.
Các nhà phân tích cho rằng, Booster Rollup có nhiều ưu điểm, chẳng hạn như khả năng mở rộng cao, hoàn toàn phi tập trung, tương thích với Ethereum, v.v. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như cần nhiều tài nguyên tính toán, sự phình to của trạng thái, v.v. Nếu những vấn đề này được giải quyết, Booster có khả năng trở thành một con đường quan trọng để mở rộng Ethereum.
Hai. Tin tức ngành
1. Bitcoin giảm mạnh kiểm tra mức hỗ trợ 112.000, thị trường bò gặp trở ngại, thời điểm tích lũy trong thị trường tiền điện tử đã đến?
Bitcoin đã liên tiếp trải qua tuần thứ ba bị bán tháo "Thứ Sáu đen", giá đã một thời điểm kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng 112.000 USD, dẫn đến việc các hợp đồng đòn bẩy dài hạn trong thị trường tiền điện tử bị thanh lý trên 1 tỷ USD. Sự sụt giảm này đồng thời với tâm lý rủi ro xấu đi ở các thị trường tài chính truyền thống như cổ phiếu Mỹ, nguyên nhân chủ yếu là do dữ liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng và chính sách thuế mới khiến các nhà đầu tư lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và tính thanh khoản. Các đồng tiền ảo khác cũng giảm mạnh, SOL giảm gần 20% trong tuần, ETH giảm gần 10%, dòng vốn vào ETF cũng không thể cung cấp hỗ trợ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng, chỉ số tháng 7 của Bitcoin vẫn giữ ở mức cao nhất lịch sử, hiện tại sự điều chỉnh có xu hướng là sửa chữa kỹ thuật hơn là đảo ngược xu hướng. Thị trường quyền chọn xuất hiện một lượng lớn cược tăng giá, với mức giá mục tiêu được đặt ở 124.000 đô la, cho thấy một số nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự phục hồi. Báo cáo nhấn mạnh rằng, mặc dù tâm lý thị trường ngắn hạn khá thận trọng, nhưng các yếu tố tích cực lâu dài như khung quy định hoàn thiện, sự phát triển của stablecoin và tiến trình mã hóa của các tổ chức vẫn tồn tại, nền tảng của thị trường bò chưa bị lung lay. Thị trường có thể ổn định và phục hồi hay không vẫn cần quan sát xem Bitcoin có thể đứng vững ở mức 115.000 đô la và dòng vốn ETF cùng các chỉ số quan trọng khác.
2. Tín hiệu quan trọng của Ethereum: SharpLink tăng cường 54 triệu USD ETH, "cá voi" bí ẩn đã chi 300 triệu USD để âm thầm mua vào
Ethereum (ETH) gần đây lại có tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy sự đặt cược lạc quan của các tổ chức và cá voi đang tiếp tục gia tăng. Một mặt, công ty niêm yết SharpLink Gaming đã công bố việc tăng cường nắm giữ ETH trị giá 54 triệu USD, nâng tổng số nắm giữ của họ lên 17,595 đồng, đứng thứ bảy trong bảng xếp hạng nắm giữ của các tổ chức toàn cầu. Mặt khác, một địa chỉ ví mới đã rút khoảng 300 triệu USD ETH, gây ra suy đoán trên thị trường rằng có thể đây là một cá voi đang tích lũy lớn.
Các nhà phân tích cho rằng sự tham gia của những người mua lớn này phản ánh sự lạc quan của các tổ chức đối với triển vọng dài hạn của Ethereum. Với việc ETH2.0 tiếp tục được triển khai và sự xuất hiện không ngừng của các ứng dụng hot như DeFi, NFT, giá trị và tính thực tiễn của mạng Ethereum đang dần được giải phóng. Mặc dù gần đây gặp phải một đợt điều chỉnh, nhưng vị thế của ETH như là "nền tảng công nghiệp" của tiền điện tử vẫn vững chắc. Các nhà đầu tư giữ vững niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nó, dự kiến trong tương lai vẫn sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn.
3. Tổng quan dữ liệu mở khóa trong tuần này: ENA, IMX, MOVE và nhiều loại khác sẽ có mở khóa lớn.
Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, ENA, APT và AVAX sẽ có lần mở khóa số lượng lớn token một lần, tổng giá trị giải phóng vượt quá 100 triệu USD, trong đó: Ethena (ENA) sẽ mở khóa 171 triệu token vào lúc 15:00 ngày 5 tháng 8, trị giá khoảng 101 triệu USD, chiếm 2.7% tổng cung; Aptos (APT) sẽ mở khóa 11.31 triệu token vào lúc 8:00 ngày 12 tháng 8, trị giá khoảng 48.07 triệu USD, chiếm 1.68% tổng cung; Avalanche (AVAX) sẽ mở khóa 1.67 triệu token vào lúc 8:00 ngày 15 tháng 8, trị giá khoảng 35.80 triệu USD, chiếm 0.39% tổng cung; Immutable (IMX) sẽ mở khóa 24.52 triệu token vào lúc 8:00 ngày 8 tháng 8, trị giá khoảng 12.41 triệu USD, chiếm 1.3% tổng cung.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng ENA và IMX đối mặt với việc mở khóa lớn hơn 95 triệu USD và 12 triệu USD, điều này đã tạo sức ép lên tâm lý nhà đầu tư và nhu cầu thị trường. Sức mạnh kể chuyện có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn, và giá có thể đối mặt với rủi ro giảm. Tuy nhiên, về lâu dài, nếu dự án phát triển thuận lợi, hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, thì ảnh hưởng của việc mở khóa token đối với giá có thể dần giảm. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến trình của dự án và đánh giá rủi ro một cách thận trọng.
4. Tâm lý thị trường tiền điện tử phục hồi trong sự giảm giá vào cuối tuần, hiện đã trở lại "tham lam"
Theo dữ liệu từ Alternative, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử hôm nay là 64 (hôm qua là 53), tâm lý thị trường nhanh chóng phục hồi lên mức "tham lam", hôm qua tâm lý thị trường giảm xuống mức "trung tính", là lần đầu tiên trong gần một tháng. Chú ý: Ngưỡng chỉ số sợ hãi là 0-100, bao gồm các chỉ số: độ biến động, khối lượng giao dịch thị trường, độ phổ biến trên mạng xã hội, khảo sát thị trường, tỷ lệ Bitcoin trong toàn bộ thị trường và phân tích từ khóa hot trên Google.
Các nhà phân tích cho biết, mặc dù thị trường tiền điện tử tổng thể đang dần phục hồi, nhưng tâm lý của nhà đầu tư trong ngắn hạn vẫn có thể giữ ở mức thận trọng. Một mặt, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất và các yếu tố bất ổn vĩ mô như rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, điều này có thể hạn chế không gian tăng giá của các tài sản rủi ro. Mặt khác, một số đồng altcoin đã có hiệu suất mạnh mẽ vào cuối tuần, chẳng hạn như ENA tăng 17% trong 24 giờ, CFX tăng 14,65%, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đối với một số dự án nóng. Tổng thể, tâm lý thị trường đang dần được phục hồi, nhưng vẫn cần cảnh giác với các rủi ro biến động tiềm ẩn.
5. Phân tích: Kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng và chính sách mới của SEC cộng hưởng, tâm lý thị trường ấm lên
Theo báo cáo của The Block, Giám đốc đầu tư của Kronos Research, Vincent Liu cho biết, dưới sự kết hợp của sự không chắc chắn vĩ mô và nhu cầu mua từ các tổ chức, thị trường hiện tại đang thể hiện tâm lý "thận trọng lạc quan". Chỉ số sợ hãi và tham lam đang có xu hướng "tham lam", sự mua vào của cá voi và kỳ vọng giảm lãi suất đang thúc đẩy các nhà giao dịch tái cấu trúc tài sản rủi ro.
Các nhà đầu tư đang chú ý đến dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 12 tháng 8, như một chỉ số quan trọng cho quyết định tăng hoặc giảm lãi suất tiếp theo. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục yếu, điều này sẽ làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay, qua đó có lợi cho hiệu suất của tài sản rủi ro. Trong khi đó, SEC dự kiến sẽ sớm đưa ra quyết định thuận lợi cho việc phê duyệt ETF XRP, điều này sẽ thúc đẩy thêm tâm lý thị trường tiền điện tử. Tổng thể, các yếu tố tích cực ở cấp độ vĩ mô và quy định đang tích lũy, tâm lý thị trường có khả năng tiếp tục ấm lên.
Ba. Tin tức dự án
1. Vitalik Buterin tiết lộ Ethereum L1 sẽ đạt 400 TPS, chạy nút đầy đủ trên điện thoại thành hiện thực
Tại hội nghị ETHKyiv 2025 được tổ chức ở Kyiv, người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin và Giám đốc điều hành quỹ Ethereum Tomasz K. Stańczak đã chia sẻ hai thông báo quan trọng. Đầu tiên, Buterin cho biết mạng chính Ethereum L1 sẽ đạt được khả năng xử lý 400 giao dịch mỗi giây trong năm nay, tăng gần 10 lần so với hiện tại. Thứ hai, họ tiết lộ rằng trong tương lai, bất kỳ ai cũng có thể chạy một nút Ethereum đầy đủ trên điện thoại thông minh.
Kể từ khi khối genesis của Ethereum ra đời vào năm 2015, nó luôn nỗ lực nâng cao khả năng mở rộng. Sau nhiều năm nỗ lực, Ethereum thông qua lộ trình Merge và Surge, cuối cùng sẽ vượt qua giới hạn hiệu suất hiện tại là 100TPS vào năm nay. Khả năng xử lý 400TPS sẽ giúp Ethereum vượt qua Bitcoin và hầu hết các chuỗi công cộng về thông lượng, tạo nền tảng cho việc triển khai ứng dụng quy mô lớn.
Ngoài ra, Buterin tiết lộ Ethereum đang phát triển công nghệ nút nhẹ mới, cho phép người dùng bình thường có thể chạy nút đầy đủ trên các thiết bị di động như điện thoại. Điều này sẽ tiếp tục giảm bớt rào cản sử dụng mạng Ethereum, thúc đẩy mức độ phi tập trung tăng lên. Công nghệ này dự kiến sẽ được ra mắt vào năm 2026.
Kế hoạch mới nhất của Quỹ Ethereum đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ các chuyên gia trong ngành. Nhiều nhà phân tích cho rằng, những đột phá của Ethereum trong hai khía cạnh là khả năng mở rộng và phi tập trung sẽ tiếp thêm sức mạnh cho vị thế dẫn đầu của nó trong lĩnh vực chuỗi công khai. Trong tương lai, Ethereum sẽ hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho các ứng dụng phổ biến như DeFi, NFT, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Web3.
Cơ sở hạ tầng thanh khoản sản phẩm Omnivault thuộc Orderly gần đây đã có những thành tích nổi bật, TVL vượt 600 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hàng năm vượt 28%. Omnivault sẽ ra mắt vào tháng 4 năm 2025, cho phép người dùng DeFi kiếm lợi nhuận một cách thụ động. Người dùng chỉ cần gửi USDC, Orderly sẽ cung cấp thanh khoản cho họ trên nhiều mạng lưới, lợi nhuận được đảm bảo bởi nhà tạo lập thị trường Kronos.
Điểm đổi mới của Omnivault là kết hợp những lợi thế của các nhà tạo lập thị trường truyền thống với DeFi, cung cấp cho người dùng lợi nhuận ổn định và đáng kể. Trong khi đó, Orderly cũng đã giới thiệu nguồn thanh khoản mới cho các nhà tạo lập thị trường, giúp nâng cao hiệu quả tạo lập thị trường của họ. Mô hình đôi bên cùng có lợi này đã nhận được sự chào đón rộng rãi từ thị trường, TVL đã nhanh chóng tăng trưởng trong một thời gian ngắn.
Các nhà phân tích cho rằng, Omnivault đại diện cho xu hướng tiến hóa của DeFi sang dịch vụ cấp tổ chức. Trong tương lai, các sản phẩm tương tự được kỳ vọng sẽ thu hút thêm nhiều người dùng tổ chức tham gia DeFi, thúc đẩy sự phát triển của ngành. Đồng thời, Omnivault cũng cung cấp cho người dùng thông thường một cách tham gia DeFi đơn giản và có lợi nhuận đáng kể, giúp nâng cao tính phổ biến của DeFi.
Tuy nhiên, cũng có một số người đặt câu hỏi về tính bền vững của Omnivault. Họ cho rằng, lợi nhuận của Omnivault chủ yếu đến từ các khoản trợ cấp của nhà tạo lập thị trường, một khi các khoản trợ cấp giảm, tỷ suất sinh lợi sẽ giảm đáng kể. Do đó, Omnivault cần mở rộng thêm các nguồn thu nhập để nâng cao tính bền vững lâu dài.
3. Sự phát triển của Stacks đã vươn lên vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái Bitcoin, có thể công bố tin tức quan trọng trong thời gian diễn ra Token2049.
Theo báo cáo mới nhất của công ty đầu tư tiền điện tử Electric Capital về các nhà phát triển, mức độ hoạt động phát triển của dự án Stacks trong hệ sinh thái Bitcoin đã tăng đáng kể, lọt vào top 20 hệ sinh thái có hoạt động phát triển cao nhất trong ngành tiền điện tử và đứng đầu trong tất cả các dự án liên quan đến Bitcoin. Báo cáo cho thấy, số lần gửi của các nhà phát triển Stacks hàng tháng tiếp tục tăng, cho thấy sự dẫn đầu của nó trong phát triển mã nguồn mở so với các dự án tương tự.
Stacks là một nền tảng hợp đồng thông minh được xây dựng trên Bitcoin, nhằm mang đến các ứng dụng đổi mới như DeFi, NFT cho hệ sinh thái Bitcoin. Kể từ khi ra mắt mạng chính vào năm 2021, Stacks luôn duy trì tiến độ phát triển tích cực và hệ sinh thái ngày càng phong phú.
Cần lưu ý rằng, khi hội nghị Token2049 tại Singapore vào ngày 30 tháng 9 đang đến gần, đội ngũ Stacks đã bắt đầu thông báo sẽ có những tin tức quan trọng được công bố. Những người trong ngành suy đoán rằng, Stacks có thể công bố một lộ trình mới hoặc kế hoạch nâng cấp quan trọng, nhằm nâng cao hơn nữa vị thế của nó trong hệ sinh thái Bitcoin.
Các nhà phân tích cho rằng, sự trỗi dậy của Stacks phản ánh những thay đổi đang diễn ra trong hệ sinh thái Bitcoin. Bitcoin từ lâu đã được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị và thanh toán, thiếu những chức năng nâng cao như hợp đồng thông minh. Sự xuất hiện của Stacks mang lại những khả năng phát triển mới cho hệ sinh thái Bitcoin, hứa hẹn thúc đẩy sự chuyển mình của Bitcoin từ "vàng kỹ thuật số" sang "tiền tệ kỹ thuật số".
Tuy nhiên, cũng có một số người có quan điểm thận trọng về triển vọng của Stacks. Họ cho rằng, Stacks cần giải quyết vấn đề tương thích với Bitcoin, và cạnh tranh về tính bảo mật và mức độ phi tập trung với các chuỗi công cộng như Ethereum. Chỉ khi đạt được bước đột phá trong những lĩnh vực quan trọng này, Stacks mới có thể thực sự trở thành sức mạnh cốt lõi của hệ sinh thái Bitcoin.
Nói chung, Stacks chắc chắn là một trong những dự án đáng chú ý nhất trong hệ sinh thái Bitcoin hiện tại. Tình hình phát triển trong tương lai của nó sẽ quyết định đến một mức độ lớn hướng phát triển của hệ sinh thái Bitcoin.
Bốn. Động thái kinh tế
1. Dữ liệu việc làm của Mỹ tháng 7 thấp hơn mong đợi, làm dấy lên kỳ vọng giảm lãi suất.
Bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đã có một sự thể hiện mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ tăng trưởng GDP đạt 3.2%, tỷ lệ lạm phát cũng đã giảm, nhưng thị trường lao động vẫn là động lực chính cho sự phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm tháng 7 gây thất vọng, số việc làm phi nông nghiệp mới chỉ đạt 187,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 320,000, tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng nhẹ lên 3.6%. Dữ liệu này đã làm suy yếu niềm tin của thị trường vào sự phục hồi kinh tế bền vững.
Sự kiện quan trọng: Sau khi báo cáo việc làm tháng 7 được công bố bởi Bộ Lao động Mỹ, Tổng thống Trump ngay lập tức chỉ trích việc giả mạo dữ liệu và đã sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động. Ông cũng đe dọa sẽ thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, yêu cầu giảm lãi suất ngay lập tức. Hành động này đã dấy lên nghi ngờ về độ tin cậy của dữ liệu kinh tế Mỹ và tính độc lập của các cơ quan chính phủ.
Phản ứng của thị trường: Dữ liệu việc làm yếu kém đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế, khiến chứng khoán Mỹ giảm mạnh trong ngày. Nhưng đồng thời, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 cũng tăng mạnh, hiện đạt 82,7%. Lợi suất trái phiếu giảm, các tài sản trú ẩn như vàng được ưa chuộng. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách trong tương lai.
Chuyên gia phân tích: Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, mặc dù dữ liệu việc làm yếu kém, nhưng điều đó không có nghĩa là suy thoái kinh tế đã đến. Họ cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ giảm lãi suất nhẹ 25 điểm cơ bản vào tháng 9 để giảm bớt áp lực từ sự chậm lại của nền kinh tế. Nhưng nếu cuộc chiến thương mại tiếp tục leo thang, nền kinh tế có thể rơi vào tình trạng khó khăn hơn. Các nhà kinh tế của UBS cảnh báo, sự can thiệp của chính phủ vào dữ liệu kinh tế sẽ làm tổn hại độ tin cậy của dữ liệu, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.
2. Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung leo thang, chính sách thuế quan sẽ kéo dài lâu dài.
Bối cảnh kinh tế: Kể từ khi cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ bùng nổ vào năm 2018, hai bên đã nhiều lần áp đặt thuế quan lẫn nhau, dẫn đến gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, ngành sản xuất bị tổn thất nặng nề. Mặc dù hai bên đã từng nhiều lần khởi động lại đàm phán, nhưng cuối cùng đều thất bại. Vào nửa đầu năm 2025, quan hệ thương mại Trung-Mỹ lại một lần nữa rơi vào bế tắc.
Sự kiện quan trọng: Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đã thông báo trong tuần này rằng sẽ áp thuế 10% đối với hàng hóa xuất khẩu từ Trung Quốc trị giá khoảng 300 tỷ USD, bao gồm các sản phẩm như điện thoại, máy tính, quần áo và đồ chơi. Đây là biện pháp mới nhất của chính phủ Trump để đối phó với sự suy giảm kinh tế.
Phản ứng của thị trường: Việc thực hiện chính sách thuế quan sẽ làm gia tăng sự rối loạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, tăng chi phí vận hành của các doanh nghiệp. Người tiêu dùng Mỹ cũng sẽ phải chịu giá hàng hóa cao hơn. Các nhà đầu tư rất lo lắng về điều này, thị trường chứng khoán Mỹ và quốc tế đã ngay lập tức giảm điểm. Nhưng đồng thời, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải giảm lãi suất thêm nữa để giảm bớt áp lực kinh tế.
Ý kiến chuyên gia: Giáo sư kinh tế Sachs của Đại học Columbia chỉ ra rằng, cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ đã trở thành một cuộc chiến lâu dài, chính sách thuế quan sẽ kéo dài trong thời gian dài, gây ra ảnh hưởng liên tục đến nền kinh tế toàn cầu. Ông kêu gọi hai bên giải quyết bất đồng thông qua đàm phán, tránh việc cuộc chiến thương mại leo thang thêm. Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng, cuộc chiến thương mại sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ xuống còn 2.1% vào năm 2025.
3. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất, triển vọng phục hồi kinh tế khu vực euro u ám.
Bối cảnh kinh tế: Kinh tế khu vực euro có sự表现 yếu kém trong nửa đầu năm 2025, với tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm chỉ đạt 0,9%, thấp hơn so với kỳ vọng. Tỷ lệ lạm phát cũng thấp hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Tỷ lệ thất nghiệp mặc dù đã giảm, nhưng thị trường lao động vẫn còn yếu. Tổng thể, sự phục hồi kinh tế khu vực euro đang gặp khó khăn.
Sự kiện quan trọng: Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thông báo trong tuần này rằng họ đang xem xét việc hoãn thời gian cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 đến tháng 12. Ngân hàng này cho rằng, hoạt động kinh tế trong nửa năm sau có thể tiếp tục chậm lại, chính sách thương mại kéo dài và sự gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát. Do đó, thời gian cắt giảm lãi suất có thể bị hoãn.
Phản ứng thị trường: Chỉ số chứng khoán châu Âu và tỷ giá euro đều giảm. Các nhà đầu tư lo ngại về lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu, điều này báo hiệu triển vọng phục hồi kinh tế ảm đạm. Thị trường trái phiếu xuất hiện sự phân hóa, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức giảm, trong khi lợi suất trái phiếu của các quốc gia như Italy tăng, phản ánh mối lo ngại của thị trường về nền kinh tế của những quốc gia này.
Chuyên gia phân tích: Chuyên gia kinh tế trưởng châu Âu của Deutsche Bank cho rằng, việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu hoãn việc cắt giảm lãi suất là do lo ngại về áp lực lạm phát. Ông cho rằng, nếu chiến tranh thương mại leo thang hơn nữa, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ rơi vào tình trạng khó khăn hơn. Các nhà phân tích của Goldman Sachs thì cho biết, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, và khởi động lại chương trình mua tài sản để kích thích kinh tế.
V. Quy định & Chính sách
1. Quy định về stablecoin ở Hồng Kông chính thức có hiệu lực: Tài sản dự trữ phải hoàn toàn che phủ giá trị lưu hành.
Quy định về stablecoin của Hong Kong chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, thiết lập hệ thống giấy phép cho người phát hành stablecoin, hoàn thiện khung quản lý hoạt động tài sản ảo tại Hong Kong. Quy định này được đồng quản lý bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong và Ủy ban Chứng khoán và Tương lai.
Là luật đầu tiên trên thế giới quy định về stablecoin, "Nghị định về Stablecoin" quy định rõ rằng các tổ chức được cấp phép phải đảm bảo giá trị thị trường của tài sản dự trữ cho stablecoin đã phát hành luôn không thấp hơn giá trị danh nghĩa của loại stablecoin chưa được thanh lý và đang lưu hành. Các tổ chức được cấp phép nên xem xét tình trạng rủi ro của tài sản dự trữ, đảm bảo có đủ tài sản thế chấp vượt mức để che chở cho rủi ro thị trường.
Hành động này nhằm duy trì sự ổn định và niềm tin của stablecoin, bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư. Tổng giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, Ông Yu Wai Man, cho biết sự phát triển của stablecoin đang diễn ra nhanh chóng, và khung pháp lý sẽ giúp duy trì tính bền vững và phát triển có trật tự của hệ thống tài chính Hồng Kông.
Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, "Quy định về stablecoin" đã đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển của stablecoin tại Hồng Kông. Ông Trần Thủ Tín, Chủ tịch Hiệp hội Công nghệ Tài chính Hồng Kông, cho rằng quy định này cung cấp hướng dẫn tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, có lợi cho việc thu hút nhiều dự án stablecoin hơn đến Hồng Kông.
Tuy nhiên, cũng có những người trong ngành lo ngại rằng yêu cầu dự trữ toàn bộ có thể làm tăng chi phí và áp lực hoạt động của các nhà phát hành stablecoin. Ông Trương Gia Gia, Chủ tịch Hiệp hội Công nghệ Tài chính Hong Kong, cho biết các cơ quan quản lý cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới.
2. CFTC Hoa Kỳ phối hợp với kế hoạch của Nhà Trắng, hợp tác với SEC khởi động hành động "Tăng tốc Crypto"
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã khởi động một kế hoạch "Tăng tốc tiền mã hóa", bắt đầu thực hiện các đề xuất chính sách liên quan đến tiền mã hóa mà chính quyền Trump đã công bố vào thứ Tư.
Chương trình này do Chủ tịch CFTC Rossin lãnh đạo, nhằm thúc đẩy quá trình quản lý thị trường hợp đồng tương lai tiền mã hóa. CFTC sẽ hợp tác chặt chẽ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để cùng xây dựng một khung quản lý thống nhất.
Các đề xuất chính sách của chính quyền Trump bao gồm: xác định tiêu chí phân loại tiền điện tử, thành lập cơ quan quản lý thống nhất, xây dựng chế độ đăng ký cho sàn giao dịch tiền điện tử, v.v. Những đề xuất này nhằm tạo ra một môi trường minh bạch và có trật tự hơn cho thị trường tiền điện tử.
Chủ tịch CFTC, Rostin, cho biết sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền điện tử đã tạo ra áp lực lớn cho các cơ quan quản lý. Kế hoạch "Chạy đua tiền điện tử" sẽ thúc đẩy quá trình quản lý, đảm bảo thị trường hoạt động công bằng và có trật tự.
Chủ tịch SEC Jay Clayton nhấn mạnh rằng việc quản lý tiền điện tử cần sự hợp tác chặt chẽ giữa các cơ quan. Ông cho biết, SEC sẽ phối hợp chặt chẽ với CFTC để cùng nhau xây dựng một khung quản lý toàn diện.
Các nhà đầu tư trên thị trường hoan nghênh chính sách này. Giám đốc điều hành của Coinbase, Brian Armstrong, cho biết việc có quy định rõ ràng sẽ mang lại sự chắc chắn và niềm tin cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, cũng có người lo ngại rằng sự quản lý quá mức sẽ kìm hãm sự đổi mới.
Nhà phân tích tài chính Michael Novogratz cho rằng, các cơ quan quản lý cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới. Ông đề xuất rằng các cơ quan quản lý nên duy trì liên lạc chặt chẽ với ngành để xây dựng các biện pháp quản lý thực tiễn và khả thi.
3. Các ngân hàng chính ở Hàn Quốc tích cực triển khai dịch vụ stablecoin, chuẩn bị trước cho việc quản lý thực thi.
Các ngân hàng lớn của Hàn Quốc gần đây đã thành lập các đội ngũ chuyên trách, chủ động triển khai các dịch vụ stablecoin và ví kỹ thuật số, chuẩn bị cho việc thực thi các chính sách quản lý sắp tới.
Ngân hàng Yooil Hàn Quốc đã thành lập một đội ngũ 9 người, chuyên trách thúc đẩy các hoạt động liên quan đến stablecoin và ví kỹ thuật số. Ngân hàng này cũng đã hợp tác với các công ty khởi nghiệp blockchain để khám phá tính khả thi của việc phát hành stablecoin.
Tập đoàn tài chính KB Hàn Quốc đã thành lập Ủy ban ứng phó với tài sản số, phối hợp nguồn lực từ các công ty con như bảo hiểm, chứng khoán để cùng triển khai các hoạt động kinh doanh tài sản số.
Ngoài ra, các ngân hàng khu vực như Ngân hàng KEB Hàn Á, Ngân hàng Busan cũng đã thành lập các đội nghiên cứu về blockchain. Ngân hàng K, đối tác của sàn giao dịch Up, thậm chí đã thành lập một nhóm công tác đặc biệt về tài sản kỹ thuật số.
Bối cảnh của chuỗi hành động này là, Quốc hội Hàn Quốc đang xem xét nhiều dự thảo luật cải cách ngành công nghiệp tiền điện tử, trong đó có nội dung cho phép các tổ chức tài chính phát hành stablecoin. Ngành ngân hàng cho rằng, việc chuẩn bị trước có thể chiếm ưu thế sau khi chính sách quản lý được thực thi.
Theo thông tin, các ngân hàng đã đăng ký 81 nhãn hiệu liên quan đến stablecoin. Các chuyên gia trong ngành cho biết, mặc dù việc lập pháp còn cần thời gian, nhưng chuẩn bị sẵn sàng sẽ giúp nhanh chóng cung cấp dịch vụ sau khi chính sách được ban hành.
Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích bày tỏ lo ngại về việc ngân hàng phát hành stablecoin. Chuyên gia công nghệ tài chính Park Si-yeon cho rằng, việc phát hành stablecoin cần có năng lực kỹ thuật cao và khả năng quản lý rủi ro, liệu ngành ngân hàng có đủ điều kiện này hay không vẫn còn phải xem xét.
Tổng thể, cấu trúc của ngành ngân hàng Hàn Quốc phản ánh kỳ vọng lạc quan về triển vọng của stablecoin. Việc triển khai chính sách quản lý sẽ mang lại những điểm tăng trưởng kinh doanh mới cho ngân hàng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8.4 AI日报 Tài sản tiền điện tử thị trường phải đối mặt với nhiều thách thức, chính sách quản lý trở thành biến số quan trọng
Một. Tiêu đề
1. Dữ liệu việc làm của Mỹ yếu kém gây lo ngại cho thị trường, các tài sản rủi ro như Bitcoin bị áp lực.
Báo cáo việc làm tháng 7 được Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu cho thấy, số việc làm phi nông nghiệp tăng 187.000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 292.000, và dữ liệu tháng 6 cũng đã bị điều chỉnh giảm mạnh. Dữ liệu yếu kém đã gia tăng lo ngại của thị trường về một cuộc suy thoái kinh tế, khiến thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử cùng giảm. Bitcoin có lúc đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 112.000 USD, dẫn đến việc toàn thị trường có hơn 1 tỷ USD vị thế mua đòn bẩy bị thanh lý.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng dữ liệu việc làm yếu kém cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế xấu đi hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể buộc phải tạm dừng tăng lãi suất hoặc thậm chí bắt đầu giảm lãi suất. Sự không chắc chắn đã làm tăng sự biến động của thị trường.
Ngoài ra, chính quyền Trump đã công bố danh sách thuế quan mới đối với Trung Quốc, gây ra lo ngại cho thị trường về việc leo thang chiến tranh thương mại. Áp lực kép từ rủi ro địa chính trị và sự suy thoái kinh tế đã khiến tâm lý của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro giảm mạnh. Các nhà phân tích dự đoán, trước khi các yếu tố cơ bản của nền kinh tế không có sự cải thiện, các tài sản rủi ro như Bitcoin có thể sẽ duy trì hiệu suất yếu.
2. Hong Kong "Quy định về Stablecoin" chính thức có hiệu lực, quản lý việc phát hành và dự trữ stablecoin.
Vào ngày 1 tháng 8, quy định về stablecoin ở Hong Kong chính thức có hiệu lực, thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin. Các quy định yêu cầu các nhà phát hành có giấy phép phải đảm bảo rằng giá trị thị trường của tài sản dự trữ cho stablecoin mà họ phát hành không thấp hơn mệnh giá của loại stablecoin chưa được thanh toán và đang lưu thông. Các nhà phát hành cũng cần xem xét tình trạng rủi ro của tài sản dự trữ, đảm bảo có đủ tài sản thế chấp vượt mức để bao phủ rủi ro thị trường.
Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc Hồng Kông phát hành "Quy định về Stablecoin" tại thời điểm này là một minh chứng cho sự tiến bộ trong quản lý. Hồng Kông cũng nỗ lực để đảm bảo các quy định về stablecoin phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế và đồng bộ với các quốc gia và khu vực khác trên thế giới.
Phân tích chỉ ra rằng, sự phát triển của stablecoin đã đạt đến một quy mô nhất định, việc ban hành các quy định liên quan sẽ giúp quy định trật tự thị trường và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Hồng Kông với vai trò là trung tâm tài chính quốc tế, việc này sẽ tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển của stablecoin. Tuy nhiên, các quy định cụ thể và mức độ giám sát vẫn cần được theo dõi.
3. Độ hoạt động của hệ sinh thái Solana tiếp tục dẫn đầu, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Sei vượt qua Solana
Theo dữ liệu từ việc theo dõi, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của mạng Sei lần đầu tiên vượt qua mạng Solana vào ngày 2 tháng 8. Gần đây, Sei đã ra mắt USDC gốc, đưa Ondo vào, sự chấp nhận rộng rãi đã khiến số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Sei tăng gấp đôi trong ba tháng qua, từ 380.000 lên 752.000.
Trong khi đó, mức độ hoạt động của hệ sinh thái Solana vẫn giữ vị trí dẫn đầu. Bảng xếp hạng mức độ hoạt động của các chuỗi công khai cho thấy Solana đã liên tục đứng đầu trong nhiều ngày. Tại hội nghị Breakpoint diễn ra vào tuần trước, hàng chục dự án trong hệ sinh thái Solana cũng đã ra mắt sản phẩm mới và những nâng cấp quan trọng.
Phân tích cho rằng, sự hoạt động liên tục của hệ sinh thái Solana chủ yếu nhờ vào lợi thế hiệu suất cao và phí giao dịch thấp. Tuy nhiên, sự nổi lên của các chuỗi công khai mới như Sei cũng phản ánh rằng ngành công nghiệp đang phân hóa, người dùng và nhà phát triển có những sở thích khác nhau đối với các chuỗi công khai với các đặc điểm khác nhau. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện một bức tranh đa dạng với nhiều tiếng nói khác nhau.
4. Sự bùng nổ của các ứng dụng AI như ChatGPT đã thúc đẩy giá của các đồng coin theo xu hướng AI tăng vọt, khiến nhà đầu tư hứng thú cao.
Kể từ đầu năm nay, các ứng dụng AI đại diện bởi ChatGPT đã nhanh chóng trở nên phổ biến, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của các đồng tiền điện tử theo khái niệm AI. Dữ liệu cho thấy, các đồng tiền điện tử theo khái niệm AI như Fetch.ai, SingularityNET, Orai đã tăng lần lượt 300%, 200% và 150% kể từ đầu năm.
Các nhà phân tích cho rằng, sự bùng nổ của đồng tiền điện tử liên quan đến AI có liên quan mật thiết đến kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng công nghệ AI. Sự thành công của các ứng dụng như ChatGPT đã cho mọi người thấy tiềm năng to lớn của AI trong năng suất, hiệu quả và nhiều lĩnh vực khác, từ đó đẩy cao giá trị của các công ty và dự án tiền điện tử liên quan.
Tuy nhiên, cũng có những phân tích cảnh báo rằng rủi ro bùng nổ của các đồng tiền ý tưởng AI không thể bị xem nhẹ. Hiện tại, hầu hết các dự án đồng tiền ý tưởng AI vẫn đang ở giai đoạn đầu, thiếu mô hình kinh doanh và nguồn thu nhập xác định. Khi sự quan tâm giảm đi, bong bóng có thể nhanh chóng vỡ. Các nhà đầu tư cần có cái nhìn lý trí, kiểm soát rủi ro.
5. Giải pháp mở rộng L2 Ethereum Booster Rollup thu hút sự chú ý, có khả năng vượt qua nút thắt TPS.
Mở rộng Ethereum luôn là điểm tập trung của cộng đồng. Gần đây, một giải pháp mở rộng L2 mới có tên là Booster Rollup đã thu hút nhiều sự chú ý và thảo luận. Giải pháp này được cho là có khả năng vượt qua giới hạn TPS của Ethereum, tăng đáng kể khả năng thông lượng.
Ý tưởng cốt lõi của Booster Rollup là thực hiện phần lớn tính toán ngoại tuyến, chỉ công bố trạng thái cuối cùng trên chuỗi chính Ethereum. Mô hình "bằng chứng tương tác" này có thể giảm đáng kể tải trọng của chuỗi chính, từ đó đạt được thông lượng cao.
Các nhà phân tích cho rằng, Booster Rollup có nhiều ưu điểm, chẳng hạn như khả năng mở rộng cao, hoàn toàn phi tập trung, tương thích với Ethereum, v.v. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như cần nhiều tài nguyên tính toán, sự phình to của trạng thái, v.v. Nếu những vấn đề này được giải quyết, Booster có khả năng trở thành một con đường quan trọng để mở rộng Ethereum.
Hai. Tin tức ngành
1. Bitcoin giảm mạnh kiểm tra mức hỗ trợ 112.000, thị trường bò gặp trở ngại, thời điểm tích lũy trong thị trường tiền điện tử đã đến?
Bitcoin đã liên tiếp trải qua tuần thứ ba bị bán tháo "Thứ Sáu đen", giá đã một thời điểm kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng 112.000 USD, dẫn đến việc các hợp đồng đòn bẩy dài hạn trong thị trường tiền điện tử bị thanh lý trên 1 tỷ USD. Sự sụt giảm này đồng thời với tâm lý rủi ro xấu đi ở các thị trường tài chính truyền thống như cổ phiếu Mỹ, nguyên nhân chủ yếu là do dữ liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng và chính sách thuế mới khiến các nhà đầu tư lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và tính thanh khoản. Các đồng tiền ảo khác cũng giảm mạnh, SOL giảm gần 20% trong tuần, ETH giảm gần 10%, dòng vốn vào ETF cũng không thể cung cấp hỗ trợ.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng, chỉ số tháng 7 của Bitcoin vẫn giữ ở mức cao nhất lịch sử, hiện tại sự điều chỉnh có xu hướng là sửa chữa kỹ thuật hơn là đảo ngược xu hướng. Thị trường quyền chọn xuất hiện một lượng lớn cược tăng giá, với mức giá mục tiêu được đặt ở 124.000 đô la, cho thấy một số nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự phục hồi. Báo cáo nhấn mạnh rằng, mặc dù tâm lý thị trường ngắn hạn khá thận trọng, nhưng các yếu tố tích cực lâu dài như khung quy định hoàn thiện, sự phát triển của stablecoin và tiến trình mã hóa của các tổ chức vẫn tồn tại, nền tảng của thị trường bò chưa bị lung lay. Thị trường có thể ổn định và phục hồi hay không vẫn cần quan sát xem Bitcoin có thể đứng vững ở mức 115.000 đô la và dòng vốn ETF cùng các chỉ số quan trọng khác.
2. Tín hiệu quan trọng của Ethereum: SharpLink tăng cường 54 triệu USD ETH, "cá voi" bí ẩn đã chi 300 triệu USD để âm thầm mua vào
Ethereum (ETH) gần đây lại có tín hiệu mạnh mẽ, cho thấy sự đặt cược lạc quan của các tổ chức và cá voi đang tiếp tục gia tăng. Một mặt, công ty niêm yết SharpLink Gaming đã công bố việc tăng cường nắm giữ ETH trị giá 54 triệu USD, nâng tổng số nắm giữ của họ lên 17,595 đồng, đứng thứ bảy trong bảng xếp hạng nắm giữ của các tổ chức toàn cầu. Mặt khác, một địa chỉ ví mới đã rút khoảng 300 triệu USD ETH, gây ra suy đoán trên thị trường rằng có thể đây là một cá voi đang tích lũy lớn.
Các nhà phân tích cho rằng sự tham gia của những người mua lớn này phản ánh sự lạc quan của các tổ chức đối với triển vọng dài hạn của Ethereum. Với việc ETH2.0 tiếp tục được triển khai và sự xuất hiện không ngừng của các ứng dụng hot như DeFi, NFT, giá trị và tính thực tiễn của mạng Ethereum đang dần được giải phóng. Mặc dù gần đây gặp phải một đợt điều chỉnh, nhưng vị thế của ETH như là "nền tảng công nghiệp" của tiền điện tử vẫn vững chắc. Các nhà đầu tư giữ vững niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của nó, dự kiến trong tương lai vẫn sẽ thu hút nhiều dòng vốn hơn.
3. Tổng quan dữ liệu mở khóa trong tuần này: ENA, IMX, MOVE và nhiều loại khác sẽ có mở khóa lớn.
Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, ENA, APT và AVAX sẽ có lần mở khóa số lượng lớn token một lần, tổng giá trị giải phóng vượt quá 100 triệu USD, trong đó: Ethena (ENA) sẽ mở khóa 171 triệu token vào lúc 15:00 ngày 5 tháng 8, trị giá khoảng 101 triệu USD, chiếm 2.7% tổng cung; Aptos (APT) sẽ mở khóa 11.31 triệu token vào lúc 8:00 ngày 12 tháng 8, trị giá khoảng 48.07 triệu USD, chiếm 1.68% tổng cung; Avalanche (AVAX) sẽ mở khóa 1.67 triệu token vào lúc 8:00 ngày 15 tháng 8, trị giá khoảng 35.80 triệu USD, chiếm 0.39% tổng cung; Immutable (IMX) sẽ mở khóa 24.52 triệu token vào lúc 8:00 ngày 8 tháng 8, trị giá khoảng 12.41 triệu USD, chiếm 1.3% tổng cung.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng ENA và IMX đối mặt với việc mở khóa lớn hơn 95 triệu USD và 12 triệu USD, điều này đã tạo sức ép lên tâm lý nhà đầu tư và nhu cầu thị trường. Sức mạnh kể chuyện có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn, và giá có thể đối mặt với rủi ro giảm. Tuy nhiên, về lâu dài, nếu dự án phát triển thuận lợi, hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, thì ảnh hưởng của việc mở khóa token đối với giá có thể dần giảm. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến trình của dự án và đánh giá rủi ro một cách thận trọng.
4. Tâm lý thị trường tiền điện tử phục hồi trong sự giảm giá vào cuối tuần, hiện đã trở lại "tham lam"
Theo dữ liệu từ Alternative, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử hôm nay là 64 (hôm qua là 53), tâm lý thị trường nhanh chóng phục hồi lên mức "tham lam", hôm qua tâm lý thị trường giảm xuống mức "trung tính", là lần đầu tiên trong gần một tháng. Chú ý: Ngưỡng chỉ số sợ hãi là 0-100, bao gồm các chỉ số: độ biến động, khối lượng giao dịch thị trường, độ phổ biến trên mạng xã hội, khảo sát thị trường, tỷ lệ Bitcoin trong toàn bộ thị trường và phân tích từ khóa hot trên Google.
Các nhà phân tích cho biết, mặc dù thị trường tiền điện tử tổng thể đang dần phục hồi, nhưng tâm lý của nhà đầu tư trong ngắn hạn vẫn có thể giữ ở mức thận trọng. Một mặt, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất và các yếu tố bất ổn vĩ mô như rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, điều này có thể hạn chế không gian tăng giá của các tài sản rủi ro. Mặt khác, một số đồng altcoin đã có hiệu suất mạnh mẽ vào cuối tuần, chẳng hạn như ENA tăng 17% trong 24 giờ, CFX tăng 14,65%, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đối với một số dự án nóng. Tổng thể, tâm lý thị trường đang dần được phục hồi, nhưng vẫn cần cảnh giác với các rủi ro biến động tiềm ẩn.
5. Phân tích: Kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng và chính sách mới của SEC cộng hưởng, tâm lý thị trường ấm lên
Theo báo cáo của The Block, Giám đốc đầu tư của Kronos Research, Vincent Liu cho biết, dưới sự kết hợp của sự không chắc chắn vĩ mô và nhu cầu mua từ các tổ chức, thị trường hiện tại đang thể hiện tâm lý "thận trọng lạc quan". Chỉ số sợ hãi và tham lam đang có xu hướng "tham lam", sự mua vào của cá voi và kỳ vọng giảm lãi suất đang thúc đẩy các nhà giao dịch tái cấu trúc tài sản rủi ro.
Các nhà đầu tư đang chú ý đến dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 12 tháng 8, như một chỉ số quan trọng cho quyết định tăng hoặc giảm lãi suất tiếp theo. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục yếu, điều này sẽ làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất một lần nữa trong năm nay, qua đó có lợi cho hiệu suất của tài sản rủi ro. Trong khi đó, SEC dự kiến sẽ sớm đưa ra quyết định thuận lợi cho việc phê duyệt ETF XRP, điều này sẽ thúc đẩy thêm tâm lý thị trường tiền điện tử. Tổng thể, các yếu tố tích cực ở cấp độ vĩ mô và quy định đang tích lũy, tâm lý thị trường có khả năng tiếp tục ấm lên.
Ba. Tin tức dự án
1. Vitalik Buterin tiết lộ Ethereum L1 sẽ đạt 400 TPS, chạy nút đầy đủ trên điện thoại thành hiện thực
Tại hội nghị ETHKyiv 2025 được tổ chức ở Kyiv, người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin và Giám đốc điều hành quỹ Ethereum Tomasz K. Stańczak đã chia sẻ hai thông báo quan trọng. Đầu tiên, Buterin cho biết mạng chính Ethereum L1 sẽ đạt được khả năng xử lý 400 giao dịch mỗi giây trong năm nay, tăng gần 10 lần so với hiện tại. Thứ hai, họ tiết lộ rằng trong tương lai, bất kỳ ai cũng có thể chạy một nút Ethereum đầy đủ trên điện thoại thông minh.
Kể từ khi khối genesis của Ethereum ra đời vào năm 2015, nó luôn nỗ lực nâng cao khả năng mở rộng. Sau nhiều năm nỗ lực, Ethereum thông qua lộ trình Merge và Surge, cuối cùng sẽ vượt qua giới hạn hiệu suất hiện tại là 100TPS vào năm nay. Khả năng xử lý 400TPS sẽ giúp Ethereum vượt qua Bitcoin và hầu hết các chuỗi công cộng về thông lượng, tạo nền tảng cho việc triển khai ứng dụng quy mô lớn.
Ngoài ra, Buterin tiết lộ Ethereum đang phát triển công nghệ nút nhẹ mới, cho phép người dùng bình thường có thể chạy nút đầy đủ trên các thiết bị di động như điện thoại. Điều này sẽ tiếp tục giảm bớt rào cản sử dụng mạng Ethereum, thúc đẩy mức độ phi tập trung tăng lên. Công nghệ này dự kiến sẽ được ra mắt vào năm 2026.
Kế hoạch mới nhất của Quỹ Ethereum đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ các chuyên gia trong ngành. Nhiều nhà phân tích cho rằng, những đột phá của Ethereum trong hai khía cạnh là khả năng mở rộng và phi tập trung sẽ tiếp thêm sức mạnh cho vị thế dẫn đầu của nó trong lĩnh vực chuỗi công khai. Trong tương lai, Ethereum sẽ hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho các ứng dụng phổ biến như DeFi, NFT, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Web3.
2. Omnivault TVL đã vượt 600 triệu USD, APY vượt quá 28%
Cơ sở hạ tầng thanh khoản sản phẩm Omnivault thuộc Orderly gần đây đã có những thành tích nổi bật, TVL vượt 600 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận hàng năm vượt 28%. Omnivault sẽ ra mắt vào tháng 4 năm 2025, cho phép người dùng DeFi kiếm lợi nhuận một cách thụ động. Người dùng chỉ cần gửi USDC, Orderly sẽ cung cấp thanh khoản cho họ trên nhiều mạng lưới, lợi nhuận được đảm bảo bởi nhà tạo lập thị trường Kronos.
Điểm đổi mới của Omnivault là kết hợp những lợi thế của các nhà tạo lập thị trường truyền thống với DeFi, cung cấp cho người dùng lợi nhuận ổn định và đáng kể. Trong khi đó, Orderly cũng đã giới thiệu nguồn thanh khoản mới cho các nhà tạo lập thị trường, giúp nâng cao hiệu quả tạo lập thị trường của họ. Mô hình đôi bên cùng có lợi này đã nhận được sự chào đón rộng rãi từ thị trường, TVL đã nhanh chóng tăng trưởng trong một thời gian ngắn.
Các nhà phân tích cho rằng, Omnivault đại diện cho xu hướng tiến hóa của DeFi sang dịch vụ cấp tổ chức. Trong tương lai, các sản phẩm tương tự được kỳ vọng sẽ thu hút thêm nhiều người dùng tổ chức tham gia DeFi, thúc đẩy sự phát triển của ngành. Đồng thời, Omnivault cũng cung cấp cho người dùng thông thường một cách tham gia DeFi đơn giản và có lợi nhuận đáng kể, giúp nâng cao tính phổ biến của DeFi.
Tuy nhiên, cũng có một số người đặt câu hỏi về tính bền vững của Omnivault. Họ cho rằng, lợi nhuận của Omnivault chủ yếu đến từ các khoản trợ cấp của nhà tạo lập thị trường, một khi các khoản trợ cấp giảm, tỷ suất sinh lợi sẽ giảm đáng kể. Do đó, Omnivault cần mở rộng thêm các nguồn thu nhập để nâng cao tính bền vững lâu dài.
3. Sự phát triển của Stacks đã vươn lên vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái Bitcoin, có thể công bố tin tức quan trọng trong thời gian diễn ra Token2049.
Theo báo cáo mới nhất của công ty đầu tư tiền điện tử Electric Capital về các nhà phát triển, mức độ hoạt động phát triển của dự án Stacks trong hệ sinh thái Bitcoin đã tăng đáng kể, lọt vào top 20 hệ sinh thái có hoạt động phát triển cao nhất trong ngành tiền điện tử và đứng đầu trong tất cả các dự án liên quan đến Bitcoin. Báo cáo cho thấy, số lần gửi của các nhà phát triển Stacks hàng tháng tiếp tục tăng, cho thấy sự dẫn đầu của nó trong phát triển mã nguồn mở so với các dự án tương tự.
Stacks là một nền tảng hợp đồng thông minh được xây dựng trên Bitcoin, nhằm mang đến các ứng dụng đổi mới như DeFi, NFT cho hệ sinh thái Bitcoin. Kể từ khi ra mắt mạng chính vào năm 2021, Stacks luôn duy trì tiến độ phát triển tích cực và hệ sinh thái ngày càng phong phú.
Cần lưu ý rằng, khi hội nghị Token2049 tại Singapore vào ngày 30 tháng 9 đang đến gần, đội ngũ Stacks đã bắt đầu thông báo sẽ có những tin tức quan trọng được công bố. Những người trong ngành suy đoán rằng, Stacks có thể công bố một lộ trình mới hoặc kế hoạch nâng cấp quan trọng, nhằm nâng cao hơn nữa vị thế của nó trong hệ sinh thái Bitcoin.
Các nhà phân tích cho rằng, sự trỗi dậy của Stacks phản ánh những thay đổi đang diễn ra trong hệ sinh thái Bitcoin. Bitcoin từ lâu đã được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị và thanh toán, thiếu những chức năng nâng cao như hợp đồng thông minh. Sự xuất hiện của Stacks mang lại những khả năng phát triển mới cho hệ sinh thái Bitcoin, hứa hẹn thúc đẩy sự chuyển mình của Bitcoin từ "vàng kỹ thuật số" sang "tiền tệ kỹ thuật số".
Tuy nhiên, cũng có một số người có quan điểm thận trọng về triển vọng của Stacks. Họ cho rằng, Stacks cần giải quyết vấn đề tương thích với Bitcoin, và cạnh tranh về tính bảo mật và mức độ phi tập trung với các chuỗi công cộng như Ethereum. Chỉ khi đạt được bước đột phá trong những lĩnh vực quan trọng này, Stacks mới có thể thực sự trở thành sức mạnh cốt lõi của hệ sinh thái Bitcoin.
Nói chung, Stacks chắc chắn là một trong những dự án đáng chú ý nhất trong hệ sinh thái Bitcoin hiện tại. Tình hình phát triển trong tương lai của nó sẽ quyết định đến một mức độ lớn hướng phát triển của hệ sinh thái Bitcoin.
Bốn. Động thái kinh tế
1. Dữ liệu việc làm của Mỹ tháng 7 thấp hơn mong đợi, làm dấy lên kỳ vọng giảm lãi suất.
Bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đã có một sự thể hiện mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ tăng trưởng GDP đạt 3.2%, tỷ lệ lạm phát cũng đã giảm, nhưng thị trường lao động vẫn là động lực chính cho sự phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm tháng 7 gây thất vọng, số việc làm phi nông nghiệp mới chỉ đạt 187,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến 320,000, tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng nhẹ lên 3.6%. Dữ liệu này đã làm suy yếu niềm tin của thị trường vào sự phục hồi kinh tế bền vững.
Sự kiện quan trọng: Sau khi báo cáo việc làm tháng 7 được công bố bởi Bộ Lao động Mỹ, Tổng thống Trump ngay lập tức chỉ trích việc giả mạo dữ liệu và đã sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động. Ông cũng đe dọa sẽ thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, yêu cầu giảm lãi suất ngay lập tức. Hành động này đã dấy lên nghi ngờ về độ tin cậy của dữ liệu kinh tế Mỹ và tính độc lập của các cơ quan chính phủ.
Phản ứng của thị trường: Dữ liệu việc làm yếu kém đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế, khiến chứng khoán Mỹ giảm mạnh trong ngày. Nhưng đồng thời, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 cũng tăng mạnh, hiện đạt 82,7%. Lợi suất trái phiếu giảm, các tài sản trú ẩn như vàng được ưa chuộng. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách trong tương lai.
Chuyên gia phân tích: Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, mặc dù dữ liệu việc làm yếu kém, nhưng điều đó không có nghĩa là suy thoái kinh tế đã đến. Họ cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ giảm lãi suất nhẹ 25 điểm cơ bản vào tháng 9 để giảm bớt áp lực từ sự chậm lại của nền kinh tế. Nhưng nếu cuộc chiến thương mại tiếp tục leo thang, nền kinh tế có thể rơi vào tình trạng khó khăn hơn. Các nhà kinh tế của UBS cảnh báo, sự can thiệp của chính phủ vào dữ liệu kinh tế sẽ làm tổn hại độ tin cậy của dữ liệu, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.
2. Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung leo thang, chính sách thuế quan sẽ kéo dài lâu dài.
Bối cảnh kinh tế: Kể từ khi cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ bùng nổ vào năm 2018, hai bên đã nhiều lần áp đặt thuế quan lẫn nhau, dẫn đến gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, ngành sản xuất bị tổn thất nặng nề. Mặc dù hai bên đã từng nhiều lần khởi động lại đàm phán, nhưng cuối cùng đều thất bại. Vào nửa đầu năm 2025, quan hệ thương mại Trung-Mỹ lại một lần nữa rơi vào bế tắc.
Sự kiện quan trọng: Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đã thông báo trong tuần này rằng sẽ áp thuế 10% đối với hàng hóa xuất khẩu từ Trung Quốc trị giá khoảng 300 tỷ USD, bao gồm các sản phẩm như điện thoại, máy tính, quần áo và đồ chơi. Đây là biện pháp mới nhất của chính phủ Trump để đối phó với sự suy giảm kinh tế.
Phản ứng của thị trường: Việc thực hiện chính sách thuế quan sẽ làm gia tăng sự rối loạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, tăng chi phí vận hành của các doanh nghiệp. Người tiêu dùng Mỹ cũng sẽ phải chịu giá hàng hóa cao hơn. Các nhà đầu tư rất lo lắng về điều này, thị trường chứng khoán Mỹ và quốc tế đã ngay lập tức giảm điểm. Nhưng đồng thời, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải giảm lãi suất thêm nữa để giảm bớt áp lực kinh tế.
Ý kiến chuyên gia: Giáo sư kinh tế Sachs của Đại học Columbia chỉ ra rằng, cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ đã trở thành một cuộc chiến lâu dài, chính sách thuế quan sẽ kéo dài trong thời gian dài, gây ra ảnh hưởng liên tục đến nền kinh tế toàn cầu. Ông kêu gọi hai bên giải quyết bất đồng thông qua đàm phán, tránh việc cuộc chiến thương mại leo thang thêm. Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng, cuộc chiến thương mại sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ xuống còn 2.1% vào năm 2025.
3. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất, triển vọng phục hồi kinh tế khu vực euro u ám.
Bối cảnh kinh tế: Kinh tế khu vực euro có sự表现 yếu kém trong nửa đầu năm 2025, với tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm chỉ đạt 0,9%, thấp hơn so với kỳ vọng. Tỷ lệ lạm phát cũng thấp hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Tỷ lệ thất nghiệp mặc dù đã giảm, nhưng thị trường lao động vẫn còn yếu. Tổng thể, sự phục hồi kinh tế khu vực euro đang gặp khó khăn.
Sự kiện quan trọng: Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thông báo trong tuần này rằng họ đang xem xét việc hoãn thời gian cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 đến tháng 12. Ngân hàng này cho rằng, hoạt động kinh tế trong nửa năm sau có thể tiếp tục chậm lại, chính sách thương mại kéo dài và sự gián đoạn chuỗi cung ứng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát. Do đó, thời gian cắt giảm lãi suất có thể bị hoãn.
Phản ứng thị trường: Chỉ số chứng khoán châu Âu và tỷ giá euro đều giảm. Các nhà đầu tư lo ngại về lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương châu Âu, điều này báo hiệu triển vọng phục hồi kinh tế ảm đạm. Thị trường trái phiếu xuất hiện sự phân hóa, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức giảm, trong khi lợi suất trái phiếu của các quốc gia như Italy tăng, phản ánh mối lo ngại của thị trường về nền kinh tế của những quốc gia này.
Chuyên gia phân tích: Chuyên gia kinh tế trưởng châu Âu của Deutsche Bank cho rằng, việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu hoãn việc cắt giảm lãi suất là do lo ngại về áp lực lạm phát. Ông cho rằng, nếu chiến tranh thương mại leo thang hơn nữa, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ rơi vào tình trạng khó khăn hơn. Các nhà phân tích của Goldman Sachs thì cho biết, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, và khởi động lại chương trình mua tài sản để kích thích kinh tế.
V. Quy định & Chính sách
1. Quy định về stablecoin ở Hồng Kông chính thức có hiệu lực: Tài sản dự trữ phải hoàn toàn che phủ giá trị lưu hành.
Quy định về stablecoin của Hong Kong chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, thiết lập hệ thống giấy phép cho người phát hành stablecoin, hoàn thiện khung quản lý hoạt động tài sản ảo tại Hong Kong. Quy định này được đồng quản lý bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong và Ủy ban Chứng khoán và Tương lai.
Là luật đầu tiên trên thế giới quy định về stablecoin, "Nghị định về Stablecoin" quy định rõ rằng các tổ chức được cấp phép phải đảm bảo giá trị thị trường của tài sản dự trữ cho stablecoin đã phát hành luôn không thấp hơn giá trị danh nghĩa của loại stablecoin chưa được thanh lý và đang lưu hành. Các tổ chức được cấp phép nên xem xét tình trạng rủi ro của tài sản dự trữ, đảm bảo có đủ tài sản thế chấp vượt mức để che chở cho rủi ro thị trường.
Hành động này nhằm duy trì sự ổn định và niềm tin của stablecoin, bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư. Tổng giám đốc Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, Ông Yu Wai Man, cho biết sự phát triển của stablecoin đang diễn ra nhanh chóng, và khung pháp lý sẽ giúp duy trì tính bền vững và phát triển có trật tự của hệ thống tài chính Hồng Kông.
Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, "Quy định về stablecoin" đã đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển của stablecoin tại Hồng Kông. Ông Trần Thủ Tín, Chủ tịch Hiệp hội Công nghệ Tài chính Hồng Kông, cho rằng quy định này cung cấp hướng dẫn tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, có lợi cho việc thu hút nhiều dự án stablecoin hơn đến Hồng Kông.
Tuy nhiên, cũng có những người trong ngành lo ngại rằng yêu cầu dự trữ toàn bộ có thể làm tăng chi phí và áp lực hoạt động của các nhà phát hành stablecoin. Ông Trương Gia Gia, Chủ tịch Hiệp hội Công nghệ Tài chính Hong Kong, cho biết các cơ quan quản lý cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới.
2. CFTC Hoa Kỳ phối hợp với kế hoạch của Nhà Trắng, hợp tác với SEC khởi động hành động "Tăng tốc Crypto"
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã khởi động một kế hoạch "Tăng tốc tiền mã hóa", bắt đầu thực hiện các đề xuất chính sách liên quan đến tiền mã hóa mà chính quyền Trump đã công bố vào thứ Tư.
Chương trình này do Chủ tịch CFTC Rossin lãnh đạo, nhằm thúc đẩy quá trình quản lý thị trường hợp đồng tương lai tiền mã hóa. CFTC sẽ hợp tác chặt chẽ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để cùng xây dựng một khung quản lý thống nhất.
Các đề xuất chính sách của chính quyền Trump bao gồm: xác định tiêu chí phân loại tiền điện tử, thành lập cơ quan quản lý thống nhất, xây dựng chế độ đăng ký cho sàn giao dịch tiền điện tử, v.v. Những đề xuất này nhằm tạo ra một môi trường minh bạch và có trật tự hơn cho thị trường tiền điện tử.
Chủ tịch CFTC, Rostin, cho biết sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền điện tử đã tạo ra áp lực lớn cho các cơ quan quản lý. Kế hoạch "Chạy đua tiền điện tử" sẽ thúc đẩy quá trình quản lý, đảm bảo thị trường hoạt động công bằng và có trật tự.
Chủ tịch SEC Jay Clayton nhấn mạnh rằng việc quản lý tiền điện tử cần sự hợp tác chặt chẽ giữa các cơ quan. Ông cho biết, SEC sẽ phối hợp chặt chẽ với CFTC để cùng nhau xây dựng một khung quản lý toàn diện.
Các nhà đầu tư trên thị trường hoan nghênh chính sách này. Giám đốc điều hành của Coinbase, Brian Armstrong, cho biết việc có quy định rõ ràng sẽ mang lại sự chắc chắn và niềm tin cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, cũng có người lo ngại rằng sự quản lý quá mức sẽ kìm hãm sự đổi mới.
Nhà phân tích tài chính Michael Novogratz cho rằng, các cơ quan quản lý cần tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới. Ông đề xuất rằng các cơ quan quản lý nên duy trì liên lạc chặt chẽ với ngành để xây dựng các biện pháp quản lý thực tiễn và khả thi.
3. Các ngân hàng chính ở Hàn Quốc tích cực triển khai dịch vụ stablecoin, chuẩn bị trước cho việc quản lý thực thi.
Các ngân hàng lớn của Hàn Quốc gần đây đã thành lập các đội ngũ chuyên trách, chủ động triển khai các dịch vụ stablecoin và ví kỹ thuật số, chuẩn bị cho việc thực thi các chính sách quản lý sắp tới.
Ngân hàng Yooil Hàn Quốc đã thành lập một đội ngũ 9 người, chuyên trách thúc đẩy các hoạt động liên quan đến stablecoin và ví kỹ thuật số. Ngân hàng này cũng đã hợp tác với các công ty khởi nghiệp blockchain để khám phá tính khả thi của việc phát hành stablecoin.
Tập đoàn tài chính KB Hàn Quốc đã thành lập Ủy ban ứng phó với tài sản số, phối hợp nguồn lực từ các công ty con như bảo hiểm, chứng khoán để cùng triển khai các hoạt động kinh doanh tài sản số.
Ngoài ra, các ngân hàng khu vực như Ngân hàng KEB Hàn Á, Ngân hàng Busan cũng đã thành lập các đội nghiên cứu về blockchain. Ngân hàng K, đối tác của sàn giao dịch Up, thậm chí đã thành lập một nhóm công tác đặc biệt về tài sản kỹ thuật số.
Bối cảnh của chuỗi hành động này là, Quốc hội Hàn Quốc đang xem xét nhiều dự thảo luật cải cách ngành công nghiệp tiền điện tử, trong đó có nội dung cho phép các tổ chức tài chính phát hành stablecoin. Ngành ngân hàng cho rằng, việc chuẩn bị trước có thể chiếm ưu thế sau khi chính sách quản lý được thực thi.
Theo thông tin, các ngân hàng đã đăng ký 81 nhãn hiệu liên quan đến stablecoin. Các chuyên gia trong ngành cho biết, mặc dù việc lập pháp còn cần thời gian, nhưng chuẩn bị sẵn sàng sẽ giúp nhanh chóng cung cấp dịch vụ sau khi chính sách được ban hành.
Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích bày tỏ lo ngại về việc ngân hàng phát hành stablecoin. Chuyên gia công nghệ tài chính Park Si-yeon cho rằng, việc phát hành stablecoin cần có năng lực kỹ thuật cao và khả năng quản lý rủi ro, liệu ngành ngân hàng có đủ điều kiện này hay không vẫn còn phải xem xét.
Tổng thể, cấu trúc của ngành ngân hàng Hàn Quốc phản ánh kỳ vọng lạc quan về triển vọng của stablecoin. Việc triển khai chính sách quản lý sẽ mang lại những điểm tăng trưởng kinh doanh mới cho ngân hàng.