tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ bất ổn thể hiện sự kiên cường
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách nghiêm trọng. Xung đột địa chính trị leo thang, căng thẳng thương mại gia tăng, xung đột quân sự diễn ra thường xuyên, tài sản trú ẩn truyền thống là vàng đã vượt mốc 3450 USD/ounce và lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mốc 105,000 USD. Hành vi "miễn dịch" với khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá con đường sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh biến động vĩ mô từ ba góc độ: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, Cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị bị mất hiệu lực: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến thiết bị cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "giảm chấn" của va chạm
Vào ngày 13 tháng 6, trong sự kiện không kích của một quốc gia, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ và nhanh chóng phục hồi, điều này tương phản rõ rệt với việc giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột địa chính trị năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này xuất phát từ sự thay đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ lâu dài vào năm 2025 vượt quá 70%, tỷ lệ hàng hóa đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm thiểu tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mối tương quan âm (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ đơn thuần là tài sản trú ẩn. Khi phiên đấu giá trái phiếu Chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của phần thưởng địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ của một quốc gia thông qua thanh toán bằng Bitcoin đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, Trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và giảm lạm phát
1. Lợi tức chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Dữ liệu cho thấy, xác suất kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất trong quý 3 đã đạt 68%, điều này phản ánh trực tiếp trong sự dốc đứng của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, lập kỷ lục mới kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc độ dính lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng quay trở lại mức trước đại dịch. Điều này đã làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty cho thấy, việc kế toán cho Bitcoin của các doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường dự trữ vàng trong 6 tháng lên 30.000 ounce, trong khi Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm qua thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ trái ngược này đã tạo ra một kênh xám cho các nguồn vốn xuyên biên giới để thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin ngoại hối trong hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian tranh chấp thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc của cấu trúc thị trường: từ sự cuồng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh toán vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt 60%, trong khi tỷ lệ chi phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 gần như biến mất. Một quỹ ETF Bitcoin đã vượt qua quy mô quản lý 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan tiêu cực rõ rệt với chỉ số độ biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "củng cố theo lớp"
Một sàn giao dịch đã công bố số dư tài khoản ủy thác vượt qua 400 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% tổng lưu thông. Các "đồng tiền lạnh" loại này hình thành nên một bộ ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, đã có hơn 3 tỷ USD đơn đặt hàng mua xuất hiện tại ngưỡng 100.000 USD, 90% trong số đó đến từ các quầy giao dịch phi tập trung của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan giữa Bitcoin và chỉ số NASDAQ 100 trong 90 ngày đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng sự tương quan với cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh việc thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% vào năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình di động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng những con bò đực gặp khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình di động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy thiếu sự mua vào ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về mặt giảm giá, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức mức tâm lý quan trọng 100.000 đô la. Nếu phá vỡ mức này, cặp tiền tệ đó có thể giảm xuống 93.000 đô la.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và xuống dưới 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang phe bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Dự đoán lộ trình tương lai: Sự ngủ đông vào mùa hè và cuộc tấn công vào mùa thu
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy dao động
Thời kỳ trống chính sách của Fed có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là cuộc họp FOMC tháng 7 có phát đi tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày (hiện đang ở mức 96,500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng xung đột địa chính trị vẫn còn, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các xu hướng mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình của tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới 150.000 USD. Đến lúc đó, đỉnh hạn trái phiếu Mỹ (6,5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng thanh khoản USD lần thứ hai sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với hạn tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý tài sản truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "sự điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy mức giảm trung bình trong giai đoạn này đạt 18% trong chu kỳ thị trường tăng.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt ngưỡng 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ liên tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán bằng nhân dân tệ qua biên giới vượt qua USD, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin trong cuộc biến đổi này đóng vai trò kép: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định về giá của nó không còn đến từ sự giảm thiểu biến động, mà là sự tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối kinh tế thực. Trong mùa đông dài của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống chịu tốt nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoAdventurer
· 08-04 12:49
Lại khác với hai năm trước rồi, hodl mới là chân lý.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVEye
· 08-04 12:45
Kết luận quá sớm quá đầy, cần xem xét năm 2026
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 08-04 12:42
Sự kiên cường của hodl đã thắng!
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterXM
· 08-04 12:38
Cười chết, đã mười vạn đô rồi mà vẫn còn nhớ đến độ bền.
Bitcoin ổn định ở mức 105.000 USD Sự kiên cường và tái cấu trúc vai trò trong trật tự tiền tệ mới
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ bất ổn thể hiện sự kiên cường
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách nghiêm trọng. Xung đột địa chính trị leo thang, căng thẳng thương mại gia tăng, xung đột quân sự diễn ra thường xuyên, tài sản trú ẩn truyền thống là vàng đã vượt mốc 3450 USD/ounce và lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mốc 105,000 USD. Hành vi "miễn dịch" với khủng hoảng địa chính trị này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá con đường sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh biến động vĩ mô từ ba góc độ: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc trật tự tiền tệ.
Một, Cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị bị mất hiệu lực: từ bộ khuếch đại hoảng loạn đến thiết bị cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "giảm chấn" của va chạm
Vào ngày 13 tháng 6, trong sự kiện không kích của một quốc gia, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ và nhanh chóng phục hồi, điều này tương phản rõ rệt với việc giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột địa chính trị năm 2022. Sự cải thiện khả năng chống chịu này xuất phát từ sự thay đổi chất lượng của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ lâu dài vào năm 2025 vượt quá 70%, tỷ lệ hàng hóa đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được thiết lập trên thị trường phái sinh đã hiệu quả giảm thiểu tác động tức thời của các sự kiện bất ngờ.
2. Chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mối tương quan âm (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó gần hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" thay vì chỉ đơn thuần là tài sản trú ẩn. Khi phiên đấu giá trái phiếu Chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tăng vọt, sự tăng giá ngược của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của phần thưởng địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ của một quốc gia thông qua thanh toán bằng Bitcoin đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng cho Bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, Trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và giảm lạm phát
1. Lợi tức chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Dữ liệu cho thấy, xác suất kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất trong quý 3 đã đạt 68%, điều này phản ánh trực tiếp trong sự dốc đứng của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 có mức chênh lệch hàng năm tăng lên 23%, lập kỷ lục mới kể từ khi giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, mức tăng trung bình của Bitcoin đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc độ dính lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng quay trở lại mức trước đại dịch. Điều này đã làm yếu đi câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ giải phóng thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty cho thấy, việc kế toán cho Bitcoin của các doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường dự trữ vàng trong 6 tháng lên 30.000 ounce, trong khi Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm qua thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Chính sách tiền tệ trái ngược này đã tạo ra một kênh xám cho các nguồn vốn xuyên biên giới để thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch Bitcoin ngoại hối trong hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian tranh chấp thuế quan.
Ba, Cải cách sâu sắc của cấu trúc thị trường: từ sự cuồng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh toán vào năm 2025, tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt 60%, trong khi tỷ lệ chi phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" phổ biến vào năm 2021 gần như biến mất. Một quỹ ETF Bitcoin đã vượt qua quy mô quản lý 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan tiêu cực rõ rệt với chỉ số độ biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc thanh khoản "củng cố theo lớp"
Một sàn giao dịch đã công bố số dư tài khoản ủy thác vượt qua 400 triệu đồng Bitcoin, chiếm khoảng 21% tổng lưu thông. Các "đồng tiền lạnh" loại này hình thành nên một bộ ổn định giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi vụ tấn công tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, đã có hơn 3 tỷ USD đơn đặt hàng mua xuất hiện tại ngưỡng 100.000 USD, 90% trong số đó đến từ các quầy giao dịch phi tập trung của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan giữa Bitcoin và chỉ số NASDAQ 100 trong 90 ngày đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, nhưng sự tương quan với cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển biến này phản ánh việc thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% vào năm 2021.
Bốn, phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ vào thứ Sáu tại đường trung bình di động đơn giản 50 ngày (103,604 USD), nhưng những con bò đực gặp khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình di động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy thiếu sự mua vào ở mức cao.
Theo biểu đồ hàng ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ ràng cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên trong khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về mặt giảm giá, việc phá vỡ đường trung bình động 50 ngày có thể thách thức mức tâm lý quan trọng 100.000 đô la. Nếu phá vỡ mức này, cặp tiền tệ đó có thể giảm xuống 93.000 đô la.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn giá phục hồi tại đường trung bình động 20 ngày trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và xuống dưới 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ chuyển sang phe bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày để giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Dự đoán lộ trình tương lai: Sự ngủ đông vào mùa hè và cuộc tấn công vào mùa thu
1. Tháng 6-8: Giai đoạn tích lũy dao động
Thời kỳ trống chính sách của Fed có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là cuộc họp FOMC tháng 7 có phát đi tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày (hiện đang ở mức 96,500 USD) sẽ tạo thành hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng xung đột địa chính trị vẫn còn, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng lên gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các xu hướng mùa vụ lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình của tháng 10 đạt 21.89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể bắt đầu hành trình hướng tới 150.000 USD. Đến lúc đó, đỉnh hạn trái phiếu Mỹ (6,5 nghìn tỷ USD) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc giải phóng thanh khoản USD lần thứ hai sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua với hạn tháng 12 và giá thực hiện 140.000 USD.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám quản lý
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý tài sản truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "sự điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng cao vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy mức giảm trung bình trong giai đoạn này đạt 18% trong chu kỳ thị trường tăng.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt ngưỡng 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ liên tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán bằng nhân dân tệ qua biên giới vượt qua USD, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin trong cuộc biến đổi này đóng vai trò kép: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định về giá của nó không còn đến từ sự giảm thiểu biến động, mà là sự tái cấu trúc giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối kinh tế thực. Trong mùa đông dài của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống chịu tốt nhất.