Thị trường tài sản mã hóa bước vào kỷ nguyên do các tổ chức dẫn dắt, cổ phiếu khái niệm đón nhận cơ hội đầu tư tốt.
Vào nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu sẽ trải qua một bước ngoặt quan trọng, từ việc do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt chuyển dần sang do các tổ chức dẫn dắt. Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm là 110.000 USD vào ngày 22 tháng 5, với một lượng lớn tiền từ các tổ chức đổ vào, thúc đẩy sự chuyển đổi của tài sản mã hóa thành công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa sẽ đón nhận những cơ hội đầu tư mới.
Trong thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch nổi tiếng dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty mã hóa ổn định đã tăng giá mạnh mẽ vào ngày niêm yết 5 tháng 6, nhiều lần kích hoạt ngừng giao dịch và cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Về thị trường chứng khoán Hồng Kông, chính sách quản lý mã hóa ổn định tại Hồng Kông đã thúc đẩy thị trường, khiến giá cổ phiếu của nhiều công ty tăng mạnh. Thị trường chứng khoán A cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan có hiệu suất nổi bật.
Nhìn chung, giá tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu sự chuyển mình của đầu tư vào giai đoạn thể chế hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị mới, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về sự chuyển đổi trong các phương thức đầu tư liên quan đến tài sản mã hóa.
Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa
Gần đây, các tài sản mã hóa thể hiện nổi bật, chủ yếu có các lý do sau:
Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và sự tập trung vốn rất rõ ràng. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 1080 tỷ USD. Cải tiến mạng đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin được tăng tốc, tái cấu trúc hạ tầng tài chính cơ bản. Các đạo luật liên quan ở Mỹ xác lập yêu cầu "dự trữ 100% USD/Trái phiếu nhà nước", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chủ đạo vượt qua 280 tỷ USD. Chính sách quản lý stablecoin ở Hồng Kông được triển khai, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản mã hóa, đồng thời tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Mã hóa cổ phiếu: Sự liên kết ngành và việc định giá lại đằng sau sự liên động giá cổ phiếu
Với sự bùng nổ của thị trường mã hóa tài sản, cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận cơn sốt đầu tư.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều công ty liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu thể hiện mạnh mẽ. Thị trường chứng khoán Hồng Kông, chịu tác động tích cực từ chính sách quản lý stablecoin sắp có hiệu lực, các cổ phiếu stablecoin và mã hóa thể hiện mạnh mẽ. Thị trường chứng khoán A, lĩnh vực tiền kỹ thuật số và an ninh mã hóa hoạt động tích cực, nhiều cổ phiếu tăng giá đáng kể. Nhìn chung, các cổ phiếu liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện ổn định.
Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: tuân thủ, tổ chức hóa và đổi mới công nghệ
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh một sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.
Trước tiên, tuân thủ là nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế chính trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khuôn khổ quản lý. Tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "phí giấy phép", các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng chọn nền tảng tuân thủ, dòng vốn vào sẽ ổn định và bền vững hơn.
Thứ hai, sự đổ vào liên tục của quỹ tổ chức đã tái định hình cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa mã hóa tài sản vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp lần lượt coi tài sản số như một công cụ chống lạm phát. Cấu trúc quỹ trở nên tổ chức hóa, củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá coin và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân sang đầu tư lý trí.
Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, ra mắt các token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ của công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn trao cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường chuyển từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực lớn này tương tác lẫn nhau, cùng nhau thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một thời đại mới trưởng thành, tuân thủ và được thúc đẩy bởi công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị do đó đạt được một bước nhảy vọt chất lượng.
Phân hóa quản lý, hiện thực hóa kịch bản và chuyển mình trong mô hình đầu tư
Khi thị trường tài sản mã hóa toàn cầu dần trưởng thành, vào năm 2026 và sau đó, môi trường quy định sẽ có xu hướng phân hóa và chi tiết hơn. Nhiều quốc gia và khu vực đang thúc đẩy các biện pháp quy định liên quan đến tài sản mã hóa, sự khác biệt trong quy định này không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ xuyên khu vực, khiến các doanh nghiệp có đủ điều kiện tuân thủ ở nhiều địa điểm trở thành đối tượng ưu tiên cho dòng vốn của các tổ chức.
Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị phần, tiêu chuẩn tuân thủ trở thành rào cản cốt lõi cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, xây dựng một hàng rào thể chế mạnh mẽ, thu hút sự ưa chuộng của vốn lâu dài.
Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la Mỹ, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính để hiện thực hóa. Việc ứng dụng công nghệ blockchain đã tăng tốc việc chứng khoán hóa tài sản và nâng cao hiệu quả lưu thông.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản kỹ thuật số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, coi tài sản kỹ thuật số là một nguồn dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế kỹ thuật số. Việc đưa tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp đánh dấu sự chuyển biến của mô hình đầu tư từ việc đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự đồng sinh giá trị.
Tổng thể mà nói, việc cải thiện và phân hóa liên tục của quy định, sự hiện diện liên tục của các trường hợp tài sản kỹ thuật số, cùng với việc nâng cao quan điểm đầu tư của các tổ chức và doanh nghiệp, đang cùng nhau thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan bước vào một giai đoạn mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên giá trị. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những "nhà sáng tạo giá trị mã hóa" có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng trường hợp, để nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn vượt qua chu kỳ.
Kết luận: Định giá dưới mô hình mới
Mã hóa tài sản không phải là bong bóng phi chu kỳ của các tổ chức, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin cậy phi tập trung". Từ đầu cơ thuần túy đến đầu tư giá trị, logic đầu tư đã nâng cao từ trò chơi không có tổng số lên sự đồng sinh giá trị. Tuân thủ quy định cấu thành ranh giới sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các tình huống định hình trần giá trị.
Các lợi ích chính sách, chuyển đổi kinh doanh và đột phá công nghệ của các thị trường khác nhau cùng tạo thành mẫu tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác các "nhà tạo ra giá trị mã hóa" vượt qua các chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng tích hợp cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính truyền thống đã được mở ra.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tài sản mã hóa bước vào kỷ nguyên do các tổ chức dẫn dắt, cổ phiếu khái niệm đón nhận cơ hội đầu tư.
Thị trường tài sản mã hóa bước vào kỷ nguyên do các tổ chức dẫn dắt, cổ phiếu khái niệm đón nhận cơ hội đầu tư tốt.
Vào nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu sẽ trải qua một bước ngoặt quan trọng, từ việc do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt chuyển dần sang do các tổ chức dẫn dắt. Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm là 110.000 USD vào ngày 22 tháng 5, với một lượng lớn tiền từ các tổ chức đổ vào, thúc đẩy sự chuyển đổi của tài sản mã hóa thành công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa sẽ đón nhận những cơ hội đầu tư mới.
Trong thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch nổi tiếng dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty mã hóa ổn định đã tăng giá mạnh mẽ vào ngày niêm yết 5 tháng 6, nhiều lần kích hoạt ngừng giao dịch và cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Về thị trường chứng khoán Hồng Kông, chính sách quản lý mã hóa ổn định tại Hồng Kông đã thúc đẩy thị trường, khiến giá cổ phiếu của nhiều công ty tăng mạnh. Thị trường chứng khoán A cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan có hiệu suất nổi bật.
Nhìn chung, giá tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu sự chuyển mình của đầu tư vào giai đoạn thể chế hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị mới, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về sự chuyển đổi trong các phương thức đầu tư liên quan đến tài sản mã hóa.
Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa
Gần đây, các tài sản mã hóa thể hiện nổi bật, chủ yếu có các lý do sau:
Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và sự tập trung vốn rất rõ ràng. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 1080 tỷ USD. Cải tiến mạng đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin được tăng tốc, tái cấu trúc hạ tầng tài chính cơ bản. Các đạo luật liên quan ở Mỹ xác lập yêu cầu "dự trữ 100% USD/Trái phiếu nhà nước", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chủ đạo vượt qua 280 tỷ USD. Chính sách quản lý stablecoin ở Hồng Kông được triển khai, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản mã hóa, đồng thời tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Mã hóa cổ phiếu: Sự liên kết ngành và việc định giá lại đằng sau sự liên động giá cổ phiếu
Với sự bùng nổ của thị trường mã hóa tài sản, cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận cơn sốt đầu tư.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều công ty liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu thể hiện mạnh mẽ. Thị trường chứng khoán Hồng Kông, chịu tác động tích cực từ chính sách quản lý stablecoin sắp có hiệu lực, các cổ phiếu stablecoin và mã hóa thể hiện mạnh mẽ. Thị trường chứng khoán A, lĩnh vực tiền kỹ thuật số và an ninh mã hóa hoạt động tích cực, nhiều cổ phiếu tăng giá đáng kể. Nhìn chung, các cổ phiếu liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện ổn định.
Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: tuân thủ, tổ chức hóa và đổi mới công nghệ
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh một sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.
Trước tiên, tuân thủ là nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế chính trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khuôn khổ quản lý. Tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "phí giấy phép", các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng chọn nền tảng tuân thủ, dòng vốn vào sẽ ổn định và bền vững hơn.
Thứ hai, sự đổ vào liên tục của quỹ tổ chức đã tái định hình cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa mã hóa tài sản vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp lần lượt coi tài sản số như một công cụ chống lạm phát. Cấu trúc quỹ trở nên tổ chức hóa, củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá coin và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân sang đầu tư lý trí.
Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, ra mắt các token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ của công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn trao cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường chuyển từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực lớn này tương tác lẫn nhau, cùng nhau thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một thời đại mới trưởng thành, tuân thủ và được thúc đẩy bởi công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị do đó đạt được một bước nhảy vọt chất lượng.
Phân hóa quản lý, hiện thực hóa kịch bản và chuyển mình trong mô hình đầu tư
Khi thị trường tài sản mã hóa toàn cầu dần trưởng thành, vào năm 2026 và sau đó, môi trường quy định sẽ có xu hướng phân hóa và chi tiết hơn. Nhiều quốc gia và khu vực đang thúc đẩy các biện pháp quy định liên quan đến tài sản mã hóa, sự khác biệt trong quy định này không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ xuyên khu vực, khiến các doanh nghiệp có đủ điều kiện tuân thủ ở nhiều địa điểm trở thành đối tượng ưu tiên cho dòng vốn của các tổ chức.
Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị phần, tiêu chuẩn tuân thủ trở thành rào cản cốt lõi cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, xây dựng một hàng rào thể chế mạnh mẽ, thu hút sự ưa chuộng của vốn lâu dài.
Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la Mỹ, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính để hiện thực hóa. Việc ứng dụng công nghệ blockchain đã tăng tốc việc chứng khoán hóa tài sản và nâng cao hiệu quả lưu thông.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản kỹ thuật số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, coi tài sản kỹ thuật số là một nguồn dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế kỹ thuật số. Việc đưa tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp đánh dấu sự chuyển biến của mô hình đầu tư từ việc đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự đồng sinh giá trị.
Tổng thể mà nói, việc cải thiện và phân hóa liên tục của quy định, sự hiện diện liên tục của các trường hợp tài sản kỹ thuật số, cùng với việc nâng cao quan điểm đầu tư của các tổ chức và doanh nghiệp, đang cùng nhau thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan bước vào một giai đoạn mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên giá trị. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những "nhà sáng tạo giá trị mã hóa" có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng trường hợp, để nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn vượt qua chu kỳ.
Kết luận: Định giá dưới mô hình mới
Mã hóa tài sản không phải là bong bóng phi chu kỳ của các tổ chức, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin cậy phi tập trung". Từ đầu cơ thuần túy đến đầu tư giá trị, logic đầu tư đã nâng cao từ trò chơi không có tổng số lên sự đồng sinh giá trị. Tuân thủ quy định cấu thành ranh giới sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các tình huống định hình trần giá trị.
Các lợi ích chính sách, chuyển đổi kinh doanh và đột phá công nghệ của các thị trường khác nhau cùng tạo thành mẫu tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác các "nhà tạo ra giá trị mã hóa" vượt qua các chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng tích hợp cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính truyền thống đã được mở ra.