Cấu trúc cạnh tranh của chuỗi công cộng được tái cấu trúc: Dữ liệu nhìn nhận xu hướng thị trường gần đây
Trong ba tháng qua, thị trường tiền điện tử đã có sự phục hồi đáng kể. Các chuỗi công khai chính thể hiện rất nổi bật, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ethereum đã trở lại mạnh mẽ nhờ nhiều yếu tố tích cực, trong khi các chuỗi công khai khác như Solana, Sui, Hyperliquid cũng tăng giá mạnh. Nhìn bề ngoài, thị trường dường như đang bước vào một mùa altcoin đã lâu không thấy. Tuy nhiên, tình trạng phát triển thực tế của các chuỗi công khai này là như thế nào?
Bài viết này tổng hợp 8 chỉ số cốt lõi của các chuỗi công cộng chính có tổng giá trị khóa (TVL) và có mức độ quan tâm cao trong ba tháng qua, bao gồm giá cả, TVL, dòng tiền, hoạt động trên chuỗi và tiến triển hệ sinh thái, nhằm phác thảo thực trạng của cuộc đua chuỗi công cộng lần này. Thời gian dữ liệu từ ngày 20 tháng 4 đến ngày 20 tháng 7.
Ethereum: Sự trở lại của nhà vua dưới sự thúc đẩy của vốn
Các chỉ số của Ethereum gần đây đều có sự gia tăng mạnh mẽ, đồng bộ cao với hiệu suất giá của nó. Trong vòng ba tháng, giá Ethereum đã tăng từ 1600 USD lên mức cao nhất trên 3800 USD, tăng hơn 130%. Cùng với sự bùng nổ giá cả, TVL của hệ sinh thái Ethereum cũng tăng 61,34% trong cùng kỳ, với dòng vốn ròng trên chuỗi đạt 8,3 tỷ USD trong ba tháng gần đây, lại trở thành chuỗi công cộng có dòng vốn vào nhiều nhất. Tuy nhiên, sự gia tăng TVL chủ yếu nhờ vào việc tăng giá của token ETH, tính theo số lượng ETH, số lượng ETH trong hệ sinh thái Ethereum đang có xu hướng giảm, từ 28,39 triệu ETH vào tháng 4 xuống còn khoảng 22,28 triệu ETH hiện tại, giảm 21%.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày và số giao dịch trên chuỗi trong ba tháng đã tăng lần lượt 11,94% và 16%, mức tăng tương đối ổn định. Ngoài ra, trong thời gian diễn ra ETF giao ngay của Ethereum, đã có thêm khoảng 5 tỷ USD. Thêm vào đó, nhiều công ty niêm yết đã bắt chước MicroStrategy đưa Ethereum vào danh mục tài sản dự trữ, cung cấp thêm lực mua và tâm lý thị trường tích cực. Nhìn chung, động lực từ vốn có thể là yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng giá Ethereum rõ rệt.
Solana: Mâu thuẫn giữa sự phục hồi giá trị thị trường và sự giảm sút hoạt động
Khác với Ethereum, mặc dù giá SOL gần đây đã tăng mạnh, từ mức cao nhất 139 USD lên 189 USD, nhưng nhiều dữ liệu trong hệ sinh thái Solana lại giảm sút. Trong ba tháng qua, dòng tiền ròng trên chuỗi đã ra khỏi khoảng 112 triệu USD, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày giảm 14%. Lượng phát hành stablecoin cũng giảm khoảng 1,5 tỷ USD.
Số tiền TVL đã tăng trong thời gian qua, từ 7.3 tỷ USD lên 9.237 tỷ USD. Về hiệu suất trong hệ sinh thái, Pump.fun vẫn là nền tảng có khối lượng giao dịch lớn nhất, đóng góp 234 tỷ USD trong vòng gần 1 tháng. Đáng chú ý, OKX DEX với khối lượng giao dịch tháng đạt 4.6 tỷ USD đã lọt vào top 10.
Về đồng MEME, Solana hiện đang phát hành khoảng 40-50 nghìn mã thông báo mới mỗi ngày, giảm rõ rệt so với mức 90-100 nghìn vào đầu tháng 1 năm nay, nhưng tổng thể vẫn giữ được sự ổn định tương đối. Hiện tại, tỷ lệ staking của Solana khoảng 66%, nhưng số lượng người xác thực đang có xu hướng giảm, điều này có nghĩa là các người xác thực lớn đang dần thay thế các người xác thực nhỏ.
BSC: Sự kiện Alpha thúc đẩy sự phục hồi trên chuỗi
Dữ liệu BSC thể hiện sự tương phản rõ rệt với Solana. Giá BNB tăng gần 30% trong vòng ba tháng, tương đối ôn hòa. Tuy nhiên, các chỉ số như số người dùng hàng ngày trên chuỗi, số giao dịch, và lượng phát hành stablecoin đều tăng trưởng đáng kể. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng từ 25,2 triệu lên 44 triệu, tăng 74,6%; số giao dịch hàng ngày tăng từ 7,85 triệu lên 16,82 triệu, tăng khoảng 114%; lượng phát hành stablecoin tăng từ 7,12 tỷ USD lên 11 tỷ USD, tăng 55%. Những cải thiện này có thể nhờ vào sự thúc đẩy từ các hoạt động Alpha.
Mặc dù hoạt động trên chuỗi đã tăng đáng kể, nhưng trong ba tháng qua, BSC vẫn ghi nhận dòng tiền ròng ra là 950 triệu đô la. Việc chuyển đổi những người dùng hoạt động từ các sự kiện thành nguồn vốn ổn định có thể là thách thức mà BSC phải đối mặt trong giai đoạn tiếp theo.
Cơ sở: Mở rộng nhanh chóng cung cấp máu cho Ethereum
Dữ liệu trên chuỗi Base thể hiện khá ấn tượng, TVL trong ba tháng đã tăng từ 2,4 tỷ USD lên 4 tỷ USD, tăng 63%. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng từ 15,6 triệu lên 33,6 triệu, tỷ lệ tăng 115%, số lượng giao dịch hàng ngày tăng 23%. Nhìn chung, các chỉ số trên chuỗi của Base đều tăng rõ rệt, nhưng dòng tiền lại rút ra mạnh, trong ba tháng có dòng rút ròng 5,6 tỷ USD, trở thành chuỗi công khai có dòng rút ròng nhiều nhất. Dữ liệu cho thấy những nguồn vốn này cuối cùng đã chảy vào Ethereum, Base trở thành nguồn cung cấp vốn lớn nhất cho mạng chính Ethereum gần đây.
Ngoài ra, Base đã ra mắt công nghệ Flashblocks, rút ngắn thời gian tạo khối từ 2 giây xuống còn 200 mili giây, trở thành chuỗi EVM nhanh nhất hiện nay. Đồng thời ra mắt Base App để xây dựng nền tảng giao dịch xã hội một cửa, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Arbitrum: Giữ vững vị trí á quân L2 và chuẩn bị bùng nổ
Dữ liệu tổng thể của Arbitrum không có nhiều biến động, ngoại trừ TVL tăng 34% và số lượng giao dịch tăng 22%, số địa chỉ hoạt động hàng ngày cơ bản giữ nguyên, duy trì ở khoảng 4,6 triệu. Tuy nhiên, giá ARB gần đây đã tăng 66%, thể hiện sức mạnh tương đối trong số các chuỗi công khai chính, có thể do giá Ethereum tăng lên. Mặc dù dữ liệu không có biến động rõ rệt, Arbitrum vẫn giữ vị trí thứ hai trong L2 của Ethereum.
Sui:TVL và giá coin cùng bay
Giá SUI gần đây đã tăng mạnh, từ 2,15 USD tăng lên 4,24 USD, tỷ lệ tăng là 97%. TVL đã từ 12 tỷ USD vào tháng 4 tăng lên 22 tỷ USD, tỷ lệ tăng hơn 84%. Khối lượng phát hành stablecoin đã vượt 1 tỷ USD. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trong tháng 5-6 đã trải qua biến động, từ 1,5 triệu giảm xuống 400.000 rồi lại phục hồi lên khoảng 1 triệu, nhưng vẫn chưa phục hồi đến mức cao trước đó.
Hyperliquid:Tăng trưởng bùng nổ sau khủng hoảng niềm tin
Trong ba tháng qua, Hyperliquid có đà tăng mạnh nhất, giá token đã tăng từ 18 đô la lên 49,9 đô la, giá trị vốn hóa thị trường vượt 15 tỷ đô la, đứng thứ mười ba trong tất cả các token. TVL đã tăng từ 640 triệu đô la lên 1,943 tỷ đô la, tăng 202%. Khối lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 2,1 tỷ đô la lên 4,9 tỷ đô la, trở thành chuỗi công khai có khối lượng phát hành lớn thứ năm. Sau khi trải qua khủng hoảng niềm tin phi tập trung trước đó, lợi nhuận từ kho bạc HLP của Hyperliquid đã lập kỷ lục mới, vượt 68 triệu đô la. Kể từ tháng 7, số lượng người dùng mới hàng ngày lại tăng lên trên 3000.
Aptos: Kẻ ẩn nấp trong dữ liệu yếu kém
So với các chuỗi công khai khác, dữ liệu và giá của chuỗi Aptos đều có biểu hiện tương đối yếu. Giá tăng 10% trong ba tháng, TVL, dòng vốn, số địa chỉ hoạt động hàng ngày và nhiều chỉ số quan trọng khác đều âm. Sự thay đổi lớn nhất là số giao dịch hàng ngày tăng 34%, lượng phát hành stablecoin tăng 300 triệu đô la. So với Sui, cũng sử dụng ngôn ngữ MOVE, Aptos đã tụt lại ở nhiều khía cạnh.
Nhìn chung, dữ liệu của các chuỗi công cộng gần đây không mạnh mẽ như mức tăng giá của các token. Mặc dù một số chuỗi công cộng mới nổi đã cải thiện rõ rệt dữ liệu do thị trường thúc đẩy, nhưng mức độ cải thiện vẫn thấp hơn so với mức tăng giá của token. Rõ ràng, đây là một giai đoạn mà nguồn vốn đi trước sự phục hồi của hệ sinh thái. Việc giá token có thể chuyển hóa thành sự thịnh vượng của các hệ sinh thái chuỗi công cộng, thậm chí thúc đẩy các ứng dụng thực tế như DeFi, trò chơi trên chuỗi, có thể là yếu tố quyết định cho việc liệu mùa altcoin này có thể kéo dài hay không. Do đó, mặc dù hiện tại giá cả có vẻ không liên kết với dữ liệu trên chuỗi, nhưng trong phát triển tiếp theo, những dữ liệu cơ bản này có thể trở thành yếu tố quyết định cho xu hướng giá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
So sánh dữ liệu ba tháng của các chuỗi công khai chính: Xu hướng tăng trưởng không đồng nhất, dòng tiền phân hóa rõ rệt
Cấu trúc cạnh tranh của chuỗi công cộng được tái cấu trúc: Dữ liệu nhìn nhận xu hướng thị trường gần đây
Trong ba tháng qua, thị trường tiền điện tử đã có sự phục hồi đáng kể. Các chuỗi công khai chính thể hiện rất nổi bật, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ethereum đã trở lại mạnh mẽ nhờ nhiều yếu tố tích cực, trong khi các chuỗi công khai khác như Solana, Sui, Hyperliquid cũng tăng giá mạnh. Nhìn bề ngoài, thị trường dường như đang bước vào một mùa altcoin đã lâu không thấy. Tuy nhiên, tình trạng phát triển thực tế của các chuỗi công khai này là như thế nào?
Bài viết này tổng hợp 8 chỉ số cốt lõi của các chuỗi công cộng chính có tổng giá trị khóa (TVL) và có mức độ quan tâm cao trong ba tháng qua, bao gồm giá cả, TVL, dòng tiền, hoạt động trên chuỗi và tiến triển hệ sinh thái, nhằm phác thảo thực trạng của cuộc đua chuỗi công cộng lần này. Thời gian dữ liệu từ ngày 20 tháng 4 đến ngày 20 tháng 7.
Ethereum: Sự trở lại của nhà vua dưới sự thúc đẩy của vốn
Các chỉ số của Ethereum gần đây đều có sự gia tăng mạnh mẽ, đồng bộ cao với hiệu suất giá của nó. Trong vòng ba tháng, giá Ethereum đã tăng từ 1600 USD lên mức cao nhất trên 3800 USD, tăng hơn 130%. Cùng với sự bùng nổ giá cả, TVL của hệ sinh thái Ethereum cũng tăng 61,34% trong cùng kỳ, với dòng vốn ròng trên chuỗi đạt 8,3 tỷ USD trong ba tháng gần đây, lại trở thành chuỗi công cộng có dòng vốn vào nhiều nhất. Tuy nhiên, sự gia tăng TVL chủ yếu nhờ vào việc tăng giá của token ETH, tính theo số lượng ETH, số lượng ETH trong hệ sinh thái Ethereum đang có xu hướng giảm, từ 28,39 triệu ETH vào tháng 4 xuống còn khoảng 22,28 triệu ETH hiện tại, giảm 21%.
Số địa chỉ hoạt động hàng ngày và số giao dịch trên chuỗi trong ba tháng đã tăng lần lượt 11,94% và 16%, mức tăng tương đối ổn định. Ngoài ra, trong thời gian diễn ra ETF giao ngay của Ethereum, đã có thêm khoảng 5 tỷ USD. Thêm vào đó, nhiều công ty niêm yết đã bắt chước MicroStrategy đưa Ethereum vào danh mục tài sản dự trữ, cung cấp thêm lực mua và tâm lý thị trường tích cực. Nhìn chung, động lực từ vốn có thể là yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng giá Ethereum rõ rệt.
Solana: Mâu thuẫn giữa sự phục hồi giá trị thị trường và sự giảm sút hoạt động
Khác với Ethereum, mặc dù giá SOL gần đây đã tăng mạnh, từ mức cao nhất 139 USD lên 189 USD, nhưng nhiều dữ liệu trong hệ sinh thái Solana lại giảm sút. Trong ba tháng qua, dòng tiền ròng trên chuỗi đã ra khỏi khoảng 112 triệu USD, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày giảm 14%. Lượng phát hành stablecoin cũng giảm khoảng 1,5 tỷ USD.
Số tiền TVL đã tăng trong thời gian qua, từ 7.3 tỷ USD lên 9.237 tỷ USD. Về hiệu suất trong hệ sinh thái, Pump.fun vẫn là nền tảng có khối lượng giao dịch lớn nhất, đóng góp 234 tỷ USD trong vòng gần 1 tháng. Đáng chú ý, OKX DEX với khối lượng giao dịch tháng đạt 4.6 tỷ USD đã lọt vào top 10.
Về đồng MEME, Solana hiện đang phát hành khoảng 40-50 nghìn mã thông báo mới mỗi ngày, giảm rõ rệt so với mức 90-100 nghìn vào đầu tháng 1 năm nay, nhưng tổng thể vẫn giữ được sự ổn định tương đối. Hiện tại, tỷ lệ staking của Solana khoảng 66%, nhưng số lượng người xác thực đang có xu hướng giảm, điều này có nghĩa là các người xác thực lớn đang dần thay thế các người xác thực nhỏ.
BSC: Sự kiện Alpha thúc đẩy sự phục hồi trên chuỗi
Dữ liệu BSC thể hiện sự tương phản rõ rệt với Solana. Giá BNB tăng gần 30% trong vòng ba tháng, tương đối ôn hòa. Tuy nhiên, các chỉ số như số người dùng hàng ngày trên chuỗi, số giao dịch, và lượng phát hành stablecoin đều tăng trưởng đáng kể. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng từ 25,2 triệu lên 44 triệu, tăng 74,6%; số giao dịch hàng ngày tăng từ 7,85 triệu lên 16,82 triệu, tăng khoảng 114%; lượng phát hành stablecoin tăng từ 7,12 tỷ USD lên 11 tỷ USD, tăng 55%. Những cải thiện này có thể nhờ vào sự thúc đẩy từ các hoạt động Alpha.
Mặc dù hoạt động trên chuỗi đã tăng đáng kể, nhưng trong ba tháng qua, BSC vẫn ghi nhận dòng tiền ròng ra là 950 triệu đô la. Việc chuyển đổi những người dùng hoạt động từ các sự kiện thành nguồn vốn ổn định có thể là thách thức mà BSC phải đối mặt trong giai đoạn tiếp theo.
Cơ sở: Mở rộng nhanh chóng cung cấp máu cho Ethereum
Dữ liệu trên chuỗi Base thể hiện khá ấn tượng, TVL trong ba tháng đã tăng từ 2,4 tỷ USD lên 4 tỷ USD, tăng 63%. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng từ 15,6 triệu lên 33,6 triệu, tỷ lệ tăng 115%, số lượng giao dịch hàng ngày tăng 23%. Nhìn chung, các chỉ số trên chuỗi của Base đều tăng rõ rệt, nhưng dòng tiền lại rút ra mạnh, trong ba tháng có dòng rút ròng 5,6 tỷ USD, trở thành chuỗi công khai có dòng rút ròng nhiều nhất. Dữ liệu cho thấy những nguồn vốn này cuối cùng đã chảy vào Ethereum, Base trở thành nguồn cung cấp vốn lớn nhất cho mạng chính Ethereum gần đây.
Ngoài ra, Base đã ra mắt công nghệ Flashblocks, rút ngắn thời gian tạo khối từ 2 giây xuống còn 200 mili giây, trở thành chuỗi EVM nhanh nhất hiện nay. Đồng thời ra mắt Base App để xây dựng nền tảng giao dịch xã hội một cửa, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Arbitrum: Giữ vững vị trí á quân L2 và chuẩn bị bùng nổ
Dữ liệu tổng thể của Arbitrum không có nhiều biến động, ngoại trừ TVL tăng 34% và số lượng giao dịch tăng 22%, số địa chỉ hoạt động hàng ngày cơ bản giữ nguyên, duy trì ở khoảng 4,6 triệu. Tuy nhiên, giá ARB gần đây đã tăng 66%, thể hiện sức mạnh tương đối trong số các chuỗi công khai chính, có thể do giá Ethereum tăng lên. Mặc dù dữ liệu không có biến động rõ rệt, Arbitrum vẫn giữ vị trí thứ hai trong L2 của Ethereum.
Sui:TVL và giá coin cùng bay
Giá SUI gần đây đã tăng mạnh, từ 2,15 USD tăng lên 4,24 USD, tỷ lệ tăng là 97%. TVL đã từ 12 tỷ USD vào tháng 4 tăng lên 22 tỷ USD, tỷ lệ tăng hơn 84%. Khối lượng phát hành stablecoin đã vượt 1 tỷ USD. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trong tháng 5-6 đã trải qua biến động, từ 1,5 triệu giảm xuống 400.000 rồi lại phục hồi lên khoảng 1 triệu, nhưng vẫn chưa phục hồi đến mức cao trước đó.
Hyperliquid:Tăng trưởng bùng nổ sau khủng hoảng niềm tin
Trong ba tháng qua, Hyperliquid có đà tăng mạnh nhất, giá token đã tăng từ 18 đô la lên 49,9 đô la, giá trị vốn hóa thị trường vượt 15 tỷ đô la, đứng thứ mười ba trong tất cả các token. TVL đã tăng từ 640 triệu đô la lên 1,943 tỷ đô la, tăng 202%. Khối lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 2,1 tỷ đô la lên 4,9 tỷ đô la, trở thành chuỗi công khai có khối lượng phát hành lớn thứ năm. Sau khi trải qua khủng hoảng niềm tin phi tập trung trước đó, lợi nhuận từ kho bạc HLP của Hyperliquid đã lập kỷ lục mới, vượt 68 triệu đô la. Kể từ tháng 7, số lượng người dùng mới hàng ngày lại tăng lên trên 3000.
Aptos: Kẻ ẩn nấp trong dữ liệu yếu kém
So với các chuỗi công khai khác, dữ liệu và giá của chuỗi Aptos đều có biểu hiện tương đối yếu. Giá tăng 10% trong ba tháng, TVL, dòng vốn, số địa chỉ hoạt động hàng ngày và nhiều chỉ số quan trọng khác đều âm. Sự thay đổi lớn nhất là số giao dịch hàng ngày tăng 34%, lượng phát hành stablecoin tăng 300 triệu đô la. So với Sui, cũng sử dụng ngôn ngữ MOVE, Aptos đã tụt lại ở nhiều khía cạnh.
Nhìn chung, dữ liệu của các chuỗi công cộng gần đây không mạnh mẽ như mức tăng giá của các token. Mặc dù một số chuỗi công cộng mới nổi đã cải thiện rõ rệt dữ liệu do thị trường thúc đẩy, nhưng mức độ cải thiện vẫn thấp hơn so với mức tăng giá của token. Rõ ràng, đây là một giai đoạn mà nguồn vốn đi trước sự phục hồi của hệ sinh thái. Việc giá token có thể chuyển hóa thành sự thịnh vượng của các hệ sinh thái chuỗi công cộng, thậm chí thúc đẩy các ứng dụng thực tế như DeFi, trò chơi trên chuỗi, có thể là yếu tố quyết định cho việc liệu mùa altcoin này có thể kéo dài hay không. Do đó, mặc dù hiện tại giá cả có vẻ không liên kết với dữ liệu trên chuỗi, nhưng trong phát triển tiếp theo, những dữ liệu cơ bản này có thể trở thành yếu tố quyết định cho xu hướng giá.