Stablecoin tái cấu trúc tiềm năng dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ số, đã thể hiện sự đổi mới mà blockchain mang lại cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt mốc 2500 tỷ USD. Quy mô này hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD trong các quỹ thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành nhận ra rằng giá trị của Stablecoin nằm ở khả năng "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức" trên blockchain, tạo nền tảng cho việc xây dựng vòng đời thương mại trên chuỗi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán doanh nghiệp phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện nay, ứng dụng stablecoin doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": thay thế các kênh thanh toán truyền thống bằng blockchain để thực hiện việc truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy có cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ những lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại
Phân tích cải tiến cụ thể của kiến trúc sandwich stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ.
Thảo luận cách vượt qua thách thức ở hai đầu của stablecoin sandwich, để giá trị blockchain được xuyên suốt toàn bộ quá trình
Bối cảnh thanh toán Stablecoin
Thanh toán B2B cho doanh nghiệp là một trong những ứng dụng nổi bật nhất của Stablecoin. Trong năm ngoái, giá trị thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách. Một doanh nghiệp hàng đầu có khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một doanh nghiệp khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin B2B toàn cầu.
Với những hạn chế ngày càng rõ ràng của cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống, lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên rõ ràng hơn. Hệ thống truyền thống tạo ra hơn 1 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Thanh toán xuyên biên giới truyền thống chia quy trình thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; các ngân hàng truyền đạt lệnh chuyển khoản, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó.
Nếu hai ngân hàng không thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành việc thanh toán. Khi số lượng ngân hàng trung gian tăng lên, thời gian thanh toán kéo dài, chi phí tăng, và việc theo dõi trở nên khó khăn. Điều này dẫn đến việc ngay cả việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng phải đi vòng qua các ngân hàng khác, gây ra sự bất tiện lớn.
dựa trên mô hình quỹ của công ty thanh toán xuyên biên giới
Công ty thanh toán xuyên biên giới (XBMT) ra đời, cho phép các doanh nghiệp hoàn thành thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Bản chất của nó là mô hình quỹ xuyên biên giới, cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ đa tiền tệ, giúp họ linh hoạt thanh toán giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tính tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp có được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". XBMT quản lý tính thanh khoản giữa các tài khoản nhận tiền địa phương ở các khu vực khác nhau thông qua sổ cái nội bộ.
Mặc dù XBMT chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B, nhưng nó vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tốc độ và quy mô của nó bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể và thời gian thanh toán của các đường kết算 cơ sở.
chế độ Stablecoin
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động thương mại của Internet thông qua công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó, nhanh hơn nhiều so với phương thức truyền thống.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, các phương thức thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên có thể diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Quản lý vốn doanh nghiệp
Trong mô hình truyền thống, các doanh nghiệp phải chuẩn bị để chuyển tiền từ quốc gia A sang quốc gia B bằng tiền tệ a trước thời hạn thanh toán. Điều này cần xem xét thời gian chuẩn bị, mở tài khoản ngân hàng địa phương, có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn và phải đối mặt với rủi ro ngoại hối.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Toàn bộ quá trình được chia thành các chuyển khoản nội địa thực hiện tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
Thanh toán doanh nghiệp B2B
Thanh toán B2B thường phức tạp hơn, sự thành công hay không có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp. Ví dụ, chi phí tiền tạm ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản thanh toán đến. Nếu kênh thanh toán ít phổ biến, có thể cần nhiều tuyến chuyển tiếp quốc tế, kéo dài thời gian thanh toán.
Stablecoin được ứng dụng trong quy trình thanh toán xuyên biên giới B2B mang lại một loạt lợi ích bổ sung:
Cả hai bên có thể giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Tài trợ có thể gắn liền trực tiếp với nguyên liệu hoặc điểm giao hàng có tính thời gian cao.
Khi rủi ro giảm, chi phí vốn giảm, tốc độ luân chuyển tăng lên.
Đường liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và phần lớn rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ
Toàn bộ quy trình được rút ngắn từ 3 ngày xuống còn vài giây, và không cần xem xét đến việc thị trường nghỉ giao dịch.
Tổ chức mạng lưới thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ đại diện cho người nắm giữ thẻ gửi thanh toán đến ngân hàng thu tiền của thương nhân. Một gã khổng lồ thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ, thay thế quy trình chuyển khoản.
Ưu điểm của stablecoin chủ yếu thuộc về ngân hàng trong mạng lưới: giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho các dịch vụ tài chính như tín dụng giữa các ngân hàng trong mạng lưới.
Triển vọng tương lai
Hiện tại hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh mì". Chỉ cần bất kỳ khâu nào cần tiếp xúc với tiền pháp định, thì buộc phải thêm "bánh" ở hai đầu.
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn "bánh mì" ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi các kênh truyền thống. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Bản chất của PayFi là: thanh toán bằng stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, tốc độ luân chuyển vốn/gía trị toàn cầu sẽ đạt đến một tầm cao mới.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiPlaybook
· 18giờ trước
Độ sâu suy nghĩ: Dựa trên dữ liệu on-chain, hiện tại ngưỡng rủi ro thanh lý của cấu trúc sandwich vẫn dừng lại ở 73.8%, cần phải tối ưu hóa.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCrier
· 08-05 08:39
Còn phải tăng điểm gas mới dám chuyển sang Stablecoin
Stablecoin tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu Cấu trúc sandwich tiến tới vòng khép kín thương mại trên chuỗi
Stablecoin tái cấu trúc tiềm năng dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ số, đã thể hiện sự đổi mới mà blockchain mang lại cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt mốc 2500 tỷ USD. Quy mô này hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD trong các quỹ thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành nhận ra rằng giá trị của Stablecoin nằm ở khả năng "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức" trên blockchain, tạo nền tảng cho việc xây dựng vòng đời thương mại trên chuỗi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán doanh nghiệp phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện nay, ứng dụng stablecoin doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": thay thế các kênh thanh toán truyền thống bằng blockchain để thực hiện việc truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy có cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ những lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Bối cảnh thanh toán Stablecoin
Thanh toán B2B cho doanh nghiệp là một trong những ứng dụng nổi bật nhất của Stablecoin. Trong năm ngoái, giá trị thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách. Một doanh nghiệp hàng đầu có khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một doanh nghiệp khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin B2B toàn cầu.
Với những hạn chế ngày càng rõ ràng của cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống, lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên rõ ràng hơn. Hệ thống truyền thống tạo ra hơn 1 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Thanh toán xuyên biên giới truyền thống chia quy trình thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; các ngân hàng truyền đạt lệnh chuyển khoản, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó.
Nếu hai ngân hàng không thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành việc thanh toán. Khi số lượng ngân hàng trung gian tăng lên, thời gian thanh toán kéo dài, chi phí tăng, và việc theo dõi trở nên khó khăn. Điều này dẫn đến việc ngay cả việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng phải đi vòng qua các ngân hàng khác, gây ra sự bất tiện lớn.
dựa trên mô hình quỹ của công ty thanh toán xuyên biên giới
Công ty thanh toán xuyên biên giới (XBMT) ra đời, cho phép các doanh nghiệp hoàn thành thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Bản chất của nó là mô hình quỹ xuyên biên giới, cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ đa tiền tệ, giúp họ linh hoạt thanh toán giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tính tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp có được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". XBMT quản lý tính thanh khoản giữa các tài khoản nhận tiền địa phương ở các khu vực khác nhau thông qua sổ cái nội bộ.
Mặc dù XBMT chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B, nhưng nó vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tốc độ và quy mô của nó bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể và thời gian thanh toán của các đường kết算 cơ sở.
chế độ Stablecoin
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động thương mại của Internet thông qua công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó, nhanh hơn nhiều so với phương thức truyền thống.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, các phương thức thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên có thể diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Quản lý vốn doanh nghiệp
Trong mô hình truyền thống, các doanh nghiệp phải chuẩn bị để chuyển tiền từ quốc gia A sang quốc gia B bằng tiền tệ a trước thời hạn thanh toán. Điều này cần xem xét thời gian chuẩn bị, mở tài khoản ngân hàng địa phương, có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn và phải đối mặt với rủi ro ngoại hối.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Toàn bộ quá trình được chia thành các chuyển khoản nội địa thực hiện tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
Thanh toán doanh nghiệp B2B
Thanh toán B2B thường phức tạp hơn, sự thành công hay không có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp. Ví dụ, chi phí tiền tạm ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản thanh toán đến. Nếu kênh thanh toán ít phổ biến, có thể cần nhiều tuyến chuyển tiếp quốc tế, kéo dài thời gian thanh toán.
Stablecoin được ứng dụng trong quy trình thanh toán xuyên biên giới B2B mang lại một loạt lợi ích bổ sung:
Tổ chức mạng lưới thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ đại diện cho người nắm giữ thẻ gửi thanh toán đến ngân hàng thu tiền của thương nhân. Một gã khổng lồ thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ, thay thế quy trình chuyển khoản.
Ưu điểm của stablecoin chủ yếu thuộc về ngân hàng trong mạng lưới: giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho các dịch vụ tài chính như tín dụng giữa các ngân hàng trong mạng lưới.
Triển vọng tương lai
Hiện tại hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh mì". Chỉ cần bất kỳ khâu nào cần tiếp xúc với tiền pháp định, thì buộc phải thêm "bánh" ở hai đầu.
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn "bánh mì" ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi các kênh truyền thống. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Bản chất của PayFi là: thanh toán bằng stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, tốc độ luân chuyển vốn/gía trị toàn cầu sẽ đạt đến một tầm cao mới.