Maple Finance: 機構資本時代的鏈上資產管理平台

要點總結

• 隨着機構投資者進入加密貨幣市場，對專業資產管理解決方案的需求上升。Maple Finance填補了這一空白,確立了鏈上資產管理平台的地位。

• Maple不僅連接貸方和借方,還對借款人進行評估,戰略性管理抵押品,更像傳統資產管理公司。最近還推出比特幣收益產品,將比特幣轉變爲可產生收益的資產。

• 隨着機構參與度提高,像Maple Finance這樣的資產管理平台有望建立早期機構關係,這可能轉化爲長期市場領導地位。

1. 加密市場對資產管理的需求

在傳統金融領域,大資產持有者通常依賴專業資產管理服務。但在加密市場,管理大規模資產復雜且風險高。雖然質押或直接借貸看似可行,但實際操作需要專業人員和完善控制。然而,加密市場中結構化可靠的資產管理機構稀缺。

這爲加密資產管理帶來機遇。將傳統金融模式應用於數字資產,可能釋放巨大市場潛力。隨着機構參與加深,對專業、結構化資產管理的需求日益重要。

這一需求隨機構參與加速而顯著增加。關鍵例證是Strategy公司自2020年起的大規模比特幣購買,以及2024年美國和香港批準現貨比特幣ETF。

因此,曾由散戶主導的市場接近極限。當前環境需要針對機構需求定制的專業資產管理解決方案。

Maple Finance正是爲滿足這一需求而創建。成立於2019年,Maple將傳統金融專業知識與區塊鏈基礎設施結合,穩步確立了領先鏈上資產管理提供商的地位。

2. 鏈上資產管理:Maple Finance

Maple Finance通過連接資金提供者與機構借款人,促進基於信用的鏈上借貸。

Maple採用超越簡單貸款撮合的專業資產管理實踐。對機構借款人進行信用評估,就資金分配和貸款條款做出戰略決策。在貸款過程中,Maple進行積極資金管理,運用抵押品質押和再借貸等機制。這種模式更接近現代資產管理公司的功能。

3. Maple Finance的核心參與者和運營機制

Maple Finance的產品圍繞三個關鍵參與者角色構建:

• 池委托人:管理貸款池並評估借款人信用
• 貸方:提供資金
• $SYRUP持有者:參與治理決策

這種結構反映了傳統金融的保障機制。Maple的運作類似銀行企業貸款業務,但$SYRUP持有者還可獲得協議收入資助的質押獎勵。

Maple Finance超越基本貸款中介,積極管理抵押品,包括二次借貸和抵押品質押。在某些情況下,還基於母公司擔保構建貸款。

Maple提供的服務可與傳統金融機構相媲美,強化了其作爲可信賴機構級資產管理公司的定位。

4. Maple Finance的核心產品

4.1 Maple Institutional

Maple Finance提供多樣化、結構化的產品組合,包括借貸產品和資產管理產品:

• 借貸產品:

  • 藍籌產品:針對保守型投資者,接受成熟資產作抵押
  • 高收益產品:針對高風險承受能力投資者,積極管理超額抵押資產

• 資產管理產品:

  • BTC收益產品:允許機構存入BTC賺取利息

BTC收益產品利用Core DAO提供的雙重質押,機構將比特幣存儲在托管機構並獲得質押回報。這解決了機構缺乏產生收益技術基礎設施和專業知識的問題。

Maple Finance計劃擴展到更廣泛的資產管理產品,彌合機構投資者與加密市場的鴻溝。

4.2 syrupUSDC

爲解決一般散戶參與限制,Maple推出了syrupUSDC和syrupUSDT流動性池。這些資金貸給Maple藍籌和高收益池的機構借款人,利息分配給儲戶。

雖然收益率略低於機構產品,但Maple引入"Drips"獎勵系統增強長期參與度。通過這種機制,Maple已吸引約19億美元的USDC和USDT。

5. Maple Finance的關鍵差異化優勢

5.1 由傳統金融專家開發的服務

Maple團隊包括傳統金融和信用評估經驗豐富的專業人士,能進行嚴格信用評估和穩健風險管理。

領導團隊背景:

• CEO Sidney Powell:澳大利亞國民銀行和Angle Finance資產管理經驗
• 聯合創始人Joe Flanagan:普華永道顧問,Axsesstoday CFO
• CTO Matt Collum:Wave HQ高級工程師,Every創始人
• COO Ryan O'Shea:Kraken戰略工作經驗

Maple核心優勢在於傳統金融與區塊鏈專業知識的融合,滿足機構期望並提供可信度高的鏈上解決方案。

5.2 差異化的風險管理體系

Maple Finance將傳統金融驗證方法應用到鏈上:

• 貸款評估:由Maple Direct進行借款人篩選和信用評估
• 清算過程:發出24小時通知,允許補充抵押品
• 清算執行:通過預先安排OTC交易,降低波動性
• 提款系統:按順序或定時批次處理,提高確定性

5.3 整合的生態系統結構

Maple採取穩健增長策略,優先考慮內部風險管理和戰略協同。與Spark和Pendle等平台合作,實現多元化收益結構和多接入點。

BTC收益產品通過與BitGo、Copper和Core DAO合作,提供機構級托管和有效部署。

6. 2025年及未來的Maple Finance

2024年12月發布的戰略路線圖目標大多已實現:

• TVL超40億美元
• 首個TradFi合作夥伴借貸超1億美元
• Syrup.fi首個超1億美元DeFi整合
• 協議收入突破2500萬美元

2030年目標:實現1000億美元年貸款量管理

戰略重點:

1. 擴大BTC收益產品採用
2. 擴展資產產品範圍至各種數字資產

7. Maple Finance:邁向更顯著地位

隨着機構投資者進入加密市場,Maple Finance定位服務這一細分市場。其全面金融服務旨在滿足機構標準,並擴大與傳統金融機構合作。

與坎托·菲茨傑拉德達成比特幣支持融資安排彰顯了Maple的機構可信度。贏得高知名度客戶如Strategy公司將進一步加速BTC收益產品採用。

未來2-3年將決定哪些平台能成爲機構加密金融領域的領導者。Maple的經驗驗證的機構往績賦予了它強大優勢。