Arthur Hayes預警比特幣或回調至10萬美元！並已減持ETH、ENA、PEPE，機構資金成關鍵支撐

Maelstrom Fund首席投資官Arthur Hayes發出警告，受疲弱非農就業數據及全球信貸增長乏力等宏觀經濟逆風影響，比特幣價格或面臨回調至10萬美元風險。鏈上數據顯示Hayes近期已減持價值832萬美元ETH、462萬美元ENA及41.47萬美元PEPE，其錢包當前持有2830萬美元代幣（其中2295萬爲USDC）。盡管市場有觀點認爲比特幣波動性降低、傳統週期已終結，但山寨幣季指數低迷顯示本輪牛市動能存疑，機構資金持續入場下ETH表現顯著強於BTC。

鏈上數據揭減持動作，Hayes轉向穩定幣避險 加密對沖基金Maelstrom Fund首席投資官Arthur Hayes預警，在宏觀經濟逆風衝擊下，比特幣價格或面臨深度回調至10萬美元。其言論發布之際，鏈上分析機構Lookonchain數據顯示，Hayes關聯地址近期已出售價值832萬美元的ETH、462萬美元的Ethena (ENA) 以及41.47萬美元的Pepe (PEPE) 迷因幣。據Arkham Intelligence追蹤，該地址當前持有資產總值約2830萬美元，其中2295萬美元已轉換爲穩定幣USDC，凸顯其短期避險策略。

非農就業爆冷成導火索，信貸疲軟拉響警報 Hayes在社交媒體平台X上解釋其預警邏輯，核心指向兩項關鍵風險指標：美國7月非農就業數據大幅不及預期（僅新增7.3萬人），以及主要經濟體信貸增長持續乏力。他認爲，這些因素將加劇市場對關稅政策重啓與名義GDP增速放緩的擔憂，進而壓制比特幣、以太坊等風險資產價格，潛在下跌目標分別指向10萬美元與3000美元關口。

市場現嚴重分歧：比特幣波動率下降 vs. 傳統週期終結論 Hayes的謹慎立場與當前市場的部分樂觀預期形成鮮明對比。彭博分析師Eric Balchunas指出，自2023年中貝萊德提交比特幣現貨ETF申請以來，比特幣價格波動性已顯著降低。Blockware Solutions分析師Mitchell Askew進一步認爲，比特幣“拋物線式暴漲與毀滅性暴跌”的時代可能已結束。比特幣礦池Braiins首席執行官Eli Nagar更在X平台直言：“我們所知的比特幣週期已死亡...當前階段在規模、結構及風險維度上均與過往不可比。”

行情分化加劇：ETH強勢領跑，山寨幣資金流入仍疲軟 當前比特幣交易價格徘徊於11.3萬美元附近，漲勢放緩引發市場對牛市見頂或階段性盤整的爭論。反觀以太坊受現貨ETF資金流入及機構需求強勁驅動，7月暴漲超50%後穩守3450美元上方。值得警惕的是，Altcoin季指數（衡量山寨幣相對BTC表現）當前僅報36，顯示資金高度集中於BTC與ETH，中小市值代幣未能獲得有效輪動。分析師強調，山寨幣普漲通常是牛市確認的關鍵信號，而目前比特幣市值佔比仍高於60%，限制整體上行空間。

機構資金成關鍵支撐，ETH成最大受益者 盡管存在回調擔憂，機構投資者持續入場仍爲加密市場提供重要支撐。數據顯示，2025年企業資金配置加密資產規模已超860億美元，摩根大通估算今年新增入場資金逾600億美元。在此背景下，以太坊成爲最大受益標的，其日交易量維持高位，大型投資者持倉興趣持續升溫。

結語： Arthur Hayes的減持預警與市場分歧凸顯加密資產面臨宏觀政策與內生結構的雙重考驗。疲弱就業數據與信貸收縮或引發短期回調，但機構資金規模化入場正深刻重塑市場運行邏輯。投資者需警惕比特幣高位波動風險，關注ETH現貨ETF資金流向及山寨幣季指數轉向信號，同時密切追蹤全球央行政策動向對加密市場流動性的深層影響。鏈上巨鯨動向與穩定幣持倉變化仍是預判市場情緒的關鍵指標。