加密市場動蕩，牛市前景存疑

春節期間，加密市場經歷了一場巨震。原本期待新任總統上臺後加密行業會迎來美好未來，但2月3日的一系列事件卻給市場當頭一棒。

在新一輪關稅政策影響下，全球金融市場遭遇劇烈波動。美國三大股指全線下跌，亞太市場也受到衝擊。雖然關稅政策隨後推遲了一個月，但加密市場已在不確定性中遭受重創。

比特幣價格大幅下挫，最低跌至9.11萬美元，日內跌幅約7%。以太坊更是暴跌25%，觸及近一年來的最低點2080.19美元。市值排名前200的代幣普遍下跌，引發了大規模爆倉，據估計約有80-100億美元遭到清算。

這次事件似乎成爲了一個分水嶺。盡管之後有利好消息傳出，主流貨幣也有所回暖，但市場情緒依然脆弱，幣價波動加劇。山寨幣表現低迷，連此前強勢的AI板塊也陷入沉寂。市場開始討論牛市是否已經終結。

在當前環境下，加密市場的主要博弈點集中在联准会貨幣政策和新政府加密政策兩個方向。

联准会近期維持了利率不變，但刪去了通脹向目標靠攏的表述。勞工部數據顯示就業市場仍然健康。然而，消費者對明年通脹的預期卻大幅上升。這些因素導致比特幣難以突破10萬美元關口，以太坊也在2700美元附近徘徊。

從宏觀角度看，联准会的謹慎態度可以理解。新政府掀起的關稅大棒加劇了全球避險情緒。關稅政策不僅可能用於外交和經濟目的，還可能成爲增加收入、降低赤字的手段。雖然長期影響尚不明確，但通脹壓力可能難以避免。

爲應對外部不確定性，联准会可能會繼續保持觀望態度。市場預期联准会或在6月或7月開始降息，但全年降息次數可能不及兩次。3月維持利率不變已成爲共識。

除了外部因素，內部局勢也不平靜。政府部門之間的矛盾和權力鬥爭引發了市場的擔憂，可能會推動資金流向更安全的領域。

然而，新政府對加密行業的態度也帶來了一些積極變化。SEC等監管機構的態度有所軟化，加密ETF審批加速。美國聯邦存款保險公司也在重新評估對加密活動的監管方法，爲傳統金融與加密融合創造條件。

白宮數字資產工作組正在研究比特幣儲備的可行性。多個州已開始推動比特幣戰略儲備計劃，這可能帶來實質性的增量資金。

盡管政策面利好不斷，但市場反應卻不如預期。山寨幣表現慘淡，主流貨幣漲勢乏力。市場情緒仍然脆弱，避險因素主導投資決策。

從機構動向來看，長期信心猶存。比特幣和以太坊現貨ETF持續獲得資金流入。機構仍在布局質押和RWA等領域。

短期內，比特幣可能在9萬到10.6萬美元之間震蕩。以太坊由於缺乏穩定因素，價格可能進一步下行。山寨幣市場則面臨供給過剩和流動性不足的雙重壓力，短期內難有起色。

在當前環境下，投資者需密切關注宏觀經濟指標。本週美國將公布多項重要數據，包括通脹預期和CPI等。謹慎避險或許是當前最佳的市場策略。